[위클리 퀘스트] "삼성전자"/"SK하이닉스"의 오토파일럿을 해보고 문라이트 블로그에 기록을 남겨보세요.

메모리 반도체 기업 하면 '삼성전자'와 'SK하이닉스'가 생각나 7월 25일 약 한 달 전 글이지만, 한경 컨센서스 'SK하이닉스(000660) 2Q25P Review: 우호적인 환경 지속_SK증권'과 'SK하이닉스(000660) 업황 둔화 재개 및 HBM 수요 둔화 우려_im증권' 두 리포트를 리뷰할까 합니다. 퀘스트 요구사항은 애널리스트가 제시한 분석의 가정과 근거는 타당한지 생각해보자 입니다. 두 리포트에 따르면, 2Q25P 연결 실적은 추정치(SK증권 : 영업이익 9.0조 / im증권 : 영업이익 9.3조 전망)에 부합했으며, NAND 쪽에서 크게 성장했지만 이는 관세 부과 전 선구매에 기인한 것으로 판단된다 합니다. 두 리포트 모두 투자 의견은 유지이지만 목표주가는 SK증권 : 360,000원, im증권 : 280,000원 으로 약간의 차이가 있습니다. 2027년 HBM4e 1TB를 탑재한 Rubin Ultra의 출시에 따른 효과를 보는 관점이 SK증권은 다소 긍정적인 시각인 반면, im증권은 부정적인 시각으로 보는 것 같습니다. SK 증권은 중국향 AI Chip의 수출 재개, DRAM Cycle 변동성 축소 등 메모리 공급업 체들에게 우호적인 환경이 지속되는 점과 HBM의 가격하락은 일시적일 것이며 2027년 HBM4e 1TB를 탑재한 Rubin Ultra의 출시와 함께 가격 상승세를 이어나갈 것으로 전망하는 반면 im증권은 Rubin GPU의 CoWoS Wafer 당 칩수 (Net Die)는 10개 수준으로 현재 생산 중인 Hopper의 29개, Blackwell의 15개에서 크게 감소할 것으로 예상되어 HBM 수요 증가율 둔화 및 경쟁 심화 우려를 감안할 필요가 있다고 합니다. 리포트 이후 한 달이 되어가는 금일 주가는 267,500원으로 두 증권사 전망치보다 살짝 낮은 가격에 위치하고 있는데, 1주 매입하여 해당 이슈 관련 Follow 해보려 합니다.

3분기가 시작되었음에도 13F는 아직 2분기 내용이 올라오지 않는 점이 아쉽지만, 켄 피셔의 1분기 상위 포지션 중 눈에 띄는 점은 IEF가 눈에 들어옵니다. 그런데 종목이 많아 상위 7번째임엗 불구하고 2.26% 수준이네요. 최근 주식이 상승하고 있지만 비싸다는 얘기가 계속 들려오고 있어 대부분 자산을 주식으로 들고 있는 저로서는 걱정이 되더군요. 조금씩 들고있는 자잘한 종목들을 정리하고, 채권 etf로 채권 포지션을 늘려가고 있는 중인데 거장이 IEF etf를 들고 있으니 반갑게 느껴집니다. 올해 4월 하락장에서 평소 투자하며 느끼지 못했던 스트레스를 받아 상승 초반부에 주식 비중을 줄여 최근 상승장에 아쉬움이 남습니다만, 포트폴리오 비중에 대해 다시 생각해보는 기회가 되었습니다. 여전히 주식 비중이 전체 자산에서 차지하는 비중이 높지만, 채권 ETF를 1~2주씩 조금씩 매수하며, 매수 버튼 도파민을 충족하고, 채권비중도 높이고 있습니다. 누군가에게는 작은 돈임에도 투자금이 점점 커지니 수익을 올리고 싶은 욕심과 변동성에서 오는 스트레스 사이에 균형 잡기 점점 어려워집니다.

