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2005.05.11
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2005.05.11

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베가스
2025.05.11조회수 29회
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베가스
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Chapter 3


0. 지난 주 시황

[요약]

지난 주는 한국 시장이 황금연휴로 화요일까지 쉼.

시장이 잠잠해지니까 그걸 못 참고 트럼프가 "조만간 큰 거 한 방 있어!" 자극적인 발언 시작. 도대체 뭘까?

대만이랑 한국 환율 급락에 대해 이런저런 해석이 나왔지만, 결국 핵심은 글로벌 분위기가 달러 약세 쪽으로 기울었다는 것. 그래서 대만 시장이 자국 통화를 스스로 절상하게 된 흐름임. 이건 중국 포함한 주요 무역흑자국들에서도 공통적으로 나타날 가능성이 크고, 특히 중국은 내수 키워야 하니까 원래 가야 할 방향이기도 함. 제2의 플라자 합의 따위는 필요 없을듯.

목요일 트럼프가 영국과 무역협정 마무리됐다고 서둘러 발표한 것은 뭔가 조급해 보임. 아마 재고 떨어지기 전에 관세 전쟁을 마무리 지으려 하는 상황 아닐지.

베센트랑 허리펑이 이번 주말에 스위스에서 회담 잡았다고 함. 좋은 뉴스 하나쯤 나오길.

[날짜별 시황]

  • 5/5 (월)

    • 앞 주 원화가치 급등에 대한 가장 설득력 있는 설명은 김단테님의 영상과 한경 글로벌마켓 인듯. 한국은 연휴 중인데, 5/7 반응이 어떨지...

    • S&P500 소폭 하락 (5650), PLTR 긍정적 earnings call 불구 하락 (고평가, 차익실현 매물??), TSLA 하락 (차익실현 매물?)

  • 5/6 (화)

    • 전일과 마찬가지로 S&P500 소폭 하락 (5600), PLTR 하락 지속 (109).

    • 구체적으로 밝히지는 않지만 중국과 뭔가 진행 중이라는 메시지 (스위스에서 양국 고위층 접촉할 거라는 ...)

  • 5/7 (수)

    • 삼성전자 물타기 감행. 환율 움직임, 중국과 대화 소식등을 근거로 외국인 투자 본격 유입 기대.

    • FOMC 기준금리 동결

    • S&P500 상승 (5630)

  • 5/8 (목)

    • KB금융 신규 편입 - 한국 비중 확대

    • KOSPI 최근 1개월 상승 분위기 지속 (2300 --> 2550, 10%)

    • 영국과 무역협정이 마무리 되었다 발표 (But, 서명은 아직 안됨 - 세부사항 협의 필요) : 트럼프가 웬지 조급한 듯.

    • 가상화폐 (IBIT) 급등 (BitCoin BTC/USD $100,000 돌파) : 왜? (미영 무역합의 소식 + 미중 대화 분위기 고조)

    • S&P500 : 5660 (상승, 장중 5700 터치)

    • PLTR : 119 (회복 상승)

    • AAPL : 198.53, 지난주 Earnings Call 직전 도박심리 + 장기보유가치 핑계로 매수 --> 6% 손실 상태 ㅠㅠ (가끔 치솟는 도박 심리를 억누르지 못했음) --> 반강제 장기보유

  • 5/9 (금)

    • KOSPI : 2577.27 (보합 마감)

    • TSLA : 298.26 (이틀 연속 상승, 왜?)

