일군의 전문가들이 우려했던 미국의 단기자금 시장의 유동성 긴축에 의한 발작이 드디어 일어 났다. 이번 금융시장 조정의 원인은 바로 이 단기자금 시장의 유동성 긴축이었다. "비트코인 -> 주식 -> 금 -> 채권(오류 수정)" 순서대로 긴축의 영향이 반영되어 하락했다(아래 그림 참조). 긴축의 결과 고용과 실업 지표가 둔화되는 것은 거의 확실해 보인다. 미정부 셧다운이 더 길어진다면 침체의 트리거가 될 수 있다. 다음주 공화-민주 양당의 협상이 변곡점이 될 EVENT이다.
<주목할 만한 뉴스>
미국의 해고 위기 심화, AI가 조용히 근로자를 대체하다
[WSJ] 소비자 심리 지수, 추가 하락하며 신저점 근접
[WSJ] 연준 윌리엄스 총재, 자산 매입 곧 재개될 수 있다고 발언
존 윌리엄스 총재, 상설 환매조건부채권(repo) 기구는 여전히 제 역할을 하고 있다고 밝혀,
자금 조달 여건이 긴축되고 있다는 또 다른 신호로, 더 많은 은행들이 상설 환매조건부채권(repo) 기구(SRF)를 이용하기 시작했다. 이는 연준이 제공하는 대출 옵션으로, 연준의 목표 금리 범위 상단과 동일한 금리로 담보부 단기 대출을 허용한다. 10월 중순 이후 기간은 2021년 도입된 이후 SRF가 가장 활발하게 사용된 시기였으며, 지난주 이틀 동안 차입자들이 100억 달러 이상을 이용한 것을 포함한다.
상원 민주당이 정부 셧다운을 끝내기 위한 새로운 제안을 내놓고 있다는 보도가 나오면서 주가는 장중 저점에서 회복했다.
<시장의 주요지표, 20251108>
미국금리
미국채 금리는 다소 안정되었지만 베센트가 단기국채 발행을 늘이겠다고 발표(240억불)하면서 단기금리는 여전히 상승했다. 장기금리는 하락하면서 1주간의 금리 상승을 멈추었다. 소비자 심리 지수가 역대급으로 낮아졌고 실업에 대한 우려가 확산되고 있어 미국 장기국채 가격은 추가로 더 하락할 가능성이 커졌다. 다음주 매수 기회는 열려 있다.
한국금리
한국의 국고채 금리는 이번주에도 강하게 상승했다. 금요일 폭락장에서도 금리는 계속 상승했다. 다음주에 매수 기회가 크게 열릴 수 있다.
환율
달러인덱스는 다소 약해졌지만 달러원 환율은 드디어 1450원을 넘어 1460원 마감했다. 원화만 유난히 약했던 한 주였다. 한국 기업들의 대미 투자 관련 자금 조달에 대한 불안감으로 기업들의 달러 수요가 증가했고, 장기적으로 자금이 미국으로 유출될 것이라는 우려가 외환 시장의 수급 불균형을 심화시켰다. 또한 외국인 투자자들이 국내 증시에서 대규모로 자금을 순매도하면서 원화 매도 압력이 커져 환율을 끌어올렸다.
BTC(비트코인)
이번주는 지난주에 이어 크게 하락(-6.8% )하였으나 금요일에는 소폭 상승 전환하였다. 단기 자금 위기에서 가장 빠르고 크게 영향을 받는 대표적인 자산임을 ...
