Amazon CEO 연례 주주서한 전문

출처) CEO Andy Jassy’s 2025 Letter to Shareholders

주주 여러분께

대학을 졸업했을 때 저는 스포츠 캐스터가 되고 싶었습니다. 미국 전역의 여러 소도시 방송국에 제 이력서와 데모 릴을 보냈지만 반응은 두 곳뿐이었고, 결국 한 대형 네트워크에서 스포츠 제작 업무를 하기로 했습니다. 추가 수입을 벌기 위해 예전에 다니던 고등학교 축구팀을 코치했고, 골프 소매점에서도 일했습니다. 6개월 뒤에는 대학 동기가 자신이 다니던 소비재 회사 면접을 보라고 권했고, 저는 그곳에서 3년 동안 제품 관리자로 일했습니다. 그 후 그 일을 그만두고 제 사업을 몇 가지 시도했습니다. 하지만 그것들이 제 길이 아니라는 결론을 내린 뒤, 영업과 투자은행 업무를 짧게 경험했고, 다시 대학원으로 돌아갔습니다. 그리고 1997년 5월, 마지막 기말시험이 끝난 지 사흘 뒤 Amazon에 합류했습니다.

결코 직선적인 경로는 아니었습니다.

AWS 역시 수많은 구불구불한 선을 따라왔습니다. 초기 비전에는 스토리지, 컴퓨팅, 결제, 인간 지능이 포함되어 있었습니다. 그중 일부, 예를 들면 스토리지와 컴퓨팅은 AWS의 핵심 축이 되었습니다. 다른 것들은 성공하지 못했습니다. 우리는 처음부터 데이터베이스 서비스를 계획하지 않았습니다. 그리고 실제로 만들었을 때도 첫 시도는 시장의 반응을 얻지 못했습니다. 그래서 다시 원점으로 돌아가 관계형 데이터베이스와 비관계형 데이터베이스 서비스를 새로 구축했고, 이 서비스들은 좋은 반응을 얻어 오늘날 수백만 AWS 애플리케이션의 핵심이 되었습니다. 우리가 EC2, 즉 컴퓨팅 서비스를 출시했을 때 그것은 하나의 가용 영역에서만 제공되는 단일 인스턴스 유형이었고, Linux만 지원했으며, 오토스케일링, 로드밸런싱, 블록 스토리지, 프라이빗 네트워킹도 없었습니다. 시간이 지나며 우리는 이런 기능들을 추가했고, 결국 수백 개의 서비스로 확장했습니다. AWS는 처음에는 스타트업에게 매력적이었습니다. DoorDash, Dropbox, Pinterest, Slack, Stripe 같은 회사들이 AWS 위에서 사업을 구축했습니다. 당시 많은 평론가들은 대기업이나 정부가 클라우드나 AWS를 중요한 업무에 쓰지는 않을 것이라고 말했습니다. 그러나 2008년 Netflix가 자사 애플리케이션 전체를 AWS로 이전하기로 결정했고, 그 뒤 GE, Intuit 등의 대형 계약이 이어졌습니다. 결국 CIA도 자사의 기밀 클라우드를 구축할 파트너로 AWS를 선택했습니다. 성장은 매우 빠르게 진행됐고, 성장 속도가 높아질수록 자본적지출도 커졌으며, 이는 잉여현금흐름에 희석 효과를 주었습니다. 2014년 AWS 운영계획 검토 회의에서는 회사의 한 고위 리더가 “우리가 왜 이 사업을 하는지 다시 한번 말해보세요”라고 말하며 논의를 시작하기도 했습니다.

AWS는 Amazon에 매우 좋은 사업이 되었습니다. 하지만 그 과정이 직선이었느냐고 묻는다면, 전혀 아니었습니다.

제가 좋아하는 뉴질랜드 밴드 중에 “The Beths”가 있습니다. 생각할 거리를 던지는 가사를 담은 훌륭한 앨범들을 여러 장 만들었습니다. 저는 그들의 신보를 늘 기다리는데, 지난여름 새 앨범 제목이 “Straight Line Was a Lie”였을 때 이 표현이 얼마나 통찰적인지 다시 생각하게 되었습니다. 대부분의 장기적 노력은 우상향의 선형적 직선 경로를 따르지 않습니다. 진전은 들쭉날쭉합니다. 위로 튀어 오르기도 하고, 멈추기도 하며, 아래로 꺾이기도 하고, 심지어 다시 출발선으로 돌아가게 만들기도 합니다. 때로는 제자리걸음을 하는 것처럼 느껴지기도 합니다. 하지만 경로는 대체로 직선이 아닙니다.

