🏛️ 덕왕의 투자자의 道 대강론​

그대, 다방공은 들으라.

덕왕은 그대의 끝을 가늠하기 어려운 향상심과 갸륵한 마음에 감복하여,

금일 침소에서 일어나 집현전의 AI학사 넷을 소집하여

그대의 궁금함을 풀어주기 위해 늦은 밤까지 회의를 거듭하였소.

이에 다음과 같이 그대의 궁금함에 답하오니 들으시오.

투자에 있어서 전략보다 중요한 것은 마음가짐이니 이는 실로 성공을 좌우할 투자의 중대사라 하겠소.

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다방 공의 상소문

주식 시장 대응과 대비 전략, 그리고 초심자를 위한 길

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그대가 주식 시장에서 어떠한 전략을 취해야 할지 고심하는 것은 지극히 당연한 일이오.

덕왕은 이 시장에서 대응과 대비라는 두 가지 큰 축을 중히 여기오.

대응은 시시각각 변하는 시장의 흐름에 민첩하게 반응하는 것이오.

이는 단기적인 시세를 좇거나, 특정 사건에 따라 빠르게 포지션을 변경하는 것을 의미하지요.

반면 대비는 긴 안목으로 미래를 준비하고, 예상치 못한 위험에 대비하는 것이오.

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초심자에게는 대비의 전략이 훨씬 수월할 것이오. 시장의 예측은 노련한 전문가들에게도 쉽지 않은 법이오.

초심자가 단기적인 시장의 변동에 일희일비하다가는 자칫 큰 손실을 보거나, 시장에 대한 흥미를 잃을 수 있소.

그러니 처음에는 우량한 기업을 선별하여 장기적인 관점에서 투자하고,

주기적으로 자신의 자산을 점검하며 여유 자금을 마련하는 등

위험을 분산하는 대비책을 세우는 것이 현명한 길이오.

강조하건데, 투자보다 중요한 것은 자금을 마련하는 것임을 명심하시오.

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허나 그대의 지적대로, 단순한 대비는 위험하오.

하락장에서 무작정 기다리는 것은 목을 씻고 내놓고 있는 것과 다름없으니 말이오.

그러므로 그 대비는 스스로 크고 깊게 공부한 것에 근거해야 할 것이오.

기업의 재무 상태, 사업 모델, 경쟁 우위, 성장 가능성 등을 면밀히 파고들어 그 기업에 대한 확고한 믿음을 가질 때 비로소 하락장에서도 인내심을 가지고 기다릴 수 있으며, 마침내 이익을 얻을 수 있을 것이오.

덕왕은 그대가 꾸준히 공부하고 인내심을 기르는 것이야말로 가장 확실한 대비책임을 명심하기를 바라오.

겨울을 예측하는 지혜로운 방법

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그대가 겨울, 즉 하락장을 예측하려는 노력은 매우 칭찬할 만하오.

모멘텀 투자든 펀더멘털 투자든, 자신만의 철학을 세우고 깊이 공부했다면 어떤 방법이든 정답이 될 수 있소.

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펀더멘털 투자의 경우, 기업의 본질적인 가치에 집중하는 것이

시장의 단기적인 변동성에 흔들리지 않는 굳건한 투자 철학을 세우는 데 큰 자산이자 나침반이 될 것이오.

그대가 언급한 지표들은 겨울을 가늠하는 데 도움이 되는 훌륭한 나침반이 될 수 있소.

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• M2 통화량 증가: 그대가 M2 통화량을 통해 시장을 예측하려는 노력은 가상하오. M2 통화량만으로는 시장을 예측하기는 어렵소. 실제로 지난 40년간 M2 증감율과 S&P500 수익률의 상관관계는 매우 낮았으며, 주식시장은 M2와 같은 유동성 지표에 매우 빠르게 반응하므로 M2는 후행적 지표의 성격을 지니고 있소. 그러므로 주식시장의 예측력을 높이기 위해서는 금리, 인플레이션, 중앙은행의 정책, 글로벌 경제 상황 등을 주시해야 하오. 이는 곧 기업에 대한 조사뿐만 아니라 시장 전체에 대한 거시 경제(매크로) 분석 또한 필요하다는 말이오. 덕왕은 이와 함께 버핏 지수와 Brock Value 등의 지표도 참고하오. ...