미장요약하기 25.12.16

출처 : investing.com 출처 : finviz.com 시황 브로드컴의 실적에 대한 의문 (마진 우려, ai 수주잔고 기대치 이하)이 하락 출발을 일으켰습니다. 여기에 오라클이 오픈ai의 데이터센터 완공 시점을 2027년에서 2028년으로 예상보다 더 늦게 지어질 것이라는 보도와 함께 ai 섹터에서 큰 폭의 하락이 나왔습니다. 거기에 fermi 의 거대 계약 해지 사건까지 ai 섹터를 크게 하락으로 이끌었습니다. 연준의원들의 매파적 발언과 함께 장기채금리가 크게 올랐습니다. 이 부분 또한 시장에 안좋은 영향을 주었습니다. 암호화폐는 다시 90k 부근으로 갔고, 금은 상승세를 유지했습니다. 생각 여러모로 월요일에 쎄게 한대 맞을 듯 합니다. 오라클의 해명이 안먹힌 이유는 fermi의 계약해지까지 거대한 퍼즐이 ai랠리에 의구심을 크게 자아내게 했기 때문입니다. 일단 추세가 어찌되는지 지켜보는 것을 유지할 듯 합니다. 전체적으로 순환매경향도 생기는 중인데 이 부분이 어디로 갈지도 중요할 듯 합니다. 연금에서는 채권을 조금 더 확보해보려 합니다.

출처 : investing.com 출처 : finviz.com 시황 오라클 실적 발표로 인한 쇼크가 증시에 있었으나 증시는 어느 정도 회복을 하며 마무리되었습니다. 다만 기술주 위주의 하락은 여전했소 그 외 섹터에서 상승세가 나왔습니다. 특히 신규실업청구건수가 예상치를 상회하며 채권금리가 낮아졌고 이로 인해 러셀2000이 큰 폭의 상승세를 보였습니다. (수정추가) 신규실업청구건수는 추수감사절 효과로 인한 요인도 있습니다. 브로드컴의 호실적이 장외 상승을 만들어주고 있습니다. 반면 chat gpt 5.2의 유료 모델 출시는 구글은 하락, 마이크로소프트는 상승으로 구도를 바꾸었습니다. 암호화폐는 하락분을 다시 회복했고 금은 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 생각 오라클이 우선 넥라인 자리는 지키는데 성공했습니다. Open ai의 유료모델 성공하게 되면 결국 오라클의 rpo가 마이너스가 되버린 fcf를 돌려내고 오히려 성공적인 레버리지 배팅이었다는 결론으로 나올 듯 합니다. 아직 아무도 모르는 상황이죠. 국내 증시도 비슷하게 굴러갈 듯 합니다. 포트폴리오에서 변화는 거의 없습니다.

출처 : investing.com 출처 : finviz.com 출처 : 유사남님 유튜브 자료 시황 Fomc가 있는 하루였습니다. 점도표는 매파적으로 금리인하를 내년 한번만 더 하는 것이 중앙값으로 나왔지만 qt 중단에서 안끝나고 Qe의 시작이 등장한 부분, 그리고 파월이 관세로 인한 인플레에 대해 "일시적"이라 이야기한 부분등이 시장에 호재로 작용했습니다. 사실 fomc 전 미국 고용비용지수(eci)가 낮게 나오며 채권은 먼저 금리가 하락을 보이기 시작했었습니다.(수정 추가 분) 다만 장외서 오라클 어도비가 실적 발표 후 하락을 보이고 있습니다. 오라클의 경우 성장 속도도 높고 실적으로 증명되었으나 너무나도 과한 capex 투자로 결국 fcf가 마이너스가 나오는 상황을 보이며 투자자들의 우려를 낳았습니다. 생각 러셀2000이 이제 신고가 랠리에 들어갔습니다. 통상적인 터틀전략을 보고 들어갈만한 자리라 생각합니다. 사실 리스크 측면에서 보자면 가장 위험한 구간으로의 진입이긴 합니다. 반면 이와 유사한 제 포지션이 바로 이머징인 국장이라 생각하며 별도로 러셀로 구성을 생각하고 있지는 않습니다. 환적인 측면에서 보면 내년도 금리동결을 생각하는 이창용총재님이 발걸음을 잘맞추었기에 일본의 엔에서만 이 흐름을 잘 풀어내면 강하게 해소될 자리로 보입니다. 특히 최근 본 이야기의 국민연금의 해외자산 매도에 대한 이야기는 슬프면서도 결국 1400원 초반까지는 열린 자리긴 하구나 하는 생각을 더하게 해주었습니다. 채권을 일부 매수해주었습니다. 다만 소액만 편입해주고, 그렇게 큰 변화는 없었습니다.

출처 : investing.com 출처 : finviz.com 시황 전날 h200 칩에 대한 중국 수출 규제가 풀렸으나 중국측에서 수입을 재검토한다는 소식이 나오며 빈등하던 증시는 약보합세로 마무리되었습니다. 동시에 채권시장과 증시 모두 fomc를 경계하며 숨고르는 모양새를 보였습니다. 암호화폐가 큰 폭의 반등이 나왔고 금도 소폭 상승했습니다. 생각 여러모로 내일 있을 fomc에서 특히 점도표가 중요할 듯 합니다. 현대차에 대해 관심을 조금씩 가져보고 있습니다. 분량을 적게 후보군으로 두고 있었는데 어느 정도 핸들구간으로 눌림이 나올 것으로 보고 우선 지켜보려 합니다. 채권 또한 4.2 부근에서 저항으로 작용하지 않을까 하며 연금에서부터 천천히 편입을 시작하려 합니다.

출처 : investing.com 출처 : finviz.com 시황 시장은 약하락세에 가까운 약보합을 보였으나 섹터별로는 완전 희비가 엇갈렸습니다. 반도체 섹터는 중국에 대한 트럼프 행정부의 수출규제가 풀릴 것이라는 보도가 나오며 상승세를 보였고, 실제 장마감이후 규제를 푼다는 보도가 나왔습니다. 반면 전일 국장에서도 하이닉스 위주의 랠리가 나온 것 처럼 내일 나올 오픈 ai의 다음 chat gpt 기대감이 시장에 보이며 구글은 하락세 마이크로소프트는 상승을 보였습니다. 채권금리의 경우 다음 연준의장으로 내정된 케빈 헤셋이 금리인하를 해야한다는 발언을 한 이후 큰 폭의 상승세가 나오며, 일종의 채권 자경단 효과가 나온 느낌이었습니다. 여러모로 fomc 결과에 대해 경계하는 움직임입니다. 생각 내일 나올 chat gpt의 성능의 정도가 앞으로 ai 내 주도주 논쟁을 가속화할 것으로 보입니다. 이런 가운데에 중국에 대한 칩규제 완화는 디램쪽에는 엄청난 신호탄으로 보입니다. 최근 둔화를 보이던 디램의 가격도 살짝 상승세 혹은 보합으로 턴하는 움직임이 보인 이유일 듯 합니다.