    • PLTR : 119 (보합)

    • S&P500 : 5660 (약보합)

1. 주요지표 주간 동향

  • S&P 500 : 5660 (소폭 하락)

  • KOSPI : 2577.27 (소폭 상승)

  • 채권
    - US 5Y Bond : 4.00% (소폭 상승)
    - US 10Y Bond : 4.38% (소폭 상승)
    - US 30Y Bond : 4.83% (소폭 상승)

  • Currency
    - DXY (US Dollar Index) : 100.3 (소폭 강세 전환)
    - USD/KRW : 1396 (소폭 절하)
    - USD/CNY : 7.237 (절상 : 다소 느린 반응, 결국 다른 통화와 동조)
    - USD/JPY : 145.36 (소폭 절하)
    - USD/EUR : 0.8891 (소폭 절하)

  • 원자재
    - Brent Oil Futures : 63.91 (소폭 상승 --> 인도-파키스탄 분쟁)
    - XAU/USD (Gold) : 3324 ( 인도-파키스탄 분쟁에도 불구 하락 조정)

2. My Position

미국 주식

  • 5월 까지 롱, 5말 6초 숏 전환 : 관세 영향이 Hard Data로 확인될 것

  • But, 중국과의 협상 진행 상황에...

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관점 2025.0504

0. 지난 주 시황 4/28 (월) 트럼프 조용함 (평안한 하루) 인도-파키스탄 분쟁 + 인도 경제상황 불투명 (INDA 익절). 한국 비중 확대 (HD현대마린엔진, 두산에너빌러티 신규 진입) SLR규제완화 정지작업 진행 소식 (이효석 아카데미) 환율전쟁 서막 소식 (김영익 경제스쿨) 4/29 (화) 조선주 선수 교체 (한화오션 익절 --> 삼성중공업) 아폴로 리포트 (침체 시나리오) vs. 루트닉 상무장관 대담 : 루트닉 판정승 (S&P 500 상승). 4/30 (수) 1분기 GDP -0.3% 불구 S&P 500 보합 (5500) 큰 폭의 민간소비 증가분을 수입증가가 상쇄 (관세 대응 사재기 영향). MSFT 실적발표 급등 AAPL 실적발표 기대 매수. 5/1 (목) S&P 500 상승, 5600 돌파 AAPL earnings call : 실적은 beat, 관세 우려 하락 5/2 (금) S&P 500 상승 5700 부근 중국-미국 물밑 대화 진행중 + 4월 비농업고용 양호 환율 급락 1399.9 마감 5월로 접어들면서 침체와 관련된 Hard Data를 면밀히 확인해야 할 필요 있을 듯. 침체 신호가 감지되면 그 강도에 따라 급락 장세가 올 수 있음에 유의. 이런 상황에서 장기채 수익율의 흐름이 어떨지 .... 미국은 침체로 진행(Hard Data)될 것이 거의 분명함에도 S&P 500 상승 연출 --> 뭔가 서늘한 느낌, 다음 주 중 주식 비중 축소해야 할 듯 한국 주식은 저평가 상황임에도 외국인 투자 유입 없음 --> 외국인 투자 유입 기대 --> 다음 주 삼성전자 추가 물타기 감행 달러 인덱스 하락 + 투자 유입 + 원화 환율 절상 압력이 겹치면 환율 큰폭 하락 포텐셜 --> 원화 환율 1200원대 기대해도 될 듯 (2026년 WGBI 편입 시기 즈음해서 1200원대 가능할 듯) 미중 협상의 결과가 중국 시장개방 + 내수시장 확대로 귀결된다면 --> 위안화 절상, 중국 내수 부양 --> 한국 긍정적 : 2025년 하반기 혹은 2026년 부터 한국 경기 부활 가능 관세 관세 협상 90일 유예 : 6월 말 까지는 국가별 협상모드 예상 (중국 별도 협상 진행중일 듯) 10% 기본 보편관세 적용 : 결국 이것이 트럼프의 진심일 것. 필연적으로 물가 영향 (물가지수 관찰) 그러나, 결코 아이폰 가격이 크게 상승하도록 내버려 두지는 않을 것 : AAPL 투자 기회? 원자재 Brent Oil Futures : 하락세 ($61.42) --> 원유 수급 불균형 우려 급락 (물가에는 긍정적, 미국 원유업계 부정적) XAU/USD (Gold) : 이번 주 내내 조정 국면 ($3340 --> $3240), 각국 중앙은행의 달러 대체 자산 수요, 2025년말 $3500 예상 채권 10년물 미국채 수익률 : 4.3% 부근 유지 (3월 수준에서 유지) TLT ...
투자일기
2025. 05. 04
2
2
35

