자세한 내용은 좀 더 살펴봐야겠지만, 일단 표면적인 수치를 보고 초기 반응을 적어 보겠습니다.
Non-farm payroll 이 예상치보다 두 배 가까이 높이 나와버렸죠 (노란 형광펜). 이것도 놀라운데, 더 놀라운건 전월인 12월의 수정치입니다 (빨간펜). 12월 수정치가 지난 달 발표된 preliminary 216k보다 117k나 증가, 세상에나 무려 54%나 증가해 버렸습니다.
이거 이전에도 이렇게 큰 폭으로 revise 된 적이 있었나 싶어 차트를 그려보니... 파란 막대는 초기 발표치와 수정치 간의 간극을 나타냅니다. 노란 형광펜으로 마킹한 것이 이번에 업데이트된 12월 non-farm payroll 이에요. 간극이 무려 117k 입니다.
팬데믹 발발 이후부터 21년까지 기간을 제외하면 이렇게 큰 폭의 revision은 과거 10년 동안 한 번도 없었습니다. 차트의 빨간선과 노란선을 보면 2020년초부터 2021년말까지 non-farm payroll 데이터가 굉장히 들쑥날쑥했던 구간이죠. 팬데믹의 영향으로 추정 로직이나 모델이 제대로 작동하지 않아 수정치가 매우 컸다고 이해할 수 있습니다.
이후 22년부터 11월까지는 파란 막대의 크기가 그래도 팬데믹 이전 수준으로 나름 잠잠해졌는데, 느닷없이 초기발표치와 수정치의 간극이 어마어마하게 벌어져 버렸습니다. 뭐죠 이거? ㅎㅎㅎ
