2025년 2월 25일 다모다란의 투자 전략 바이블

오후에 로마법 책을 읽으면서 광화문에 다녀왔습니다. 저자는 괴팅겐대학 법학교수이신데 로마법의 장대한 내용과 원칙, 개념들이 300 페이지정도 책에 모두 정리 되었더군요. 그 당시에도 우리가 일반적으로 알고 있는 법적 개념들, 사유 재산이라든가 신의성실이라든가 채권같은 것들이 로마 그당시에도 법적으로 동일하게 쓰이고 있었다는 사실은 참 흥미로우면서 에링이 말한대로 로마의 3가지 전세계 통일 : 무력통일, 로마카톨릭, 로마법 이 어떤 의미 인지 수긍이 가더군요 돌아와서 책상에 앉아 못 읽었던 연구보고서 한편을 집어 들었습니다. 로마법 책 내용이 머리에 둥둥 떠다니면서도 퇴직연금제도 인출국면 현황과 과제라는 보고서를 읽는 내내 감탄했습니다. 저자가 현 ...

주말입니다. 한주가 끝나면 금요일 저녁은 모였던 피로가 몰려오더군요. 토요일은 맑은 정신으로 한주에 있었던 일들을 복기해보는 시간을 갖습니다. 한주 바쁘게 보내느라 성찰하지 못했던 순간들, 혹은 현상들을 깊게 정리하는 시간이죠. 일본에 다녀와서 화요일부터 출근했습니다. 머릿속엔 퇴직연금관련 업무들과 연금계리 지식들, 개선방안들이 둥둥 떠다니고 한편으론 밸리에서 제공하는 가치투자 기본, 심화 / 글로벌 매크로 기본, 실전 / 포트폴리오관리 강의 까지 서론부분을 보면서 제가 헌재 어디에 있는지와 어디로 가야할지까지 체크할 수 있었습니다. 또한 각종 연구원의 연구보고서들과 언론기사들을 다시 보며 새로운 관점과 창의성을 제고해야한다는 생각과 함께 목요일 점심 시간을 활용하여 구매했던 월가의 퀀트 투자바이블 이 책을 드디어 펼쳤습니다. 머리속엔 한편으론 금융법과 세법, 회계기준에대한 연구의 필요성을 계속 생각하고 있고 데이터 사이언스 시험이 4월에 있어 해당 내용의 전반적인 플로우와 개념들을 계속해서 정리하고 있지만 밸리에서 제공한 강의 중 포트폴리오관리 강의의 소개를 보니 수비적인 위치인 포트폴리오 관리의 감을 잡고 공부를 하고 싶은 욕구가 솟아나더군요. 아무튼 지난 월요일에 방문했던 미국 인상파 기획전에서 봤던 모네의 수련과 함께 행복한 주말이 될거 같다는 생각과 읽어야할 연구보고서 3부, 법률신문 4부, 데이터 사이언스 교과서 300페이지, 봐야할 세법강의 3시간, 월가의 퀀트투자바이블 한권, 에레미야 애가 1장까지 읽다보면 금방 월요일이 될거 같습니다. 바이블 추천사와 뒤쪽 부록을 먼저 읽어보니 다이렉트 인덱싱에 대한 이야기 이더군요. 패시브 투자의 장점인 일관성을 취하면서 기존 S&P500등으로 인덱싱한 포트폴리오를 다르게 인덱싱하여 일관되게 추종하는 상품인건데 팩터라든지 퀀트투자를 들여다보는 재미가 있네요.

출근전 아침 시간에 어제 저녁에 읽던 필립피셔의 책 보수적인 투자자는 마음이 편하다에 관한 글을 쓰기 위해 자리에 앉았습니다 4가지 주제에 걸쳐 보수적 투자라는 것의 의미와 기업의 펀더멘탈을 다루시더군요 위대한 기업이 갖춘 펀더멘탈이 무엇인지 논하고 그것을 파악해야한다는게 논점이며 보수적 투자는 과거의 전통을 고수하는 것을 의미 하는 것이 아니라 보수적이라는 가치를 생각하고 그에 맟게 자신이 투자하고 있는지를 검증하고 확인 하는 과정이라고 하시더군요 현재 미국계리사 공부하면서 4월의 시험을 준비하고 있는 상황에서 시간적 여유는 부족하지만 오늘과 이번 주말을 이용하면 데이터 사이언스 이론 부분 재복습 일정이라 없는 시간 쪼개서 틈틈히 보고있습니다

