AI Overview(증권사 레포트) 📈 미국 소프트웨어: 3가지 Big Trend 맞춤 투자전략 🎯 핵심 배경 (Backdrop) IT 지출 트렌드의 변화 2025년 글로벌 IT지출: +9.8% 증가 예상 (상당 부분 가격 상승 요인) 소프트웨어 비중 확대: IT예산에서 소프트웨어가 25%로 최대 비중 차지 전략적 중요도 변화: 2023-2024년 하드웨어(AI 인프라) 중심 → 2025년부터 소프트웨어 중심 단기 불확실성: 1분기 매크로/정책 관련 불확실성으로 IT지출 센티먼트 약화되었으나, 향후 3년 IT지출 확대 전망치는 오히려 상승 🚀 Big Trend #1: AI 에이전트 시대 개막 기술 진화의 4단계 1단계: 생성 AI 등장 이전 2단계: 생성 AI 등장, 챗봇과 코파일럿으로 구현 3단계: AI 에이전트 시대 (현재) - 특정 업무에서 사람을 완전 대체 4단계: AGI - 일반 업무 전체 처리 가능 AI 에이전트의 핵심 차별점 독립적 의사결정: 사람 개입 없이 운영 행동 수행: 질문 답변을 넘어 필요한 행동을 자율적으로 수행 적응성: 환경 변화를 스스로 학습 전용성: 특정 업무를 위해 설계 시장 전망 2025-2030년 연평균 46% 성장 전망 기업용 애플리케이션 내 AI 에이전트 비중: 2024년 1% → 2028년 33% 초기 적용 분야: 주로 고객 대응 서비스 중심 주요 기업 수익화 현황 마이크로소프트: AI 매출 Run Rate $13B (+175% YoY), 맞춤 에이전트 생성 수 백만 개 이상 서비스나우: AI 관련 ARR 2억 달러, Pro Plus 계약 수 YoY 4배 증가 🔒 Big Trend #2: 사이버보안 분야별 성장 차별화 시장 중요도 2025년 IT지출 우선순위: AI/ML, 사이버보안, 디지털 전환 Top 3 예산 삭감 시에도 가장 줄이지 않을 분야 1위: 사이버보안 전체 보안 시장: 2028년까지 연평균 12% 성장, 2025년 2,700억 달러 규모 AI 도입 수혜 분야 클라우드 보안: 연평균 +16% 성장 엔드포인트 보안: 연평균 +17% 성장 아이덴티티 보안: 연평균 +14% 성장 Vendor Consolidation 트렌드 Best of Breed → Best of Suite 전환 가속화 통합사업자 강점: 비용절감, 손쉬운 관리, 기술 변화 대응 주요 수혜주: 팔로알토(PANW), 크라우드스트라이크(CRWD) 💾 Big Trend #3: AI 시대, Data is the New Gold 데이터 플랫폼 시장 급성장 글로벌 데이터 규모: 2027년까지 연평균 22% 증가 데이터 플랫폼 시장: 2024년 1.2천억 달러 → 2027년까지 연평균 17% 성장 클라우드 전환 가속: 전체 데이터 인프라에서 클라우드 비중 2024년 64% → 2027년 74% 비정형 데이터 급증 데이터 플랫폼 구성: 관계형 64% vs 비관계형 36% (2023년) → 관계형 57% vs 비관계형 43% (2027년) AI 도입 창구 선호도: 클라우드 서비스(33%) > 데이터 플랫폼(18%) > 애플리케이션 벤더(13%) 주요 수혜 그룹 대형 클라우드 서비스 사업자: AWS, Azure, GCP 데이터 관리 전문 사업자: 스노우플레이크, 몽고DB, 데이터독 💼 주요 투자 유망 종목 AI 에이전트 관련 마이크로소프트(MSFT): Azure 매출 성장 가속화, AI & Non-AI 전방위적 클라우드 성장 서비스나우(NOW): AI 수익화 가장 앞선 소프트웨어, Pro Plus 침투율 55% 달성 세일즈포스(CRM): Agentforce & 데이터 클라우드 시너지, ARR 9억 달러 (+120% YoY) 사이버보안 통합 팔로알토(PANW): 사이버보안 1위, 차세대 보안 ARR 47.8억 달러 (+37%) 크라우드스트라이크(CRWD): IT대란 이후에도 고객 충성도 97% 유지 데이터 플랫폼 스노우플레이크(SNOW): 데이터 클라우드 ...

AI Overview 🧠 건강 및 의료 기술 뇌 건강 식품 8가지 미국 뉴욕대 신경과 전문의가 추천하는 뇌 건강 식품: 자연산 생선, 잎채소, 토마토, 호두, 베리류, 올리브유, 강황·생강, 커피·차 혈액 공급의 25%가 뇌로 향하므로 영양이 풍부한 식단이 뇌 건강에 필수 망막 재생 기술 개발 KAIST 연구팀이 손상된 시력 회복 가능한 망막 재생 기술 개발 포유류 최초로 장기간 신경 재생 성공, 2028년 임상시험 목표 👟 운동화 업계 지각변동 나이키 위기와 신흥 브랜드 부상 나이키 실적 부진: 2024년 매출 0.3% 증가에 그쳐, 주가 20% 급락 CEO 교체, 1980년 상장 이후 최대 하락폭 패션 중심 전략에서 기능성 소홀로 시장 이탈 신흥 브랜드 약진: 온러닝(On Running) - '구름 위를 달리는 느낌'의 클라우드텍 기술 호카(Hoka) - 두꺼운 밑창으로 충격 흡수력 극대화 살로몬(Salomon) - 아웃도어 전문성 기반 러닝화 진출 시장 트렌드 변화: 패션성 → 기능성·편안함 중심으로 전환 💼 글로벌 투자 및 기업 동향 빅테크 투자 전략 변화 Dev Kantesaria의 견해: 17년간 대형 기술주 투자 회피 이유: 자본 배분 방식의 예측 불가능성 AI 시대 우려: 막대한 투자 대비 수익성 불확실 현금 보유 교훈: 훌륭한 기업 보유 시 전액 투자가 유리 엔비디아 중국 전략 새로운 저가형 AI 칩 개발: 가격: 6,500~8,000달러 (기존 H20 대비 35% 저렴) 배경: 미국 수출 규제 회피, 세 번째 시도 시장 상황: 중국 점유율 95%→50%로 급락, 화웨이와 경쟁 심화 🏛️ 한미 관세 협상 진전 2차 기술협의 결과 미국 핵심 요구사항: 한미 무역 불균형 해소 협상 분야: 6가지 분야 (균형무역, 경제안보, 비관세조치 등) 환율 논의: 제외됨 향후 일정: 6월 3일 대선 후 차기 정부 지침에 따라 결정 💰 위안화 영향력 확대 한국에 미치는 영향 결제 비중 변화: 수입대금 위안화 결제: 6.5%(2020) → 13.7%(2024) 국제 결제 비중: 3.75%로 엔화 제치고 상승 기업 부담 증가: 중국 수출업체들이 한국 기업에 위안화 결제 요구 중국 의존도 높은 품목일수록 압력 가중 달러 대비 높은 환전수수료 부담 외환시장 위험요소: 원화 투자 감소 가능성 환율 변동성 확대 우려 🌍 글로벌 자본 흐름 재편 캐나다 연기금의 투자 전략 변화 퀘벡주연기금(CDPQ) 계획: 영국 투자: 향후 5년간 80억 파운드(14.8조원) 추가 투입 미국 비중 조정: 현재 40% → 소폭 축소 유럽 확대: 15% → 17%로 증가 배경: 미국 정책 불확실성과 자산 가격 고점 우려 트럭프 새로운 제조업 정책 핵심 방향: "운동화·셔츠 말고 군사장비를 미국에서 생산" 반도체, 컴퓨터, 인공지능 등 첨단 기술에 집중 중국에는 저부가가치 제조업 양보 🇨🇳 중국의 대응 전략 시진핑의 새로운 제조업 육성 계획 '중국제조 2025' 후속 버전: 반도체 제조장비 등 핵심 기술 분야 우선순위 향후 10년간 발전 전략 수립 서방 비판 회피 위해 기존 명칭 변경 검토 미국 견제에 대한 맞불 전략으로 해석됨 📊 시장 전망 및 분석 모건스탠리 한국 경제 전망 성장률 대폭 하향 예상: 2025년: 1.5% → 1.0~1.1% 2026년: 1.8% → 1.5% 한국은행의 29일 금통위에서 공식 발표 예상 글로벌 채권시장 동향 Bank of America 분석: 30년물 국채 금리 5% 돌파 시 매수 기회 "굴욕을 사고 자만을 팔라" 전략 제시 장기적 매수 관점에서 접근 권고 美 신경과 전문의, 뇌 건강 위해 ‘이 과일’ 매일 챙겨 먹는다는데? 기름지고 단 음식, 가공식품 섭취를 줄이라는 조언은 흔하다. 주로 혈관 건강을 이유로 드는데, 사실 이런 식습관은 뇌 건강에도 영향을 줄 수 있다. 미국 뉴욕대 랑곤 병원 브루클린 캠퍼스 신경과장인 에런 로드 박사는 지난 3월 31일(현지시각) 미국 매체 뉴욕포스트에 기고한 칼럼에서 “우리 혈액 공급의 약 4분의 1이 뇌로 향하기 때문에 영양이 풍부한 식단은 뇌 건강에 필수”라고 강조했다. 