관점 2025.0427

0. 지난 주 시황 4/21 (월) : 찐 침체 우려로 모든 자산들 하락 (달러, 주가, 채권 ...), 트럼프 여전히 자화자찬, 트럼프 Walmart, Target, Home Depot, Lowe's 경영진 회동 (관세가 시장에 끼치는 문제를 확인했을까? 그랬다면 다행.), 한화에어로스페이스 (방산), 삼성바이오로직스 신규 진입 4/22 (화) : 증시 소폭 반등 (베센트 왈 "중국과 이런 관세율을 계속 유지할 수는 없다. 언젠가는 적절한 수준에서 협상 되어야 한다.", 그러나 중국이 쉽게 호응하지 않는 듯.), IAU 소폭 하락 --> 추가 매수함. 4/23 (수) : 전일 테슬라(TSLA) 실적발표 Earning Miss임에도 불구하고 일론 머스크로 부터 5월 부터 DOGE 보다 회사에 더 집중하겠다는 다짐을 받고 상승. 트럼프와 베센트로 부터 중국에 유화적인 메시지가 나오기 시작함. 트럼프는 파월을 해임할 의사가 없다는 메시지 선물 --> 전반적 주가 상승 분위기 조성. 이미 일본엔이 많이 절상되었지만, 향후 달러 절하가 더 진행될 가능성이 크다는 기대로 FXY 신규 진입. 4/24 (목) : 베센트 한국과 협상 예상보다 빠르게 진행되고 있다 함. 전반적으로 시장은 현재 상황(트럼프가 사고치지 않고 있는 상황)을 긍정적으로 해석하는 듯 : 주가 상승, 채권 수익률 하락. 장 종료 후 GOOGL Earnings 발표 예상보다 좋음 --> 미리 사 둘걸 ㅠㅠ. 4/25 (금) : 트럼프와 시진핑 누가 먼저 전화할까? 어린애 같은 다툼 중. 시장은 별 관심 없음. 트럼프가 바티칸행 비행기 탑승해야 해서 큰 사고 못침. 금리, 금 하락, S&P 500 소폭 상승. 테슬라 10% 가까운 상승 기염 (아마도 자율주행 자동차에 대한 연방 차원 규제완화 검토중이라는 뉴스 때문인 듯 - 테슬라 줍줍 성과 보이기 시작 함 ㅋㅋ). 한국 4/20 수출입 동향으로 관세의 부정적 효과가 Hard-Data로 확인되기 시작함. 조만간 미국 데이터로도 확인되면 추가 충격 예상. 찐 침체(스테그플레이션)가 실제 발생되면 트럼프는 파월을 희생양 삼을 것. 따라서, 트럼프가 침체 진행을 결사 저지하지는 않을 것 같다는 의심. 오히려 시중금리 하락을 위해 어느정도 침체를 유발하려는 것으로 의심됨. 다만, 그것이 과도해 채권 발작이 발생했고, 이에 크게 당황한 것으로 추정됨. 수요일 (4/23)부터 시장 친화적인 메시지 흘러나오기 시작. (관세를 낮추는 것을 포함 중국과 협상 노력중임 + 파월 해임 안할거임) 이번 관세 충격으로 미국에 대한 시장의 신뢰가 크게 훼손되었다는 것이 지난 주 포인트. 장기적으로 트럼프가 지는 게임일 것 같은데. 미국은 침체로 빠지는 것이 거의 확실하며, "찐" or "가벼운" 침체 중 어느것일까가 관전 포인트. 지난 주에는 미국 외 시장(인도, 중국)에 신규 진입하고, 한국 종목(삼성바이오, ...
투자일기
2025. 04. 26
2

