어제의 지수 폭등을 보고 들었던 한 가지 생각을 기록합니다.
저는 마켓 타이밍을 재서 수익을 올리는 것에 대해 꽤나 비관적인 뷰를 가지고 있습니다.
워렌 버핏 선생님도 이렇게 말씀하셨습니다. (정확하지는 않습니다만, 이런 류의 코멘트였던 기억입니다.)
내년에 침체가 올 것이라는 사실이 확정적이라고 해도, 저는 여전히 주식을 가지고 있을겁니다.
그저 주식을 가지고 있을거다, 정도가 아니라 제가 알기로 버핏 선생님은 전체 자산에서 현금을 30% 이상 쌓은 적도 없습니다(지금이 현금 비중 올타임 하이인데 약 30%라고 하네요). 즉 항상 전체의 70% 이상의 자산이 계속해서 현금(=초단기 채권) 외의 영역에 투자되어 있었던 것으로 보입니다.
많이들 아는 기본적인 상식이지만, 보통 마켓 타이밍에 대한 비관적인 뷰에서 이야기하는 주장은 아래와 같습니다.
1) 마켓 타이밍을 재려다가 1년 중 딱 5일의 최고의 날(Best trading day)만 놓쳐도, 한 해 수익은 반토막이 난다.
이에 대해서는 서적이나 논문 등을 통해 많은 연구자료가 있는 것으로 알고 있어서 한번 서치를 해봤습니다. 여기에 몇가지 사실을 기록해두겠습니다.
기준: S&P 500 지수의 역사적 연 평균 수익률 약 10%
365일 중 최고의 5일을 놓치고 360일 간 투자했을 경우 1년 수익률: 2~5% 범위
365일 중 최악의 5일을 피하고 360일 간 투자했을 경우 1년 수익률: 15~19% 범위
365일 중 최고의 5일, 최악의 5일을 모두 제외하고 355일 간 투자했을 경우 1년 수익률: 8~12% 범위
여기서의...
