20251122_Trends & Events 지금의 조정은 12월 10월 이전에 끝날까? 만약 연준이 25년 마지막 회의에서 유동성 확대에 부정적이라면?

1. 레포(Repo)와 역레포(Reverse Repo)의 개념 차이 구분 의미 돈의 흐름 입장 목적 금리(Rate) 레포 증권을 팔고 나중에 다시 사는 금융기관이 돈을 빌림 차입자 관점 단기 유동성 확보 레포 금리 (Repo) 형태의 자금 조달 (차입) (자금 조달) 역레포 거래증권을 사고 나중에 다시 파는 금융기관이 돈을 굴림 대출자 관점 단기자금 운용이자 역레포 금리 (Reverse Repo) 형태의 자금 운용 거래 (대출) (안전자산 투자 이자) 핵심 요약: 레포는 “증권을 담보로 돈을 빌리는 행위”, 역레포는 “증권을 담보로 돈을 빌려주는 행위”. 2. 레포(Repo) 시장의 특징 1) 금융기관의 가장 주요한 단기 자금 조달 창구 은행, 증권사, 헤지펀드 등은 국채나 MBS를 담보로 단기적으로 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있습니다. 2) 담보 기반이기 때문에 신용위험이 낮음 현금을 빌려주는 쪽은 국채 등 안전자산을 담보로 받기 때문에 무담보 콜시장 대비 훨씬 낮은 금리로 자금 공급이 가능. 3) 시장 변동성 확대 시 레포 시장 경색 위험 리먼 사태나 코로나 쇼크 때처럼 리스크가 커지면 담보 가치 급락 헤어컷(담보 요구량) 상승 레포 시장에서 자금 조달이 어려워짐 → 금융시스템의 긴축이 급격히 발생. 3. 역레포(Reverse Repo) 시장의 특징 1) 금융기관의 잉여 자금을 안전하게 운용하는 수단 돈을 굴리고 싶은 기관이 단기적으로 안전하게 이자 수익을 얻을 수 있는 ...

미정부 셧다운 해제 소식은 週의 전반을 이끌었지만 연준 의원들이 희소식을 뭉게 버렸다. 금요일은 겨우 약보합으로 상승 마감했지만 연준의 12월 금리인하가 불투명해지면서 12월 9일까지는 울퉁불퉁한 길을 가게 될 것 같다. <주목할 만한 뉴스> 셧 다운은 끝났지만 자신감은 돌아오지 않았다: 섹터 ETF, 투자자들이 어디에 숨어 있는지 밝혀내다 나스닥 100 지수, 2008년 이후 최악의 11월 전망... AI 붐이 벽에 부딪혀 Trump Needs 2% Inflation To Gain A 2026 Edge — And One Contrarian Trade Could Surge 엘론 머스크, 테슬라의 AI 칩 생산 속도를 높이기 위해 TSMC와 삼성에 압력: "5년은 영원" [WSJ] 트럼프의 무역전쟁, 미국의 '값싼 물건 중독'을 끊을 수 있을까? 관세는 대학 신입생인 인플루언서 에이바 밴쿠어가 콘텐츠 제작 방식을 재고하게 만들었다. 그녀는 “포장을 뜯는 것은 말 그대로 세상에서 가장 좋은 기분”이라고 말했으며, 과거에는 ‘언박싱’ 영상으로 유명했다. 고등학교 4학년 때 올린 신학기 맞이 쇼핑 영상은 팔로워들이 자신의 옷장에 대한 영감을 얻으면서 680만 회의 조회수를 기록했다. 하지만 올해 그녀가 대학 입학을 앞두고 올린 기숙사 장식과 옷 쇼핑 하울 영상은 각각 조회수가 10만 회에 미치지 못했다. 그녀는 이러한 감소세가 사람들이 여전히 비교적 저렴하지만 가격이 오르기 시작한 품목 구매를 주저하기 때문이라고 추측한다. 그래서 그녀는 이미 가진 옷을 활용해 스타일링하는 모습을 보여주는 영상을 더 많이 제작하는 쪽으로 방향을 틀고 있다. [WSJ] 중국, 수년 만에 최악의 투자 감소 [WSJ] EU 대미 수출 반등 케빈 오리어리 "중국이 미국의 AI 리더십을 위협하는 것은 칩이 아니다" 9월 고용 보고서 목요일 발표 예정, 정부 셧 다운 데이터 안개 해소 커피·소고기·바나나 가격, 얼마나 올랐나 “가격은 오를 땐 엘리베이터를 타고, 내릴 땐 계단을 걸어 내려오는 경우가 많다” [WSJ] 비트코인, 9만 5,000달러 하회 43-year-old democratic socialist who's never held elected office unseats Seattle Mayor in another win AI 버블에 대한 두려움? 이 부문은 기술 침체 속 조용히 급성장하고 있다 시장의 주요지표, 20251115 [이번주의 종가지표 요약] [이번주 성과지표 요약] [미국금리] 장단기 금리 모두 상승했다. 연준 의원들의 금리인하에 대해 매파적 발언이 이어지자 금융시장은 정부 셧다운 해제라는 굿 뉴스를 내동댕이쳤다. 역시 연준이 시장에 미치는 힘은 강력하다. 상승하던 주식시장과 비트코인 모두 하락 반전되었다. 12월 9-10일 FOMC까지 가장 주의깊게 지켜 보아야 할 지표이다. <미국채10년물 금리 주봉차트 - 쇄기형으로 수렴하고 있다> <미국채10년물 금리 일봉차트 - 최근 상승하고 있다> [한국금리] 이창용 한은 총재가 ...

