일요일은 넷플보다는 날로 정하고 쉬려고 했는데
증시도 조정을 받고 해서 생각도 정리해볼겸 캐쥬얼하게 두서 없이 정리해봅니다.
"시장 상황 점검... 봤던 지표 다시 보기" 티모씨님의 글에서 인용한 부분이 많습니다.
악재
주식
엔캐리 트레이드 청산
금융위기때 고점에서 -40% 빠짐(USDJPY 124 → 75)
현재 161에서 146까지 -9.3%
S&P 500 -5.66%
NASDAQ -10.0%
단순계산하기는 어렵지만 현재 상황이 금융위기급은 아니며(고점에서 -30% 정도가 최대 하락폭 예상, 110) 2022년 2월 금리인상전의 환율은 110임
현재 → S&P 500 -5.66%, NASDAQ -10.0%
140까지 밀리는 시나리오: -13% → S&P 500 -8.4%, NASDAQ -15%
130까지 밀리는 시나리오: -19% → S&P 500 -11.3%, NASDAQ -20%
120까지 밀리는 시나리오: -25% → S&P 500 -16.9%, NASDAQ -30%
110까지 밀리는 시나리오: -31% → S&P 500 -22.6%, NASDAQ -40%
순서대로 확률을 10%, 20%, 40%, 20%, 10%로 배정하면 기대값은 S&P500 -12.4%, NASDAQ -22%
엔화와 일본 Core CPI 를 보면 130부근에서 크게 인플레가 발생하지 않았음
엔화 약세가 수출에 좋은 점을 고려할때 130~140 정도를 BOJ에서 타겟하지 않을까 가정해봄
엔캐리 트레이드의 규모 추정
일본인들의 예금 규모: 15조 달러(2경원)
직접적인 엔캐리 규모: 5천 억 달러 (680조원)
레버리지 & 헤지 펀드 포함: 20조 달러(2경 7천조원)
미국 시장의 시가 총액(출처 ChatGPT)
주식: 10.7%(시가총액: $50.8조 달러)
채권: 9.7%(시가총액: $46조 달러)
외환: 79.6%(연간 거래량: $378조 달러)
엔캐리 자금 전체는 $35.5조 달러로 추정(박종훈의 지식한방)
주식의 비중은 $35.5*10.7% = $3.7조 달러
$3.7조 달러가 사라질 경우(앤캐리 자금에서 주식 비중이 10.7% 가정): 주가 지수 -9.2% 하락
$3.7*2조 달러가 사라질 경우(앤캐리 자금에서 주식 비중이 21.4% 가정): 주가 지수 -14.6% 하락
$3.7*3조 달러가 사라질 경우(앤캐리 자금에서 주식 비중이 32.1% 가정): 주가 지수 -22% 하락
순서대로 확률을 30%, 40%, 30%로 배정하면 주가 ...