그 이유는 세상이 복잡하기 때문입니다. 새로운 기술, 새로운 사업모델, 경쟁자, 글로벌 이슈, 사람과 문화의 변화가 모두 작용할 수 있습니다. 우리는 지금 AI, 로보틱스, 우주 산업화, 지정학적·군사적 충돌 등 우리 생애에서 가장 큰 변곡점들 한가운데에 있습니다. 그리고 능숙한 골퍼가 티샷, 아이언샷, 어프로치, 퍼팅을 모두 잘해야 하듯이, 오래 지속되는 기업은 변곡점의 다양한 요소들을 관리하는 데 능숙해야 합니다. 아래에서는 우리가 배운 몇 가지 교훈과 Amazon의 미래에 대해 낙관하는 이유를 말씀드리겠습니다.

가능하다면 다음 변곡점을 직접 만들어내야 합니다. 우리는 매일 고객의 삶을 더 쉽고 더 좋게 만들 것이 무엇인지 미리 내다보고, 다음 변곡점을 직접 만들려고 노력합니다. 역사적으로 우리는 소매, 물류, AWS, 광고, Kindle, Alexa, Pharmacy 같은 영역에서 그렇게 해왔습니다. 지금도 너무 많은 신규 시도가 진행 중이라 모두 언급할 수는 없지만, 몇 가지를 말씀드리겠습니다.

첫째, 오랜 세월 많은 개선이 있었음에도 고객은 언제나 더 낮은 비용과 더 빠른 배송을 원합니다. 우리는 생산성과 재고 수준 개선을 계속 추진하고 있지만, 로보틱스는 더 빠른 배송, 더 많은 상품 구색을 보유하는 비용 절감, 그리고 동료들에게 무리를 주거나 부상을 유발하는 이동 작업의 자동화에 있어 단계적 변화를 제공합니다. 2012년 Kiva 인수와 지난 14년간의 수많은 로봇 관련 투자에 힘입어, 우리는 이제 풀필먼트 센터에서 적재, 피킹, 분류, 시설 내 운송을 돕는 로봇을 100만 대 이상 운영하고 있습니다. 그리고 이 모든 과정을 거치면서도 여전히 미국 내 가장 큰 고용 창출 기업 중 하나로 남아 있습니다. 물론 지금까지의 진전이 상당한 것은 사실이지만, 우리가 로보틱스를 활용하는 방식은 여전히 초기 단계에 있습니다. 앞으로도 형상(form factor), 활용 사례의 다양성, 민첩성, 파지 능력, 지능 측면에서 계속 혁신할 것입니다. 또한 풀필먼트 네트워크 전반에서 운영되는 수많은 로봇으로부터 얻는 규모의 이점과 실시간 피드백 루프를 활용해, 다른 산업 고객이나 소비자 고객을 위한 로봇 솔루션을 만들 수 있다면 그 가능성도 탐색할 것입니다.

둘째, 우리는 농촌 고객이 물류·통신 사업자들에 의해 종종 후순위로 밀린다는 점을 잘 알고 있습니다. 원격 지역은 서비스 비용이 더 높기 때문입니다. 다른 회사들이 이 고객들로부터 물러나는 동안, 우리는 오히려 그쪽으로 달려갔습니다. 우리는 농촌 배송 네트워크 확장을 위해 40억 달러 이상을 투자하기로 했습니다. 고객 반응은 매우 긍정적이었고, 2025년 농촌 지역의 월평균 Same-Day 고객 수는 전년 대비 거의 두 배로 늘었습니다. 이 확장이 완료되면, 우리 네트워크는 120만 제곱마일에 걸쳐 있는 1만 3천 개 이상의 우편번호 지역에 거주하는 고객에게 연간 10억 개가 넘는 추가 패키지를 배송할 수 있게 됩니다.

또한 우리는 농촌 지역의 디지털 격차도 줄이려 하고 있습니다. 지구상에는 고속 인터넷에 접근하지 못하는 사람이 수십억 명 있으며, 신뢰할 수 있는 연결성이 없는 지역에서 운영되는 기업, 정부, 기타 조직도 수백만에 달합니다. 광대역 연결이 없으면 교육, 사업, 정보 탐색, 쇼핑, 엔터테인먼트처럼 대도시 사람들은 당연하게 여기는 많은 디지털 활동을 할 수 없습니다. 지난 7년 동안 우리는 저궤도 위성 네트워크인 Amazon Leo를 구축했고, 이미 200기 이상의 위성을 우주에 배치했습니다. 이는 현재 운용 중인 저궤도 위성망 가운데 세 번째로 큰 규모입니다. 앞으로 몇 년 동안 수천 기의 위성이 더 발사되며 이 별자리는 빠르게 확장될 것입니다. Leo는 단순히 연결성을 제공하는 데 그치지 않고 세 가지 고유한 이점을 제공합니다. 첫째, 현재 고객이 이용하는 것보다 성능이 더 좋습니다. 업링크는 약 6~8배, 다운링크는 약 2배 더 우수합니다. 둘째, 이런 성능을 대안보다 더 낮은 비용으로 제공합니다. 셋째, AWS와 자연스럽게 통합되어, 기업과 정부가 저장, 분석, AI 처리를 위해 데이터를 손쉽게 주고받을 수 있도록 합니다.

