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Fling
2026.01.19조회수 40회

https://m.blog.naver.com/dreamer6847/224074366557

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Fling
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연준이 인플레 확인할 때는 '이것'부터 본다 | 초심자를 위한 해설 11 정리

연준이 물가지수를 볼 때는 cpi가 아니라 pce를 봄. 인플레의 목표를 근원 pce의 2%로 잡고 있음. cpi는 소비자 관점에서 물가를 측정하는 반면(소비자 대상 설문조사 등) pce는 판매자 관점에서 접근. 기업들이 정부에 제출하는 보고서의 데이터를 기반으로 물가를 측정. 그렇기에 정확하고 객관적일 수 있음. 개인의 소비에 직접적으로 쓰이진 않았을지라도 개인의 소비를 위해 지출되는 대부분의 비용들을 포함함. 그렇기에 실제 경제활동을 좀 더 포괄적으로 반영할 수 있음. cpi는 바스켓을 2년주기로 바꾸지만, pce는 연쇄 가중법이라는 계산법을 통해 소비자들의 구매패턴변화를 실시간으로 반영할 수 있음. 대체 수요와 소비자들의 구매 행태 변화를 반영함으로써 실질적인 의미가 있음. 그렇기 때문에 일반적으로 cpi보다 낮은 물가상승률을 보임.-> 변동성이 작기 때문에 일시적인 변동에 과잉 반응해서 부적절한 정책을 펼칠 가능성을 줄여줌. 하지만 이렇게 복잡하게 계산하기 때문에 4주후에 발표됨. cpi는 2주. 또한 기업들의 데이터에 기반한 수치이니 만큼 수정될 수 있음. 또한 간접적인 소비까지 포함하므로 실제 가계가 체감하는 물가와 괴리가 있을 수 있음.
초심자 해설 정리
2026. 01. 19
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튜닝의 끝은 순정, CPI를 알아보자 | 초심자를 위한 해설 10 정리

cpi는 우리가 일상적으로 수비하는 재화와 서비스가 하나의 장바구니에 담겨있다고 가정하고 각각이 얼마나 변했는지 측정해서 가중평균해서 구한다. 각 가구에서 지출이 많은 대로 가중치를 둔다. cpi는 계산을 할 때 주관적으로 기술적인 조정을 한다. 한 품목이 과도하게 오른다면 이를 대체하는 다른 품목을 소비한다고 가정하여 해당 물가 상승을 낮게 조정하고, 자동차가격이 과거에 비해서 올랐다고 해도 주행성능이나 안전성 등이 개선되었다고 하면 마냥 가격이 올랐다고만 여길 수 없는 것. 그렇기에 낮게 조정하는 품질 조정이라는 것도 있음. 또한 새로운 제품이나 서비스가 시장에 등장했을 때 이를 cpi 바스켓에 포함시키는데 시차가 있음. 스마트폰과 전기차 등. 인터넷 서비스나 디지털 서비스가 cpi에 반영되지 않기 때문에 물가상승률을 제대로 평가하지 못할 요인이 있음. cpi에서 수요공급, 자연재해,계절성에 의해서 크게 변동성을 보일 수 있는 식료품과 에너지를 제외한 근원 cpi가 있음. 현재 정책적으로 물가를 잘 통제하고 있느냐, 현재의 물가는 장기 지속되는 구조인 것이냐 일시적인 것이냐를 판단할때 근원 물가상승률이 더 타당함. 연준에서도 통화정책을 결정할 때 근원 cpi를 더 중요하게 참고한다고 알고 있음.
초심자 해설 정리
2026. 01. 18
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인플레이션: 누가 우리의 생활을 지배하는가? | 초심자를 위한 해설 9 정리

인플레이션이란 물가가 지속적으로 상승하는 현상을 말함. 기준년도의 물가를 100으로 하고 상대적인 수치로 나타냄. 물가가 상승한다는 것은 현금의 가치가 감소하고 있다고 볼 수 있음. 똑같은 만원이라도 20년 전과 지금의 가치가 다름. 인플레이션의 만성화를 조심해야 함. 인플레이션의 만성화는 소비자들의 심리를 자극하여 앞으로 자신의 현금의 구매력이 떨어질 것을 예측하고 소비하도록 촉진함. 그러면 이 수요 증가로 인해 거듭해서 물가를 상승시키는 요인이 됨. 이는 자기실현적으로 발생한다고 할 수 있음. 기업들의 입장에서도, 소비자들이 물가상승을 당연하게 받아들이고 있다면 가격을 상승시킬 ...
초심자 해설 정리
2026. 01. 18
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트럼프 수혜주로는 무엇이 있을까? | 초심자를 위한 해설 8 정리

트럼프 2기의 수혜주로 에너지, 제조업, 방위산업, 사설 경비, 철강 산업을 꼽을 수 있다. 에너지 바이든 정부 때 신재생 에너지로의 전환 정책을 내세웠지만 역설적으로 석유기업들의 시추 허가 수나 생산량이 최대치에 달했음. 이는 역설적으로 신재생 에너지의 결정적인 한계를 보여준다고 할 수 있음. 저장하기 힘들고 에너지양을 커버하기에 충분하지 않음. 트럼프가 화석연료 친화적인 관점을 가졌다는 것에는 자명하지만, 트럼프 1기 처럼 이전 정부가 세워놓은 정책과 투자 때문에 마음대로 이끌어나가기 쉽지 않다는 점을 생각해야함. 이전 정부의 정책을 일정 부분 무효화하고 자신의 정책을 펼치기 위해서는 공화당의 의회 장악도가 중요시될 것임. 트럼프는 인플레이션 측면에서 효용이 있고 제조업의 원동력이 ...
초심자 해설 정리
2026. 01. 16
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트럼프가 외칩니다 "우리는 틀리지 않았다" | 초심자를 위한 해설 7 정리

리쇼어링을 주장해서 행한다고 해도, 결국 리쇼어링을 추진하려면 제조업에 대한 투자가 들어가야함. 예산은 한정되어 있기 때문에 제조업에 투자한다면 다른 일자리가 줄어들 수 밖에 없다. 그런데 제조업은 이미 소수의 고숙련 노동자를 필요로 하는 자본집약적 산업이기 때문에 일자리 창출 효과가 적다. 그렇다면 투자를 못한 다른 산업에서의 일자리가 줄어들고, 그 결과로 무역적자가 줄어들 것이라고 주장하는 것에는 무리가 있다. 트럼프는 러스트 밸트의 전통적인 제조업을 포함한 제조업의 부흥을 주장하지만, 고숙련 노동자를 요구하기에 그가 의도한대로 흘러기기는 쉽지 않다. 또한 이전의 산업구조로 회귀하는 것은 시도, 성공한 적이 없다. 트럼프 시기 때 경제가 좋았던 것은, 금융위기 이후 막대한 돈을 풀어서 경제가 회복하는 추세에 있었고, 그때 트럼프가 집권을 한 부분이 크다.
초심자 해설 정리
2026. 01. 14
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