24년 7월 2주차 위클리 미국 증시

목차 1. 미국 대선이 열렸던 해의 변동성과 흐름 2. 연초 이후 S&P500 기업들의 주가 등락률 3. 연초 이후 미국 상장 ETF의 주가 등락률 4. 섹터 별 주가 추이 5. 연준이 원하는 그림의 퍼즐이 맞춰지고 있다. 6. 연준의 다 된 그림에 트럼프 관세 뿌리기? 7. 같이 보면 좋은 글 *7월 2일자 COT 보고서는 연방 정부 휴일로 7월 8일(월)에 공개될 예정입니다. 1. 미국 대선이 열렸던 해의 변동성과 흐름 1992년 이후 대선이 열렸던 해의 VIX 지수 월간 등락률(중간값). 일반적으로 대선에 의한 변동성 확대 흐름은 4분기에 진입하며 본격화되었던 과거의 모습들 지난 2016년 대선 전후의 미국 주식시장과 VIX 지수와 S&P500 지수 흐름 2. 연초 이후 S&P500 기업들의 주가 등락률 S&P500 지수가 +14.5% 가량 상승. 대형주 주도 가운데 수익률 차별화 현상 확산. Magnificent7 종목 중에서도 괴리 발생  동일 가중 기준을 적용하여 S&P500 지수의 주가 상승률을 산출해볼 경우 연초 이후 +4% 상승 기록. 중소형주의 상대적 약세 흐름이 크게 나타났던 모습을 재확인 엔비디아(+149.5%), 마이크로소프트(+18.9%), ...

목차 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 2. S&P500, Nasdaq 지수 내 주가 상승률 차별화 3. 쌓여가는 금리 인하 재료 4. 모든 판을 뒤집을 수 있는 미국 대선 5. 같이 보면 좋은 글 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 24년 6월 25일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다. 연기금 - S&P500 E-mini : 롱 1.305 증가 / 숏 5,139 감소  - 나스닥 100 E-mini : 롱 7,750 증가 / 숏 4,014 감소  - 다우 선물 미니 : 롱 2,708 증가 / 숏 112 감소  *코멘트 - 연기금의 S&P500 롱 포지션은 52주 기준 최고점(974,523)에 근접한 973,899입니다. S&P500의 포지션을 늘리기 보다, 상대적으로 조정 받았던 나스닥과 다우 지수에 롱 포지션을 늘렸습니다. 헤지펀드 - S&P500 E-mini : 롱 32,790 감소 / 숏 115,428 감소 - 나스닥 100 E-mini : 롱 429 감소 / 숏 17,634 감소  - ...

목차 1. S&P500 지수 대비 각 섹터 상대주가 추이 2. 고금리 장기화와 인플레이션 지속화로 지쳐가는 소비자들 3. 지속되는 주가 차별화 4. 인플레이션 낙관론을 뒷받침하는 연준위원 5. XLK ETF의 리밸런싱 예상 - 엔비디아 비중 6%에서 21%대로 상향 6. 10년 안에 뮤추얼 펀드 절반 ETF로 대체 예상 7. 같이 읽으면 좋은 글 *6월 18일자 COT 보고서는 연방 정부 휴일로 24일(월)에 공개될 예정입니다. 1. S&P500 지수 대비 각 섹터 상대주가 추이 S&P500 지수 대비 각 섹터 상대주가 추이. 여전히 IT(빅테크)가 끌고가고 있는 시장 2. 고금리 장기화와 인플레이션 지속화로 지쳐가는 소비자들 5월 미시건대 소비심리지수는 65.6pt를 기로하며 예상치(72.0pt)와 전월치(69.1pt)를 크게 하회.  기대인플레이션은 장기 구간이 소폭 상승 가계의 주택 구매 여건(Buying Condition) 지수는 사상 최저 수준까지 하락[UMich Survey] 미국 5월 소매판매, 예상치 하회 + 전월치 하향 조정 : 소득 증가의 한계와 인플레이션의 조합 영향으로 가계 구매력 약화 3. 지속되는 주가 차별화 실적 시즌 이후 더욱 뚜렷해진 주가 차별화 현상 연초 이후 주가 상승률   - Magnificent7: +34.9%   - S&P500: +13 9%   - 동일가중 S&P500: +3.4% 시총가중과 동일가중 기준 선행 PER 역시 과거대비 큰 폭의 차별화 흐름 발생  S&P500 지수는 우상향 기조를 이어가고 있으나 200일 이평선을 상회하는 종목 비중은 감소 중. 빅테크, 대형주 중심의 주가 차별화 현상이 지속되는 영향 전체 시장의 움직임 보다는 제한된 모멘텀에 수급이 집중되며 나타나는 현상으로 판단 4. 인플레이션 낙관론을 뒷받침하는 연준위원 연준위원들 발언이 쏟아지는 가운데 “쿠글러 이사”는 인플레이션 낙관론을 뒷받침하는 4가지를 제시 - 소비자의 선택이 더욱 까다로워지면서 기업은 가격 상승을 늦추거나 가격을 낮추어 경쟁하게 되었음 (Consumers have become choosier, forcing businesses to compete by slowing price ...