미국 가구의 양극화가 앞으로도 더 심화될 것임을 나타내는 내용 (25.11.12, 매트로팀 기사중) '재정적 압박'을 받는 가구가 늘어나고 있다 - BofA * 원본 리포트 발간일: 25년 11월 10일 📝리포트 핵심 요약 2025년 현재 미국 가구의 약 24%가 필수 지출이 소득의 95% 이상을 차지하는 '재정적으로 빠듯한' 상태. '재정적으로 빠듯한' 가구의 비율은 전년 대비 증가했지만, 그 증가 속도 자체는 2024년과 비교할 때 둔화됨. 이러한 재정적 압박의 주된 원인은 인플레이션이 중·저소득층의 세후 임금 상승률보다 더 빠르게 상승하고 있기 때문. 저소득층 가구는 29%가 '재정적으로 빠듯한' 상태로 가장 큰 타격을 받았으며, 이 비율은 중·고소득층에서는 증가하지 않음. 지역별 차이 또한 인플레이션과 연관되며, 인플레이션이 낮은 지역(북동부, 중서부)은 해당 가구 비율이 감소한 반면, 인플레이션이 높은 지역(남부, 서부)은 증가. BofA는 최근 서부 일부 지역에서 인플레이션이 다시 가속화되고 있어, 해당 지역 소비자들이 재정 압박을 받을 가능성이 높다고 경고. ============== 📖 리포트 본문 살펴보기 ============== 최근 뱅크오브아메리카(BofA) 리포트에 따르면, 미국 가구의 거의 4분의 1(약 24%)이 '재정적으로 매우 빠듯한(paycheck to paycheck)' 상태인 것으로 추정됩니다. 이러한 가구의 증가 속도는 2024년과 비교할 때 둔화된 것이 ...

일군의 전문가들이 우려했던 미국의 단기자금 시장의 유동성 긴축에 의한 발작이 드디어 일어 났다. 이번 금융시장 조정의 원인은 바로 이 단기자금 시장의 유동성 긴축이었다. "비트코인 -> 주식 -> 금 -> 채권(오류 수정)" 순서대로 긴축의 영향이 반영되어 하락했다(아래 그림 참조). 긴축의 결과 고용과 실업 지표가 둔화되는 것은 거의 확실해 보인다. 미정부 셧다운이 더 길어진다면 침체의 트리거가 될 수 있다. 다음주 공화-민주 양당의 협상이 변곡점이 될 EVENT이다. <주목할 만한 뉴스> 미국의 해고 위기 심화, AI가 조용히 근로자를 대체하다 중국의 10월 수출, 예상외로 위축 [WSJ] 소비자 심리 지수, 추가 하락하며 신저점 근접 [WSJ] 연준 윌리엄스 총재, 자산 매입 곧 재개될 수 있다고 발언 존 윌리엄스 총재, 상설 환매조건부채권(repo) 기구는 여전히 제 역할을 하고 있다고 밝혀, 자금 조달 여건이 긴축되고 있다는 또 다른 신호로, 더 많은 은행들이 상설 환매조건부채권(repo) 기구(SRF)를 이용하기 시작했다. 이는 연준이 제공하는 대출 옵션으로, 연준의 목표 금리 범위 상단과 동일한 금리로 담보부 단기 대출을 허용한다. 10월 중순 이후 기간은 2021년 도입된 이후 SRF가 가장 활발하게 사용된 시기였으며, 지난주 이틀 동안 차입자들이 100억 달러 이상을 이용한 것을 포함한다. [WSJ] AI 붐, 월가에서 현실을 직시한 한 주 정부 재개 기대감에 주식 회복 상원 민주당이 정부 셧다운을 끝내기 위한 새로운 제안을 내놓고 있다는 보도가 나오면서 주가는 장중 저점에서 회복했다. 정부 셧 다운이 11월에 끝나는 이유 <시장의 주요지표, 20251108> 미국금리 미국채 금리는 다소 안정되었지만 베센트가 단기국채 발행을 늘이겠다고 발표(240억불)하면서 단기금리는 여전히 상승했다. 장기금리는 하락하면서 1주간의 금리 상승을 멈추었다. 소비자 심리 지수가 역대급으로 낮아졌고 실업에 대한 우려가 확산되고 있어 미국 장기국채 가격은 추가로 더 하락할 가능성이 커졌다. 다음주 매수 기회는 열려 있다. 한국금리 한국의 국고채 금리는 이번주에도 강하게 상승했다. 금요일 폭락장에서도 금리는 계속 상승했다. 다음주에 매수 기회가 크게 열릴 수 있다. 환율 달러인덱스는 다소 약해졌지만 달러원 환율은 드디어 1450원을 넘어 1460원 마감했다. 원화만 유난히 약했던 한 주였다. 한국 기업들의 대미 투자 관련 자금 조달에 대한 불안감으로 기업들의 달러 수요가 증가했고, 장기적으로 자금이 미국으로 유출될 것이라는 우려가 외환 시장의 수급 불균형을 심화시켰다. 또한 외국인 투자자들이 국내 증시에서 대규모로 자금을 순매도하면서 원화 매도 압력이 커져 환율을 끌어올렸다. BTC(비트코인) 이번주는 지난주에 이어 크게 하락(-6.8% )하였으나 금요일에는 소폭 상승 전환하였다. 단기 자금 위기에서 가장 빠르고 크게 영향을 받는 대표적인 자산임을 ...

