24년 8월 3,4주차 위클리 미국 증시

목차 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 2. 8월 5일 대폭락 긴급했던 순간들 3. 쉽게 부를 수 없는 그 이름 '경기 침체' 4. S&P 500과 나스닥 100의 현위치 5. 조용히 움직이는 워렌 버핏? 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 24년 8월 6일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다. S&P500 Asset Manager/Institutional (연기금, 공무원연금 등 가장 큰 손) - 롱 37,583 감소 / 숏 20,921 증가 *지난 주 화요일(30일) 포지션 : 롱 19,799 감소 / 숏 28,673 증가 Leveraged Funds (헤지펀드) - 롱 21,903 증가 / 숏 11.559 감소 *지난 주 화요일(30일) 포지션 : 롱 5,613 증가 / 숏 23,312 감소 *코멘트 연기금은 지난 주에 비해 약 2배 가량 롱 포지션을 정리하면서, 지수 하락을 이끌었습니다. net position은 아직 롱이지만, 3주 전부터 포지션을 정리하고 있는 것으로 보아 앞으로 몇 주간은 조정장이 불가피해 보입니다.  Nasdaq 100 Asset Manager/Institutional (연기금, 공무원연금 등 가장 큰 손) - 롱 5,909 감소 / 숏 3,380 증가 *지난 주 화요일(30일) 포지션 : 롱 1,311 감소 / 숏 2,222 증가  Leveraged Funds (헤지펀드) - 롱 4,148 감소 / 숏 3,035 증가 *지난 주 화요일(30일) 포지션 : 롱 921 감소 / 숏 1,410 감소  *코멘트 이번 주는 일본 은행의 갑작스러운 금리 인상으로 앤캐리 트레이딩 물량이 대거 청산되면서, 전 세계 증시에 타격을 입혔습니다. 20조달러(약 2경7420조원)에 육박하는 앤캐리 트레이딩 물량에서 약 12억 달러 정도 청산됐고, 그 중에 롱 포지션은 9억 5천만 달러 수준이라고 합니다. 극히 드문 물량이 빠져나갔음에도 불구하고, 지수가 빠지면서 패닉셀 물량까지 쏟아져 나온 것으로 추측하고 있습니다. 이번 사건은 요즘 증시가 작은 사건에도 쉽게 흔들릴 수 있는 상태라는 걸 나타내준 좋은 신호였다고 생각합니다.  2. 8월 5일 검은 월요일 ...