목차 1. 미국 3대 지수 COT보고서 결과 2. 연초 수준을 벗어나지 못하고 있는 Russel 2000 지수 3. 유틸리티 업종으로 2022년 1월 이후 최대 규모의 자금 유입 4. S&P500과 나스닥 지수는 우상향이나, 주가 차별화 지속 5. 5월 CPI, Headline과 Core 모두 예상치 하회 6. CPI에 집중하는 시장. 9월 금리 인하 확률 61.%까지 상승 7. 같이 읽으면 좋은 글 1. 미국 3대 지수 COT보고서 결과 6월 11일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다. 연기금 - S&P500 E-mini : 롱 16,415 증가 / 숏 340 감소 - 나스닥 100 E-mini : 롱 3,302 감소 / 숏 245 감소 - 다우 선물 미니 : 롱 572 증가 / 숏 9,817 증가 *코멘트 - 아래 목차에도 설명이 되어 있지만, 대형주 실적 중심으로 S&P500 상승 모멘텀이 생기고 있고, 물가 역시 단기적이지만 하락 추세를 보이고 있어 연기금 입장에서는 최고점을 찍은 나스닥에 비해 상대적으로 안전한 S&P500에 집중하는 모습입니다.  헤지펀드 - S&P500 E-mini : 롱 3,268 감소 / 숏 18,846 증가 - 나스닥 100 E-mini : 롱 1,504 증가 / 숏 13,755 증가 - 다우 선물 미니 : 롱 4,701 증가 / 숏 1,267 증가  *코멘트 - 헤지펀드는 연기금에 대부분 반대 포지션을 취하는데, 오랜만에 최고점인 나스닥에 숏 포지션을 늘리는 모습입니다. 미국 3대 지수 차트와 큰 손들의 포지션 추이 S&P500, 나스닥, 다우 (클릭하면 확대됩니다) 2. 연초 수준을 벗어나지 못하고 있는 Russel 2000 지수 소형주들은 첫 금리인하가 실행된 이후에 수익률이 아웃퍼폼하는 경향 펀더멘털 불확실성과 고금리에 의한 밸류에이션 부담이 주가와 경제 전망에 부정적 영향(+ 금리인하의 명분으로 반영). 이후 통화정책의 변화와 함께 성장률(실적) 전망 상향 + 할인률 하락으로 연결되며 수익률 우위 보이는 패턴 소형주 가운데 42%가 수익을 내지 못하고 있는 상황. 펀더멘털 괴리가 과거 불확실성 국면 ...

목차 1. 미국 3대 지수 COT보고서 결과 2. 미국 제조업 지수 하락, 추가 주문 둔화 3. 구인공고와 민간 고용 추이 4. 서비스업 지수 상승과 가격 지수 하락 5. S&P500 대비 Russell2000 상대지수 추이 6. 비농업 고용 상승, 하지만 퀄리티에 대한 의구심 7. 같이 읽으면 좋은 글 1. 미국 3대 지수 COT보고서 결과 6월 04일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다. 연기금 - S&P500 E-mini : 롱 21,146 감소 / 숏 1,013 감소 - 나스닥 100 E-mini : 롱 3,223 감소 / 숏 3,367 증가 - 다우 선물 미니 : 롱 2,296 감소 / 숏 167 증가  *코멘트 - 연기금은 S&P500, 나스닥, 다우 지수 모두 롱 포지션을 축소하면서 미국 증시에 대한 차익 실현과 고용 및 기타 지표에 대한 부담을 느끼는 듯 합니다.  헤지펀드 - S&P500 E-mini : 롱 16,682 감소 / 숏 10,870 감소 - 나스닥 100 E-mini : 롱 5,126 감소 / 숏 13,755 감소 - 다우 선물 미니...