이어 그는 “과도한 당분 섭취는 뇌의 에너지 대사를 방해하고 인지 기능을 저해할 수 있다”며 경고했다. 로드 박사가 인지 기능 저하와 치매 위험을 낮추기 위해 매일·매주 챙겨 먹는다고 밝힌 식품 8가지를 소개한다. ▷자연산 생선=연어나 대구와 같이 지방이 풍부한 생선은 뇌 건강에 중요한 오메가3 지방산을 풍부하게 함유하고 있다. 특히 DHA(오메가3 지방산의 일종)는 뇌 세포막을 구성하고 신경 전달을 돕는 데 꼭 필요한 성분이다. 오메가3는 염증을 줄이고 노화로 인한 인지 저하를 예방하는 데도 도움을 준다. 이때 양식 생선보다 자연산 생선을 선택하는 게 더 안전하다. 로드 박사는 “자연산 생선은 인공 사료나 항생제에 노출될 위험이 적고 오메가3 함량도 높게 나타나는 경우가 많다”며 자연산 생선을 추천했다. 다만, 참치·황새치 같은 대형 어종은 수은 축적 가능성이 있다. 따라서 자연산 생선 중에서도 중소형 어종을 중심으로, 주 2~3회 한 번에 100g 이내로 섭취하는 것이 권장된다. ▷잎채소=잎채소는 ▲엽산 ▲베타카로틴 ▲루테인 등 항산화 성분이 풍부해 뇌세포 손상을 예방하고 노화 속도를 늦추는 데 도움을 준다. 특히 식이섬유는 장내 유익균을 활성화해 장과 뇌를 연결하는 ‘장-뇌 축’을 건강하게 유지하는 데 좋다. 지용성 영양소인 베타카로틴과 루테인은 기름과 함께 섭취하면 체내 흡수율이 높아진다. 반면, 엽산처럼 수용성 비타민은 가열에 약하므로 조리 시간은 짧게 유지하는 것이 좋다. 대표적인 잎채소로는 ▲청경채 ▲시금치 ▲케일 등이 있다. ▷토마토=토마토에 풍부한 라이코펜은 강력한 항산화 작용을 통해 뇌 속 염증과 산화 스트레스를 줄이는 데 효과적이다. 이는 치매 같은 퇴행성 신경 질환을 예방할 때 도움 된다. 특히 토마토를 익히면 라이코펜 흡수율이 더 높아지기 때문에 소량의 기름과 함께 조리하는 것을 추천한다. 다만, 케첩이나 가공 토마토 제품은 당분과 나트륨 함량이 높아 뇌 건강에는 오히려 해가 될 수 있으므로 섭취 시 주의가 필요하다. ▷호두=호두는 식물성 오메가3인 알파 리놀렌산이 풍부해 뇌세포를 보호하는 데 도움이 된다. 알파 리놀렌산은 체내에서 DHA(오메가3 지방산의 일종)로 일부 전환돼 뇌 기능 유지에 관여하는 지방산이다. 또 오메가6은 과도하게 섭취하면 염증 반응을 유발할 수 있어 오메가3와의 균형이 중요하다. 호두는 오메가3 함량이 높고 오메가6 비율은 낮아 염증 걱정 없이 섭취할 수 있다. 호두의 일반적인 하루 섭취 권장량은 한 줌(약 20g) 이내이며, 과도한 섭취는 칼로리 과잉으로 이어질 수 있어 주의해야 한다. ▷베리류=베리류는 플라보노이드가 풍부해 스트레스로 인한 뇌세포 손상을 막는다. 또한, 혈류를 개선해 인지 기능 유지에 도움이 된다. 특히 블루베리는 항산화 효과가 뛰어나 ‘브레인 푸드(뇌 기능을 향상하고 인지 건강을 돕는 데 효과적인 식품)’로 자주 언급된다. 아침 식사로 베리류를 오트밀이나 요거트에 곁들이면 포만감과 영양 균형을 동시에 챙길 수 있다. 다만, 당분 함량을 고려해 하루 100g 이내로 섭취하는 것이 적당하며 생과를 우선으로 선택하는 것이 좋다. 대표적인 베리류로는 ▲블루베리 ▲라즈베리 ▲딸기 등이 있다. ▷올리브유=올리브유는 단일불포화지방이 풍부해 고지혈증을 일으키는 혈중 콜레스테롤의 수치를 낮추는 데 도움을 준다. 혈관이 건강하면 뇌로 가는 산소와 영양소 공급도 원활해진다. 올리브유를 샐러드드레싱이나 가열이 적은 요리에 사용하면 영양 손실 없이 섭취할 수 있다. 하지만 올리브유는 발연점이 낮아 튀김 요리에는 부적절하다. 또한, 올리브유는 공기와 빛에 오래 노출되면 산패되기 쉬우므로 보관에 유의해야 한다. ▷강황·생강=강황 속 커큐민 성분은 염증을 줄이고 알츠하이머 원인으로 알려진 아밀로이드 플라크 생성을 억제할 수 있다. 생강은 항염 작용과 소화 촉진, 뇌로 가는 산소 공급을 돕는 효과가 있다. 이는 혈류 개선에 관여하는 진저롤과 쇼가올 같은 생리활성 성분 덕분이다. 강황은 후추와 함께 먹어야 체내 흡수율이 높아지고, 생강은 차나 요리에 활용하면 간편하다. 다만, 과다 섭취 시 위 자극을 유발할 수 있으므로 적정량을 유지해야 한다. 강황은 하루 1작은술(3g)이 적당하다. 생강은 생으로는 하루 10g, 가루로는 2g 이내 섭취가 권장된다. ▷커피·차=커피와 차에도 플라보노이드, 폴리페놀 등 항산화 물질이 풍부하다. 또한, 커피와 차 속 적정량의 카페인은 집중력과 기억력 향상에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 특히 녹차에는 천연 항히스타민 성분이 있어 알레르기성 두통이나 스트레스 완화에도 도움 된다. 커피와 차는 하루 2~3잔 이내로 섭취하는 것이 적당하다. 특히 카페인이 들어있는 커피와 차는 오후 늦게 마시면 수면에 방해될 수 있어 섭취 시 시간 조절이 필요하다. https://m.health.chosun.com/svc/news_view.html?contid=2025040102275#google_vignette “이미 손상된 시력도 회복” 망막 질환 치료법 나왔다 KAIST “포유류 최초로 장기간 신경 재생…2028년 임상시험 목표” 이미 손상된 시력도 회복할 수 있는 망막 재생 기술을 국내 연구진이 개발했다. 한국과학기술원(KAIST)은 김진우 교수 연구팀이 망막 신경 재생을 통해 치료제가 전무했던 퇴행성 망막 질환 치료법을 개발했다고 30일 밝혔다. 전 세계적으로 망막 질환을 앓고 있는 인구는 3억명 이상에 이른다. 병증 진행을 억제하는 치료법에 대한 연구가 활발히 진행되고 있지만, 이미 손상된 시력을 회복할 수 있는 치료제는 현재까지 없다. 어류는 망막이 손상돼도 망막 내 ‘뮬러글리아’라는 세포가 신경전구세포로 역분화한 뒤 새로운 신경세포를 생성할 수 있는데, 인간과 같은 포유류는 이 기능이 사라져 망막이 한번 손상되면 회복하기 어렵다. 연구팀은 포유류에서 뮬러글리아 세포의 역분화를 억제하는 역할을 하는 ‘프록스원’(PROX1)이라는 단백질을 발견했다. 프록스원 단백질은 어류 망막의 뮬러글리아에는 쌓이지 않지만, 생쥐 망막 내 뮬러글리아에는 축적되는 것으로 나타났다. 연구팀은 손상된 망막의 신경세포에서 분비된 프록스원 단백질이 뮬러글리아로 이동해 신경 재생을 억제함을 확인했다. 이에 프록스원과 결합하는 항체를 이용해 프록스원이 뮬러글리아에 도달하기 전에 세포 밖에서 제거하는 데 성공했다. 이를 통해 선천성 망막 퇴행성질환 생쥐를 대상으로 망막 조직의 신경 재생과 시력 회복을 유도했다. 그 효과는 6개월 이상 지속됐다. 포유류 망막에서 장기간 신경 재생을 유도한 세계 최초의 사례다. 김진우 교수가 창업한 벤처 ‘셀리아즈’에서 다양한 퇴행성 망막질환에 적용하기 위한 치료제를 개발 중이며, 2028년 임상시험에 돌입하는 것을 목표로 하고 있다. 제1 저자인 이은정 박사는 “프록스원 중화항체의 효능을 개선하는 작업이 마무리돼, 여러 동물을 이용해 시력 회복 효능과 안전성 평가를 진행할 예정”이라며 “적절한 치료제가 없어 실명의 위험에 노출된 환자들에게 도움이 되도록 노력하겠다”고 말했다. 이번 연구 성과는 국제 학술지 ‘네이처 커뮤니케이션스’(Nature Communications) 지난 26일자 온라인판에 실렸다. https://v.daum.net/v/20250331055108333 봄 왔으니 달려볼까…나이키 신은 사람은 왜 안 보이지? 직장인 최수연(34)씨는 따뜻해질 때까지 미룬 러닝을 오는 4월부터 시작하기로 했다. 각오가 무뎌지지 않도록 러닝 크루(달리기 동호회)에도 가입했다. 러닝화를 새로 구입하려는 최씨는 호카·온러닝·살로몬·아식스·브룩스 등의 브랜드 중에서 고민 중이다. “트렌디하고 옷 잘 입는 친구들이 신는 러닝화 브랜드들이에요. 러닝화 하면 나이키 아니냐고요? 제 주변에서는 별로 신지 않는 거 같아요. ‘핫’하지 않달까.” 운동화 업계에 지각변동이 일어나고 있다. 