목차 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 2. 연초, 월초 이후 주가 상승률 비교 3. 엔화 선물에 대한 투기적 매도 포지션 감소 4. 대형 기술주의 조정장 시작 5. 7월 FOMC 기자회견 핵심 6. 다시 보는 미국 대선 해의 변동성과 S&P500 주가 흐름 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 24년 7월 30일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다. S&P500 Asset Manager/Institutional (연기금, 공무원연금 등 가장 큰 손) - 롱 19,799 감소 / 숏 28,673 증가 *지난 주 화요일(23일) 포지션 : 롱 11,240 감소 / 숏 4,284 감소  Leveraged Funds (헤지펀드) - 롱 5,613 증가 / 숏 23,312 감소 *지난 주 화요일(23일) 포지션 : 롱 17,711 증가 / 숏 59,421 감소 *코멘트 예전에도 말씀드렸지만, 헤지펀드는 연기금과 같은 큰 손들과 거의 항상 반대 포지션을 취합니다. 시장의 흐름은 연기금, 공무원 연금 등이 좌지우지하기 때문에 주로 헤지펀드 포지션은 참고만 하시길 바랍니다. 이번 주에도 연기금은 S&P500 롱 포지션 축소, 숏 포지션 확대로 지수 하락을 이끌었습니다. 아무래도 불확실한 미국 대선 상황, 이란-이스라엘 전면전 위기, 미국 경기 침체 조짐 등 사소할 수 있지만 여러 굵직한 이벤트들이 중간 중간 섞여 있어 롱 포지션을 잡을래야 잡을 수 없는 국면입니다.  S&P500 ETF 기 보유자는 홀딩하고 추매는 잠시 멈추시는 걸 추천드립니다. Nasdaq 100 Asset Manager/Institutional (연기금, 공무원연금 등 가장 큰 손) - 롱 1,311 감소 / 숏 2,222 증가  *지난 주 화요일(23일) 포지션 : 롱 9,030 감소 / 숏 3,288 증가  Leveraged Funds (헤지펀드) - 롱 921 감소 / 숏 1,410 감소  *지난 주 화요일(23일) 포지션 : 롱 604 감소 / 숏 9,666 감소  *코멘트 지난 주에 비해 연기금과 헤지펀드의 Nasdaq 포지션을 크게 바꾸지 않았습니다. 하지만 나스닥은 이번 주에 엄청난 변동성을 겪으며 폭락했죠. 조심스럽게 원인을 짚어보면, 위 이미지에 Dealer Intermediary 때문이라고 볼 수 있습니다.  Dealer Intermediary는 전 세계 대형 은행의 상품 판매자, 스왑 상품 및 기타 파생 상품 딜러 등이 포함됩니다. 즉, 기관들이 나스닥 하락을 주도했다기 보다 전 세계 투자자들이 나스닥 상품에 대해 투매를 한 것으로 보입니다. COT 보고서를 배포하는 CFTC 내에 관련 문서를 보면, Dealer Intermediary는 전형적인(typically) 매도 포지션(Sell side)라고 표현한 걸 알 수 있습니다. 즉, 고객들이 대규모 셀 주문을 냈기 때문에 연기금과 같은 큰 손들이 포지션을 크게 줄이지 않았는데도 불구하고, 변동성이 급증하면서 지수 하락을 이끈 것 같습니다. 2. 연초, 월초 이후 주가 상승률 비교 종별 연초이후, 월초이후 주가 상승률 비교 금리인하 기대, 대선 모멘텀, 실적 경계의 조합이 반영되며 나타난 순환매 흐름 확인 지지율 괴리가 축소되는 상황을 고려하면 대선 모멘텀은 약화되겠으나, 금리인하 기대와 실적 경계 조합의 트렌드는 당분간 유지될 전망 스타일/사이즈 구분에 의한 연초이후, 월초이후 주가 상승률 상반기에 가장 좋은 성과를 보였던 대형 성장주(Russell1000 Growth)와 가장 부진했던 소형 ...

목차 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 2. 재선을 포기한 바이든과 마음도 모르고 달리는 비트코인 3. 총 맞고 살아난 트럼프, 엔화 약세에 일침을 가하자 벌어진 일 4. 혼란스러운 미국, 그렇지만 눈을 돌리지 말자 5. 생각보다 튼튼한 미국 경제와 미궁 속으로 빠진 미국 대선 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 24년 7월 23일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다. S&P500 S&P500 연기금 - 롱 11,240 감소 / 숏 4,284 감소  *지난 주 화요일(16일) 포지션 : 롱 13,225 증가 / 숏 11,706 감소  헤지펀드 - 롱 17,711 증가 / 숏 59,421 감소 *지난 주 화요일(16일) 포지션 : 롱 23,382 증가 / 숏 51,361 증가 *코멘트 - 연기금은 지난 주에 추가한 롱 포지션 만큼 이번 주에 롱 포지션을 정리했습니다. 더불어 숏 포지션도 같이 정리하면서, 바이든 사퇴 등으로 불확실해진 정치 상황에 대비하는 모습입니다. 헤지펀드는 롱 포지션을 추가로 늘렸고, 숏 포지션은 지난 주에 비해 더 크게 줄이는 모습입니다. 하지만 전체 포지션 크기가 연기금에 비해 압도적으로 작기 때문에, 시장을 주도한다기 보단 흔들리는 증시 속에서 수익을 내려는 모습입니다. Nasdaq 100 Nasdaq 100 연기금 - 롱 9,030 감소 / 숏 3,288 증가  *지난 주 화요일(16일) 포지션 : 롱 465 증가 / 숏 793 감소  헤지펀드 - 롱 604 감소 / 숏 9,666 감소  *지난 주 화요일(16일) 포지션 : 롱 1,434 감소 / 숏 5,038 감소  *코멘트 - 연기금과 헤지펀드 둘 다 나스닥 지수에 대한 롱 포지션을 축소하면서 과매수, ...

