모두가 워렌 버핏의 조언을 알고 있을 겁니다:
자신이 잘 아는 분야(자신의 역량 범위, circle of competence)에만 투자하라.
이것은 결코 어겨서는 안 되는 규칙입니다. 이 범위를 벗어나면 큰 손실을 입을 위험이 있죠.
하지만 또 다른 위험도 있습니다. 이 범위를 절대 넓히지 않으면, 미래의 투자 기회 또한 작아진다는 것입니다.
현명한 방법은 이렇습니다: 자신이 잘 아는 분야에만 계속 투자하되, 동시에 그 범위를 넓히기 위해 노력하는 것.
저는 모든 투자자가 오직 자신의 역량 범위를 넓히는 데에만 시간을 할애해야 한다고 생각합니다. 주식 종목을 고르는 것도, 서둘러 주식을 사는 것도 아닙니다. 그저 배우는 일에만 집중하는 거죠.
하지만 배움에는 시간이 걸립니다.
좋은 소식은 AI가 이 작업을 압축할 수 있다는 점입니다. 예전에는 몇 주가 걸리던 일이 이제는 몇 시간 만에 가능해졌습니다.
이번 뉴스레터에서는 일주일에 단 60분만으로 자신의 역량 범위를 확장하는 방법을 알려드릴게요.
다음은 그 정확한 5단계입니다.
Step 1: 무엇을 공부할지 선택하기
"기술(tech)을 배우자" 와 같이 너무 막연하게 접근하지 마세요. 잠시 멈추고 계획을 세우세요.
해당 분야를 간단한 덩어리들로 나눈 다음, 이번 주에 집중할 단 하나를 고르세요.
시작하는 방법:
"좋은 낚시터" 를 찾으세요. 마이클 모부신(Michael Mauboussin)의 연구처럼, 역사적으로 ROIC(투자 자본 수익률)가 꾸준히 높았던 산업이 좋은 출발점이 될 수 있습니다.
하지만 이 분류들은 여전히 모호합니다. 공부를 시작하기 전에 명확하게 세분화해야 합니다.
아래 프롬프트를 챗GPT에 넣어보세요. 원하는 산업(예: IT 컨설팅 및 서비스)을 입력하면 됩니다.
챗GPT가 제시한 분류들을 검토한 다음, 이번 주 60분 동안 집중할 항목을 하나 고르세요.
아래 프롬프트를 복사한 후 'IT 컨설팅 및 서비스' 부분을 공부하고 싶은 산업으로 바꿔서 사용하세요.
ROLE: Sector expert analyst.
GOAL: I know nothing about “IT Consulting & Services.” Create a simple, practitioner-grade 4-bucket taxonomy (you choose the names) that covers the sector without overlap. 산업 입력
OUTPUT :
one block per bucket (bullet style):
- Name
- What it sells (1–2 lines)
- How it differs (1–2 line)
- What’s the business (how firms make money; typical work pattern/deal shapes in plain language)
- Why it’s its own category (1–2 lines; clear boundary vs the others)
- Players (2–3 PUBLIC examples with tickers; ≥1 US and ≥1 Europe)
RULES:
- Be MECE; no overlaps. No fluff.
- Practitioner-friendly buckets; avoid jargon (define acronyms on first use).
하나만 선택해서 시작하세요.
예를 들어, 'IT 컨설팅 및 서비스' 분야라면, 당분간은 '자문 및 기업 혁신(Advisory & Enterprise Transformation)'에 집중하는 겁니다.
이 단계에서 너무 깊게 생각하지 마세요. 진짜 조사는 그 다음에 이루어집니다.
여기서의 유일한 목표는 이번 주 60분을 위해 명확하고 좁은 초점을 정하는 것입니다.
2단계: 거시 환경을 파악하기
하위 분야를 선택했으니, 이제 시야를 넓혀 산업 전체의 지도를 만들어 볼 차례입니다.
제가 주로 확인하는 사항은 다음과 같습니다.
시장 및 구조: 시장 규모는 어느 정도인가? 향후 3~5년간 얼마나 빠르게 성장할까? 시장이 파편화되어 있는지(작은 기업이 많음) 아니면 통합되어 있는지(소수의 거대 기업이 있음)?
가치 사슬 및 마진 풀: 누가 누구에게 물건을 팔고, 안정적인 이윤이 발생하는 지점은 어디인가?
규제 및 메가 트렌드: 기술 변화, 인구 통계, ESG(환경, 사회, 지배 구조), 보조금, 관세와 같이 수요를 형성하는 외부 요인은 무엇인가?
경기 순환 동인: 이 산업에서 정말 중요한 경기 순환 요인은 무엇인가? 원자재 가격, 소비자 수요, 설비 투자(capex), 신용 등. (결국 모든 것은 경기 순환의 영향을 받으며, 유일한 질문은 그 순환의 변동 폭이 얼마나 큰가 하는 것입니다.)
아래에 사용할 수 있는 프롬프트가 있습니다.
'컨설팅 자문(Consulting Advisory)'을 여러분이 선택한 하위 분야로 바꾸기만 하면 됩니다.
자신만의 것으로 만드세요.
이 프롬프트는 귀중한 자산이니, 저장해 두고 계속 재사용하여 여러분만의 분석 도구 라이브러리를 구축하세요.
ROLE: Senior industry analyst.
CONTEXT: I know nothing about IT Consulting & Services- Advisory & Enterprise Transformation. 산업 입력
Build a deep Industry Map that gives an investor a 360° understanding.
TASKS:
Market & Structure
Market size (global + regional), CAGR (last 5y + next 5y).
Fragmentation vs consolidation
Regional split (US, EU, Asia, Rest).
Key demand drivers by segment.
Value Chain & Margin Pools
End-to-end map: Inputs : OEM/Assemblers → Distributors/Channels → End Customers...
Where profits structurally sit and why (EBIT margin / ROCE).
Typical transaction/contract models (spot, contract, subscription).
Regulation & Megatrends
Key current regulations and upcoming changes.
Major megatrends (tech, demographics, ESG, geopolitics, subsidies/tariffs).
Direct link to demand, costs, or margins.
Cyclicality & Growth Drivers
Which cycles matter most (commodity, demand, capex, credit).
Evidence from past downturns.
Growth decomposition: Price vs Volume vs Mix.
Typical pricing model (spot, contract, subscription).
Players & Benchmarks
5–7 representative public companies (≥1 US, ≥1 EU, ≥1 Asia): name, ticker, segment.
Benchmark table: Gross margin, EBIT margin, ROCE, FCF conversion.
Key unit metrics (e.g., ARPU, ...
