엔화 손절 복기 (2025-12-19)

가격움직임이나 근거로봤을때나 논리가 잘 안맞긴한데..엔케리 헷지포지션 청산매물이라고.. 혼자 뇌피셜로생각해봤습니다..ㅎㅎㅎ 저도 헷지 일부 풀고 일부는 다음만기까지 들고가려고 하고있네요

세마녀의 날이라 오늘 마감을 유심히 지켜봐야겠습니다.

'실질금리는 상당히 낮은 수준을 유지할 것으로 예상되며' 이 한문장 때문이었을까요 ㅠㅠ 어렵네요

중국과 일본 경제가 미국보다 어렵기 때문에 미국이 상대적으로 아시아보다 현재 경제가 좋고 앞으로도 좋을 전망으로 여겨졌기 때문인 것 같습니다. 중국은 돈풀기를 일본은 완화적 입장을 미국은 고금리에도 상대적으로 안정적인 경제성장을 하고 있고 향후 금리인하를 하면서도 물가를 잡고 고용을 증대시킬 수 있다는 전망으로 보여주는 것으로 여겨집니다.

기준금리 스프레드 축소의 경우 이미 차이가 커서 그리 영향을 주지 못하고 있는 것으로 보이고 차기 연준의장이 누가 되느냐에 따라 점차 시장의 내러티브가 변화할 수 있을 것 같기도 합니다.

일본 장기금리의 상승이 둔화되거나 장기금리의 안정이 나타나지 않는 이상 본격적인 엔화 강세가 나타나는 외부 요인으로는 국가재난 정도의 이벤트가 아닌 이상 유효하기 어렵지 않을까 생각하고 있습니다. 일각에서는 다카이치 사나에의 행정부 장악력이 생각보다 강하지 않을 수 있다는 찌라시가 돌고 있는 것 같기도 합니다. 만약 그렇다고 한다면 관성적인 움직임이 나타날 가능성이 높지 않을까 싶습니다.

핵심은 물가일 것 같은데 돌아가는 꼴을 보면 언젠가부터는 엔화 강세를 유도하는 수 밖에 남지 않을 것 같은데, 일본 경기의 핵심이 수출 경제라서 이것도 참 딜레마인 것 같습니다. (한국, 일본이 수출 경제를 중심으로 달리고는 있는데 내수 경제를 살리지 못하면 결국 정치인들을 향한 민심은 돌아서지 않을까요?)

글에서 작성하신 것처럼 9월 이시바 총리 사임설을 시작으로 완화적인 재정정책에 대해 시장이 의심하기 시작했고 다카이치의 등장으로 프라이싱 되는 속도가 빨라지고 있으며 BOJ는 금리 인상 페이스를 높일 의지가 없음을 어제 발언에서 느꼈습니다.

이렇게 되면 재정정책의 의심이 확신으로 변하며 외국 투자자들은 JGB가 2%까지 올랐으니 매수해야지가 아니라 앞으로 JGB가 더 오를 수 있으니 빨리 매도해야지라고 생각할수도 있을 것 같습니다.

저도 911님처럼 중장기적인 방향성은 엔화 롱이라 생각됩니다만, 위와 같은 다이나믹으로 지금의 단기 약세가 너무 강한 면이 있는 가운데, 앞으로 주요 포인트는 12월26일 내년도 예산안 승인이 어떻게 나오는지에 달려있다고 봅니다.

정말 다카이치가 원하는 대로 완화적인 재정정책이 현실화 될 것인지, 아니면 조금은 정신을 차리고 다시 돌아오게 되는지에 따라 포지셔닝을 고려해보려 합니다.

간단히 말해, 시장이 "너 금리 더 못올리잖아."

타카이치 정부를 안믿는거 같습니다.

같이 숏 친 2인으로써 굉장히 송구하옵니다... 🥹

저도 같은 포지션 잡은 입장에서 딱 맞아떨어지는 이유를 찾기 어렵더라구요 ㅠ

미니 엔화 선물 롱포지션 손절이 나갔는데, 손실을 본 것 자체보다도 이유가 납득이 잘 안된다.

정말 공감되네요ㅋㅋㅋ ㅠ 저도 엔화선물(6J) 롱포지션 한 계약 오늘 오전에 손절쳤네요.

제 나름대로 엔/달러 환율 상승이유를 찾아봤는데,,

1. 일본 추가 금리 인상에 대해서,, 매파적 발언보다는 생각보다 온화했다. 시장의 기대는 더 강한 인상 시그널을 바랬다.

2. 아직까지 엔캐리 투자는 매력적이다. 엔화 강세가 단기간에는 오기 어렵다.

3. 이미 선반영, 롱포지션 잡은 사람들 많았는데, 1.의 이유로 리스크 헷지 포지션 청산

장기적으로 일본이 금리 계속해서 인상하면, 엔화 강세가 오는게 당연하다고 생각하는데 참,,

저도 리스크 관리 차원에서 포지션 일부 정리했네요. 어렵습니다..ㅜㅜ