읽고 써보기(24/12/19)

24/12/17 뉴스 헤드라인 中, '태양광 원료 관세 두배 인상' 美에 "인플레 가중" 비난 미국이 내년 1월부터 중국으로부터 수입하는 태양광 웨이퍼 및 폴리실리콘에 대한 관세를 50%로 두 배 인상 관련주: 한화솔루션, SK이터닉스, 금양그린파워, SDN, 대명에너지, HD현대에너지솔루션, OCI홀딩스, 에스에너지, 에스와이, 신성이엔지   ‘대왕고래’ 시추에 석유公 사업비 끌어다 쓴다  다른 사업 예산을 활용해 시추 비용을100% 충당하지 못할 경우 추가 재원 조달 방안도 검토 중, 현재 총자산 < 부채 5년쨰 자본잠식 상태으로 사채발행은 힘든 상황 관련주: 한국가스공사, GS글로벌, 화성밸브, 한선엔지니어링, 포스코인터내셔널, 일승, 디케이락, 코오롱글로벌, 동방, 웨이버스, 우림피티에스, 하이스틸, 강동씨앤엘, 태광, 혜인, 동아지질, 동양철관   유가 저점은 70달러, 달러 약세 전망 - 골드만삭스 등 | 월가소식 by 메크로팀 골드만삭스는 유가의 바닥을 70달러로 봄. 근거는 세일오일의 특수성   세일오일의 특징 -고정비보다 변동비 비중이 높음 -1년미만이면 신규유정을 가동가능(생산단계), 전통적 대규모원전 혹은 심해는 불가 -초기비용 및 고정비가 전통적 유전보다 적게 들지만 변동비가 많이든다. 즉 생산량이 빠르게 감소하기에 새로운 시추작업을 해야하는 변동비 부담높음 è 세일오일 생산량은 유가변동에 민감   즉 70달러 이하가되면 세일오일 생산량 감축으로 유가 하락을 방어하는 효과   월가아재 시황칼럼 68편 | 골드의 향방을 주시해야할 시점 -대선이후 낙관론은 거둠 -연말까지는 정부지출의 부양 ...

세상의 무작위성에 대하여 by 월가아재님 불확실성은 무엇일까? 예) 내일 날씨가 추울까? > 1월 겨울 날씨가 추울까? 불확실성     과거에 임신한 아이가 딸인지 아들인지? > 현대 임신한 아이의 성별구별     동전의 앞뒤는 단순히 50:50 > 초정밀카메라 바람세기등으로 측정한 앞뒤 즉 무작위성은 두가지 1.     영원히 알수없는 무작위성(자연에 순수한 무작위성) 2.     정보와 기술 부족에 따른 무작위로 느껴지는 불확실성 이러한 무작위성을 투자시장에 가져온다면 하나, 투자 공부에 대한 노력없을 때, 순수한 무작위성으로 느껴짐 둘, 공부를 하는사람에게는 설명 불가능한/설명가능한/예측 가능한 무작위성으로 나뉨 즉 우리는 설명 불가능한건 받아들이고 설명가능한 건 관리하고, 예측 가능한 것에서 돈을 벌어야한다. 셋, 공부를 하면 할수록 설명 혹은 예측 가능한 무작위성은 늘어남 넷, 그럼에도 불구하고, 설명할 수 없는 무작위성은 언제나 상존     공부를 할수록 나도 모르게 시장의 다음 움직임을 완전히 예측가능하다는 착각 이떄가 가장 위험- 크게 레버리지를 일으키거나, 자금을 한 바구니에 담아 큰 패배 불확실성은 시장에서 알파,베타이자 오메가이다. 불확실성이 없는 시장에서는 수익 기회가 없음, 왜냐 수익은 타인의 실수(알파) 또는 리스크에 대한 보상(베타)에서 오기 때문 초과수익인 남에게는 완전한 불확실성인 영역에서 조금이라도 설명 및 예측가능한 구석구 발견할 때 생겨남 Ex) FOMC 때 금리를 동결할 사실을 모두가 안다면 초과 수익의 기회는 없음 큰 불확실성일수록 큰 초과수익, 작은 불확실성에는 작은 초과수익 메크로적) 파월의 비둘기성 발언이 예측하기 힘든 영역인 경우 하이리스크 하이리턴           파월이 비둘기성 발언이 어느정도 예측가능한 영역이라면 로우 리스크 리턴 펀더멘탈) 테슬라 같은 먼 미래에 그종목의 명운이 걸린 하이리스크 하이리턴           맥도널드같이 현재와 미래가 비즈니스가 크게 변하지않는.,. 로우리스크리턴 불확실성의 개념만 알아도 일반 개인투자자보다 우위 투자공부는 인생공부와도 같은 것...