목차 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 2. 주요 IB, 언론의 미국 6월 CPI 관련 코멘트 3. 트럼프 트레이딩이 시장 흐름을 바꾸고 있다. 4. 같이 보면 좋은 글 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 24년 7월 16일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다. S&P500 연기금 - 롱 13,225 증가 / 숏 11,706 감소  헤지펀드 - 롱 23,382 증가 / 숏 51,361 증가 *코멘트 - 연기금은 지난 주에 이어서 롱 포지션을 늘렸습니다. 다만 비중은 1/2 수준으로 불확실한 미국 증시에 대해 조심스러워진 모습입니다. 반면 헤지펀드는 고점으로 보는 듯 합니다. 지난 주 30,016 숏 포지션 증가에 이어서 51,361 숏 포지션을 늘리면서 재차 시장 하방 압력에 베팅하는 모습입니다. - 주요 증시가 사상 최고치를 갈아치우는 장세 속에 가장 많이 포지션을 들고 있는 사람은 다소 불안하겠죠. 연기금이 앞으로 어떻게 포지션을 변경할 지가 중요해지는 국면입니다. Nasdaq 100 연기금 - 롱 465 증가 / 숏 793 감소  헤지펀드 - 롱 1,434 감소 / 숏 5,038 감소  *코멘트 - 연기금과 헤지펀드 둘 다 나스닥 지수에 대한 고점 인식을 하고 있는 것 같습니다. 비중을 거의 늘리지 않고 홀딩 또는 포지션 축소를 고민하고 있는 것처럼 보입니다.  2. 주요 IB, 언론의 미국 6월 CPI 관련 코멘트 ▪️ BofA: 금일 인플레이션 데이터는 연준에게는 최상의 결과임. 주거비 부문의 상승세 둔화, 두 달 연속 Supercore(주거 제외 근원서비스) 부문 하락, 자동차 가격 하락 등에 기인한 core goods 내림세 재개 등 세부내용 면에서도 질적으로 좋았음. 인플레이션이 2% 물가목표로 향해가고 있다는 것에 대한 연준의 확신이 높아질 것이며 정책금리 인하 개시에 청신호인 것은 분명. 다만, 주거비 부문의 개선은 지난달 뉴욕 및 인근지역의 예외적인 높은 상승률이 역전된 데 일부 기인하고 Supercore의 주요 하방 요인이었던 숙박료, ...

목차 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 2. 오르는 주식만 오른다 3. 기준금리 인하 대선과 관계없지만 물가는 잡히고 있다 4. 7월 12일 러셀 2000지수 주인공 등판? 지금이니! 5. 같이 보면 좋은 글 1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과 24년 7월 9일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다. 연기금 - S&P500 E-mini : 롱 27,146 증가 / 숏 1,997 감소  - 나스닥 100 E-mini : 롱 4,185 증가 / 숏 2,527 증가 - 다우 선물 미니 : 롱 3,366 증가 / 숏 4,293 증가 *코멘트 - 연기금의 S&P500 롱 포지션은 52주 기준 최고점 977,417에 도달했습니다. 즉, 1년 중 롱 포지션에 최대로 투자한 날이죠. 보통 52주 신고가를 찍는 개별주는 상방이 열려있기 때문에, 쉽게 올라가는데 S&P500 지수는 대선과 바이든의 노환, 금리 인하 등 여러 변수가 있어서 지켜봐야겠습니다. 헤지펀드 - S&P500 E-mini : 롱 18,866 감소 / 숏 30,016 증가 - 나스닥 100 E-mini : 롱 4,230 감소 / 숏 25 감소  - 다우 선물 미니 : 롱 ...