지수 하락 베팅 정리 - 시장/차트/옵션 (6.20 기준.. )

1. 취지 유튜브를 통한 시황정리를 하고 이를 트레이딩에 적용함에 있어 부족함을 느끼기 시작하였음 ​ ​ 유튜브에 나오는 이야기들로 경제를 이해함에는 도움이 되나, 다소 음모론에 가깝거나 시장이 이미 반영 또는 아직 전혀 반영되지 않은 재료들인 경우가 많다보니 당장 트레이딩에 적용할 때 다소 부족함을 느끼게 됨 ​ ​ 앞으로 매크로 방향에 있어 큰 시나리오를 생각해보면서도 트레이딩을 위해 차트나 옵션에 대한 근거를 조금 더 추가하고 싶다는 생각이 듬 ​ ​ 요즘에 차트 관련 책과 옵션 사이트(barchart)를 자주 기웃거리고 있었는데 '퀀트대디'님 새 블로그 글 보다가 오랜만에 머리아픈 공부를 .. ​ 이젠 공부한 것 소화하는 시간.. 2. 공부대상 아래 퀀트대디님 글 시작으로 시장 감마에 대한 이야기까지..! ​https://blog.naver.com/quantdaddy/223903848344 최근 매일 만기가 도래하는 위클리 옵션이 생기면서 대세가 되고 있다는 이야기 ​ (최근 키움해선 앱에서도 나스닥, S&P는 월화수목금 각각에 대한 위클리 옵션이 생겼음) ​ 그 과정에서 매일 만기가 도래하다보니 전체 시장에서도 감마/세타 익스포저가 매우 커지고 있음 ...

숏 들고 있는 사람으로서 슬픈 소식이지만, 재정적자에 대한 다른 해석과 유동성 확대에 대한 의견들도 많이 보이고 있어 한번 정리해봤습니다. ​ ​ 실제로 최근 M2가 사상 최고치를 돌파했다고 합니다 ​ ​ ​ 1. 미국 정책 기조의 변화가 시작됐다. - 소수몽키 ​ ​ - 이미지들만 봐도 얼추 핵심내용들이 잘 들어가 있습니다. ​ ​ ​ 1) 트럼프 정부가 초기엔 재정적자를 줄이고자 했으나 다시그냥 성장확대를 도모하기 시작했다 ​ (+ 머스크도 인정함 : 지출줄이긴 힘들고 생산성 높이자 ) ​ 2) 3-4분기 수입을 높여서 GDP 대비 부채비율을 줄일 수 있고 SLR 완화시 금리는 줄어들 것이다. ​ ​ 3) 정부가 성장확대를 도모하게 되면서 주가가 크게 부양할 수 있다 ​ ​ ​ ​ 2. 미국의 지속적인 성장 - 성상현 부부장님(레오성) ​ ​ 사실 이러한 뷰와...

1. SLR 규제 완화로 인한 감소 (삼프로tv, 이춘광 대표) ​​ ​✅ 핵심 요약 1. SLR 규제 완화 검토 미국 재무부가 SLR(보완적 레버리지 비율) 규제를 5% → 3%로 완화하는 방안을 검토 중이며, 곧 시행될 가능성 있음. 이로 인해 미국 은행들은 1.8조 달러 규모의 국채 매입 여력이 생기며, 이는 일본의 보유 국채(1.1조 달러)보다 큼. 결과적으로 미국 국채 금리는 하락할 가능성이 높아짐. 2. 신용등급 강등 이슈 (무디스 등) 무디스의 미국 신용등급 강등은 시장에 일시적 충격만 줬고, 주가와 변동성 지표(VIX, 스큐지수)도 빠르게 안정세로 돌아옴. 2011년, 2023년 피치와 S&P 강등 사례처럼 시장은 금방 회복되는 경향. 신용평가사들의 영향력은 제한적이라는 시각도 제시됨. 3. 미국 경제 펀더멘털 및 하반기 전망 관세, 소비 둔화, 수입물가 상승 등 부정적 신호는 존재하지만, 경기 침체(Dip)는 크지 않을 것이라는 의견. 생산자물가 -0.4%, 소매판매 감소 등은 일부 우려를 자아냄. 핵심 지표는 PCE(개인소비지출)이며, Fed도 이를 가장 중요하게 여김. 4. 국채금리 및 재정 문제 최근 미국 10년물 금리는 4.4~4.5% 수준으로 다소 높지만, 장기적 흐름에서는 안정적인 수준. 1980년대엔 금리가 18%까지도 올라갔었음. 예산 협상 시기마다 국채금리는 일시적으로 오르고 다시 하락하는 패턴 반복. ...

