음... 지난 주말은 바쁜 일들이 많아서...(경조사 3건을 소화하는 바람에) 오늘에야 시장을 들여다보게 되었다.

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유가 관련 월가 전망 모두 살펴보기 | 금 값 약세 보일수도 | 월가소식

1. 유가(WTI)

• 칼럼의 내용의 예측과 근거를 살펴보자.

• 예측은 노란색 음영, 근거 또는 조건은 밑줄로 표시해보자.

[JPM]

J.P. 모건(JPM)도 유가 전망과 관련해 비슷한 의견을 밝혔습니다. 특히, 호르무즈 혜협의 봉쇄 가능성은 역사상 단 한 번도 발생한 적 없다는 점에서 위험도는 매우 낮게 평가한다고 밝혔습니다.

특히 해협 봉쇄는 걸프협력회의(GCC) 국가들의 경제 이익을 직접 위협하는 행위인데요. 사우디아라비아는 주요 원유 수출 대부분이 해협을 통과하고, 이라크는 수출량의 85%가, 쿠웨이트·카타르·바레인은 해협 이외의 대체 경로가 없다고 합니다. 즉, GCC 국가들에게 해협 봉쇄는 국제 규범 위반으로 간주되고, ‘자위권’ 명분을 인정받지 못할 경우 이란의 외교적 고립을 초래할 수 있다는 것이죠.

석유 뿐만 아니라, 전 세계 LNG 공급의 20%도 같은 경로를 이용한다고 하는데요. 해협 봉쇄 시 중국과의 교역 마찰이 초래되기 때문에, 이것이 자해적 선택이라고 평가했습니다.

[바클레이즈]

바클레이즈의 분석에 따르면, 이스라엘-이란 전쟁 이후에 아직까지 실물 공급에는 변화가 없는 상황이라고 합니다. 즉, 이번 공격이 유가 펀더멘털(수요·공급)에 미친 영향은 아직 관찰되지 않았다는 것이죠.

바클레이즈는 2023년 10월 이후 유사한 상황에서 그간 여러 차례 지정학적 충돌이 있었으나, 외교적 해법과 신중한 대응이 우세하여 ‘최악의 상황'으로 돌입 하는 것은 방지돼 왔다고 평가했는데요. 따라서, 과거와 마찬가지로 주요 당사국 간 외교적 해법 모색이 유가 안정에 기여할 수 있으며, 최악의 시나리오가 현실화되지 않는 한, 현재 유가 상승폭은 과도한 측면이 있을 수 있다고 평가했습니다.

[BofA]

우선, BofA 내부 회의에 초청된 군사 전문가는 이스라엘의 공격이 단발성 이벤트가 아니라 “광범위하고 지속적인 군사 캠페인의 시작”이 될 가능성이 높다고 진단했다고 합니다. 이는 이란 핵 시설이 여러 지역에 분산돼 있기 때문이라는데요. 단순히 한 번의 타격으로 제거하기 어려운 구조 때문이라고 합니다.

이란의 보복은 “이스라엘의 공격이 군사 시설에 어느 정도 타격을 입혔는지”와 “이란 체제 보존을 위한 동기” 사이에서 균형을 두고 결정될 것으로 전망된다고 하는데요. 또한, 이스라엘이 아직 이란 내 정유 시설을 직접 타격 하지 않은 점은, '상호 억제'가 작동하고 있음을 시사한다고 평가했습니다. 석유 시설은 타격하지 않도록 서로가 주의하고 있다는 것이죠.

또한, 시간이 흐르면 이란이 이스라엘이 제시하는 조건에 따른 외교적 해결을 자국 최선의 선택지로 인식할 수도 있다고 덧붙였습니다.

[골드만삭스]

골드만삭스는 아래와 같이 전망했습니다.

• 이란의 원유 시설이 직접 타격받거나 호르무즈 해협이 차단 위협을 받지 않는 한, 사우디의 여분 생산 능력으로 인해 원유 가격 급등은 일시적일 가능성이 높다.

Citi

[원유]

유가의 경우, 이 리포트는 이스라엘-이란 전쟁 발발 하루 전에 작성된 것이므로 현재 전망은 ...