24년 7월 5주, 8월 1주차 위클리 미국 증시
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2024.09.07조회수 5회
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1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과
2. 연초, 월초 이후 주가 상승률 비교
3. 엔화 선물에 대한 투기적 매도 포지션 감소
4. 대형 기술주의 조정장 시작
5. 7월 FOMC 기자회견 핵심
6. 다시 보는 미국 대선 해의 변동성과 S&P500 주가 흐름
24년 7월 30일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다.
Asset Manager/Institutional (연기금, 공무원연금 등 가장 큰 손)
- 롱 19,799 감소 / 숏 28,673 증가
*지난 주 화요일(23일) 포지션 : 롱 11,240 감소 / 숏 4,284 감소
Leveraged Funds (헤지펀드)
- 롱 5,613 증가 / 숏 23,312 감소
*지난 주 화요일(23일) 포지션 : 롱 17,711 증가 / 숏 59,421 감소
*코멘트
예전에도 말씀드렸지만, 헤지펀드는 연기금과 같은 큰 손들과 거의 항상 반대 포지션을 취합니다.
시장의 흐름은 연기금, 공무원 연금 등이 좌지우지하기 때문에 주로 헤지펀드 포지션은 참고만 하시길 바랍니다.
이번 주에도 연기금은 S&P500 롱 포지션 축소, 숏 포지션 확대로 지수 하락을 이끌었습니다. 아무래도 불확실한 미국 대선 상황, 이란-이스라엘 전면전 위기, 미국 경기 침체 조짐 등 사소할 수 있지만 여러 굵직한 이벤트들이 중간 중간 섞여 있어 롱 포지션을 잡을래야 잡을 수 없는 국면입니다.
S&P500 ETF 기 보유자는 홀딩하고 추매는 잠시 멈추시는 걸 추천드립니다.
Asset Manager/Institutional (연기금, 공무원연금 등 가장 큰 손)
- 롱 1,311 감소 / 숏 2,222 증가
*지난 주 화요일(23일) 포지션 : 롱 9,030 감소 / 숏 3,288 증가
Leveraged Funds (헤지펀드)
- 롱 921 감소 / 숏 1,410 감소
*지난 주 화요일(23일) 포지션 : 롱 604 감소 / 숏 9,666 감소
*코멘트
지난 주에 비해 연기금과 헤지펀드의 Nasdaq 포지션을 크게 바꾸지 않았습니다. 하지만 나스닥은 이번 주에 엄청난 변동성을 겪으며 폭락했죠. 조심스럽게 원인을 짚어보면, 위 이미지에 Dealer Intermediary 때문이라고 볼 수 있습니다.
Dealer Intermediary는 전 세계 대형 은행의 상품 판매자, 스왑 상품 및 기타 파생 상품 딜러 등이 포함됩니다. 즉, 기관들이 나스닥 하락을 주도했다기 보다 전 세계 투자자들이 나스닥 상품에 대해 투매를 한 것으로 보입니다. COT 보고서를 배포하는 CFTC 내에 관련 문서를 보면, Dealer Intermediary는 전형적인(typically) 매도 포지션(Sell side)라고 표현한 걸 알 수 있습니다.
즉, 고객들이 대규모 셀 주문을 냈기 때문에 연기금과 같은 큰 손들이 포지션을 크게 줄이지 않았는데도 불구하고, 변동성이 급증하면서 지수 하락을 이끈 것 같습니다.
종별 연초이후, 월초이후 주가 상승률 비교
금리인하 기대, 대선 모멘텀, 실적 경계의 조합이 반영되며 나타난 순환매 흐름 확인
지지율 괴리가 축소되는 상황을 고려하면 대선 모멘텀은 약화되겠으나, 금리인하 기대와 실적 경계 조합의 트렌드는 당분간 유지될 전망
스타일/사이즈 구분에 의한 연초이후, 월초이후 주가 상승률
상반기에 가장 좋은 성과를 보였던 대형 성장주(Russell1000 Growth)와 가장 부진했던 소형 가치주(Russell2000 Value)의 자리 바꿈 확인
*코멘트
러셀 2000 지수가 나스닥에 비해 성과가 좋았지만 8월 2일 금요일...