절대 강자 나이키의 패권이 흔들리고, 신흥 브랜드들이 부상하고 있다. 이들의 약진은 시장을 지배해온 나이키의 방심이 만든 틈새에서 비롯됐다. 국내 운동화 시장 규모는 약 4조원. 2019년 3조1300억원에서 가파른 성장세다. 시장을 주도하는 카테고리는 러닝화다. 한국의류산업협회에 따르면, 러닝화 비율은 전체 운동화 시장의 25%로 1조원 규모. 곧 40%를 넘을 것으로 전망된다. 코로나 이후 유행하고 있는 ‘러닝 붐’이 한국에도 일었다. MZ 세대를 중심으로 러닝화가 패션 아이템으로 자리 잡으면서 수요가 크게 늘었다. ‘러닝화 춘추전국시대’라고 할 정도로 다양한 브랜드가 등장했지만 특히 온러닝·호카·살로몬 세 브랜드의 약진이 돋보인다. ‘밑창에 구멍 숭숭 뚫린 운동화’로 유명한 온러닝(On Running)은 신드롬급 인기. 스위스 출신으로 철인 3종 경기를 6번 우승한 올리비에 베른하르트가 2010년 설립했다. 잦은 부상에 시달리던 베른하르트는 착지 시 충격을 줄여주는 동시에 추진력은 제공하는 운동화를 꿈꿨다. 그는 신발 밑창에 정원 호스를 잘라 덧댄 시제품을 만들어 자신의 후원사였던 나이키를 찾아갔다. 못생긴 디자인 때문에 ‘프랑켄슈타인’이라는 별명을 얻은 그 물건을 나이키는 단칼에 거절했다. 베른하르트는 전략 컨설턴트와 듀폰 엔지니어였던 두 친구와 회사를 세웠고, ‘프랑켄슈타인 시제품’을 발전시켜 ‘클라우드텍’을 내놓았다. 러너들 사이에서 ‘구름 위를 달리는 기분’이라는 입소문을 탔다. 로저 페더러가 투자는 물론 제품 개발에도 참여한 테니스화 ‘더 로저’도 성공했다. 온러닝은 15년 만에 글로벌 운동화 시장의 새로운 강자로 자리 잡았다. 호카(Hoka)는 2009년 편안하고 기능적인 트레일 러닝화를 고민하며 시작된 브랜드. 험난한 지형에도 충격을 잘 흡수하도록 밑창(아웃솔)을 당시로서는 “과하다”고 평가받을 정도로 부풀렸다. 호카 러닝화는 “못생겼지만 쿠션감과 충격 흡수력이 탁월하다”는 평을 받으며 마니아들을 사로잡았다. 미국 울트라 마라톤 선수 칼 멜처 등 호카가 후원한 선수들이 기록을 경신하고 대회에서 우승하면서 일반 소비자들에게도 인기. 국내에서는 중장년층도 “무릎과 관절에 무리가 가지 않는다”며 즐겨 신는다. 살로몬(Salomon)은 러닝화를 내놓은 지 얼마 안 됐지만 1947년 설립된 유서 깊은 프랑스 스포츠 브랜드. 스키와 스키화를 연결하는 바인딩을 만들다 아웃도어 용품으로 영역을 넓혔다. 등산화를 기반으로 한 전술화로 명성을 얻었다. 미국과 유럽 특수부대원들이 즐겨 신는다. 살로몬은 등산화와 전술화를 통해 쌓은 전문성과 기술력을 기반으로 1990년대 트레일 러닝화를 내놓았고, 아웃도어 마니아들에게 열렬한 지지를 얻었다. 고프코어(투박하고 못생긴 아웃도어 패션) 트렌드를 타고 MZ 세대에게 패션 아이템으로도 사랑받고 있다. ◇나이키는 어쩌다 부진에 빠졌나 인기를 얻은 신규 브랜드들은 디자인은 투박하지만 기능성과 착화감이 우수하다는 공통점이 있다. 반면 나이키는 이들과 정반대 길을 가다가 부진의 늪에 빠졌다. 지난해 6월 발표된 나이키의 회계연도(2023년 6월~2024년 5월) 매출은 513억6200만달러로 전년 대비 0.3% 증가에 그쳤다. 2025 회계연도 분기(2024년 6~8월) 매출은 전년 대비 10% 감소한 115억9000만달러. 나이키 주가는 20% 가까이 떨어졌다. 1980년 상장 이후 최대 하락 폭이었다. 최고경영자(CEO)도 교체됐다. 나이키는 기능성보다 디자인과 패션에 집중했다. 한정판 운동화를 쏟아냈다. 2019년 지드래곤과 협업한 운동화는 리셀가(중고 판매가)가 1300만원까지 치솟았다. 나이키코리아는 코로나로 국내 패션 업계가 불황이던 2020년 최대 실적을 올렸다. 2022년에는 스포츠 브랜드 최초로 단일 매출 2조원을 달성했다. 분위기는 2023년부터 반전됐다. 한정판 운동화 인기가 시들해졌다. 트렌드는 못생기고 투박해도 편하고 기능성 뛰어난 러닝화로 바뀌었지만, 나이키는 혁신적 신제품을 내놓지 못하며 시장을 빼앗기기 시작했다. 월스트리트저널(WSJ)은 “과거 ‘혁신의 대명사’ 나이키는 러닝 문화 붐을 놓쳤다”며 “시장점유율을 내주며 매출이 침체되고 있다”고 했다. 나이키의 라이벌 아디다스는 부진을 겪다가 최근 부활했다. 레트로(복고) 유행에 맞춰 삼바, 가젤 등 과거 제품을 재해석해 출시했다. 러닝, 테니스 등 인기 스포츠에 맞춰 제품 라인업도 강화했다. 지난해 4분기 영업이익은 전년 대비 흑자 전환했다. https://m.news.nate.com/view/20250329n00283 메타 및 빅테크에 대한 데브 칸테세리아의 견해 Jim Grant 확장성 면에서 메타만큼 대단한 기업도 거의 없지 않나요? 혹시 메타는 당신이 높이 평가하는 기업 목록에 없습니까? Dev Kantesaria 저희는 17년간 펀드를 운영하면서 대형 기술주 투자를 피해왔어요. 아마존을 약간 보유했던 적은 있지만, 이런 대형 기술 기업들의 자본 배분 방식이 마음에 들지 않았습니다. 이런 기업들은 이중 의결권 구조를 가지고 있거나, 창업자의 개인 프로젝트에 가까운 경우가 많아요. 여기서 얻은 교훈은, 이 비즈니스 모델들이 너무 강력해서 이런 기업들의 단점까지도 극복했다는 점입니다. 하지만 오늘 구글이 자사주 매입을 발표하거나, 잉여 현금 흐름을 어떻게 쓸지에 대해 합리적인 무언가를 발표하면—주가는 애프터마켓에서 10%나 오릅니다. 이런 기업들은 엄청난 자유 현금 흐름을 창출해왔죠. 그 돈을 합리적으로, 예측 가능하고 신중하게 사용할지에 대한 우려는 항상 있었습니다. 그게 여전히 우리가 이런 기업들을 장기적으로 우려하는 이유입니다. 특히 AI 시대에는—기업들이 수십억 달러를 투자하고 있습니다. 자본 집약도가 매우 높아졌죠. 연구개발(R&D) 비용도 계속해서 우리를 놀라게 하고 있어요. 그렇다면 그 모든 비용에 대한 투자 수익은 무엇일까요? 그리고 당신이 믿든 안 믿든, 결국 AI가 대중화된다면—누가 승자가 될까요? 누가 그 모든 AI 투자에서 수익을 내게 될까요? 우리가 선호하는 예측 가능성이 없다는 점이 문제입니다. 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/10997 오랜 기간에 걸쳐 역사적 ROCE가 높다. 다변화된 고객 기반을 갖고 있다. 부채가 없고, 초과 현금이 존재한다. 강력한 경쟁 우위를 갖는다. 다변화된 공급업체 기반을 갖고 있다. 안정적인 경영진을 보유하고 있다. 해당 산업이 느리게 변한다. #투자진화를만나다 출처: https://t.me/competenc/10470 “엔비디아, 새로운 저가형 중국용 AI 칩 개발 중” 로이터 “미국 수출 규제 피해 저사양으로 준비” 젠슨 황 “수출 규제 지속, 화웨이에 고객 뺏길 것” 로이터통신은 25일(현지시간) 소식통을 인용해 엔비디아가 최근 수출이 제한된 H20보다 훨씬 저렴한 가격으로 새로운 AI 칩을 출시할 예정이며 다음달부터 양산을 시작할 예정이라고 보도했다. 새 중국용 칩의 그래픽처리장치(GPU)는 엔비디아 최신 세대 블렉웰의 일부가 될 것이며 판매 가격은 6500~8000달러로 H20(1만~1만2000달러)보다 3500~4000달러 가량 저렴하게 책정될 예정이다. 가격이 낮은 것은 사양이 낮고...

AI Overview 2편은 뉴스가 아니라 보고서를 기반으로 관심있는 것만 추렸습니다. 하루에 생성되는 보고서가 많다보니 모두를 다루면 내용의 깊이가 줄어들어서, 제가 관심있는 분야의 리포트가 나오면 그것들을 모아서 AI 로 요약하고 음성으로 만들었습니다. 미국 정치 및 통화정책 트럼프 감세법안 하원 통과: 찬성 215표 vs 반대 214표로 간신히 가결 연준 금리정책: 월러 이사가 하반기 금리인하 가능성을 시사 시장 반응: 주가 약보합(-0.04%), 달러화 강세(+0.4%), 금리 하락(-7bp) 재정 우려: 대규모 감세로 인한 재정적자 확대 우려로 달러화 약세 압력 글로벌 우라늄 시장 전망...

