읽고쓰기(24/12/16)

세상의 무작위성에 대하여 by 월가아재님

불확실성은 무엇일까?

예) 내일 날씨가 추울까? > 1월 겨울 날씨가 추울까? 불확실성

    과거에 임신한 아이가 딸인지 아들인지? > 현대 임신한 아이의 성별구별

    동전의 앞뒤는 단순히 50:50 > 초정밀카메라 바람세기등으로 측정한 앞뒤

즉 무작위성은 두가지

1.     영원히 알수없는 무작위성(자연에 순수한 무작위성)

2.     정보와 기술 부족에 따른 무작위로 느껴지는 불확실성

이러한 무작위성을 투자시장에 가져온다면

하나, 투자 공부에 대한 노력없을 때, 순수한 무작위성으로 느껴짐

둘, 공부를 하는사람에게는 설명 불가능한/설명가능한/예측 가능한 무작위성으로 나뉨

즉 우리는 설명 불가능한건 받아들이고 설명가능한 건 관리하고, 예측 가능한 것에서 돈을 벌어야한다.

셋, 공부를 하면 할수록 설명 혹은 예측 가능한 무작위성은 늘어남

넷, 그럼에도 불구하고, 설명할 수 없는 무작위성은 언제나 상존

    공부를 할수록 나도 모르게 시장의 다음 움직임을 완전히 예측가능하다는 착각

이떄가 가장 위험- 크게 레버리지를 일으키거나, 자금을 한 바구니에 담아 큰 패배

불확실성은 시장에서 알파,베타이자 오메가이다.

불확실성이 없는 시장에서는 수익 기회가 없음, 왜냐 수익은 타인의 실수(알파)

또는 리스크에 대한 보상(베타)에서 오기 때문

초과수익인 남에게는 완전한 불확실성인 영역에서 조금이라도 설명 및 예측가능한 구석구 발견할 때 생겨남

Ex) FOMC 때 금리를 동결할 사실을 모두가 안다면 초과 수익의 기회는 없음

큰 불확실성일수록 큰 초과수익, 작은 불확실성에는 작은 초과수익

메크로적) 파월의 비둘기성 발언이 예측하기 힘든 영역인 경우 하이리스크 하이리턴

          파월이 비둘기성 발언이 어느정도 예측가능한 영역이라면 로우 리스크 리턴

펀더멘탈) 테슬라 같은 먼 미래에 그종목의 명운이 걸린 하이리스크 하이리턴

          맥도널드같이 현재와 미래가 비즈니스가 크게 변하지않는.,. 로우리스크리턴

불확실성의 개념만 알아도 일반 개인투자자보다 우위

투자공부는 인생공부와도 같은 것 결국 늘 사회와 인간을 이해하려 하는 트랜드 공부를 해야하며 사고력 증진을 위해 ...