나심 탈렙 : 소프트웨어 기업 파산 가능성

• 미국의 막대한 부채와 자산 동결 가능성으로 인해 달러의 기축 통화 지위가 구조적으로 흔들리고 있음

• 불확실한 달러 대신 각국 중앙은행과 투자자들이 금을 축적하는 흐름은 일시적 현상이 아닌 장기적 추세

• 변덕스러운 미국의 관세 정책은 기업의 투자 의지를 꺾고 저소득층에게 피해를 주는 역진세로 작용

• K자형 경제와 AI 기술 격차로 인한 경제적 불평등이 장기적인 사회적 리스크를 키우고 있음

• 역사적으로 자동차·PC 산업의 선구자가 패배했듯, 현재의 AI 선도 기업들이 반드시 승자가 되지는 않을 것

• 거품이 낀 AI 소프트웨어 섹터에서 향후 대규모 파산 사태가 발생하여 시장 수익을 갉아먹을 것으로 전망

• 소수 종목이 주도하는 현재의 주식 시장 랠리는 매우 불안정하며 급격한 되돌림이 발생할 수 있음

• 이란과의 갈등으로 호르무즈 해협이 봉쇄될 경우, 세계 경제는 1970년대식 공급발 충격에 직면할 것

• 원자재 가격 폭등으로 인한 스태그플레이션은 연준의 금리 정책만으로는 해결이 불가능한 영역

• 현재 시장은 테일 리스크를 구조적으로 너무 낮게 평가하고 있어 헤징이 필요

출처 : Bloomberg

(Https://youtu.be/cyds4kP_n80?si=zc4e4oj7JTxBRkzH)