[위클리 퀘스트] 산업이 알고싶다: 'AI, 에너지'편

[LLY] 최근 LLY 2Q 실적 발표 이후, 900불을 훌쩍 넘던 주식이 620불까지 내려왔습니다. 우선 시장의 평가는 경구 비만 치료제 임상결과가 생각보다 실망스러워서 주가가 떨어졌다는 평가가 대다수인 것 같습니다. 과연 LLY의 폭락이 매수 기회인지? 아니면 높은 벨류에이션이 RE-RATING 된거인지 간단히 조사해봤습니다. (연습용!) [LLY 왜 폭락했나?] 우선 LLY는 현재 정맥주사형 당뇨병/비만 치료제 기술력은 1등입니다. 경쟁사인 노보노 디스크의 위고비보다 체중 감량 효과가 뛰어납니다. 가격면에서도 큰 차이가 없기 때문에 굳이 몬자로/젭파운드가 아닌 위고비를 선택할 필요는 없는 것 같습니다. 이로 인해 미국에서 노보노 디스크의 시장 점유율을 따라잡았습니다. 문제는 현재 폭락을 이끈 경구영 비만 치료제 결과인데, 기대보다 체중 감량 효과가 저조했던 것이 가장 큰 이슈였던 것 같습니다. 경쟁사인 노보노 디스크의 경구용 치료제는 3상 결과 위약 조정 체중 감량 -12.4%이고 부작용으로 인한 치료 중단률은 7%인, 반면 LLY는 위약 조정 체중감량 -11.1%이고 부작용으로 인한 치료 중단률이 10.3%였기 때문입니다. 이미 체중 감량 효과 차이로 인한 시장 점유율이 탈환되는 과정을 지켜본 사람들은 LLLY가 미래 경쟁력을 잃은 것은 아닌가? 걱정하는 것 같습니다. 해당 이슈는 예측 할 수 없는 범위인 ...

[PESI] 최근 마지막 VALC 예선이 시작됐습니다. 며칠 전, 가장 첫번째 글인 Perma-Fix Environmental Services Inc(PESI) 분석 글을 읽었습니다. 속해있는 산업 자체가 커질 가능성이 높고 회사가 작아서 어쩌면 텐베거 주식이 될 수도 있겠다는 생각이 들어서 개인적으로 공부를 했습니다. 글로 남기지 않으면 휘발될 수 있기에, 간단하게 작성하겠습니다. (추후 VALLEY Insight 느낌??!! ㅎㅎ) 우선 PESI는 환경 개선 및 혼합 폐기물 관리 서비스를 제공하는 회사입니다. 폐기물을 관리하는 회사는 많지만, 정확히 어떤 폐기물을 관리하는지가 각각 다릅니다. PESI의 경우 저준위방사성물질과 혼합 폐기물(저준위)를 주로 받아서 처리하는 회사입니다. 저준위방사성물질과 혼합 폐기물은 보통 원자력 발전소에서 대부분 발생(70~80%)하는 폐기물입니다. 흔히 원자력 시설 운영 및 연구 개발 과정에서 발생하는 작업복, 장갑, 덧신, 걸레, 기기 교체 부품등을 생각하시면 될 것 같습니다. 또 최근 PESI는 2024년 4분기부터 저준위방사성물질과 다른 PFAS 물질을 처리하는 유닛을 도입하였습니다. PFAS은 탄소와 불소가 강하게 결합된 구조로 자연에서 매우 천천히 분해되지만, 인체에 유해하여 전 세계적으로 규제,관리 논의가 활발히 이뤄지고 있는 물질 중 하나입니다. 이 두 부문이 동사의 미래 성장성에 중요한 요소라고 생각합니다. 하지만 문제는 현재 PESI는 영업 적자를 보고 있는 상태이고, 시가총액도 한화 기준 3000억 이하이기 때문에 섣불리 들어갔다가 자본잠식을 당할 수도 있습니다. 따라서 앞으로 PESI가 영업적자를 줄일 수 있을지? 성장 동력을 얼마나 인지? 알아볼 필요가 있습니다. [1~3년간 중요 포인트] 제가 조사한 내용을 바탕으로 앞으로 1~3년간 중요 포인트 간략히 작성해보면, PESI의 매출액 대부분(저준위방사선물질과 혼합 폐기물 처리)은 미국 에너지부(DOE)같은 미국 정부 기관의 예산과 프로젝트에 크게 영향을 받는다. 당장 PESI는 2024년 정부의 폐기물 선적 지연과 한 개의 시설에서 7주간 수리를 하는데 시간을 쓰면서 매출액이 크게 줄었다. 다만, 현재 트럼프 정부가 들어선 상태에서 PESI 매출과 관련된 프로젝트 예산은 긍정적인 상태이다. PFAS 장비는 현재 매출을 내고 ...