연준은 유동성 확대를 선언했지만 물가인상이란 유령을 완전히 떨쳐내지는 못했다. 12월 금리인하에 대한 불확실성이란 안개를 제거하지 않았다. 그리고 기업의 실적 발표는 약간의 균열을 보이기 시작했다. <주목할 만한 뉴스> 트럼프와 시진핑, 무역 휴전 합의... 월스트리트 더 원해 [WSJ] 무역 전쟁도 중국 경제를 바꾸지 못했다 [WSJ] 한국 10월 수출 증가세 둔화 [WSJ] 테크 실적 호조, 나스닥 랠리 연장 윌밍턴 트러스트의 수석 이코노미스트인 루크 틸리는 "시장에서 진정한 양극화 현상을 목격하고 있다"고 말했다. 아마존닷컴은 화요일 수천 명의 직원을 해고한다고 발표하며 최대 3만 명의 일자리를 줄이는 계획에 착수했다. 이는 최근 AI 부문에서 600개의 일자리를 줄인 메타의 뒤를 이은 것이다. UPS, 타깃, 제너럴 모터스 또한 대규모 감원을 발표했다. 틸리는 "순 일자리 감소가 있는 시기에 진입하면, 결국 경제에 타격을 주고 주식 시장에도 타격을 줄 것"이라고 말했다. [WSJ] 오픈AI, 지난 분기 120억 달러 손실...마이크로소프트 실적이 시사 스트래티지, 3분기 실적 및 연간 전망 예상 상회 소식에 주가 상승 - 로빈훗 마켓(HOOD) 역시 전망을 상회할 가능성이 크다. [마켓톡] 이번 달 실업률 증가했을 듯 - 씨티 추정 넷플릭스, 10대 1 주식 분할 발표... 주가 상승 [WSJ] 메타, 사상 최대 매출 기록...비용 증가 경고 [WSJ] 구글, AI 붐이 클라우드 사업 견인하며 매출 급증 연준, 금리 다시 인하하고 대차대조표 하락 동결 TSMC와 ASML을 제치고자 하는 새로운 칩 제조업체 소개 비자, 소비자 지출 지속에 매출 급증 <시장의 주요지표, 20251101> 미국금리 연준의 25bp 기준금리 인하와 대차대조표 축소 중단 소식에도 불구하고 인플레이션을 우려한 채권시장에서는 중장기국채금리를 모두 크게 상승시켰다. 연준이 유동성 확대를 시사했지만 12월 추가 인하에 대해서 인플레 우려를 반영하면서 미국채금리는 오히려 크게 상승했다. 한국금리 한국의 국공채 금리는 지난 2주 동안 가파르게 상승했다. 지난주의 상승은 괄목할만 하다. 아래는 AI가 분석한 상승 요인이다. 장기국공채에 대해 매수를 검토해야 할 것 같다. 중장기적으로는 고금리가 유지될 가능성이 크다고 하지만 이자배당과 함께 관세전쟁에 따른 경기후퇴의 가능성도 배제할 수 없다면 채권가격의 상승도 확률적으로 그리 나쁘지는 않아 보인다. 한국국공채 초장기금리에 대해 분석해 보는 것도 좋은 시도일 것이다.(V-AI에 없나?) 환율 달러인덱스는 100에 가까워질 정도로 강했지만 원과 위안 화는 달러보다 강세였다. 하지만 유로와 엔화는 달러보다 약세를 유지했다. 한국국공채 금리가 가파르게 상승한 것도 영향을 미쳤을까? 여하튼 원화는 1440원을 돌파하며 위기감을 크게 고조시켰지만 일단 진정세를 보였다. BTC(비트코인) 이번주는 다시 소폭(-1.4%) ...