2월 GICS level1 ETF 수익률

SPY(1월 1.37% 달러 기준) 대비 상대적 수익률을 정리하면 아래와 같습니다. 시장 복기 • SOXX(반도체): 13.5%, spy+12.2% • XLK(기술): -1.0%, • XLE(에너지): 13.5%, spy+12.2% • XLI(산업재): 5.7%, spy+4.4% • XLF(금융): -3.1%, • XLB(소재): 7.7%,spy+6.4% • XLV(헬스케어): -0.6% • XLY(임의소비재): 0.6%, • XLU(유틸리티): 0.6% • XLP(필수소비재): 6.8%, spy+5.5% Review 그 어느 때보다 가는 놈만 갔던 1월이었습니다. 반도체를 제외하면 에너지, 산업재, 원자재(소재)가 상승하는 사이클은 곧 인플레가 오는 사이클이었던 것 같습니다. 물론 경제성장을 기반으로 한 상승이겠지만, 여기에 반도체 주가가 이렇게까지 강하게 상승하게 된다면, 큰 capex 후에 후폭풍이 올 수 밖에 없는 거죠. 1월은 정말 색깔이 명확했습니다. 시장 전체는 잠잠했으나, 섹터를 잘 고르면 후한 성과가 나오는... 작년에는 ai관련 기술주였는데, 올해는 어떻게 될까요? 아직도 인프라 투자 사이클일까요? 1월 수익률가중방식 포트폴리오 조정 반도체 : 38% > 63% > 0%>3% >65%>65%>0%>29%>29% 기술 : 27% > 37% >28%>0% >35%>27%>0%>14%>0 에너지 : 0% > 0% > 10%>13%>0%>12%>0>29% 산업재 : 17%>0% >14%>0%>0%>0%>12%>11% 금융 : 0% > 10% >0%>5%>14%>0% 소재 : 0% > 26%>0%>18%>10%>16% 헬스케어 : 0% >26%>0%>8%>35%>0%>0% 임의소비재 : 0% > 22%>0%>0%>19%>0% 유틸리티 : 0%>0%> 48%>0%>6%>0% 필수소비재 :0%>18%>0%>14% 1월 수익률 : 4.9% : spy 대비 +3.6%

25년 12월 북 클로징을 하고나서 잠잠하던 시장이 1/2시장에서 26년 기대되는 섹터를 보여준게 아닌가 생각해 봤습니다. 중형(30조 이상)과 소형 (1-30조 미만)으로 구분해서 모니터링 하곤 하는데요 1/2 시장에서 나타난 존재감있는 녀석들을 종합해보면 25년과 크게 다를바가 없네요. "AI 네오 클라우드 및 시장 확대, AI전력(대체/원자력), 로봇, 우주" 그리고 한국장에서는 삼성전자를 필두로 반도체, 로봇주들이 폭주했습니다. 외인들이 12/26일처럼 강한 매수를 보이지 않았음에도 오전장부터 밀어올렸다는 점은 26년에도 생각보다 상반기에는 강한 장이 오지 않을까 싶습니다. 메모리가 강한 장은 개인적으로 강한 투자 사이클, 기술주 상승 모멘텀을 압축해서 보여준다고 생각합니다. 비메모리 기술력 성장 >메모리 기술력 성장 및 캐파 확장 >엣지 디바이스 수요 폭발하다가 종말 그러다가 하반기에 꼬꾸라지면 결국 26년 1년 수익률은 하락으로 끝날 수도 있으니 역사적 데이터(중간선거해에는 마이너스) 와 부합할 수도 있는.. 반면, 빅테크는 하락으로 시작한 점이 다소 의외입니다.

SPY = 12월 0.26% 달러 기준 시장 복기 • SOXX(반도체): 2.7%, spy+2.4% • XLK(기술): 1.5%, spy+1.2% • XLE(에너지): -0.6% • XLI(산업재): 1.3%, spy+1% • XLF(금융): 1.5%, spy+1.2% • XLB(소재): 1.1%,spy+0.8% • XLV(헬스케어): -1.3% • XLY(임의소비재): 1.9%, spy+1.6% • XLU(유틸리티): -5.3% • XLP(필수소비재): -1.7% Review 10,11월 조정과 섹터로테이션을 거쳐 12월에는 반도체,기술,금융, 임의소비재가 상승세를 타기 시작한 것으로 보입니다....

Result SPY(11월 SPY 0.1% mom, 달러 기준) 대비 상대적 수익률을 정리하면 아래와 같습니다. • SOXX(반도체): -4.2% • XLK(기술): -5.4% • XLE(에너지): 3% ,spy+2.9% • XLI(산업재):-1.5% • XLF(금융): 1.3%, spy+1.2% • XLB(소재): 4.4%,spy+4.3% • XLV(헬스케어): 8.9%, spy +8.8% • XLY(임의소비재): -2.2% • XLU(유틸리티): 1.6%,spy+1.5% • XLP(필수소비재): 4.3%, spy+4.2% Review 시장이...

10월 시장 복기 SPY(10월 2.3% 달러 기준) 대비 상대적 수익률을 정리하면 아래와 같습니다. • SOXX(반도체): 약 13%, spy 대비 +10.7% • XLK(기술): 약 6.7%, spy 대비 +4.4% • XLE(에너지): -1.3% • XLI(산업재): 0.5% • XLF(금융): -2.7% • XLB(소재): -4.4% • XLV(헬스케어): 3.6%, spy 대비 +1.3% • XLY(임의소비재): 0.1% • XLU(유틸리티): 2.1% • XLP(필수소비재): -2.6% Review 9월과 동일하게 반도체와 기술주 쏠림은 지속되었습니다. 성장이 AI관련해서만 쏠림이 있고 그 외 섹터는 성장하지 못 하는 것이 현실입니다. 만약 수익성 의문, 성장률 하락으로 이 모멘텀 섹터에서도 의구심이 들어 꺾인다면? 미국 시장을 지켜줄 섹터는 없지 않을까 하는 막연한 두려움이 생깁니다. 소천연운님께서 블로그에 포스팅 한 s&p500 섹터별 이익 추정치 글을 보면 25 4q에도 평균 이상으로 예상되는 섹터는 기술주 이외에 유틸리티와 소재섹터가 있는데, 사실 유틸리티도 ai때문에 오르는 것이겠죠. 단정짓기 어렵지만, 정부주도하에 이루어지는 투자 사이클에 반할 이유는 없고 지금은 가는 말에 올라타는 것이 가장 현명해 보입니다. To-be 10월 수익률가중방식 포트폴리오 조정 반도체 : 38% > 63% > 0%>3% >65%>65% 기술 : 27% > 37% >28%>0% >35%>27% 산업재 : 17%>0% >14%>0%>0% 에너지 : 0% > 0% > 10%>13%>0% 유틸리티 : 0%>0%> 48%>0% 금융 : 0% > 10% >0% 소재 : 0% > 26%>0% 헬스케어 : 0% >26%>0%>8% 임의소비재 : 0% > 22%>0% 9월 수익률 : 10.8% : spy 대비 +8.5% 반도체 8.45% 기슐 2.34%