이머징 통화 불안 요인들
미국 경제 예외주의 현상 강화
트럼프 2기 정책 불안감
불안한 미국 국채 금리 흐름
중국 경기 둔화 리스크
폭락순서: 브라질 헤알 > 멕시코 페소 > 엔 > 원
신흥국은 통화가치를 지키기 위해서 고난중
미국 금리 인하시 일반적 패턴
미국의 기준금리 인하는 보통 신흥국에 긍정적 영향을 미침
미국과 신흥국 간 금리 차이로 자금이 신흥국으로 이동하여 시장 강세 유도
현재 상황의 특이점
대부분의 신흥국 통화가 약세를 보이고 있음
신흥시장 약세의 주요 원인
연준의 기준금리 인하 속도가 느릴 것으로 예상
미국 경제의 안정적 성장과 인플레이션 우려 지속
원자재 가격 상승 부재
많은 신흥국이 원자재 수출에 의존
중국 경기 둔화 등으로 원자재 가격 반등이 제한적
위기의 척도
단기적으로 취약할 수 있는 국가는 칠레와 튀르키예, 아르헨티나다. 장기적 잠재 취약국은 브라질, 튀르키예, 칠레입니다.
자금조달의 외부 의존도
부채 상환능력
환율
금리
칠레
2024년 화재, 홍수, 구리 광산 파업 등으로 어려움 겪음
리튬과 구리 등 원자재 산업이 핵심
2019년부터 정치적 혼란 지속
남미 최초 OECD 가입국, 대륙 내 유일 'A' 신용등급 보유국이었으나 퇴보 중
산업 경쟁력과 정부 능력 저하로 '정상 국가'에서 '힘든 국가'로 변화 중
튀르키예
'정상 국가' 상태가 언제였는지 기억하기 힘들 정도로 지속적 하락
2018년 미국 제재 이후 정부의 무능한 정책, 통화정책 독립성 상실 등으로 악화
환율과 인플레이션 지속적으로 악화
아르헨티나
밀레이 정부의 시장 정상화 정책 진행 중
오랜 기간 잘못된 정책으로 인해 개선에 시간 필요
정책의 지속성에 대한 불확실성 존재
정권 교체와 ...