AI Overview 🏛️ 미국 정책 동향 트럼프 감세법안 하원 통과 '하나의 크고 아름다운 법안'이 하원에서 1표 차이로 가결 향후 10년간 재정적자 3.3~3.8조 달러 증가 전망 상원 통과가 관건, 7월 부채한도 만료 전 처리 목표 관세 정책 확대 EU에 50% 관세 부과 권고 (6월 1일부터) 애플에 25% 관세 경고 (미국 외 지역 제조 시) 10% 수준 관세 유지 시 하반기 금리인하 가능 (월러 연준 이사) 원자력 정책 2050년까지 원전 용량 4배 확대 계획 원자력 규제 완화 행정명령 4개 서명 신규 원전 허가 결정 18개월 이내 목표 📈 시장 분석 및 전망 모건스탠리: 정책 불확실성 완화 시 S&P500 상승 여력 UBS: 글로벌 주식 중립으로 하향, 중국 테크는 매력적으로 상향 BCA: 주식시장은 '안티프래질' 상태, 달러 약세는 '프래질' 🤖 AI 및 기술 동향 앤스로픽 클로드4 공개 기존 45분 → 7시간 연속 작업 가능으로 대폭 개선 포켓몬 게임 24시간 연속 플레이 가능 오라클-OpenAI 대규모 계약 엔비디아 칩 400억 달러 규모 구매 예정 텍사스 애빌린 데이터센터용, 2026년 가동 목표 TSMC: 차세대 SoW-X 패키징 기술로 기판 없는 칩 연결 구현 💰 연준 및 통화정책 월러 연준 이사: 관세 10% 수준 유지 시 하반기 금리인하 가능 굴스비 시카고 연은 총재: EU 50% 관세는 완전히 다른 차원의 정책 미란 CEA 위원장: 비공식 통화합의설 부인, 강달러 정책 유지 🇯🇵 일본 경제 4월 CPI 3.5%로 2년 만 최고치 일본 국채시장 불안정성 확대, 30년물·40년물 사상최고치 일본발 글로벌 자금흐름 변화 우려 (SocGen 경고) 🏢 주요 기업 동향 노보 노디스크: 웨고비 첫 달 199달러 프로모션 (6월 30일까지) 텔레그램: 2024년 매출 14억 달러, 순이익 5.4억 달러 달성 온리팬스: 80억 달러 기업가치로 매각 협상 중 🏭 산업별 동향 방산: EU 재무장 정책으로 역내 우대 강화, 국내업체 현지 생산기지 확대 필요 태양광: 공화당 청정에너지 세액공제 삭감으로 관련주 급락 제약: 미국이 한국 약가정책에 불만 제기 가능성 💎 원자재 및 금융상품 금: 연말 3천 달러 위 안정세 전망하나 올해 정점 지났을 가능성 (SC) 비트코인: 4월 저점 대비 48% 상승 달러: 달러 인덱스 99.8, 달러/원 1,382.2원 이번 주는 트럼프 정부의 감세법안 통과와 관세 확대 발표로 재정우려가 부각되었으나, 연준 관계자들의 완화적 발언으로 시장 불안이 일부 진정된 모습입니다. 노보 노디스크의 새로운 이니셔티브는 연방 정부의 '세마글루타이드' 대량 합성 금지가 시행됨에 따라 FDA 승인을 받은 정품 웨고비®에 대한 환자 접근성을 지원합니다. FDA 승인을 받은 모든 용량의 웨고비®가 전국적으로 완전히 공급됨에 따라, 드문 예외를 제외하고는 미국 조제법에 따라 모조품 "세마글루타이드" 의약품을 만들거나 판매하는 것은 불법입니다. 2025년 6월 30일까지 웨고비®에 대한 새로운 1회성 첫 달 $199 혜택 제공, 이전에 미승인 '세마글루타이드'를 처방받은 자가 부담 신규 환자가 FDA 승인 웨고비®로 치료를 시작할 수 있도록 돕기 위해 마련된 혜택 "모조품 ‘세마글루타이드'의 위험성에 대한 인식 제고를 위한 'Choose the Real Thing’ 캠페인 시작 노보 노디스크, 합성 ‘세마글루타이드’ 약품 및 외국 불법 활성 성분과 관련된 위험과 위험으로부터 환자를 보호하기 위한 법적 조치 강화 노보 노디스크의 미국 사업부 총괄 부사장인 데이브 무어(Dave Moore)는 “세마글루타이드의 대량 복제는 불법적이고 위험하며 지금 당장 중단되어야 하며, 이것이 우리가 FDA 승인을 받은 정품 웨고비®의 접근성, 가용성 및 경제성에 대한 우리의 노력을 배가하는 이유입니다.”라고 말했습니다. “노보 노디스크는 항상 환자의 안전을 최우선으로 생각하며, FDA, 약국위원회, 법 집행기관을 포함한 모든 이해관계자들이 최고 수준의 치료 표준을 유지하기 위해 단호한 조치를 취할 것을 촉구합니다.”라고 말했습니다. 이번 한시적 지원은 이전에 미승인 또는 불법 ‘세마글루타이드’ 약물을 처방받은 적이 있는 환자들이 FDA 승인을 받은 정품 웨고비®에 접근할 수 있도록 돕기 위한 것입니다. 노보 노디스크는 2025년 6월 30일까지 Wegovy®를 처음 복용하는 환자들에게 첫 달 약값을 199달러에 제공합니다. 이후 몇 달 동안은 본인 부담 환자가 월 499달러를 지불해야 합니다. 환자는 다양한 방법으로 이 혜택을 이용할 수 있습니다: 지역 의료 전문가로부터 Wegovy®를 처방받은 경우, Wegovy.com에서 일회성 혜택을 활성화한 다음 선택한 약국을 방문하기 전에 이를 인쇄하거나 휴대폰으로 바로 전송받을 수 있습니다. 이러한 할인 혜택은 NovoCare® Pharmacy와 통합된 원격 의료 서비스 제공업체를 통해서도 제공되므로 해당 서비스 제공업체는 고객에게 할인 혜택을 전달할 수 있습니다. 할인 혜택은 NovoCare® Pharmacy를 통해서도 제공됩니다. 센터웰 파마시는 노보케어 파마시의 처방전 이행 및 배송을 관리하는 조제 약국입니다. https://www.prnewswire.com/news-releases/new-novo-nordisk-initiatives-support-patient-access-to-authentic-fda-approved-wegovy-as-federal-ban-on-mass-compounding-of-semaglutide-takes-effect-302463064.html 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/10953 $LLY $NVO $CI 시그나의 Evernorth 사업부는 체중 감량 약품인 위고비 및 젭바운드의 월 본인 부담금을 200달러로 제한하여 더 저렴하고 쉽게 이용할 수 있도록 하는 계약을 일라이 릴리 및 노보 노디스크와 맺었다고 발표했습니다. 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/10949 도널드 트럼프 그 위대하고, 거대하고, 아름다운 법안”이 하원에서 통과되었습니다! 이는 우리나라 역사상 가장 중요한 입법이 될 수도 있는 법안입니다! 이 법안에는 대규모 감세, 팁에 대한 면세, 초과근무 수당에 대한 면세, 미국산 차량 구매 시 세금 공제, 강력한 국경 보안 조치, ICE 및 국경순찰대 요원에 대한 급여 인상, Golden Dome 자금 지원, 신생아를 위한 ‘트럼프 절약 계좌’ 등이 포함되어 있습니다! 마이크 존슨 하원의장과 공화당 지도부, 그리고 이 역사적인 법안에 찬성표를 던진 모든 공화당 의원들에게 큰 감사를 전합니다! 이제는 상원의 공화당 친구들이 나서서 이 법안을 즉시 내 책상으로 보내야 할 시간입니다! 지체할 시간이 없습니다. 민주당은 통제력을 잃었고, 목적 없이 방황하며 자신감도, 투지도, 결단력도 보여주지 못하고 있습니다. 그들은 대선에서의 참패를 잊었고, 과거에 집착한 채, 세계 범죄자들이 국경을 넘어 자유롭게 유입되기를 바라는 ‘개방 국경’ 정책, 남성이 여성 스포츠에 출전할 수 있는 권리, 모든 사람을 위한 트랜스젠더 정책 같은 것들을 언젠가 부활시키기를 희망합니다. 하지만 그들은 모릅니다. 이런 일들은, 그리고 이와 유사한 수많은 일들은, 다시는 일어나지 않을 것이라는 사실을! 출처: https://t.me/bornlupin/11626 모건스탠리의 마이클 윌슨 미국 주식 수석 전략가는 22일(현지시간) 투자 메모에서 "올해 정책이 처음에는 위험 회피적인 방향으로 전개되다 하반기 및 내년에는 긍정적인 방향으로 이어질 것으로 본다"며 "1분기에는 예상보다 훨씬 강한 관세 관련 성장 역풍에 놀랐으나 정책 전개 흐름에 대한 우리의 시각은 여전히 유효하다"고 말했다. 