중국의 준비된 보복

사무라이 본드란 엔화 표시 채권. 엔화로 조달하고, 상환도 엔화로. 상대적으로 낮은 대출 금리(1% 이내)로 자금을 조달하는 이점이 있음. 워런 버핏의 사무라이 본드 발행 버크셔 해서웨이가 신규 사무라이 본드를 발행할 것이라는 닛케이 신문의 보도 과거 엔화 표시 채권을 발행했을 당시, 해당 자금으로 일본 5대 상사 주식을 매입 이번 발행 역시 추가로 일본 주식 취득할 전망 버크셔 해서웨이는 사상 최대의 현금을 보유하고 있음에도 불구하고 일본 투자를 위해 엔화 채권을 조달하는 것은, 환율 변동 노출을 최소화하고자 하는 목적 국내 기업의 사무라이 본드 발행 2025년에도 KT와 대한항공이 엔화 표시 채권 발행 국내 기업이 엔화를 조달하는 것은 버핏의 것과는 결이 다름 낮은 조달금리는 장점이나, 조달한 자금을 원화나 기타 외환으로 환전해서 사용할 경우 환변동에 노출됨 2008년에 실제 엔환율이 연중 2배 이상 올라 상환원금 규모가 2배가 되었던 경험이 있음 한줄 요약: 엔을 빌려서 엔화자산에 투자하면 환율 변동을 헤지하는 효과가 있음. 국내 기업도 조달 금리만 볼 게 아니라, 환 헤지도 고려해야 함 출처: https://blog.naver.com/ranto28/223820827175 일본 기업들의 주주환원 정책과 버핏의 추가 매수 의지, 엔환율의 상승까지 생각하면 엔화 롱포지션이 맞는 듯한데, 국내 기업들의 숏포지션(채무)이 걱정

중국 국가 안보상의 최대 약점 3가지 원유: 미얀마의 차우크퓨항에서 중국까지 내륙으로 들어오는 루트가 가동됨. 해결 천연가스: 러시아로부터 "시베리아의 힘" 파이프라인을 통해 중국 내 공급망 완공. 해결 식량: 미국이 장악하고 있는 말라카 해협을 통과하는 해상 운송으로 조달. 해결 필요 -> 과거 홍수 문제를 해결하기 위해 경작지를 줄여 유수지를 확보하던 퇴경환림 정책을 2022년 12월 20년 만에 폐기, 퇴림환경으로 유턴하면서 적정 경작 면적을 초과하는 경작지 확보 침공을 위한 준비? 징병법 개정: 퇴역군인을 원 부대로 재입대 가능, 징병 상한 연령 확대(2023년 5월) 군부 고위 장성의 세대교체: 성급 군구 사령관을 기존 70대 전후에서 50대로 대부분 세대교체 완료 중앙위원회 전체회의: 대만 관련 정책 변경(대만 무력 통일 가능), 대만의 통일을 공산당 헌법에 포함, 중국 외교의 최고이익 중 하나인 "영토 안정"을 "국가 통일"로 변경 25년 4월 1일 중국이 대만 주변에서 육해공, 로켓군 훈련 개시 속보 대만을 둘러싼 미중의 입장 미국의 국가방어 전략지침: 본토와 대만 침공 저지를 최우선, 북중러 위협에 대한 억제는 동맹국에게 더 큰 역할을 맡긴다 중국의 발표: 대만 독립 분열 세력에 대한 엄중하고 강력한 억제, 국가 주권과 국가 통일을 위함 대만 총통 라이칭더: 대만은 주권국가, 중국으로부터 독립 필요. 제2의 홍콩, 제2의 티베트로 만들 수 없다 한줄 요약: 안보상 약점을 다진 후, 군사훈련 개시. 출처: 메르의 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223818015572 스트롱맨 전성시대. 주변의 예스맨들을 제거해야 올바른 의사결정이 가능할텐데.

미국의 국가부채 문제 2025년 부채 상환 비용이 국방비보다 많아질 전망(미국 의회 예산국, CBO) 고금리 국채 비중이 증가하면서, 국채 이자 부담이 늘어나기 때문 향후 10년 간 국채 이자만 12조 4천억 달러(1인 당 37,100 달러) 백악관 경제자문위원회(CEA) 위원장의 보고서(2024년 11월) 신규 발행 국채 제로쿠폰 100년짜리 국채 발행 But, 만기도 길고 쿠폰도 없는 국채는 인기가 없을 것임. 즉, 유동화가 어려움 안보 우산과 관세를 채찍으로, 달러 스와프 제공을 당근으로 하는 전략을 제시 기발행 국채에 대한 정책 국채 사용료 도입: 쿠폰 이자에 준하는 사용료(?) 부과 사용료 명목: 외환 유동성 고갈에 대비하는 준비자산 제공 대가 진지하게 검토중 트럼프의 플로리다에 있는 저택 마러라고 2026년 3월 타깃으로 주요 국가 재무장관을 불러 '마러라고 합의'를 이끌어낼 목표 한줄 요약: 터무니 없지만 진지한, 미국의 기축통화국 지위를 활용한 부채 탕감 계획 출처: 메르의 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223816865434 역사는 반복되고, 때로는 현실이 드라마보다 믿기 어려울 때가 있다.

펜타닐 - 미중 갈등의 원인 중 하나 벨기에 폴 얀센이 만든 진통제로, 모르핀의 200배 이상 진통효과 1981년 특허가 풀리면서 각국에서 제조 값이 저렴한데다, 사용이 쉽고(점막 흡수), 극소량으로도 치사에 이르며, 마약성 환각효과가 큰 문제 미국내 사망원인 1위(2020년 이후 자살, 교통사고, 총기사고를 뛰어 넘음) 트럼프가 중국과 멕시코, 캐나다에 관세를 때린 배경(펜타닐 관리부실) FDA에서 20년 만에 진통제 승인 비마약성 진통제 신약 "저나백스" 승인 뇌가 아니라 말초신경에 작용, 중추신경계에 영향을 미치지 않아 중독성 부작용을 크게 개선 사고, 수술 등 급성 통증이 타깃 수술 등 초기 조치 시 주사로 진통제 투여 후, 깨어나면 저나백스 알약 복용 한줄 요약: 관세부과의 큰 원인이던 펜타닐을 대체할 신약이 나옴. 출처: 메르의 블로그, https://m.blog.naver.com/ranto28/223808879082 꾸준한 운동 역시 중독이 가능하지만, 많은 노력을 요한다.

(수요1) 전기가 있는 곳에 구리가 전기자동차: 내연 자동차보다 5배 구리를 많이 사용 데이터센터: 1메가와트당 27톤의 구리 소비 (수요2) 전쟁 수요 러시아-우크라이나 전쟁: 포탄의 탄두, 총알의 탄두에 구리 사용 전세계 전쟁 고조, 국방비 증액은 구리 수요에 추가 영향 (수요3) 중국도 참여 구리 매장량이 4%에 불과한 중국은 전세계 제련 구리의 절반을 소비 2025년 양회에서 AI 강조함으로써 수요 확대 예상(2024년은 고품질 개발 강조, 이 역시 구리 수요 증가) (공급) 구리 광산 개발 폭발하는 수요에 비해 광산 찾기는 어려운 상황 일본은 칠레에, 중국은 티베트에 열심히 개발 중 한줄 요약: 올해 구리가격은 우상향한다고 가정해야할 듯. 우리나라도 구리 수입국 출처: 메르의 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223810645252 구리 가격의 변화를 보고 경기침체/호황을 예상하던 닥터코퍼라는 말은 이제 통하지 않을 것인가.