YALE UNIVERSITY 포트폴리오 거장 포트폴리오에서 'YALE UNIVERSITY'를 검색하면 필터에서 전체 선택했음에도 아무것도 나오지 않음 ㅡㅡ;; 거장 포트폴리오에서 찾아보라면서요.... ㅇㅇ;; 그래서 13F라는 곳으로 직접 들어가 봤습니다. https://www.sec.gov/edgar/search/#/ciks=0000938582&entityName=YALE%2520UNIVERSITY%2520(CIK%25200000938582) 처음 들어가 보는 곳인데.... 이거 어떻게 보는지를 모름...ㅠㅠ 이거 눌렀더니 요래뜨는데...... 미국 전체 주식시장 추종 ETF랑 RING ENERGY 라는 회사를...... 샀다는.... 소리겠지....? PASS~!!! Daniel S. Loeb 포트폴리오 이 형님꺼는 검색이 됩니다. 처음 보는 기업들이 많습니다. 퀘스트에서 읽어보라던 24년 3분기 주주서한에서는 APPL, CPAY, ICE가 언급되어 있었는데 역시 APPLE은 인텔리전스에 대한 기대감이 충족되지 않아 버려졌나 봅니다. 아직 기능 활용이 낯설고, 영어로 검색해야 하는 점도 좀 불편하네요.(영알못 Spelling) (YALE은 왜 검색이 안되는지 이거 문의할까 싶다가 C유저의 하찮은 질문이라 바쁘신 분들 리소스 뺏을까봐 PASS)

'월간 거장 이야기' 코너에서 소개해준 '테리 스미스' 형님은 지속적으로 높은 ROE를 유지할 수 있는 기업을 좋아하는 것 같습니다. 25년 1Q 기준 포트폴리오는 아래와 같이 조회가 됩니다. 익숙한 기업 이름이 눈에 많이 들어옵니다. 메타, 마소 비중이 높은데 엔비디아가 없네? 라는 생각이 먼저 듭니다. 영상에서 복리 효과를 보려면 최소 7년 정도 시간이 필요하다는 너굴아재님의 말씀이 기억나 7년 정도 높은 ROE를 유지하는 기업을 퀀트로 조회해 보면 스미스 형님 포트와 비슷하지 않을까 싶더군요. 최근 연도 ROE가 평균보다 큰 종목 ROE의 최근 7년 동안 CAGR가 0% 이상인 종목 으로 돌려보았습니다. 엔비디아, 마소, 애플, 구글, 메타, 일라이릴리, 비자, 오라클, 넷플릭스, 마스터카드 가 상위 10개 종목으로 조회가 됩니다. 얼추 봐도 5개 정도 겹치는 것 같습니다. 절반이나 비슷하여 신기하기도 하고, 어떤 이유로 엔비디아는 없고, 조회되지 않는 필립모리스(PM)는 꽤 큰 비중으로 있을까? 라는 궁금증이 들지만, 여기서 뭔가 생각이 이어지지 않네요. 다만, 역시 에센피, 나스닥은 신이야!!!

공통 보유종목 기능을 활용해서, Warren Buffett, 그리고 워런 버핏 사단으로 불리는 Li Lu, Mohnish Pabrai, Guy Spier의 공통 보유종목을 살펴보세요. 다른 종목들은 2명 정도인데 BAC만 3명이 공통으로 들고있어서 오! 역시 BAC 하며 봤더니 다들 저 밑에서부터 들고 있는...... 유튜브에서 들은 기억이 있는 양반인 Li Lu를 제외하곤 처음 듣는 양반들이라 거장위키에서 찾아보려 했는데... 거장위키에 39명 밖에 없단 사실을 아랐습니다.(몰랐음....... 머쓱;;;) 버핏 할아버지 은퇴하셨는데 버핏 사단이라 불린다는 저 양반들에 대해 한 번 찾아봐야겠습니다. :)