서울입니다. 귀국하고 오는 내 거인의 어깨2권 필립 피셔의 위대한기업에 대한 투자부분 저자가 해석한 내용을 이해했습니다. 해당 부분을 읽으면서 몇가지 느낀 점이 있어 정리해야한다는 생각에 글을 쓰게 되었습니다. 매크로, 재무제표 등 회사 외부의 요인 혹은 환경은 끊임변화 하기에 기업 미래 현금흐름 예측의 경우 앞서 관측된 과거 데이터로 최대한 보수적으로 예상하며 과거 관측치를 활용한 미래 예측의 한계를 반영하여 계속해서 업데이트해야하고 위대한 기업의 경우 관측치가 업데이트 될 수록 가치가 수직으로 밸류업 한다는 맥락의 설명을 이해하였습니다. 결과적으로 위대한 기업은 회사의 사업을 개선하고 어려움에 대응하고 잘 헤쳐나갈 임직원들의 역량과 회사 시스템으로 파악할 수 있으며 사람들이 잘 변화하지 않는다는 사실에 기댄 위대한기업에 대한 발굴과 투자가 성패를 가른다는 요점은 많은 생각을 하게 하더군요. 필립 피셔의 투자론 ( 저자가 전달해준 )에 따르면 결국 임직원들의 태도와 수행능력 및 회사 시스템의 구조를 보면 회사는 성장할 수 밖에 없다는 확률높은 예측이 가능하다는 말이며 반대로 말하면 임직원들 개별로 수행능력 향상, 효율적이고 전략적인 의사결정 시스템 구축 및 개선, 올바른 성과에 따른 보수체계 등 이러한 요소들이 소위 진정한 펀더멘탈이라는 생각도 하게되었습니다. 담당자는 계속 바뀌어가고 회사는 변함없이 성장해가는 것. 사람이 잘 변하지 않는다는 사실에 기반한 확률높게 회사의 높은 성장에 베팅하는게 필립피셔의 투자론이 아닌가 생각해봅니다. 너무 당연한게 아닌가 하면서도 관측에 따라 예측을 업데이트 해가는 것, 실제 회사가 운영되는 것 그 과정 전체는 실제 물리적인 시간의 흘러감을 수반 하므로 생각보다 당연하지 않다고 생각됩니다.

일본입니다. 도교에서의 일정을 소화하면서 이동하는 틈틈히 거인의 어깨 2권을 읽고 있습니다. 기업분석, 산업분석, 가치평가에 대한 이야기가 전개되고 개인적으론 익숙한 개념들이 정리되는 것을 느끼며 일본 일정동안 완독을 하게되겠더군요. 기업분석에대한 이야기를 찬찬히 따라가다보니 국내 보험업 리서치 자료를 읽기가 이제 비로소 의미있는 실 한가닥으로 구슬을 꿰는 작업을 할 수 있다는 생각을 하게되었습니다. 보험상품과 보험회계, 보험회사와 보험시장을 계리라는 틀로 볼 수 있고 계속 해당 전문성을 강화해가는 입장에서 기업내부인이 아닌 투자자의 입장에서 보험회사와 보험산업을 평가하는 이론적 틀과 방법들을 배워가고 동시에 리서치 리포트를 보고 제가 직접 쓰는 연습을 해가야 하는 시점이라고 볼 수 있을 것 같습니다. 밸리에서 제공하는 7가지의 투자 강의 수강과 더불어 국내 리서치 보고서를 파악하고 직접 써볼 수 있다는 점은 제 주관적인 뷰와 의견의 폭을 더 넓혀갈 방법이라고 생각합니다 미국계리사와 CFA, 리서치 리포트와 재무제표, 밸리 AI의 기능들의 활용을 통한 전반적인 전문성 향상은 계리사로써의 역량 향상과 업무범위와 깊이 확대, 개인투자자로써의 능력 배양 및 투자자 입장에서의 보험회사와 보험업을 바라보는 또 다른 차원의 시선을 개발 할 수 있다는 기대를 갖게 합니다 올해가 한일 수교 60주년이더군요. 도쿄타워와 서울타워의 동시 점등식 행사가 어제 ( 2월 15일 )에 있었습니다. 글로벌화라는 용어가 이제는 공기처럼 당연한 시절을 살아가는 사람으로써 글로벌역랑 개발 또한 전문성 개발의 한부분으로써 노력해가야할 부분으로 생각하고 있습니다. 이번 도쿄일정은 많은 생각과 계획을 정리한 기분좋은 기억으로 남을것 같군요