관점 2025.0420

0. 지난 주 Review 트럼프의 약점(채권)이 노출되었고, 무역상대국은 물론이고 미국 내부에서도 물가와 침체 우려로 반감이 폭증하는 분위기. 거기에 파월의 똥고집까지 트럼프를 궁지에 몰아넣었다. 중국은 무시 장기전 전략을 선택한 것으로 보인다. EU는 물론이고 일본과 같은 동맹국 마저 미국에 배신감을 느끼고 있다. 중국에 대한 트럼프의 반응이 나올 때가 이미 지난 것 같은데 이번 주말은 비교적 조용히 지나고 있다. 고민이 깊을 것이다. 다음 주가 분수령이 될 것 같은데, 더 큰 도발 혹은 유화적인 제스쳐를 보일 가능성 중 하나를 꼽으라면? 자존심이 걸린 싸움으로 변질될 가능성이 점점 높아진다. 그럴 경우 공멸의 길 밖에 없다. 트럼프가 과연 자존심과 관종끼를 누를 수 있을까? 너무 쎄게 나갔다. 관세 관세 협상 90일 유예 : 6월 말 까지는 국가별 협상모드 예상 - 매우 빡빡한 일정 (중국 별도 협상) 10% 기본 보편관세 적용 : 결국 이것이 트럼프의 진심일 것. 필연적으로 물가 영향 (물가지수 관찰) 그러나, 결코 아이폰 가격이 크게 상승하도록 내버려 두지는 않을 것 : AAPL 투자 기회 유가 Brent Oil Futures : $70 이하 유지 --> 시장은 여전히 침체를 예상하고 있다. 유가 하락은 트럼프가 원하는 바로 그것. 그렇다면 우크라이나, 중동 휴전은 관심 없어지는겨? 대충 그런 분위기 ㅋㅋ 채권 10년물 국채 수익률 : 소폭 하락, 4.3% (3월 수준에서 유지) TLT : 소폭 상승, $88 근처 트럼프 채권 수요처 발굴 프로잭트 개시 예상 : 연준 (파월 해임 압력?), 은행 (SLR 규제완화), 스테이블코인 ... 아니면 동맹국에게 강매 장기채 매도 기회가 올까? : 보유중인 장기채와 TLT는 기회가 오면 즉시 매도 달러 달러 약세가 빠르게 진행 중 : 투자금 탈출 영향 (장기채 수익률 상승 ...) 결과는 트럼프가 원하는 방향이긴 하지만, 이런 방식은 아닐 것 여튼 나는 기회가 오면 미국으로 달러 송금 중국 환율조작국 지정 메뉴가 아직 나오지 않았음 : 조만간 중국과 환율 전쟁 펼칠 듯 (단, 채권 수요처 발굴이 먼저 이루어진 ...
투자일기
2025. 04. 20
1
0