Amazon Leo의 공식 출시는 2026년 중반으로 예정되어 있지만, 우리는 이미 기업과 정부로부터 의미 있는 매출 약정을 확보했습니다. 가장 최근에는 세계에서 매출이 가장 큰 항공사인 Delta Airlines가 미래의 기내 Wi-Fi로 Amazon Leo를 선택했으며, 2028년부터 500대 항공기에 적용을 시작한다고 발표했습니다. 이 밖에도 JetBlue, AT&T, Vodafone, DIRECTV Latin America, 호주의 National Broadband Network, NASA 등이 Leo 고객으로 이름을 올리고 있습니다.

Amazon은 로보틱스, 더 빠른 농촌 배송, 서비스가 부족한 고객과 지역을 위한 광대역 연결성에 이처럼 투자하지 않더라도 오랫동안 성공할 수 있었을 것입니다. 그러나 우리는 고객에게 가능한 것의 범위를 바꾸는 방법을 발명할 수 있다고 믿고, 실제로 그렇게 하기를 강하게 원하며, 이러한 투자가 회사에 의미 있는 성장과 투자자본수익률을 가져올 것이라고 확신합니다.

어떤 경로가 원하는 궤적을 가장 잘 만들어낼지 불분명할 때는 병렬 경로를 추구해야 합니다 (2 > 0) 제가 어렸을 때 저는 아버지와 함께 New York Rangers 경기를 보러 가곤 했습니다. 저는 하키를 사랑했고, 그 시간은 함께 보내는 아주 소중한 시간이었습니다. 저는 아버지를 존경했고, 지금도 그렇습니다. 아버지가 하는 말 하나하나에 귀를 기울였습니다. 어느 경기에서 아버지는 Rangers 수비수 Dallas Smith가 벤치에서 보이지 않는다는 걸 눈치채고 일어나서 “Dallas는 어디 있지?”라고 외쳤습니다. 그러자 근처의 한 팬이 “텍사스에 있겠지, 멍청아”라고 답했습니다.

그러니 네, 2가 0보다 크다는 것은 너무도 분명합니다. 하지만 기업들은 중요한 결과를 만들어내기에 충분한 시도를 동시에 진행하기보다, 겉보기에 가장 깔끔한 선택지에만 집중하는 경우가 너무 많습니다. 다시 우리 소매사업의 빠른 배송 이야기로 돌아가 보겠습니다. 우리는 고객이 이 속도를 얼마나 갈망하는지 알고 있고, 배송 약속이 빨라질수록 주문 완료율이 높아진다는 것도 보고 있습니다. 불과 3년 전만 해도 이틀 배송이 황금 기준이었습니다. 우리는 그 기준을 하루 배송으로 끌어올렸고, 지금은 이를 당일 배송으로 만들기 위해 쉬지 않고 노력해 왔습니다.

우리는 Same Day Fulfillment Centers, 즉 SSD라는 더 간소화된 새로운 풀필먼트 센터 포맷을 만들어냈습니다. 미국 전역에 85개가 넘는 SSD를 구축했고, 이곳에는 상위 9만 개 SKU가 배치되어 있습니다. 그 결과 2026년 현재까지 5억 개가 넘는 당일 배송 단위를 처리할 수 있었습니다. 동시에 우리는 Prime Air, 즉 드론 배송 서비스도 계속 추진해 왔습니다. Prime Air는 이제 확장 가능한 설계를 갖추었고, 연말까지 3천만 고객이 있는 지역사회에 서비스를 제공할 계획이며, 10년 말까지 5억 개의 패키지를 배송할 것으로 기대하고 있습니다. 목표 배송 시간은 30분 이내입니다. 또 지난 1년 동안 인도와 UAE를 시작으로 Amazon Now를 운영해 왔습니다. 이는 수천 개 상품을 20분 이내에 초고속 배송하는 서비스입니다. 고객들은 이 서비스를 매우 좋아합니다. 인도에서는 이미 360개가 넘는 마이크로 풀필먼트 센터를 운영하고 있으며 계속 빠르게 ...