방사성 폐기물의 자원화(월성원전)

AI 거품론의 배경 - 구글 생태계의 등장(?) AI 관련된 기업들의 주가가 최근 좋지 않음 자세히 들여다 보면 오픈AI 생태계 관련 기업들 주가가 좋지 않음(엔비디아, 오라클 등) 구글의 TPU가 등장했기 때문으로 보임(알파벳, 브로드컴 등의 주가는 좋음) GPU와 TPU GPU는 최초 게임 그래픽을 빠르게 처리하려고 개발된 칩 범용성이 좋고, 최근 AI 학습에 강점을 드러내며 빠르게 성장 구글이 내놓은 TPU는 행렬처리장치로, 범용성은 떨어지나 AI 연산만 놓고보면 GPU를 능가 TPU를 이용해 Gemini라는 인공지능 모델을 내놓았고, 3.0버전의 경우 챗GPT보다 앞선다는 평가 구글이 TPU를 외부 기업에도 판매 계획을 밝힘 엔비디아를 중심으로 한 GPU의 독점적 지위에 강력한 경쟁자가 등장 한국 반도체 생태계의 영향 인공지능 시장에 TPU가 도입되어도 HBM은 여전히 필요하므로 큰 영향 없을 것 다만, 미국 정부의 인텔에 대한 적극적인 지원을 고려할 필요 한줄 요약: AI거품이라기보다, GPU를 대체할 수 있는 경쟁자 등장. 메모리 팔고 있는 한국은 큰 영향 없을 듯 출처: 메르의 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/224093833259 트럼프 2.0이 시작되면서 많은 우려들을 생각할 때, 지금의 주가 수준(S&P500이든 국장이든)은 전혀 예측하지 못했다. 아직 (붕괴) 시작 전일까, 긍정적인 자들에 의해 시장은 움직이는 것일까.

첫번째 일본의 대미 투자계획 발표 무역협상 시, 에너지관련 프로젝트에 5,500억 달러 중 3,320억 달러를 투자하기로 합의 트럼프가 11/25 대형 원전(AP1000, 1,100W급) 8기 투자를 발표, 웨스팅하우스 주간 하에 일본 기업이 참여 이외에 SMR, 화력발전, 송전망 사업, 전력인프라 확충 등이 포함 참여 일본기업 원전과 SMR: 도시바와 미쓰비시중공업 화력발전, 변전소, 송전망 등 인프라: 히타치, 소프트뱅크, 도시바 등 AI관련 인프라(전력 설비, 광섬유 케이블 등): 미쓰비시전기, 후지쿠라 등 일본 입장에서의 의미...

토륨 원자로 과거 개발 이력 미국이 지난 1965년 완성 후 4년간 시험가동했던 원자로 토륨이 중성자를 흡수하여 프로트악티늄-233 -> 우라늄(U-233)으로 변환된 뒤 핵분열을 하는 방식 중성자 공급 프로세스로 인한 비효율, 미립자 방출 문제, 강력한 감마선으로 인한 차폐의 어려움 등으로 서방 세계에서는 폐기된 방식 중국의 토륨 원자로 상용화 계획 고비사막에 시험용 토륨원자로(24년 6월 가동, 2MW)에서 2029년까지 60MW급 원자로 완공 계획 토륨 원자로의 단점이 명확하지만, 중성자 공급이 중단되면 핵분열도 멈추는 장점이 있음 사용후 핵연료도 3%정도로 적게 나오고(우라늄 97%), 반감기도 10년 이내(우라늄 핵연료는 수만년)로 짧음 안전 외에도, 중국의 디스프로슘(희토류) 채굴과정에서 방사성 폐기물이 나오는데 상당 비중이 토륨인 점도 작용함 다른 국가들 핵무기 원료로 부적합: 토륨 원자로의 사용후 핵연료는 감마선이 강해 탐지가 쉽고, 기폭장치 교란 가능성 높음 핵확산금지조약: 한국도 직접 개발은 어려움. 핵확산 우려는 적지만 U-233이 규제 대상이기 때문 우라늄 확보가 어려운 인도가 중국에 이어서 토륨 원자로 개발 가능성 있음 한줄 요약: 우라늄 대비 장점과 안정성에도 불구 비용과 시간 제약으로 서방 국가에서 폐기된 토륨 원자로의 개발이, 중국에서 본격 진행 중. 중국과 인도에 한정된 개발이 될 듯함. 출처: 메르의 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/224076878672 경제 및 정치적 논리보다도 강하고 빠른 기술의 발전