윌슨은 "'해방의 날'에 발표된 관세 수준은 너무나 극단적이어서 거의 항복성 가격 움직임이 초래됐다고 볼 수밖에 없다"며 "따라서 우리가 깊은 경기침체를 겪지 않는 한 주가 저점은 지났다고 본다"고 강조했다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4357123 출처: https://t.me/investment_puzzle/296818 [마이크 윌슨 / 모건스탠리 수석 美 주식 전략가 : S&P 500 지수는 다국적 기업들로 구성돼 있습니다. 해당 기업들은 약 30~35%의 매출을 해외에서 벌어들이며, 환율을 다루는 데 익숙합니다. 환율이 역풍일 때는 항상 떠들썩하지만, 순풍일 때는 조용하죠. 하지만 그것은 실적 전망치 상향 조정의 폭을 넓히고 있습니다. 만약 환율이 지금 수준에서 머무른다면, 그 순풍은 하반기에도 지속될 것입니다. 참고로 저희는 달러가 10% 더 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 하락세가 내년까지 이어진다면, 이는 2026년에도 또 하나의 순풍이 될 것입니다. 이것이 바로 S&P 500 지수가 10% 이상의 조정을 받기 어려운 또 다른 이유입니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000442125 출처: https://t.me/investment_puzzle/296819 [수키 쿠퍼 / 스탠다드차타드(SC) 귀금속 애널리스트 : 연말쯤 금 랠리를 약화시킬 수 있는 요인들이 여럿 있다고 생각합니다. 실질금리와의 상관관계는 약해졌지만, 달러와의 상관관계는 강해졌습니다. 금은 안전자산 수요와 높은 불확실성의 수혜를 크게 받아왔습니다. 하지만 미국에서 세금 감면 등의 부양책이 실시되고, 지정학적 위험을 둘러싼 불확실성이 완화되기 시작한다면 연말로 갈수록 금 가격은 높은 수준에서 안정될 수 있습니다. 즉, 3천 달러 위에서 머물겠지만, 올해 정점은 지났을 것입니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000442127 #금 출처: https://t.me/investment_puzzle/296820 인공지능 스타트업 앤스로픽은 이날 클로드의 최신 AI 모델인 ‘오푸스 4’(Opus 4)와 ‘소네트 4’(Sonnet 4)를 공개했다. 오푸스4는 기존처럼 단순 업무를 처리하는 수준을 넘어, 추가적인 인간의 지시 없이도 독립적으로 코딩과 같은 복잡하고 대규모 프로젝트를 7시간 동안 수행할 수 있다. 포켓몬 게임 등은 24시간 연속 플레이가 가능하다. 이전 모델의 45분과 비교하면 대폭 향상된 성능이다. 앤스로픽의 제품 책임자인 스콧 화이트는 오푸스 4에 대해 “당신의 하루 중 약 30%를 차지할 수 있는, 반드시 보람이 있다거나 전문성을 성장시키는 것은 아니지만 성공적인 업무 수행을 위해 필요한 도전적인 일과 같은 것을 수행할 수 있다”고 말했다. https://n.news.naver.com/article/018/0006021160 #앤스로픽 #AI 출처: https://t.me/investment_puzzle/296822 음란 영상 플랫폼 ‘온리팬스’가 80억달러(약 11조원)의 기업가치로 매각 협상을 하고 있다고 22일(현지시간) 로이터통신이 소식통을 인용해 보도했다. 현재 인수는 LA에 본사를 둔 투자회사 포레스트로드 컴퍼니가 이끌고 있지만 구체적으로 누가 투자에 나섰는지는 확인되지 않고 있다고 로이터는 밝혔다. 그런가하면 또 다른 소식통은 또 다른 잠재적 인수자들과도 협상을 하고 있다고 전했다. 온리팬스는 크리에이터가 구독자에게 요금을 부과하는 방식의 음란 영상 플랫폼으로, 코로나19 팬데믹 기간 인기가 폭발적으로 증가했다. 온리팬스는 영국 당국에 제출한 자료에서 2023년 11월 말 기준 66억달러 매출을 올렸다고 밝혔다. 이는 2020년 3억7500만달러에서 크게 증가한 것으로, 로이터는 이 같은 빠른 성장세가 투자자들의 관심을 끌었다고 설명했다. https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002475198 출처: https://t.me/investment_puzzle/296825 UBS: 글로벌 주식 전망 글로벌 주식 시장은 '해방의 날' 이후 조정 국면을 겪은 뒤 반등에 성공하며, 연초 이후 손실을 대부분 회복했습니다. 반전의 계기는 4월 9일 트럼프 대통령이 관세 부과를 3개월 유예한다고 발표하면서, 사실상 '트럼프 풋(Put)'이 존재함을 시사한 데 있었습니다. 이후 투자심리는 점차 개선되었고, 중국을 포함한 주요 교역국과의 무역합의 기대감이 주가에 반영되기 시작했습니다. 그러나 현재 주가 수준에서는 위험 대비 수익(Risk-reward) 비율이 균형에 가까워졌다고 판단되며, 이에 따라 미국 주식에 대한 투자 의견을 중립(Neutral) 으로 하향 조정했습니다. 이는 당사의 글로벌 주식시장 전망과 일치합니다. 지금은 완화 국면의 ‘쉬운 단계’를 지난 후 보다 복잡한 협상 국면에 진입하고 있습니다. 당사는 긍정적인 결말을 기대하지만, 포괄적인 합의 도출에는 시간이 필요하며, 그 과정이 순탄치 않을 수 있음을 인지하고 있습니다. 언급 수위의 일시적 격화(re-escalation) 가능성도 열어두고 있습니다. 또한, 기존의 관세 및 지속적인 불확실성은 실물경제에 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 경기 급랭 가능성은 낮다고 보지만, 당분간 경기지표 둔화는 글로벌 주식시장에 단기 역풍으로 작용할 수 있습니다. 이에 따라 무역 관련 긍정적 뉴스는 과거만큼의 주가 상승 동력으로 작용하기 어려울 수 있습니다. 시장에는 이미 일정 수준의 낙관론이 선반영되어 있으며, 변동성 지표는 평균 수준으로 복귀했고, 관세가 여전히 높은 수준임에도 주요 주가지수는 사상 최고치에 근접해 있습니다. 포지셔닝과 투자심리 지표 또한 단기간에 반등하여 현재는 평균 수준에 근접한 상태입니다. 이에 따라 단기적으로는 미국 및 글로벌 주식의 위험 대비 수익 구조가 보다 중립적이라고 판단됩니다. 이러한 배경을 감안할 때, 단기적으로는 보다 선별적인 접근이 필요합니다. 당사는 미국, 유럽, 중국의 기술 섹터를 선호하며, 미국 내에서는 헬스케어와 같이 약가 이슈로 저평가된 디펜시브(방어형) 섹터에도 관심을 가지고 있습니다. 유럽에서는 ‘유럽 투자 6가지 테마’와 더불어 산업재 및 중소형주에 주목할 것을 제안합니다. 아시아에서는 대만과 인도를 선호 지역으로 유지합니다. 비록 글로벌 주식에 대해 전략적으로는 중립적 스탠스를 유지하고 있지만, 현재의 강세장이 종료되었다고 보지는 않습니다. 향후 12개월을 바라볼 때, 미국의 세제 정책 및 규제 완화, 유럽(특히 독일)의 방위 및 인프라 투자 확대, 중국의 정책 대응, 주요국 중앙은행의 금리 인하 등이 주식시장에 우호적으로 작용할 것입니다. 2025년 글로벌 기업 이익은 한 자릿수 중후반의 성장률을 기록할 것으로 예상되며, 2026년에는 다시 고성장세로 복귀할 것으로 전망됩니다. 또한, AI, 에너지 전환, 자원, 그리고 신설된 장수(Longevity) 관련 테마 등 구조적 성장 트렌드(Transformation Innovation Opportunity; TRIO) 에 대한 전망도 여전히 밝습니다. 2025년 1분기 실적 시즌에서는 TRIO 포트폴리오에 포함된 기업들이 견조한 이익 성장세를 입증했습니다. 