오늘은 Vertiv Holdings Co 기업에 대해서 알아봤습니다. Vertiv Holdings Co는 데이터 센터 인프라와 운영을 담당하는 기업 중 하나입니다. 최근 데이터 센터를 지어서 LLM AI를 제공하는 대기업보단, AI 데이터 센터 인프라 기업이 조금 더 각광받고 있는 것 같습니다. 많은 사람들이 생각보다 AI 데이터 센터에 많은 돈이 들어간다는 것을 깨달은 것 같습니다. 초반에는 빅테크 기업들이 가지고 있는 잉여 현금이 많으니 AI 데이터 센터 투자 비용을 감당하는데 큰 무리가 없을 것이라고 생각했지만, 점점 빅테크들도 생각보다 많은 돈을 빌려야하고 그로 인해 많은 부담이 있을 것이라고 생각하는 것 같습니다. 거기에 많은 빅테크 기업들이 경쟁을 하고 ...

오늘은 Fabrinet을 오토파일럿을 진행하고 컨퍼런스 콜을 읽었습니다. 제가 이 종목에 관심을 가지고 된 건 ("10년 동안 연평균 수익률 26%, 그런데 3달 만에 AUM 3분의 1이 날아간 자문사가 있다?" ) 사서도트 거장의 포트폴리오 재편성 종목 중 하나에 들어가기 때문입니다. 기술주 관련한 거장이기도 하고, 최근 위기 속에서 기존 보유 종목 일부 매도하고 새로운 종목을 매수하여 포트폴리오를 재편성 했습니다. 그 중 Fabrinet 종목에 관심이 있어서 퀘스트를 진행했습니다. 사실 구루 포트폴리오를 정리해 주는 칼럼이 있는지도 몰랐습니다. 최근 Fellow 게시판에 어떤 분이 어플 너무 편하다고 하셔서 저도 알람 설정하고 이용하고 있는데, 구루 관련 칼럼이 알림이 왔는데 찾을 수가 없어서 뒤지다가 찾게 되었습니다. 혹시 저처럼 못보셨던 분들은 이번 기회에 차근차근 읽어보는 것도 좋을 것 같습니다. 뭔가 읽다보면 처음 보는 종목이 많고 구루들이 매수했다는 글을 보면 한번 공부하고 싶다는 마음이 드네요!

오늘은 넷플릭스에 대해서 오토파일럿을 진행했습니다. 사실 유튜브 미장은 지금을 종종 챙겨보는 편인데, 일명 티커좌께서 패러다임 투자에 대해 설명해주셨습니다. 이미 시가총액 30위 안에 들어온 기업이라도 패러다임에 맞는 종목이라면 긴 시계열로 장기투자할 때, 큰 수익을 얻을 수 있다는 말씀을 해주셨습니다. 일명 "아직 늦지 않았다!" 입니다. 세상이 그 방향으로 감 시장을 선점하면 선점우위 효과가 큼 수많은 언론과 미디어에서 해당 기업과 제품을 언급 절대 다수의 개인이 그 제품 또는 서비스를 사용 다른 제품 및 서비스와 융합하며 그 위치를 공고히 다짐 위와 같은 조건이 패러다임 투자 종목의 조건입니다. 자세한 내용은 시간나실때 한번...