지금은 공포가 과도한 순간이 아니라 낙관이 과도한 순간.

약 20년 간 OVX와 crude oil price가 동반 상승한 건 2007년과 2022년 뿐... 그동안 얼마나 태평성대를 살아온 것인가. 2007년에는 중국의 약진으로 점진적 상승. 2022년에는 코로나 이후 경기 회복에 맞물린 러시아-우크라이나 전쟁. 모두 SPX가 장기이평선에서 상당히 괴리가 있던 고밸류 상황에서 발생. 지금은? 2025년 말 공급 과잉 내러티브에서 극단적으로 쏠렸던 crude oil call/put은 아직도 장기 평균 수준에 불과. 선물 시장은 백워데이션 상태. 9월이면 다시 80불로 간다고? 진짜? 나... 떨고 있니...?

요즘 x 등 SNS를 보다보면, 이번 전쟁도 별 것 아니라는 소리나, 공포에 매수해야 한다거나 하는 이야기들이 많이 들린다. 트럼프가 TACO를 하는 것은 기정사실이라느니, 지상군 투입은 블러핑일 뿐이라느니 하는 이야기들이다. 어떤 증권사는 앞으로의 하락은 전부 매수찬스라는 리포트도 내었다. 이 얼마나 오만한 소리인가. 지금의 연준은 힘이 별로 없다. 손발이 묶인 상태인데 코로나 때처럼 순간적으로 유동성을 살포할 수 있나? 지금의 트럼프는 힘이 별로 없다. 트럼프가 모든 것을 포기하지 않는 이상 이란과 합의할 수 없다. 합의한다고 한들 그게 얼마나 가겠나? 미국에서는 트럼프 탄핵 시위가 벌어지고 있다. 트럼프는 위기 의식을 느끼고 있을 가능성이 높고, 얼마든지 극단적인 선택이 이뤄질 수 있다. 이빨 빠진 호랑이라고 해도 미국의 대통령이다. 상황을 해결하고 봉합할 능력은 없지만, 이란, 이스라엘과 마찬가지로 발악할 능력이야 얼마든지 있다. 지금의 투자자들은 겁이 없다. 지금이 공포의 극단이라고? SPX가 겨우 10% 남짓 빠졌을 뿐이다. 아무도 투매하고 있지 않다. 오히려 바이더딥을 외치며 더 사는 사람들이 많을거다. 트럼프조차 '생각보다 덜 빠졌다'고 말했다. 이 말은 더 빠질 때까지 이 일이 지속되리라는 강력한 신호다. 트럼프에게 더 날뛰어도 괜찮다고 말해주는 꼴이다. 트럼프에게는 "최소한 5800까지는 날뛰어도 돼" 라는...

원유 순수출국. 셰일 오일 손익 분기점 돌파. 강달러. 에너지 패권 시대에 원유라는 BRICS 진형의 비대칭적 권력을 약화. 가장 중요한 대체 에너지는 우라늄. 우라늄 생산 비중은 캐나다와 호주가 2, 3위. 1위인 카자흐스탄은 미중 관계에서 상대적으로 중립적(한 쪽 편을 들 이유가 없음). 누가 유럽과 동아시아에 새로운 공장과 데이터센터를 짓겠는가? 미국의 이익을 위해 군대와 자원을 움직여야 하는 유럽과 동아시아의 비극이란 참...

이전 티모씨님 글에 댓글로 남겼던 것처럼, 중국의 수십 년간의 노력이 무용지물이 되어가는 중이다. 국민의 지지가 없는 독재자는 이제 미국 마음대로 할 수 있다. https://www.valley.town/space/@timocy/articles/6959f56c3ba8281ccf90dcbb

시간이라는 변수가 항상 양의 방향으로만 진행한다는 사실을 많은 사람들이 망각한다. 나에게는 좋은 일이다. 그들이 그걸 모르고 선택을 하는만큼 내가 더 유리한 위치에 있을 수 있으니까. 미래에 대한 결정, 10년 뒤, 30년 뒤의 미래에 대한 결정을 하면서 현재의 요소들만 고려하는 것. P(t, x(t))의 함수에서 현재 t0 시점의 P(t0, x(t0))만 보고 결정을 내리는 셈이다. 이미 던져져버린 주사위의 눈금을 보고 다음 눈금을 예상하는 격이다. 불확실성의 현실을 확실성의 착각으로 바꿔주는 원시적 뇌의 마법이다. 투자를 할 때 뿐만이 아니다. 진로를 고민할 때도, 배우자를 고민할 때도, 살 곳을 고민할 때도, 아니, 당장 오늘 하루 무엇을 할 지를 생각할 때도 그렇게 결정한다. 나는 더 멀리 생각하려고 노력하자. 중요한 건 지금 어떠하냐가 아니라 앞으로 어떠할지이다. 내가 하는 일이 던져져버린 주사위의 눈금에 발목 잡히는 어리석은 일은 아닌지, 꾸준히 점검하자.