향후 변동성이 확대될 수 있으나, 조정 시마다 장기적 관점에서의 비중 확대 기회로 접근할 것을 권고드립니다. * 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다 출처: https://t.me/shinyoungglobal/580 [하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 5/23 하나증권 김재임/송종원 애플은 2026년 말 메타의 레이벤과 경쟁할 수 있는 스마트 안경을 출시할 것으로 예상 https://buly.kr/FhNjX33 미국 법무부는 구글이 Character.ai를 합병하지 않고도 기술을 획득했는지 조사 중 - Character.ai의 창립자들은 구글에 합류했으며, 기술을 사용할 수 있는 라이센스를 획득한 것으로 알려짐 https://buly.kr/8TqfJbV 메타는 텍사스, 캔자스에서 650MW의 태양광 발전 전력을 구매하는 계약을 체결 https://buly.kr/DwE9itf 매치 그룹 틴더의 CEO는 7월 사임할 예정 - 매치 그룹의 CEO가 틴더를 이끌 예정 - 매치 그룹은 월 초 13% 직원을 감축하기로 함 https://buly.kr/G3DFUgp 홍콩 정부는 스테이블 코인 법안을 통과시킴 - 스테이블코인 발행자가 라이센스를 취득하고, 자산 준비금의 관리 및 고객 자산 분리 등을 준수하도록 요구 https://buly.kr/Cp3DGl 암호화폐 거래소인 크라켄은 Solana 블록체인에서 약50개의 미국 주식과 ETF를 토큰으로 제공 - 이를 통해 미국 주식을 24시간 거래 가능 https://buly.kr/BTPXzUV 앤트로픽은 첫 번째 개발자 컨퍼런스에서 클로드4를 공개 - 모델은 Opus, Sonnet 두 개로 구성. Opus가 유료 고객들에만 제공되는 상위 모델 - Opus4 모델은 코딩 능력에서 o3, Gemini pro 2.5를 능가 https://buly.kr/2Jo8z6c 클로드 Opus4의 안전 보고서를 작성한 기관은 초기 모델을 배포하지 않는 것을 권고 - 해당 모델이 목표 달성을 위해 바이러스 작성, 가짜 법적 문서 제작 등을 진행하기 때문 https://buly.kr/9iFyBOV 오픈AI의 신규 하드웨어는 웨어러블이 아닐 것이고, 화면 없는 기기로 주변 환경을 인식할 수 있을 것으로 예상 https://buly.kr/1n3s2gb 오픈AI는 UAE에 1GW의 데이터센터 구축 예정 - 2026년까지는 200MW 규모 구축 예정 https://buly.kr/FhNjX8d 오픈AI는 데이터 센터를 아시아-태평양으로 확장할 계획 - CSO는 다음주 부터 일본, 호주, 인도, 싱가포르, 한국 등을 방문할 예정 - CGO는 30개 국 이상이 오픈AI와 AI 인프라 개발과 관련한 협의를 진행 중이라고 밝힘 https://buly.kr/9tAjADe 출처: https://t.me/hanaglobalbottomup/6435 Christopher Waller 연준 이사(비둘기파, 당연직) 1. 시장은 재정정책과 재정여력 약화를 주시하고 있음 2. 연준은 입찰시장에서 국채를 매입하지 않을 것 3. 실물지표(hard data)들은 준수한(quite well) 경제 모멘텀이 이어지고 있음을 보여줌. 아직까지 관세 관련 충격은 제한적(scant signs of tariff impact so far) 4. 관세율이 10% 정도라면 하반기 경제는 견조한 모습 모일 것. 지난 달을 보며 관세에 대해 낙관적인 예상이 가능하게 되었음 5. 관세 관련 불확실성이 줄어들 경우 연내 기준금리 인하 가능 6. 행정부 정책경로는 아직까지 긍정적(very hopeful the current path of administration is a good one) 7. 기업들은 투자를 미루고 있을 뿐 중단한 것이 아님(pausing but not cancelling) 8. 본인도, 연준의 기본 시나리오(standard playbook)도 관세는 일시적인 물가 상승 요인으로 판단 9. 시장 참가자 모두 감세법안이 재정여력을 약화시킬 것으로 예상 10. 경제가 원래 경로로 복귀하면 미국 자산에 대한 수요도 돌아올 것 출처: https://t.me/sskimfi/4923 250523_Telegram 실적 https://www.ft.com/content/a8b42949-3d4f-4562-9f44-cc715f1494dc (1) Telegram이 '24년 매출액 $1.4bn, 순이익 $540mn을 기록한 것으로 알려짐 (2) '23년에는 $173mn의 순손실을 기록했으나 작년에 사상 처음으로 흑자를 달성 (3) 이러한 턴어라운드 사실은 부채 리파이낸싱을 위한 최근 자금 조달[$1.5bn]에서 몇몇 투자자들에게 공유된 것으로 알려짐 (4) 이러한 성장 배경에는 1) 유료 구독자 순증, 2) 텔레그램이 자체적으로 설립한 크립토 관련 제휴 수익 덕분 (5) 이러한 성장은 지난해 8월 프랑스 파리에서 창립자 파벨 두로프(Pavel Durov)가 프랑스 당국에 의해 구금된 이후 텔레그램 그룹의 향후 전망에 대한 의구심이 제기되는 상황 속에서도 이루어진 것 (6) 최근 며칠 동안, 파벨 두로프(Pavel Durov) 텔레그램 창업주는 자신에 대한 프랑스 당국의 수사와 관련해 강하게 비판 (7) 그는 월요일, 프랑스 정보기관이 아동 성학대 방지를 그를 억류한 명분으로 내세웠지만, “그들의 주요 관심사는 언제나 지정학적인 문제였다”고 주장 (8) 두로프는 앞서 프랑스 정보기관 수장인 니콜라 르르네(Nicolas Lerner)로부터 루마니아 선거를 앞두고 보수 성향 인사들의 텔레그램 활동을 금지해달라는 요청을 거절했다고 주장한 바 있음 (9) 그는 X에 “텔레그램이 아동 포르노를 방치했다는 식으로 암시하는 것은 조작 전술”이라고 주장 (10) 현재 텔레그램은 전 세계 월간 활성 사용자 수가 10억 명을 돌파했으며, 직원 수는 약 60명 정도로 소규모 조직(ㄷㄷ). 대부분의 콘텐츠 모더레이션(검열)은 외부 계약업체를 통해 수행되고 있는 상황 (11) 한편 최근 자금 조달과 관련해 잠재적 투자자들과의 전화 회의에 참여한 여러 명의 코멘트에 따르면, 텔레그램의 CIO 존 하이먼(John Hyman)은 회사가 모든 재무 목표를 달성했으며, 시장 환경이 우호적으로 바뀐다면 기업공개(IPO)도 가능할 수 있다고 밝힘 (12) 텔레그램은 프랑스 수사가 IPO에 있어 장애 요소가 될 수 있다는 점을 인정했으나, 해당 문제가 빠르면 올해 안에 해결될 수 있다는 점을 강조했다고 함 (13) 이번에 진행되는 새로운 회사채 발행은 연 9% 수익률로 알려졌으며, 향후 IPO가 진행될 경우 투자자들이 주식을 20% 할인된 가격에 매입할 수 있는 옵션이 포함(이전 채권 발행 조건과 유사한 수준) (14) 투자자 대상 IR BOOK에 따르면, 텔레그램의 '24년 매출 $1.4bn 중 약 절반은 1) 파트너십 및 생태계(Partnerships and Ecosystem) 부문에서 발생했으며, 2) 광고 수익은 약 $250mn, 3) 프리미엄 구독자 수익은 $292mn인 것으로 알려짐 (15) 파트너십 및 생태계 사업은 주로 개발자들이 텔레그램 내에 자체 미니앱(mini apps)을 구축하여 상거래, 게임 등 다양한 분야에서 활동하는 데 기반하고 있음 (16) 해당 플랫폼은 Ton 블록체인 위에서 운영되며, 이는 원래 텔레그램이 개발했지만 현재는 오픈소스 커뮤니티가 관리 (17) 텔레그램의 자체 암호화폐인 Toncoin은 텔레그램 앱에 깊이 통합되어 있으며, 미니앱 내 결제나 텔레그램 광고 구매에 사용되고 있음 ■ Toncoin의 시가총액은 현재 $7.9bn 수준이며 USDT/USDC를 제외하면 크립토 시총 21위(희석 물량 반영 시, 현재 $16.2bn) (18) 파이낸셜타임스가 확인한 이전 자료에 따르면, 텔레그램은 Toncoin 관련 타사 제휴와 자체 보유 'Toncoin 매각'을 통해 수익을 올린 것으로 추정됨 (19) 텔레그램은' 25년 매출액과 순이익 목표로 각각 $2bn, $720mn을 설정하고 있음. 현재 순현금은 약 $300mn 수준이며, 여기에는 크립토 자산은 포함되지 않은 수치 ■ 텔레그램의 지분은 파벨 두로프(Pavel Durov)가 소유하고 있는 상황 (20) 텔레그램은 AI 관련 기회에 대해서도 강조. 회사 측은 텔레그램이 대화형 AI를 위한 최대의 오픈 플랫폼으로 성장하고 있다고 밝힘 (21) 또한 일론 머스크의 xAI와의 새로운 파트너쉽도 소개. 텔레그램은 Grok을 자사 플랫폼에 통합했으며, 이를 통해 플랫폼 내에서의 홍보 및 수익 공유 계획이 있다고 밝힘 (22) 이번 협업은 머스크의 X ...