월가아재 시황칼럼 66편 | 이제 달러 익스포져가 조금씩 불편해지는 시기 최근 달러인덱스 107 돌파, 이유는 1.미국의 독보적 성장 2.국채 금리 상승 3.트럼프에 대한 각국의 예비책 앞으로 달러는 계속 강할까? 강하려면 미국 경제가 계속 강하고 높은 장기 국채금리유지 1과 2는 양립하기 힘듦 결국 장기 국채금리가 꺾여 미국의 호황이 길게 유지되거나 높은 장기 국채금리가 유지되다 미국의 경기가 꺾이거나 둘중 하나로 가야됨 ->전자라면 달러도 꺾일 것이고, 후자라면 미국경기가 꺾일 때 장기 국채금리와 함께 달러가 동반 하락 요약하면 1+2는 일시적 현상이고 여기에 +3까지되어 강달러 유지 중에 있으나, 트럼프 취임하면 각국에 관세를 때려 환율이 정상화 여기서 경기침체가 무언가의 외부 충격에 의해 발생시 코로나시기 와같이 달러가 일시적 튀는 현상 발생(코비드 때 105 까지 튐(그전에 100이하 정도) 그러나 일시적 그럼 달러 익스포져 헷지를 어떻게 해야 할까? 장기 채권 금리 상승과 동시에 금 가격이 충분히 빠진다면 골드도 좋은 후보 전세계가 금리를 올릴 때 내리고 지금 올릴려고 하는 엔화 역시 달러 약세 기조를...

초보강의-종목에 대한 기본 정보 알기 시가총액은 회사의 전체가치가 아닌 회사의 전체주식의 시장가치 시가총액= 주가*주식수(한국외국 다름, 한국은 발행 전체수, 다른나라는 유통수) 보통 회사가 자사주 매입- 회사의 가치 대비 시장가치가 너무 저평가 -> 매입 ->소각 회사의가치(상수)= 시가총액 = 주가*주식수(↓) 되면 주가↑ 한국에서는 자사주를 매입해서 블록딜로 기관투자자 사모펀드 등에 매도하는 경우 베타- 주가지수 대비 민감도 주가지수가 1% 오를 떄 이 주식은 몇 % 오를까? 베타는 낮은데 주가변동성이 높은 것도 있음- 주가지수랑 상관없이.. 원자재 같은 자체적 요인으로 변동 개별 주식이 움직이는 가장 큰 요인은 전체 주식시장의 움직임 EX) 유틸리티 등는 낮음, 성장주는 높음 베타는 양/음수 될 수 있고, 음수가 되는 건 인버스 ...

연준이 금리인하를 고민하는 이유가 있다? | 초심자를 위한 해설 23 -생산성 변화의 세가지 펙터 ∙노동력구성(노란색) – 노동자의 교육 및 경력 변화로 인한 기여도 교육과생산력은 정의 상관관계, Layoff 때 생산성이 낮은 인력이 우선(교육수준숙련도↓) 즉 생산성 낮은 인력이 감축되니, 경기침체기 생산성이 올라가는 것 밑 그래프에서도, 경기침체기간 주요기여 요소(노란색, 2008년, 2020년) ∙자본심화(초록색) – 노동자당 사용할 수 있는 자본의 양적 질적 변화에 의한 기여도 자본은 돈 뿐만 아니라, 설비,장비, 환경을 종합 자본심화↑ 노동자 1인당 더 많은 자본으로 생산 가능 경기사이클 영향, 경기침체 시 노동자 감축해도 투입된 자본은 동일하기에 노동자 1인당 사용가능한 양이 늘어남 – 경기침체기 생산성을 올리는 주요기여 요소 밑 그래프에서도, 경기침체기간 주요기여 요소(초록색, 2008년, 2020년) -노동력구성 과 자본심화는 경기 사이클에 따라 일시적 생산성 변화 기여 (일시적?구조적? 오인할 경우가 생김)   ∙총요소생산성(파란색)- 위 두가지 제외한 요인 총요소생산성 역시 일시적/구조적 생산성 변화에 영향 일시적 생산성 변화 요인 예)노동강도(경기둔화 → 인력감축 → 1인당자본심화상승 → 1인당노동강도상승) 밑 그래프에서도, 경기침체기간 주요기여 요소(파란색, 2008년, 2020년) 구조적 생산성 변화 요인 예)기술혁신 95~04년 가파른 생산성 향상(IT기술 보편화, 기술혁신) 예) 제도, 독과점 방지 등 정부가 경쟁을 유도하는 제도 다시 생산성 추이차트를 보면 최근 23년 2분기 이후, 경기사이클에 기반한 생산성(초록)보다 높음(파란색)- AI가 기인한 기술혁신인지? 논쟁 TFP를 보면 10~19대비 21~24년 상승한 것은 맞음 구조적 생산성 향상이 현재의 높은 생산성 향상에 기여, 현재는 노동강도와 기술혁신 등 혼재된 상태 이러한 생산성 요인을 확인하는 이유는 ...