* 투자 판단은 본인에게 있음
* 종목 추천 아님
투자 COMMENT UPDATE
이번 실적에서 7/19사태에서 우려했던 내용이 일단락 되었다. 무려 1Q만에 해결되었다. 대처가 놀랍다.
2Q 실적 발표 후 본인은 아래와 같이 적었다.
"
그리고, 무엇보다도 CRWD의 보안 시스템이 고객을 LOCK-IN하고 있던 플랫폼이었으나, 이번 사고로 인해 큰 신뢰를 잃었다는 것이 문제다. CRWD의 지속적으로 높은 성장률은 RETENTION RATE과 ARR에 기반했으나, 이번 OUTAGE로 이 수치들이 어떻게 바뀌는지 지켜볼 필요가 있다.
결국, 1)기존 고객의 유지 여부 + 2)향후 신규 계약 고객 수 - 3) OUTAGE로 인한 비용이 향후 주가를 결정 지을 것이다.
"
#1~3번이 이번 실적발표 때 어떻게 드러났는지 확인해보자.
#1번 :기존 고객의 유지 여부
11/27일에 발표한 3Q 실적 발표때 KURTZ CEO는 아래와 같이 CRWD의 고객들이 충성도를 유지하고 있으며, 기존 고객들 중 영향을 받은 고객에게 약정 패키지를 확대해주는 결정을 했다.
"3분기에서 우리가 본 것에 대한 관점을 제공하고자 합니다.
첫째, Falcon 고객들은 CrowdStrike를 신뢰할 수 있는 사이버 보안 플랫폼으로 선택하고 있습니다.
3분기 총 유지율은 97% 이상으로, 0.5% 포인트 미만으로 감소했습니다.
총 리텐션율이 97%를 넘어선 고객들은 팔콘 플랫폼의 기술 우위와 사이버 보안 통합의 이점에 대한 충성도를 유지하고 있습니다.
모듈 채택이 가속화되고 고객이 혁신적인 팔콘 플렉스 구독 모델을 수용하면서 사이버 보안의 AI 플랫폼으로서 크라우드스트라이크의 밝은 미래에 대한 확신을 갖게 되었습니다."
개인적인 의견으론, 이번 문제에 대해 크라우드스트라이크가 기존 고객들에게 신뢰를 잃지 않도록 대처를 잘 했다고 생각한다. 기존 고객에게 패키지를 확대한다는 정책은 비용이 크게 상승하는 부분이 아니기 때문에 이 또한 크라우드스트라이크 사업의 큰 장점이라 생각한다.
: 피해 고객에게 혜택 제공 → 클라우드 사업기반이므로 추가 비용 증대 제한적 → 신뢰 유지 및 재무제표상 큰 손실 없음
#2번 : 향후 신규 계약 고객 수
단기적으로 가시성이 불분명하다. 또한, 기존 사고로 인해 신규 고객들의 판매 주기도 늘어났다.
"단기적으로는 지난 분기에 설명한 7월 19일 사건과 관련된 역풍으로 인해 가시성이 제한되어 있습니다. 여기에는 7월 19일 사건 이후 몇 주 동안 대부분의 아웃바운드 파이프라인 생성 활동이 지연되고, 신규 및 기존 고객 모두에 대한 판매 주기가 연장되며, 고객약정 패키지의 지속적인 배포로 인해 업셀 비율이 낮아지고 일반적인 수준보다 높은 수축이 발생할 가능성이 포함됩니다. "
하지만, 모듈 채택 수는 꾸준히 늘어나고 있으며, FALCON FLEX 도입을 통해 향후 ARR 상승을 기대해볼 수 있을 것이다.
* 고객 서비스 이용 현황
5개 : 18년 2% > 23년 62% > 24년 66%
7개 : 23년 22% → 24년 7개 - 31%, 8개 이상 - 20%
"구독 수익은 전년 대비 31% 증가했으며, 총 수익은 회사 역사상 처음으로 10억 달러를 초과했습니다.
2억 3,100만 달러의 자유 현금 흐름을 기록했으며, 이는 수익의 23%에 해당하며, 자유 현금 흐름 기준으로 51의 규칙을 달성했습니다.
우리의 고객 약정 패키지는 플랫폼 및 모듈 채택 증가를 촉진하고 있습니다. 5, 6, 7개 이상의 모듈을 보유한 구독 고객은 각각 66%, 47%, 31%로 증가했습니다. 특히, 8개 이상의 모듈을 보유한 고객이 구독 고객의 20%로 증가하면서 분기 내 모듈 채택에 대한 새로운 이정표를 달성했습니다."
많은 기업들이 GEN AI 기반 Saas service를 도입하고 있으나, 사이버 공격에 대해 기업들이 즉각적인 대처가 어려운 것이 현실이다.
이로 인해 FALCON FLEX 모델을 통해 빠르게 보안 제품 전환을 실시할 수 있다는 것이 GEN AI에 대한 사이버 공격에 대응할 수 있는 SOLUTION이라고 생각한다.
"Falcon Flex 구독 모델은 Falcon 플랫폼 채택을 가속화하고 있습니다
Flex 고객들은 다음과 같은 Falcon 플랫폼의 특성을 보여줍니다. 더 많은 Falcon 플랫폼 채택. Flex 고객들은 평균적으로 9개 이상의 모듈을 채택했으며, 우리는 이러한 숫자가 계속 증가할 것으로 기대하고 있습니다. Falcon 플랫폼의 빠른 채택. 모든 Flex 라이선싱은 지난 12개월 동안 이루어졌습니다. 이 고객 그룹을 살펴보면, 우리가 본 채택의 속도와 규모는 고무적입니다. Flex를 통해 일부 고객들은 모듈 채택을 두 배 이상, 심지어 세 배 이상 늘린 사례도 있습니다.
150건 이상의 Falcon Flex 거래를 성사시켰으며, 이 고객들은 총 거래 가치 6억 달러 이상을 나타냅니다.
Flex를 통해 고객은 EDR, 차세대 SIM, Falcon Complete MDR, Identity Protection, Threat Intelligence 및 Exposure Management를 위한 Falcon 플랫폼에 전적으로 의존할 수 있었으며, 이 초기 Flex 구매에서 4개의 공급업체를 통합했습니다. 통합 목표 달성, 보호 결과 제공 및 플랫폼 채택 성공. Falcon Flex를 마무리하면서 고객들은 더 많은 지출을 하고 더 긴 구독 기간에 들어가며 통합 목표를 더 빨리 달성할 기회를 잡고 있습니다. 우리는 FalconFlex 모델을 통해 시간이 지남에 따라 더 빠르고 더 큰 ARR 상승을 기대하고 있습니다. 업계 최고의 사이버 보안 플랫폼을 혁신적인 구독 모델과 결합하는 것은 현재와 미래의 성장을 위한 번개와 같은 조합입니다"
* FALCON FLEX BROCHIRE
https://assets.crowdstrike.com/is/content/crowdstrikeinc/falcon-flex-data-sheetpdf
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#3번 : OUTAGE로 인한 비용
10/26일에 델타가 크라우드스트라이크에 5억 달러 손실에 대한 소송을 제기했다. 크라우드스트라이크는 이에 대해 반박을 하고 있고, 아직은 결과가 나오지는 않았다. 다만, 우려와 반대로 소송 제기에도 불구하고 주가에는 큰 변동은 없었다. 사고가 발생한지 3개월정도 지났고 이미 과거 고점에서 10월주가까지 주가의 하락폭이 이 내용을 반영한 것으로 보인다.
따라서, 개인적인 의견으로 소송과 그로 인한 패소에 ...
