성장주 투자 꿀팁

(25.04.07. 월) https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67f343e9a252c2be5d8070bd 1. 지난주 투자자 동향 - 골드만삭스 헤지펀드들의 손실이 컸다. - 레버리지를 많이 쓰는 롱숏 헤지펀드가 2.7%의 손실을 기록했으며 현금 마련을 위해 금까지 매도했다는 분석 - 헤지펀드들의 현금 비중이 1.5%로 매우 적기때문에 현금 마련을 위한 매도가 나올 수 있음 단기 및 중기 관점에서 볼 때 아직 바닥이 아닐 가능성이 크다 2. 달러 약세의 이유 - 뱅크오브아메리카 달러 약세의 주 원인은 관세인데 "달러 스마일" 개념과 비교했을 때는 아이러니 * 달러스마일 : 달러가 두가지 상황에서 강세를 보이는 현상 1) 미국 경제가 강할 때 2) 글로벌 경제가 어려울 때 => 시장이 글로벌보다 미국 경제가 상대적으로 더 어려울거라고 보고 있는게 아닐까? 달러 약세의 이유 - 미국과 세계간의 경쟁 구도 변화 -> 미국이 관세 전쟁에서 더 큰 피해를 볼 것 - 미국 예외주의에 균열(세계 경제 리더 역할에 회의적인 시선) - 오히려 미국을 제외한 다자간 무역을 신속히 구축할수도 3. 아시아 증시 전망 - 골드만삭스 기업 수익 영향과 주가 전망 1. 미국 판매 의존 기업 : 관세가 매출에 약 30~35% 전가 예상 2. 미국 성장 민감도 : 미국 경제 성장에 대한 민감도가 큰 기업들이 많다면, 부담 3. 내수 경제 둔화 : 미국과 관련 없는 기업이더라도 글로벌 경기 침체로 수요가 줄어들 수 있 일본 (Japan) 주요 매력 포인트: 최근 급격한 하락 후 저평가된 상태에서 저평가된 수익성이 가격에 이미 반영되어 있음 수익성 하향 조정이 어느 정도 반영되었으므로, 잠재적 상승 여력이 낮은 '저점 반등' 효과 기대 다양한 알파(초과 수익) 테마가 존재 한국 (Korea) 특징: 경기 변동성(사이클)과 미국 시장 민감도가 높은 편 다만, 정치적 리스크(윤 대통령 탄핵 판결이 헌법재판소에서 유지됨) 완화, 낮은 밸류에이션, 그리고 상대적으로 가벼운 포지션이 긍정적 요소로 작용 인도 (India) 특징: 관세 인상의 일부 영향은 있으나, 밸류에이션은 압축되었지만 여전히 저렴하다고 보기는 어려움 거시경제는 안정세를 보이며, 대형주와 알파 기회에 초점을 맞추고 있음 4. 경기침체 없는 약세장은 오래가지 않는다 - TS 롬바드 [채권] - 관세가 금리에 하방 압력을 줄 수 있지만, 제조업 부활 정책이 인플레를 야기할 수 있으므로 "중립적" - 다만 경기 침체 위험이 커질 경우 10년물 국채 금리 3.5% 가능 [미국 주식] - 경기 침체가 아닌 상황에서의 약세장은 단기간에 머무는 경향 (25.04.08. 화) https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67f4945b1761aade87a81c9e https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67f4aabb65a5df92b9935e15 1. S&P 500 목표가 하향 - 뱅크오브아메리카 인플레 위험을 반영해 실질 금리를 2.0% -> 2.25% 상향 경기침체시 EPS 예상치가 20% 하락 가능 -> S&P500 4000~4400 침체 없이 효황이 이어지는 경우 ...

25년 투자계획 점검 매크로 시나리오 1) 장기 시나리오 : 미국 경기침체 2) 중기 시나리오 : 25년 하반기 ~ 26년 상반기 중 트럼프의 주식시장 살리기 시작 -> 다시 들어가야징 3) 단기 시나리오 : S&P 5000~5300 쯤 반등시작하면 분할매수 해서 데드켓 바운스 때 엑싯 - 하드데이터 모니터링 - 인플레 진행 상황 확인 계획 1) 시장 상황 보면서 분할매수 시작 시점이다 싶으면 현금 10%남기고 다 써서 줍줍 2) 내가 생각한 바닥을 잡기보다는 시장이 슬 오른다 싶을 때 분할 매수 3) 분할매수는 30%씩 3번 계획 (5300에서 10%, 5200에서 30%, 5100에서 30%, 5000에서 30%) 일단 계획은 4) 들어가면 상반기 중으로 다 정리(1차 매도 지점은 원금 ~+ 5%, 시장 상황보고 나머지 전량 매도) 절대 욕심 부리지 말기 5) 전량 매도할때는 지금 포지션의 20% 정도만 남긴다는 마인드로 다 던지기 6) 이 기간에 장투 매력이 없는 종목은 손해가 커도 정리 -> 보유 종목 10개 안쪽으로 줄이기 생각해볼거 1) 엑싯하면 반년정도 현금 어떻게 할지 (천천히) 2) 5000부근에 왔을 때 물타기/매수할 종목 선정 (이번 달 내) - 은행 관련 산업공부 - EQNR 기업분석 - 필수소비재가 인플레 상황에서 얼마나 좋을지 3) 5000아래로 내려가는 상황에 대해서도 생각해보기 (이번주 주말) 4) 트럼프가 주식 살리기로 내놓을 정책 뭐가 있는지 유툽 보기(주말마다 계속)

