엔캐리 트레이드의 청산이었다면 많은 게 달라질 수 있음
우선 이번 주식시장의 급락-급등 속에서 엔캐리트레이드 청산의 냄새가 난 것은 최소한 일부는 그럴듯함
급락장에서 엔화가 달러 및 원화 대비 크게 강세로 갔음
엔화가격이 어느정도 되돌림을 보이며 다시 증시가 일부 회복했음
미국 경기지표가 요즘 좀 불안하긴 하지만, ISM 서비스업 PMI는 또 잘 나오는 등, 극심한 경기침체를 우려할 상황은 아님
경기침체라고 생각한 사람들은 연준의 빅컷이나 긴급금리인하를 예상
그러나 엔캐리 트레이드의 청산이었다면...?
연준의 빅컷이나 긴급금리인하는 달러가치하락, 엔화가치상승 요인이 될 수 있어서 오히려 위험함
한국도 금리인하에 서두르거나, 강한 통화완화시그널을 내는 것이 같은 맥락에서 오히려 위험함
즉, 이번 사태가 엔캐리 트레이드의 청산이었다면, 오히려 통화정책은 좀 더 신중하게 가야할 필요가 있음
개인적으로 미국 경기가 아직 침체를 우려할 수준으로 꺾인 건 아니라고 생각
엔캐리트레이드 청산의 냄새가 난 이상, 통화정책은 신중한 스탠스가 지속될 것으로 생각
높은 확률로, 최근 급락한 미국 및 한국 금리는 어느정도 되돌림을 보이며 상승할 가능성이 높아 보임
