현재실적 발표중인 2025Q2 EPS 추정치의 상향조정으로 2025년 연간 추정치는 소폭 상향되었습니다. 2026년 연간 EPS 추정치도 역시 소폭 상향, 2027년 연간 EPS 추정치는 역시 상향조정
직전 저점인 4800 수준에선 요구수익률이 S&P 500 TR 지수의 36년(1998-2024) CAGR인 11.14%에 수렴. 1차적 분할매수 기준
역사적 이익 성장률인 6.51%의 성장을 가정한 모델의 현재 요구수익률은 연 8.60%, S&P500지수의 36년(1998-2024) CAGR인 8.85%에 수렴하는 수준, 현재의 역사적 평균 대비 2배에 달하는 고성장이 지속되지 못한다면 주가엔 부담으로 작용
인풋값 해설:
1) 2027 까진 에널리스트 컨센서스로 성장(LESG I/B/E/S 자료 인용)
2) 그 후 2034까진 EPS의 역사적 CAGR인 6.51%로 수렴하여 성장(S&P Global 자료 인용, 1988-2024 기업이익 CAGR이 대략 6.51%)
3) 그 이후 무위험이자율에 수렴하여 영구 성장
4) 배당을 포함한 S&P 500 Total Return 지수의 수익률은(1988-2024) CAGR 11.14%
5) 현재 P/BV와 ROE로 역산한 벨류에이션 내재 요구수익률은 각각 9.72% / 9.61%, ROE 약 22%, P/BV 약 5.3x