숏 물린 사람의 숏 재료 점검해보기 .. ​ ​ 숏 재료 점검 ​ Sell in May ​ - 단순한 계절성 ㅎㅎ - 참고용 ​ ​ ​ ​ 2. 채권 금리 상승 ​ ​ 트럼프 정부 10년물 타겟팅에 비상이 걸린 상황 - 트럼프 정부의 목적(제조업 부흥 등 구조적 개편)을 이루기 위해선 금리 수준은 낮아야함 ​ - 최근 10년물 4.5%가 될 때마다 관세 완화 카드 등 조치를 취해 왔음. ​ - 현재 관세 불확실성이 많이 해소된 상황에도 불구하고, 아래 이유 등으로 채권금리가 다시 크게 상승한 상황 ​ ​ ​ 채권 상승 이유 ​ - 시작은 기관의 베이시스 트레이딩 청산으로 추정. 다만 이 때도 금리 급등에도 불구하고 달러가 약해지는 자본 이탈 현상이 발생함. ​ ​ 1) 무디스 미국 신용등급 하락 ​ - 워낙 많은 컨텐츠 있으니.. 설명 생략.. ​ ​ 2) 트럼프 감세안 -> 재정 적자 우려 확대 ​ - 트럼프가 현재 BBB로 감세안 통과를 열심히 밀어붙이고 있음 ​ - 미국 재정구조 관련하여 GDP 대비 부채비율 높지 않다는 의견 있음 / 일본이 훨씬 높다 ​ -> 다만 일본은 부채 대부분을 자본(해외 국채 등)으로 보유하고 있어서 이자 감당이 용이한 상황 ​ -> 미국은 자본비율이 낮고(돈 다 써버림), 이자 비용 수준이 매우 높음 ​ (관련 영상이 있는데 출처가 기억이 잘..) ​ ​ - 공화당 법안의 재정적자 분석 (하나채권 김상훈) ​ - 미국 이자 비용이 미국 국방비 예산/메디케어 예산을 초과함 ​ (이와 관련해서도 출처 영상이 있는데.. 기억이슈) ​ -> 재정 여력이 부족해질 수 있음, 신뢰도 하락 이슈 ​ ​ ​ ​ 3) 줄어들지 않았던 재정지출 (+ DOGE) ​ - 재정적자 줄이기 위해 출시한 DOGE . 계획보다 미달한 재정감축 ​ ​ ​ 4) 경기 침체 분위기 해소 ​ - 상호관세 유예, 중국 상호관세 유예 등으로 관세 불확실성이 크게 해소됨 ​ - 이에 따라 시장도 4/2 이전 2월 수준까지 상승함 -> 웰스이펙트로 인한 경기 호황 분위기 형성 가능 ​ - 관세전쟁으로 인한 침체 공포 대비 성장가능성 회복하면서 채권금리 상방 압력 ​ ​ ​ 5) 위 이유들로 Sell America 트레이딩 재등장 / 금 수요 다시 증가하는 분위기 - 채권 경매 입찰에서 외국인 수요 부진 (최근 메르님 글) ​ - 금리 급등에도 불구하고 달러가 같이 강해지지 못하고 있는 상황 -> 자본 이탈 ​ - 관세 불확실성 해소로 위험 자산에 대한 수요가 크게 증가했다가, 이번주 들어 금 가격이 다시 상승 중 (채권도 믿기 어려운 상황에서 안전자산 수요) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3. 경기 둔화 ​ ​ 소프트데이터는 악화되는 상황 (vs 반대로 하드데이터는 매우견조) ​ - 미시건대 경기지표가 인플레이션, 소비심리 매우 최악인 상황 ​ - 다만 아직까지 고용 탄탄하고, 물가도 떨어지는 상황 ​ ​ ​ 경기 선행지수(Leading Economic Index, LEI) 하락 4월 수치: 99.4, 전월(104) 대비 -1% 감소, 컨센서스(-0.7%)보다 부진. 이는 2023년 3월 이후 최대 하락폭, 팬데믹 당시보다 낮은 수준. 대부분의 구성지표에서 약세, 특히 소비자 기대지수가 계속 비관적으로 악화. 건축허가건수, 제조업 평균 근로시간 등도 마이너스 ...

시장 상황 ​ 1. 고용 발표 이후 금리 급등과 달러 인덱스 ​ 최근 갑작스런 채권금리 급등(Sell America장) 이후로 경제 데이터 계속 안좋게 나오면서 금리 내려가고 있었음 ​ 고용 발표 이후 채권 금리 급등 (2년물 중심으로) ​ 다만, 미중 협상 기대감 -> 위안/대만/원화 급강세 되면서 달러인덱스는 금리 상승만큼 오르지 않음 ​ (정확하게는 제조업 PMI가 48 컨센에 48.7 나온 순간부터 갑자기 금리가 뛰기 시작함) ​ ​ ​ ​ 2. 나스닥 200일 선까지 상승 Sell America 장 끝나고 관세 협상 기대감으로 꾸준히 상승 이어오며 연속 상승함 좋은 고용 지표 발표 이후 침체 없네 분위기로 상승 이어감 금리 인하 기대감이 감소하였음에도 경제 튼튼하게 나온걸 환영한 분위기.. 걸리는 점은 상승과정에서 거래량이 다소 아쉽 + 역사적인 연속 상승으로 인한 부담감 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 펀더멘탈 점검 v 유동성 관련 ​ 1. 2분기 QRA 발표 ​ - 차입 규모가 높게 발표되었으나, 비슷한 수준 . 단기채 발행 줄이지 않음 -> 유동성 나쁘지 않을 수 있음 - 세금 시즌 지나고 TGA 잔고 충당됨 / 역레포 바닥/ 지준금 충분 ​ 2. SOFR 금리가 다소 급등한 상황 ​ 3. 부채한도협상이 되고나면 감세 이슈와 더불어 재정적자 심해질 가능성(TGA도 채워야되고, ) ​ ...