어제 컨텐츠에 대해 개선을 시도 했습니다. AI overview의 자료 순서와 기존의 자료 순서가 약간씩 다르다는 점(못난돌님 피드백)을 개선하려고 하였으나 → 실패 "만약 AI를 활용해 데이터 전처리를 해주면 구글 LM에 집어넣을 때 더 수월하지 않을까"(못난돌님 피드백) → 성공 LLM 을 사용하기보다 pdfplumber 라는 라이브러리 사용이 더 효율적이라 이것을 사용 pdfplumber 라이브러리를 사용하려고 했는데 동작을 안하더군요. 원인을 보니 제가 쓰는 버전은 3.7인데 무려 2018년도에 사용되던 구시대의 유물이더군요 ㅋㅋㅋ 이번 기회에 3.12로 업그레이드하고 pdfplumber 라이브러리를 실행하니 잘되네요 👍 PDF 뭉탱이들을 NotebookLM 에 넣을때는 앞의 토큰만 읽는 느낌이었는데 텍스트로 가공해서 데이터를 던지니 전체 내용을 보는 느낌이었습니다. 좋은 피드백을 주신 못난돌님 감사합니다. 어제와 같이 이런 파일들 직접 NotebookLM 에 넣는 대신에, 텍스트로만 추출해서 NotebookLM 에 집어 넣습니다. 기존의 마인드맵에 이런 내용만 나왔다면, 텍스트로 만든 파일로 마인드맵을 만들면 AI 가 읽는 범위가 늘어났습니다. 어제는 텔레그램에서 증권사가 아닌 곳에서 경제 리포트를 가져왔는데 오늘은 증권사 레포트도 가져오도록 추가해봤습니다. AI 음성 개요: 1번~3번 중에 어떤 것이 가장 도움이 되시나요? 1~3번 음성 개요 중에 가장 도움이 되는 자료가 있다면 댓글이나 버튼으로 의견을 남겨주시면 감사하겠습니다! 매번 음성을 3개 올릴수는 없어서 도움이 되는 투표수가 많은 것에 가중치를 두려고 합니다. 1. AI 음성 개요(출처: 증권사가 아닌 경우) → 좋아요 버튼 클릭! 어제 컨텐츠와 같은 소스입니다. 링크 텍스트 수: 244,978 보고서 19개 2. AI 음성 개요(출처: 증권사) → 공감해요 버튼 클릭! 링크 텍스트 수: 10,579 증권사 보고서 3개 3. AI 음성 개요(출처: 하단에 스크랩한 뉴스 - 읽기 귀찮으시면 이거 들으시면 됩니다.) → 재밌어요 버튼 클릭! 링크 텍스트 수: 27,772 몇번 테스트 했더니 하루 제한 3개 금방 차버리네요 ㅠㅠ 결재할까하다가 구글 계정 여러개 있어서^^ 하단에 스크랩한 뉴스의 AI Overview 뉴스 읽기 귀찮으면 이것만 보셔도 ㅎㅎ 시장 동향 미국 증시: 다우 -1.9%, S&P500 -1.6%, 나스닥 -1.4% 하락, 관세 우려와 국채금리 상승 영향 '셀 아메리카' 현상 본격화: 투자자들이 미국에서 자금 빼내 신흥시장으로 이동 미 10년물 국채금리 4.59%까지 급등, 무디스 신용등급 강등과 재정적자 우려 영향 미국 경제와 정책 공화당 세금감면 법안: 향후 10년간 약 2.7조 달러 재정적자 초래 전망 미국 경제학자들: "트럼프 정책이 미국 경제에 타격, 관세로 인플레이션 위험 증가" 모건스탠리: "미국 정책 변화 속도에 주목, 12개월 내 S&P500 6,500포인트 도달 가능" 연준 금리 인하: 경제학자 절반 이상이 2025년 3분기(9월) 첫 인하 전망 기술 및 AI 발전 구글 I/O 2025: 월간 AI 토큰 처리량 전년 대비 50배 증가, 추론 AI 시대 본격화 OpenAI: 전 애플 디자이너 조니 아이브의 스타트업 'io' 65억 달러에 인수, AI 디바이스 개발 계획 엔비디아 CEO: "AI 인프라 시장 10년 내 10조 달러 규모로 성장 전망" 구글 양자컴퓨터: "5년 내 실제 적용 사례 등장, 2-3년 내 큐비트 1천개 달성 가능" 중국 경제 현황 중국 부동산 침체 심화: 4월 신규 주택 가격 전년대비 4.6% 하락, 부동산 투자 10.3% 감소 중국 금리인하 효과 제한적: 대출우대금리(LPR) 인하에도 주택 구매 심리 회복 안 돼 중국 결제시스템: CIPS 참여 은행 3년간 30% 증가, 위안화 국제화 확대 중 기업 및 산업 동향 K선크림 미국 열풍: 사재기 현상으로 국내 공장 생산량 30% 증가, 관세 회피 위해 현지 생산 확대 관세 영향: 월마트 등 소매업체들 "재고 고갈 시 가격 인상 불가피" 경고 베르나르 아르노 LVMH 회장: "EU가 트럼프에 양보해야" 주장, 미국·중국 시장 이중고 직면 일본 국채 금리: 30년물 3.185%, 40년물 3.635%로 사상 최고치 경신, BOJ 개입 기대 약화 가상화폐 및 금융혁신 비트코인: 4월 7일 최저가에서 48% 상승, 새로운 최고치 기록 백악관 가상화폐 담당자: "스테이블코인 법안, 미 국채 수요 창출할 것" 전망 미국서 K선크림 사재기 대란…여름 앞두고 공장 풀가동 지난해 한국 화장품 수출액이 사상 처음 100억 달러를 넘어서며 K뷰티 열풍이 거셉니다. 특히 선크림이 전세계에서 불티나게 팔리고 있는데요, 미국에서는 사재기 현상까지 벌어지고 있습니다. "여름을 앞두고 선크림 주문이 쏟아지면서 이곳 공장은 생산량을 지난해 같은 기간보다 30% 늘려 풀가동하고 있습니다." K선크림 인기의 이유는 뭘까. 자외선 차단 기능은 기본, 뻑뻑한 해외 제품과 달리 부드럽게 발리고 미백과 보습 등 다양한 기능도 더했습니다. "외국 사람들이 갖고 있는 다양한 피부색과 민감한 피부에도 적용 가능한 성분들을 개발해서 제품 설계를 하기 때문에…." 국내 화장품 업체들은 미국 현지 생산에 나서며 관세 파고를 넘는다는 계획이어서, K선크림 열풍이 계속될 수 있을지 주목됩니다. https://www.mbn.co.kr/news/economy/5114414 출처: https://t.me/bornlupin/11611 개인투자자가 기업 분석에 들이는 시간? 충격적인 결과 → 6분 https://blog.naver.com/hodolry/223873340788 출처: https://t.me/hodolrytv/653 구글 I/O 2025 - 연구에서 현실로 구글 I/O는 소문난 잔치였습니다. 최고의 AI 기술력과 생태계를 보유한 만큼, 돈 되는 AI 서비스가 나아갈 길을 제시해 줄 것이라는 기대감이 컸기 때문입니다. 프로덕트 하나하나에 대한 개별 보고서가 필요할 만큼 다양한 기술의 향연이 펼쳐졌지만 생각보다 주가 반응은 밋밋했습니다. 그러나, 이는 구글 기술력에 대한 실망이라고 보기는 어렵습니다. 오히려 투자자들이 자기 파괴적인 혁신을 시작한 기업을 바라볼 때 느끼는 딜레마에 가깝습니다. 프로덕트를 제외하면 가장 많이 회자되었던 장표 중에 하나가 바로 토큰 사용량의 급증입니다. 무려 월 480조 개의 토큰이 사용되며 전년 동기 대비 5,000% 급증했습니다. 특히 최근 한두 달 사이의 증가 폭은 놀라운 수준입니다. 이는 마이크로소프트가 최근 실적 발표에서 이야기한 분기 토큰 사용량 100조개(YoY +500%)와 같은 맥락입니다. 심지어 젠슨 황은 실제 토큰 사용량은 그보다 훨씬 클 것이라고 언급했습니다. 마이크로소프트나 오픈AI 자체 사용량은 포함되어 있지 않다는 것이죠. AI가 점차 복잡한 추론을 처리하며 폭발적인 토큰 증가가 일어나고 있지만 아직 캐파 부족을 이유로 제대로 실적에 반영이 되지 못하고 있습니다. 당연히 1분기보다는 2분기가, 상반기보다는 하반기에 더 강한 모멘텀이 올 가능성이 높습니다. 캐파 이슈를 먼저 겪고 해결한 마이크로소프트의 1분기(CY) 호실적을 감안하면 알파벳과 아마존의 클라우드 매출 급증 또한 시간의 문제일 가능성이 높다는 판단입니다. 이번 구글 I/O는 기술에 대한 업데이트 외에도 구글 클라우드 호실적에 대한 힌트를 제공했다는 점에서 의의가 충분하다고 생각합니다. 구글 I/O 2025에 대한 자세한 내용은 보고서를 참고 부탁드립니다. 보고서 링크: https://bit.ly/3GZY4Wn (2025/5/21 공표자료) 출처: https://t.me/Samsung_Global_SW/1554 🌎 [빅테크] 구글 I/O 와우 모먼트 1. 구글은 24년부터 25년까지 AI 모델 및 제품을 거의 매달 출시하고 있다. 2. 구글의 다양한 모델들이 파레토 프론티어 상에 위치한다. 즉, 비용 대비 성능이 최고라는 뜻이다. 3. 월별 처리 토큰 수가 1년 동안 50배 성장했다. 4. 세르게이 브린 "2030년 이전에 AGI에 도달할 가능성이 있다고 본다. 한 회사나 국가가 먼저 도달할 수 있겠지만, 동시에 여러 곳이 근접하게 될 수도 있다. Gemini가 첫 번째 AGI가 될 것이라는 점은 명확히 해두고 싶다." ([이영진](https://t.me/Samsung_Global_SW/1553)) 5. 구글 VEO 3, 이제 소리도 만든다 ([MustacheAI](https://youtu.be/sulxYBP4lkA?si=IONnTNBQuVcTvqDM)) #미국주식 #알파벳 #GOOG #GOOGL 출처: https://t.me/gaoshoukorea/53817 모건스탠리 미국 하반기 전망: 정치보다 ‘정책 변화의 속도’에 주목 2025년 진입과 함께 상반기가 하반기보다 더 도전적인 구간이 될 것으로 판단했음. 정책 기조가 초반에는 보수적으로 운용될 가능성 높았고, 이후 2025년 하반기부터 2026년으로 갈수록 점진적으로 완화적인 방향으로 전환될 것으로 예상했기 때문임. 1분기 관세 정책에 따른 성장 모멘텀 둔화는 당초 예상보다 더 빠르고 강하게 나타났으나, 정책 순서에 대한 기본 시나리오는 여전히 유효하다고 판단함. ‘해방의 날’에 발표된 고율의 대중국 관세 조치는 시장에서 예상보다 급진적으로 받아들여졌으며, 이는 항복성 매도 양상으로 이어졌음. 