관점 2025.04.13

0. 지난 주 시황 한 마디로 트럼프의 밑천을 보여준 한 주라고 요약하겠다. 장기 국채 수익율이 급등하면서, 호기롭게 달려가던 관세 쇼를 멈추고 마무리 수순으로 들어 갈 수 밖에 없었다. 장기 국채 수익률이 급등한 것은 미국에 대한 신뢰가 깨지기 시작했다는 의미로 해석된다. 결국 넘지 말아야 할 선을 넘었다고 시장이 판단한 것이다. 이에 따라 기존 전략에 수정이 불가피해졌다. 신뢰를 바탕으로 하는 채권에 대한 투자 전략이 크게 수정되어야 할 것이다. 덧붙여 아마도 트럼프는 시장이 진정될 때 까지 유화적인 메시지를 던질것이다. 단, 이런 분위기는 단기적이다. 어느 정도 진정되었다 판단되면 트럼프는 다시 의도적인 사고를 칠 것. 관세 관세 협상 90일 유예 : 6월 말 까지는 국가별 협상모드 예상 (중국 별도 협상) 10% 기본 보편관세 적용 : 결국 이것이 트럼프의 진심일 것. 필연적으로 물가 영향 (물가지수 관찰) 그러나, 결코 아이폰 가격이 크게 상승하도록 내버려 두지는 않을 것 : AAPL 투자 기회 유가 침체를 예상하고 유가 하락세 지속 트럼프가 원하는 바로 그것. 그렇다면 우크라이나, 중동 휴전은 관심 밖? 대충 그런 분위기 ㅋㅋ 채권 수익률 10년물 국채 수익률 : 다 된 밥 코 빠뜨린 것 (3%대 진입하는가 싶더니 곧 다시 4.5%) 트럼프 채권 수요처 발굴 프로잭트 개시 : 연준, 은행 (규제완화), 스테이블코인 ... 아니면 동맹국에게 강매 곧 장기채 매도 기회가 올 것임 : 보유중인 장기채와 TLT는 기회가 오면 즉시 매도 달러 달러 약세가 빠르게 진행 중 : 투자금 탈출 러시 결과는 트럼프가 원하는 방향이긴 하지만, 이런 방식은 아닐 것 여튼 나는 기회가 ...
투자일기
2025. 04. 12
0
0

관점 2025.04.06

나는 나만의 투자 원칙을 만들기로 했다. 장기, 중기, 단기 관점으로 나누어 종목을 선정하고, 이를 주기적으로 점검하며 조정해 나갈 계획이다. 매주 말 업데이트하며, 투자 경험을 쌓아가면서 점점 더 정교하게 다듬어 나갈 생각이다. 이 방식을 시작하게 된 계기는 과거의 투자 실수를 돌아보면서였다. 특히, 장기적인 관점에서 투자한 종목을 단기적 변동성에 휘둘려 매도하는 실수를 여러 번 반복했다. 이를 방지하기 위해 명확한 기준을 세우고 투자 결정을 보다 체계적으로 관리하려 한다. 실행하면서 부족한 점은 보완해 나가자. [지난 주 시황] 트럼프 관세정책이 발표되었다. 한국 25%를 비롯해 대부분의 주요 무역 상대국들에게 고율의 관세를 부과한다는 것이다. 충분히 예견된 것이라 생각했는데, 시장의 반응은 이렇게 까지 할 줄은 몰랐다는 것이 주류인 것 같다. 연 이틀 동안 폭락을 거듭하면서 지난 주 증시가 마무리 되었다. S&P 500은 5074로 마무리. 찐 침체시 예상하는 수준인 4700을 향해 빠르게 하락하는 모양새. 시장은 스태그플레이션에 대한 우려로 채권 금리, 달러 인덱스 그리고 유가가 하락하는 현상을 보였다. 채권 수익률과 달러 인덱스는 상승 되돌림이 나타나고 있지만, 트럼프는 이렇게 될 줄 알았던 것일까? 나는 빠른 속도로 국가별 협상이 진행되면서 관세율이 하향 조정 될 것이라 본다. 이럴 경우 시장의 충격이 조금 완화될 것이다. 그리고 곧 이어 다음 단계로 넘어가지 않을까 예상한다. 어찌되었건 관세의 영향으로 물가 상승 압력이 커 질 것이므로, 이것을 완화할 대책으로 감세 조치를 발표할 것으로 예상한다. 특히, 팁에 대한 면세 정책은 트럼프가 수시로 약속했던 사안이다. 기타 : 한국 윤석열 해임 확정 (탄핵 인용), 6월 대선 예상 관세 : 트럼프의 큰 목표는 달성, 국가별 소폭 협상 진행 예상 유가 : 관세 조치 후 유가 크게 하락, 트럼프가 원하는 바. 종전 협상 : 중동과 ...
투자일기
2025. 04. 05
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