주간 전략(7/7~7/11): 불플랫 준비... 미국채 발행 부담만 짚고 넘어가자...

지난주 리뷰 국고 3년 2.457% → 2.44% 강보합 국고 10년 2.857% → 2.79% 강세 국고 30년 2.745% → 2.73% 강보합 예상보다 강도높게 발표된 가계부채 관리방안 집값이 어떻게 되든, 가계부채가 더이상 늘어나지 않는다면 기준금리 인하가 가능해지는 것이 아닌가? 라는 생각을 잠시 해봄 하지만 과연 집값이 잡힐 수 있긴 한가... 집값이 좀 잡히고 가계부채가 안늘어나는 걸 눈으로 봐야 금리가 좀 안정될 듯 3개월 내 (~8월 금통위) 금리인하 가능성: 50%를 시작으로 지금부터 주간으로 아파트가격 상승률이 올라가면 가능성 깎아야 할 듯...3개월 내 (~8월 금통위) 금리인하 가능성: 50%를 시작으로 지금부터 주간으로 아파트가격 상승률이 올라가면 가능성 깎아야 할 듯... 오늘 기준 50%로 세팅 앞으로 8주 ...

지난주 리뷰 국고 3년 2.462% → 2.457%. 한때 2.50%도 넘었었으나 결국 강세 마감. 국고 10년 2.845% → 2.857% 약세. 3/10 스티프닝 국고 30년 2.717% → 2.745% 약세. 의사록이 그렇게 매파적이었나...? 앞으로 통화정책은 부진한경기상황에 대응하여 금리인하 기조를 이어가는 가운데 대내외 불확실성 흐름과 그에 따른 경기 및 물가 흐름, 금융안정 리스크 등을 종합적으로 고려하여 추가인하의 시기와 속도를 결정해 나가야 하겠습니다. 향후 통화정책은 부진한 경기에 대응하여 금리 인하기조를 지속할 필요가 있습니다. 다만, 대외여건의 불확실성이 여전히 높고 가계부채 등 금융안정 리스크도 상존하는 만큼, 추가 금리인하 여부는 미국과 주요국간 관세협상 전개 양상, 주요국 중앙은행의 통화정책방향, 가계부채와 환율 여건 변화를 면밀히 점검하면서 신중하게 결정해야 할 것입니다. 따라서 향후 통화정책은 작년 10월 이후의 기준금리 인하가 물가, 성장, 금융안정 등 정책변수 및 변수들 간의 상충관계에 미치는 영향, 경기 대응을 위한 재정정책의 효과, 글로벌 통상환경 및 주요국 통화정책 변화 등을 고려하여 기준금리의 추가 인하 시기와 폭을 결정해야 한다고 생각합니다. 통화정책 완화 기조와 더불어 취약부문을 집중적으로 지원하는 적절한 재정·통화정책의 조합이 필요한 시점입니다. 미 연준의 자국 경제상황 진단과는 달리, 우리의 경우 물가의 안정세 전망 속에서, 미국 관세정책...

지난주 리뷰 국고 3년 2.412% → 2.462% 약세 국고 10년 2.890% → 2.845% 강세. 3/10 플래트닝 국고 30년 2.756% → 2.717% 강세 이창용 총재의 매파적 코멘트에 3개월내 금리인하에 대한 기대가 일부 후퇴 추경 규모에 대한 우려가 일부 감소하며 플래트닝 이스라엘의 이란 타격에 국제유가 급등, 단기물 위주 금리상승 이스라엘의 이란 공격 이후 모니터링할 것들 이란의 대응: 아직까지는 형식적 대응 수준 사흘 연속 서로 공습… 이란 "이스라엘이 멈추면 우리도 중단" 로이터 통신 등에 따르면 이스라엘군 관계자는 이날 '이란 공습이 얼마나 오랫동안 계속되느냐'는 질문에 답변하지 않았다. 대신 "이란 내 공습 표적이 여전히 많다"며 "어제(14일) 저녁 테헤란의 약 80개 표적을 공격했다"고 말했다. 이 관계자는 또 예멘의 ...

지난주 리뷰 국고채 3년 2.335% → 2.412% 약세. 국고채 10년 2.772% → 2.890% 매우 약세. 국고채 30년 2.625% → 2.756% 매우 약세. 미국 10년 4.4080% → 4.5120% 약세. 지지난주를 그대로 되돌림 미국 30년 4.9390 → 4.9650% 약세. 이재명 대통령 당선 다 반영 한 거 아니었어? 누가 봐도 압도적인 지지율이었고, 누가 봐도 재정정책을 외치고 있었는데 당선 후에 금리가 급등한 점은 매우 당황스러웠다. 심지어 다른 후보가 대통령이 되었다고 해도 2차 추경은 모두가 외치고 있는 이슈였는데, 대선 이후에 금리가 한 차례 더 '크게' 오를 줄은 몰랐다. 애널리스트 컨센 데이터도 소용 없는 국면이다. 불-플랫을 외치고 있는 컨센 데이터와 시장이 정반대로 가고 있다. 베어스팁. 미국 경기는 '뚜렷한 악화'를 보이지 않고 있다. 5월 ISM 제조업,서비스업 PMI는 부진했고, ADP 고용도 부진했으나 가장 중요한 5월 비농업고용은 매우 양호했다. 민간 위주로 컨센을 상회했고, 실업률도 4.2%로 유지되었다. 그래도 관세 정책의 효과가 슬슬 나타날 때가 되긴 해서, 향후 둔화되는 타이밍을 지켜볼 필요... 지금은 오히려 관세정책이 기대감으로 작용하는 부분이 더 커진 모습이다. 미국 경기가 우려되면 관세 협상으로 전환하는 트럼프의 모습에 TACO 트레이드라는 말이 생겨났다. 실제로 주말간에도 트럼프는 시진핑과 통화하고 시진핑이 미국에 대한 희토류 수출 재개에 동의했다고 언급했다. 미국 증시도 매우 견조하다. ...

지난주 리뷰 국고채 3년 2.332% → 2.335% 보합. 국고채 10년 2.765% → 2.772% 약보합. 국고채 30년 2.640% → 2.625% 강보합. 미국 10년 4.5180% → 4.4080% 강세. 미국 30년 5.0410 → 4.9390% 강세. 이번 주 전망 / 전략 대선을 앞두고 2차 추경에 대한 우려가 많은 상황이지만, 오히려 모두가 그걸 우려하고 있어서 반대로 기회가 있지 않나 싶다. 여러 방면으로 볼 때, 국고채 10년 이상 구간에서 기회가 있다. 미국채 10년 이상 구간에서도 기회가 있다. 국고채발행계획의 변화 1차 추경을 반영한 6월 국고채발행계획이 나왔는데, 5년 이하 구간이 많이 늘고, 10년 이상 구간이 많이 줄었다. ...