경쟁 우위의 원천을 이해하는 것은 기업의 경제적 해자를 평가하는 첫 번째 과제입니다.
1부: 왜 해자에 관심을 가져야 할까요?
2부: 해자의 원천(오늘의 게시물)
3부: 해자의 폭
4부: 해자의 깊이
5부: 해자의 트렌드
6부: 경영진이 해자에 미치는 영향
해자가 회사를 만드는 것이 아니라 회사가 해자를 만드는 것입니다. 즉, 해자는 인풋이 아니라 아웃풋입니다.
따라서 좋은 해자 연구의 첫 번째 단계는 비즈니스를 심층적으로 이해하는 것입니다. 기업이 자본 비용을 초과하는 수익을 지속적으로 창출하고 있다고 해도 그 우위의 원천이 항상 즉각적으로 드러나는 것은 아닙니다.
종종 해자의 원천이 명확하지 않을수록 해자는 더 넓거나 더 튼튼한 경향이 있습니다. 해자 출처를 평가하는 프레임워크가 있으면 이러한 뛰어난 기업을 보다 효율적으로 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다.
모닝스타의 5가지 해자 출처는 토론을 위한 좋은 프레임워크를 제공합니다. 다음과 같습니다:
무형 자산
전환 비용
네트워크 효과
저비용 생산
효율적인 규모
이 시리즈의 다음 글에서는 이러한 개념을 바탕으로 해자 폭, 해자 깊이, 해자 추세 및 관리가 해자에 미치는 영향에 대해 다룰 것입니다.
무형 자산
무형 자산은 특허, 노하우, 브랜드, 상표, 규제 보호, 지적 재산, 문화 등 여러 가지 해자 소스를 포괄하는 개념입니다. 이러한 하위 그룹이 모두 해자 가치 측면에서 동일한 것은 아니므로 어떤 유형의 무형 자산 해자에 대해 이야기하고 있는지 파악하는 것이 중요합니다.
예를 들어 특허는 넓은 해자를 지탱할 수 있지만, 특허가 만료되고 경쟁이 자유로워질 때까지만 일반 버전의 제품을 만들 수 있습니다. 반면에 명품 브랜드는 넓은 해자를 무기한으로 지탱할 수 있으며 시간이 지남에 따라 더욱 강력해질 수도 있습니다.
브랜드 내에서도 베블렌 상품과 검색 비용 이점을 제공하는 상품이 있습니다. 베블렌 상품(예: 페라리나 에르메스 같은 명품 브랜드)은 가격이 상승할수록 수요가 증가하는 반면, 검색 비용 브랜드(예: 크레스트 치약이나 스타벅스 같은 유명 소비자 브랜드)는 브랜드가 없는 일반 상품보다는 느리지만 가격이 상승할수록 수요가 감소하는 것이 일반적입니다.
무형 자산의 가치 중 하나는 유형 자산보다 예상치 못한 가치를 창출할 가능성이 높다는 점입니다. 예를 들어, 산업용 기계가 이전에는 고려하지 않았던 결과를 만들어낼 가능성은 거의 없습니다. 반면 브랜드는 이전에는 고려할 수 없었던 새로운 매출과 수익원을 창출하여 회사의 해자를 더욱 넓힐 수 있습니다.
기업 문화는 전통적으로 해자 분석에서 고려되지 않았지만, 무형 자산 해자 원천 범주에 속합니다.
다른 해자 소스와 마찬가지로 문화도 간단한 테스트를 통과합니다:
복제하기 어렵거나 아예 불공정한가? 그렇습니다.
회사가 경쟁하기 더 어렵게 만드는가? 그렇습니다.
버핏은 2005년 버크셔 해서웨이 주주들에게 보낸 편지에서 이에 대해 언급했습니다:
매일 수많은 방식으로 각 비즈니스의 경쟁적 위치는 약해지거나 강해집니다. 고객을 만족시키고 불필요한 비용을 없애고 제품과 서비스를 개선한다면 우리는 힘을 얻게 됩니다. 하지만 고객을 무관심하게 대하거나 부풀리기를 용인하면 비즈니스는 시들해집니다. 일상적으로 우리의 행동이 미치는 영향은 눈에 보이지 않지만, 누적적으로 그 결과는 엄청납니다.
이러한 거의 눈에 띄지 않는 행동의 결과로 장기적인 경쟁 우위가 향상될 때 우리는 이러한 현상을 ...