https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67ee0dd3c4d03003276c0094 https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67edf63ec8ea9b1b096a4d4f https://www.valley.town/training/beginner-mentoring/lecture/67ee4ccdb166a89061399f63 경제지표 동향 [마켓리뷰] 트럼프의 보편관세 10%(4/5일 발효)와 국가별 상호관세(4/9일 발효)로 선물 지수 급락 이번 관세에 반도체와 의약품은 제외되었으나 향후 부과 예정 [다른 국가들의 부양책] 누가 '수요'를 담당할 것인가? - 해외 국가들의 부양책은 중장기적으로 '생산'보다는 '수요'에 초점을 맞출 필요가 있음 - 트럼프 관세의 궁극적인 목적이 재산업화에 있기 때문 월가소식 1. 증시 어디까지 하락할까? - 골드만삭스 - 정책 불확실성 해소에 따라 일시적 단기 반등이 나올 수 있음(트럼프 관세는 가장 먼저 최악을 발표하는 형태 = 당일이 최악) - 침체가 오지않는다면 5000부근 2. 앞으로 주목해야 할 요소 - 도이치 방크 트럼프의 관심이 관세에서 예산 법안으로 전환되는지 여부 관세에 대한 각국의 대응 향후 발표될 경제 지표

https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67ecd50f9135fa3c6d85b499 https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67ecee846aef8ea888f7c057 1. 투자자 자금 동향 - TME CTA의 숏 포지션이 많이 쌓인 상태 10년간의 추이를 생각하면 숏을 늘리기보단 매수로 돌아갈 가능성이 높음 기관이나 헤지펀드 투자자들이 여전히 많은 롱을 유지 중 (1번 근거 보충) 2. 반등 후 재하락 가능 - 노무라 증권 [관세 부과 전망] - 20% 수준의 전면적 관세 도입의 가능성이 높음 - 정책협상을 통해 완화되거나 조정되겠지만 전반적 물가 상승으로 인한 소비 위출, 기업 마진 하락 우려 [채권과 금리 시장의 반응] - 관세로 인한 미래 경제 하방 위험이 커지면서 장기채 수요가 증가하는 중 [주식 시장의 움직임] - 옵션 시장에서 지수 스큐가 가파르게 기울어지고 있다 = 하락에 대한 헷지 확대 중 [시스템 매매 전망] - 주가 급락 후 짧은 반등이 가능하나 이는 펀더멘탈과 무관하게 매수되는 자금의 유입으로 다시 하락 예상 3. 원자재 시장 동향 - HSBC [원유 시장] - 원유의 한달 평균 가격은 71.6달러 - 3월 초 유가 하락의 주요 원인은 OPEC+의 증산 결정과 미국의 관세 위험으로 인한 경기 둔화 [구리 시장] - 연초 대비 미국 구리 가격의 상승률은 ...

https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67eb513f405b0eced2642df0 1. S&P 500 지수 목표가 하향 - 골드만삭스 작년 연말에는 6,500, 3월 11일에는 6,200, 이번에는 5,700으로 하향 향후 3개월 5,300 향후 9개월 5,700 EPS 목표가 하향 - 25년 EPS 성장률을 기존 7% -> 3% 축소, 26년 EPS 성장률도 7% -> 6% - 이에 대한 근거는 골드만삭스의 매크로 모델 - 1%의 실질 GDP 성장률 당 S&P EPS 성장률 3~4%, 평균 관세율 5%P 상승 시 EPS 1~2% 감소 - 25년 초 S&P 지수는 포워드 EPS 기준 21.5배에서 거래됐지만 지금은 20배까지 떨어졌으며 19배까지 하락 후 19.5배로 반등 예상 그에 따른 목표치가 3개월 5,300과 9개월 5,700 위 가정은 경기 침체를 피한다는 가정을 깔고 있으며 경기 침체 가능성은 35%로 전망 - 경기 침체가 온다면 4600까지도 가능 2. 미 증시 조정 위험은 여전 - 골드만삭스 향후 12개월 동안 S&P 지수가 20%이상 하락할 확률 30% 해당 위험의 가장 큰 원인은 '관세 인상' 3. 4월 2일 관세가 외환시장에 미칠 영향 - 바클레이즈 관세 조치로 달러 매수세가 늘어날 것으로 보고 있음 = 강세 전망 아시아 통화들에는 하방 압력. 특히 중국의 위안화는 관세 리스크가 크게 반영되지 않은 상태 4. 금 긍정론 유지 - UBS 온스당 3,200달러로 긍정론 유지 최근의 금값 상승요인 : 정부, 경제, 관세에 대한 불확실성