트럼프의 미국민 대상 배당금 지급 계획 관세 협상을 바탕으로 미국 내 기록적인 투자 유입 중 국가 부채를 갚고 배당금 지급 계획 발표 고소득층을 제외한 미국인 1인당 최소 2천 달러 배당금 발표의 배경 관세 부과 위법여부 판결 전 여론전 지속되는 행정부 셧다운으로 경제성장률 위축 가능성 트럼프 임기 내 마지막 선거(내년 중간선거) 승리 전략 일정 수준의 인플레이션을 유발하여 실질 부채 감소 효과 부작용 우려 연준 목표 인플레이션 이상의 인플레이션 유발 재무가 취약한 타 국가들에 외환위기 등 발생 가능성 연준과 재무부를 장악하는 내년 6월부터 트럼프의 행보가 강화될 우려 한줄 요약: 미국민들에게 배당금 지급을 발표하며 먼 미래의 부작용보다는 관세 부과 정당성 확보 중 출처: 메르의 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/224070917734 생각보다 대통령의 권한이 굉장히 광범위함 다른 국가들은 1인의 전횡을 막을 장치가 충분할까 걱정이 되는 수준 항상 무리한 예상을 뛰어넘는 트럼프의 행보 sticky inflation은 확정적 미래인가

환율이 지속 상승 중, 하락할 요인이 보이지 않음 주식투자 자금의 해외 수요 증가: 외국인이 대량으로 매도 & 개인들의 해외투자 증가 무역수지가 그나마 선방 중이나, 기업들이 벌어들인 달러를 국내로 유입하기 보다 미국 투자 확대를 위해 비축 중이므로 수급에는 도움이 되지 않음 원화 M2의 지속적인 증가로 원화 약세 국민연금의 환헤지 기대가 어려워 지는 중(아래 설명) 국민연금의 환헤지 해외투자시 시장 충격을 최소화하기 위해 한국은행과의 통화 스왑으로 실행이 가능 전술적 환헤지 5%, 전략적 환헤지 10%를 합한 최대 750억 달러 수준의 환헤지 가능 전략적 환헤지의 경우, 발동 요건(2001년 이후 현재까지의 환율 분포도 고려, 극단적 상황에서 발동)을 충족해야 가능 올해 1월 전략적 환헤지 요건 충족에 따라 환헤지 실행(1,450원 대), 1,380원 내외에서 청산한 것으로 추정 앞으로의 환율이 문제인 이유 미국 재무부: 국민연금의 환헤지를 문제 삼음(통상 자국 통화 평가절하를 문제 삼았었으나, 이례적으로 평가절상을 지적) 10월 1일 한미 환율 합의: 국민연금을 활용한 환헤지도 자제한다는 내용 포함 국민연금의 자산분배: 국내주식 자산비중 축소 필요(현재 17.5% -> 14.9%), 환헤지 없는 해외투자 확대로 달러 수요가 늘어날 수 있음 한줄 요약: 국내외 투자자들의 달러 수요 증가, 국민연금의 환헤지 실행 환경의 제약, 대미 투자 증가 등 환율 상승 압박 출처: 메르의 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/224068269532 그럼에도 하락 요인(원화 강세)은 없을지 찾아봐야 함 원화가 풀리는 속도가 줄거나 해외 투자수요가 위축되거나 국민연금이 환율 합의에도 불구하고 환헤지를 하거나 혹은 미국의 장기화되고 있는 셧다운(최장기간 돌파)의 영향 달러를 더 풀 가능성 기준금리 인하에 대한 시장의 기대가 어디까지 반영된 것인지 관세 부과가 위법으로 판결될 가능성