(25.04.03) 경제지표 동향, 월가소식

https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67ecd50f9135fa3c6d85b499 https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67ecee846aef8ea888f7c057 1. 투자자 자금 동향 - TME CTA의 숏 포지션이 많이 쌓인 상태 10년간의 추이를 생각하면 숏을 늘리기보단 매수로 돌아갈 가능성이 높음 기관이나 헤지펀드 투자자들이 여전히 많은 롱을 유지 중 (1번 근거 보충) 2. 반등 후 재하락 가능 - 노무라 증권 [관세 부과 전망] - 20% 수준의 전면적 관세 도입의 가능성이 높음 - 정책협상을 통해 완화되거나 조정되겠지만 전반적 물가 상승으로 인한 소비 위출, 기업 마진 하락 우려 [채권과 금리 시장의 반응] - 관세로 인한 미래 경제 하방 위험이 커지면서 장기채 수요가 증가하는 중 [주식 시장의 움직임] - 옵션 시장에서 지수 스큐가 가파르게 기울어지고 있다 = 하락에 대한 헷지 확대 중 [시스템 매매 전망] - 주가 급락 후 짧은 반등이 가능하나 이는 펀더멘탈과 무관하게 매수되는 자금의 유입으로 다시 하락 예상 3. 원자재 시장 동향 - HSBC [원유 시장] - 원유의 한달 평균 가격은 71.6달러 - 3월 초 유가 하락의 주요 원인은 OPEC+의 증산 결정과 미국의 관세 위험으로 인한 경기 둔화 [구리 시장] - 연초 대비 미국 구리 가격의 상승률은 ...

https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67eb513f405b0eced2642df0 1. S&P 500 지수 목표가 하향 - 골드만삭스 작년 연말에는 6,500, 3월 11일에는 6,200, 이번에는 5,700으로 하향 향후 3개월 5,300 향후 9개월 5,700 EPS 목표가 하향 - 25년 EPS 성장률을 기존 7% -> 3% 축소, 26년 EPS 성장률도 7% -> 6% - 이에 대한 근거는 골드만삭스의 매크로 모델 - 1%의 실질 GDP 성장률 당 S&P EPS 성장률 3~4%, 평균 관세율 5%P 상승 시 EPS 1~2% 감소 - 25년 초 S&P 지수는 포워드 EPS 기준 21.5배에서 거래됐지만 지금은 20배까지 떨어졌으며 19배까지 하락 후 19.5배로 반등 예상 그에 따른 목표치가 3개월 5,300과 9개월 5,700 위 가정은 경기 침체를 피한다는 가정을 깔고 있으며 경기 침체 가능성은 35%로 전망 - 경기 침체가 온다면 4600까지도 가능 2. 미 증시 조정 위험은 여전 - 골드만삭스 향후 12개월 동안 S&P 지수가 20%이상 하락할 확률 30% 해당 위험의 가장 큰 원인은 '관세 인상' 3. 4월 2일 관세가 외환시장에 미칠 영향 - 바클레이즈 관세 조치로 달러 매수세가 늘어날 것으로 보고 있음 = 강세 전망 아시아 통화들에는 하방 압력. 특히 중국의 위안화는 관세 리스크가 크게 반영되지 않은 상태 4. 금 긍정론 유지 - UBS 온스당 3,200달러로 긍정론 유지 최근의 금값 상승요인 : 정부, 경제, 관세에 대한 불확실성

https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67ea0447ea29a0d667459b2f https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67ea2d2494276f83141bb529 1. 주가 추가 하락 가능성 전망 - 아카데미 증권 [트럼프의 정책은 예상보다 심각한 경제 상황을 만들 것] - 트럼프가 미국의 제조업 부활을 외치고 있지만 수십년간 죽은 산업을 몇 년만에 되살리기는 어려움 - 특히 글로벌 공급망 변화는 국가 간 비지니스 모델을 비롯한 질서 변화를 수반함 [주식 시장 전망] 추가 10%이상 하락할 여지가 있음에 따라 롱을 유지하되 보수적으로 접근할 것 [암호화폐 시장 전망] 위험 자산으로 간주되고 있으며 암호화폐에 있어 가장 비관적인 ...

초심자해설 12 : https://www.valley.town/wsaj-premium/beginner/67345d3195edbc480d583072 QT 중단, 언제쯤일까? : https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/6729ac23f2a0bae552e42750 1. 프라이머리 딜러 (DEALER) : 정부와 승인된 증권 거래를 할 수 있는 은행이나 기타 금융 기관 재무부가 발행하는 국채는 프라이머리 딜러라는 도매상을 통해 시중에 공급됨. 2. SOFR - IORB 스프레드 SOFR (SECURED OVERNIGHT FINANCING RATE) : 국채를 담보로 돈을 하루동안 빌리는데 적용되는 금리 IORB (INTEREST OVER RESERVE BALANCE) : 시중은행이 예치해 둔 지급준비금에 대한 연준의 이자 지급 금리 -> 기준금리 상단 SOFR-IORB 스프레드의 의미 : 단기자금 시장의 금리통제 매커니즘의 안정성 (파란선 : SOFR, 초록, 빨간선 : IORB) 3. 재무부 QRA QRA(QUARTERLY FUNDING ANNOUNCEMENT) : 매 분기마다 미국 재무부에서 다음 분기의 정부 차입계획(어떤 만기의 국채를 얼마나 발행할지) 공개 - 재정정책에 의한 유동성 변화 가늠 TGA(TREASURY GENERAL ACCOUNT) : 재무부의 일반 계좌로 미정부의 모든 공식 지출은 이 계좌를 통해 수행됨 - 재정정책 -> TGA감소 - 국채발행 및 세금수입 -> TGA 증가

https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67e65c4350cef13a48bf8299 1. 경기 침체는 임박하지 않았다? - BCA 리서치 과거에는 일할 사람이 많은 일반적인 경제라 전통적인 지표가 잘 작동했는데 코로나 이후로 일할 사람이 부족한 "공급 제약 경제"가 됨. 노동 수요가 감소해도 경제 전체의 GDP가 줄어들지 않음 이미 부족하니까. 이런 상태에서 경제가 나빠지려면 생산성 향상(1.5%)보다 더 많은 노동자 수 감소가 있어야 하는데 그러기는 쉽지 않음. 그래서 3/11에 말했던 경기 침체 온다에 대한 발언을 취소 [미국 노동시장의 변화] 수요 제약 경제 : 총수요 부족이 경제 성장의 제한 요인. 전통적인 경기 지표가 효과적으로 작동함 공급 제약 경제 : 총공급 부족이 경제 성장의 제한 요인 특히 노동시장 등에서의 공급 상황에 의해 결정됨 과거에는 미국 노동시장이 '수요 제약 경제'상태에 가까웠지만 코로나 이후로는 '공급 제약 경제'에 가까워졌기에 노동 수요 감소가 반드시 경제 ...