장자(莊子)에 "천하를 천하에 숨기라(藏天下於天下)"는 말이 있습니다. 보물을 아무리 잘 숨기더라도 도적이 훔쳐가니 천하에 숨기라는 뜻입니다. 이 말을 금융시장에 적용해보면 나의 자산이 시장 그 자체가 되게 하라는 의미 같습니다. 그렇다면 자산배분을 해서 주식도 사고, 채권도 사고, 원자재도 사고, 기타 다른 자산도 사서 분산해야겠네요. 주식도 한 두 종목이 아니라 여러 종목에 분산해야겠죠.
시장 하락 같은 사태에 대비하기 위해 안전자산에 투자하는데요. 채권은 물가가 오르면 가치가 녹고, 금 같은 원자재는 물가가 낮아지고 금리가 오르면 하락합니다. 장기적으로 금은 인플레이션만을 보호해줄 뿐입니다. 변동성은 상당히 크고요. 제레미 시겔의 '주식에 장기투자하라'에 따르면 주식은 장기적으로 실질경제성장률과 인플레이션의 합만큼 상승하고, 미국의 스태그플레이션 시기에도 최소한 인플레이션만큼은 올랐다고 합니다.
시장 상황에 따라 적합한 안전자산이 있지만 시장 상황 자체도 변하기 때문에 매크로에 주의를 기울이거나, 아니면 겸손하게 자산배분을 해야하겠습니다.
요새 금 가격이 다시 오르고 있는데요. 금을 사지 못한 것이 마음 아프면서도 추격매수 하기는 싫어서 글을 써봤습니다.
