개리 채넌은 영국 기반의 피닉스 자산운용(Phoenix Asset Management) 창립자이자 최고투자책임자(CIO)입니다. 이 회사는 여러 폐쇄형 펀드를 통해 18억 파운드를 운용하고 있습니다.
주력 펀드는 1998년 이후 연평균 8.4%의 수익률을 기록했는데, 인상적이지 않게 들릴 수도 있지만 거의 30년 가까이 투자해 온 사람에게서 배울 점은 항상 있습니다.
저는 최근 개리 채넌과의 인터뷰를 들었는데, 여러분도 즐기실 겁니다. 개리는 대화 능력이 뛰어난 사람입니다.
채넌의 투자에 대한 열정은 해군 기숙학교에서 우연히 <파이낸셜 타임스>를 발견하면서 시작되었습니다. 12세에 은행에 편지를 써서 존슨 앤 퍼스 브라운(Johnson and Firth Brown)이라는 첫 주식을 샀습니다. 두 번째 투자였던 폴리 펙(Poly Peck)은 £50를 £2,000로 불려주었지만, 이후 사기 기업임이 밝혀졌습니다. 15세 무렵, 그는 영국 국영 기업 민영화를 통해 초기 자본금을 £50,000로 만들며 스스로를 "가장 자신감 넘치는 모습"이라고 표현했습니다. 하지만 학교에서 퇴학당하고 가족 문제에 부딪히는 등 개인적인 어려움으로 인해 그의 학업은 중단되었습니다.
채넌은 1987년, 아무런 자격증 없이 일본 채권 트레이더로 채용되면서 커리어를 시작했습니다. 그는 파생상품을 독학했고, 이후 골드만삭스에 입사했습니다. 하지만 결정적인 전환점은 1995년 로저 로웬스타인(Roger Lowenstein)이 쓴 워렌 버핏의 전기를 읽으면서 찾아왔습니다. 그 책은 채넌에게 깨달음을 주었고, 그는 자신의 천직이 장기 가치 투자라는 것을 깨달았습니다. 그는 회사의 자원을 활용해 투자를 독학했고, 1997년 자신의 저축과 동료들의 도움을 받아 피닉스를 설립했습니다.
채넌의 목표는 집중된 소수의 종목에 장기적으로 투자하는 가치 펀드를 만드는 것이었습니다. 그는 15개 이하의 종목에만 투자하고, 회사가 내재 가치의 절반 이하로 거래될 때만 투자하며, 포지션을 수년간 보유하는 것을 목표로 삼았습니다.
오늘날 피닉스는 DREAM(Dynamic Relative Evaluation and Assessment Model)이라는 독점적인 평가 시스템을 사용합니다. 이는 기업, 경영진, 가격을 객관적으로 평가하기 위해 개발되었습니다. 각 요소는 연구의 깊이, 확신도, 내재적 품질에 따라 점수가 매겨집니다. DREAM은...
