골드만삭스 트레이딩 데스크... 연말까지 S&P500 6,000 갈 수 있다

7월 18일에 골드만삭스 트레이딩 데스크에서 아직 buy-the-dip을 고려하지 않고 있다는 포스트를 올렸었죠. 이제는 입장이 정반대로 바뀌었습니다.

이번 반등장에서 빠져있기에는 감수해야 할 고통이 매우 클 것이라고 Scott Rubner는 월요일 노트에서 이야기하고 있습니다. 이번에도 몇 가지 근거를 이야기합니다.

근거 1. CTA 매수

7월 한 달 동안 CTA의 주식 롱 포지션이 급격히 감소해 4,500억 달러에서 2,500억달러까지 약 45%나 감소했다고 합니다. 비워두었던만큼 8월의 조정에서 이 자금이 buy-the-dip 자금으로 유입될 것이라는 거죠. Rubner는 risk-on 모멘텀이 대선까지 이어지며 S&P500이 6,000까지 상승할 것이라고 전망하고 있습니다.

기사에는 Rubner가 CTA로부터 green sweep을 보고 있다는데, 이게 뭔지는 잘 모르겠습니다. 요는 주가가 오르던 내리던 CTA에서는 주식을 계속 매수할 것으로 보인다고 합니다.

근거 2. Volatility-control fund 매수

실현 변동성... 간단히 VIX 지수가 지난 9거래일 동안 역대급으로 빠르게 하락하면서 VIX가 낮아질 때 주식을 매수하는 fund들이 또 다른 매수 세력이라는 겁니다.

근거 3. Long Gamma 트레이딩

옵션 시장에서 기초자산의 가격 변동에 반응하는 옵션 가격의 변화를 delta라고 하며, 이 delta의 변동을 측정하는 것이 gamma입니다. Gamma가 높을수록 delta의 진폭이 크다는 의미입니다.

그러면 Long gamma는?

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