다만 현재까지의 조정이 대부분 반영됐다고 판단하며, 심각한 경기침체가 발생하지 않는 한 주가는 이미 저점을 통과했을 가능성 높다고 판단함. 주식시장은 구조적으로 향후 6~12개월의 정책 방향을 선반영하는 경향 있음. 이에 따라 인프라 투자 유인, 세제 감면, 규제 완화, 금리 인하 등으로 구성될 완화적 정책 기조는 향후 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 전망됨. 특히 대중국 관세율이 기존 145%에서 30%로 대폭 인하된 점은 경기침체 리스크를 구조적으로 낮추는 요인으로 작용하고 있음. 기본 시나리오에서는 경기침체를 가정하지 않으며, 연준은 2026년 중 총 7차례에 걸쳐 금리 인하를 단행할 것으로 예상함. 이러한 환경은 밸류에이션이 평균 이상 수준에서 유지되는 데 긍정적이며, 주가 회복 기반으로 작용할 수 있음. 단기적으로는 미국 10년물 국채금리 상승세가 주식시장에 부담 요인으로 작용함. 현재 4.50% 수준에서 등락 중이며, 이 수준은 주식시장의 금리 민감도가 급격히 높아지는 구간으로 판단됨. 해당 수준이 장기간 유지될 경우 멀티플 확장에 제약이 따를 수 있으며, 이에 따라 S&P 500은 상반기 중 5,500~6,100포인트 구간에서 제한적 흐름 이어갈 수 있음. 이후 정책 기대와 금리 하향 전망이 반영되며, 12개월 내 목표지수 6,500포인트 도달 가능성 높다고 판단함. 투자 전략 측면에서는 고품질 경기민감주 중 상위 종목 중심으로 선별적 접근을 권고함. 방어주 내에서는 레버리지 부담이 낮고 밸류에이션 매력도가 높은 종목 중심으로 전략적 대응 필요함. ‘해방의 날’ 발표 전에는 산업재 섹터 비중을 중립으로 조정하며 방어적 스탠스 유지했으나, 현재는 해당 섹터에 대한 비중을 다시 비중 확대로 상향 조정함. 정부의 국내 인프라 투자 확대 정책에 따른 수혜 가능성이 높다고 판단되기 때문임. 반면, 유틸리티 섹터는 디펜시브 노출을 줄이기 위해 중립으로 하향함. 시가총액 기준으로는 대형주에 대한 선호 유지함. 대형주는 가격 결정력과 공급망 협상력에서 우위를 보유하고 있으며, 장기금리에 대한 민감도도 상대적으로 낮음. 마지막으로, 이익 추정 상향 전환이 진행 중인 미국 주식(S&P 500)이 MSCI ACWI Ex US 대비 상대적 우위를 유지하고 있다고 판단하며, 미국 주식에 대한 비중 확대 전략 지속 유지함. * 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다 출처: https://t.me/shinyoungglobal/578 🇺🇸 공화당은 이미 여러번 공유드린 것처럼 트럼프 대통령의 세금 및 지출 법안 통과를 위해 막판 협상과 수정을 진행 중. 이와 관련해 다시 한번 정리된 기사를 전달드립니다. 1️⃣ 법안의 목적 및 배경 • 트럼프 대통령의 2017년 세금 감면을 연장하고, 보수적인 정책들을 포함한 대규모 세금-지출 법안을 통과시키려는 시도 • 공화당은 하원에서 220-212라는 아주 좁은 다수당 지위를 갖고 있어, 극우와 중도 사이의 내부 조율이 필수적임 2️⃣ 법안에 포함된 주요 변경 사항 • 메디케이드 근로 요건 강화: 기존 2029년에서 2026년으로 조기 시행. 근로 능력이 있는 19세~64세 성인 중 자녀가 없는 사람은 매달 80시간 일해야 자격을 유지 • 청정에너지 세금 혜택 축소: 풍력, 태양광, 배터리 저장장치 관련 세금 공제를 2028년까지 단계적으로 폐지 • SALT 공제 한도 상향: 주·지방세 공제 한도를 기존 $30,000에서 $40,000로 상향. 뉴욕, 뉴저지 등 고세율 주 출신 공화당원들 요구를 반영 • 기타: 국방, 국경 보안, 농업 지원을 위한 새로운 예산 포함 / 탄소세 유지 / 핵에너지 세금 혜택 확대 / 총기 소음기 등록 규정 폐지 / 바이든 행정부 시절 발생한 국경 안보 비용 보전을 위해 $120억 지원 3️⃣ 법안으로 인해 생기는 재정 변화 • 법안은 향후 10년간 약 2.7조 달러의 재정적자를 초래할 것으로 예측됨 • 공화당은 트럼프 정책의 경제 성장 효과로 적자 메울 수 있다고 주장하지만, 많은 경제학자들은 이 견해에 회의적 4️⃣ 정치적 갈등과 협상 • 극우 성향 의원들: 지출 삭감과 에너지 세금 혜택 철회를 더 빠르게 요구 • 중도파 의원들: 청정에너지 관련 혜택이 너무 빨리 없어지는 것에 우려 • 민주당: 저소득층과 장애인을 위한 복지 축소와 고소득층 세금 감면 연장을 강하게 비판. 하위 10%의 자원이 줄고 상위 10%는 혜택 받는다는 CBO 분석 인용 5️⃣ 비판과 반대의견 • 일부 공화당 의원들(예: Warren Davidson)은 이 법안이 실질적으로 재정적자를 키운다고 반대 • 민주당은 이를 “부자 감세 + 빈곤층 복지 삭감”으로 비판하며, 하위 계층의 의료보험을 위협한다고 지적 6️⃣ 결과 및 전망 • 공화당은 이 법안을 메모리얼 데이(5월 말) 전에 통과시켜, 7월 4일까지 트럼프 책상에 올리는 것이 목표 • 하지만 내부 분열과 민주당의 강한 반대 때문에 통과 여부는 여전히 불확실 https://www.wsj.com/politics/policy/republican-house-tax-bill-revision-vote-79bbde41?st=urYXpr&reflink=article_copyURL_share 출처: https://t.me/hanabondview/13869 [리온 쿠퍼맨 / 오메가 패밀리 오피스 회장 : 저희는 매우 보수적인 시각을 갖고 있었고, 앞으로도 계속해서 그럴 것입니다. 시장 밸류에이션이 매력적이라고 생각할 만한 조건이 보이지 않습니다. 주가수익비율(PER)이 24배에 달했다가 지금은 약 22배 정도로 내려왔죠. 현재 일어나고 있는 모든 문제들을 고려하면 지금도 멀티플은 너무 높습니다. 현재 금리 수준과 비교해도 높습니다. 10년물 이상의 장기물 국채금리가 하락하기보다는 상승할 것이라고 생각합니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000441879 출처: https://t.me/investment_puzzle/296755 [스튜어트 카이저 / 씨티 주식 거래 전략 책임자 : 현재 가장 큰 리스크는 장기물 국채의 기간 프리미엄입니다. 지난 분기에는 미국 기업들이 실적 발표에서 회피 전략을 썼습니다.하지만 7월 실적 시즌에서는 시장이 그러한 회피를 허용하지 않을 것 같습니다. 따라서 여름이 다가올수록 주당순이익(EPS)과 국내총생산(GDP) 모두에 대한 하방 리스크가 현실적인 문제로 떠오를 수 있습니다. 하지만 지금 당장은 국채 기간 프리미엄이 가장 중요한 문제입니다. 현재 많은 경제학자들이 강조하고 있는 문제는 몇 년간의 강한 경제 성장에도 불구하고 미국이 여전히 매우 큰 재정적자를 안고 있다는 사실입니다. 이 점이 많은 사람들을 우려하게 만들고 있습니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000441881 출처: https://t.me/investment_puzzle/296756 에너지경제신문 의뢰로 리얼미터가 지난 20~21일 전국 18세 이상 유권자 1012명을 대상으로 실시한 여론조사에 따르면, 이재명 후보는 전주 대비 2.1%p 하락한 48.1%의 지지율로 1위를 기록했다. 2위인 김문수 후보는 3.0%p 상승한 38.6%였다. 두 후보간 격차는 9.5%p로 좁혀졌다. 전주엔 이재명 후보 50.2%, 김문수 후보 35.6%로 격차가 14.6%p에 달했었다. 3위 이준석 후보는 전주보다 0.7%p 오른 9.4%였다. 이어 권영국 민주노동당 후보 0.6%, 황교안 무소속 후보 0.6%, 송진호 무소속 후보 0.5% 등의 순으로 집계됐다. https://m.ekn.kr/view.php?key=20250522024429278 출처: https://t.me/investment_puzzle/296759 🍎🍎 월마트의 경고, 에르메스의 반격 ☘ 기업들은 인터뷰에서 “美 물가의 왜곡 가능성” 경고 - “美 물가의 진짜 충격은 여름부터”, “미국만의 인플레 위기 우려” ☘ 기업들은 관세 부과 전, 대량 수입을 통해 재고를 확보. 덕분에 일시적으로 저렴하게 물건 판매가 가능했으며 이는 물가 상승 억제 효과를 견인. 하지만 이제부터 재고가 고갈되면서 더 비싸게 수입해야 하므로 조만간 가격 상승 가능성 농후 하다는 의견 ☘ 도이치방크, 대다수 기업들은 (Pre-tariff) 재고 소진 시점에 근접했을 것 - 통상, 소매업체 재고 보유는 2개월. 단, 팬데믹 이후 3개월로 증가 ☘ 월마트 경고 - CFO John David Rainey, “지금처럼 빠른 가격인상을 본적이 없다” - 전자제품, 장난감 등 중국산 제품은 두자릿 수 인상 예상 - 협의 중이나, 관세 10~30%는 높은 수준 - 트럼프 대통령, 반박성 코멘트 “월마트는 관세 탓하지 말고, 낮은 가격 유지하라!” ☘ 유통업체 마진 압박 - 월마트, 순이익률 2.85% 불과, 얇은 마진층으로 관세 부담을 소비자에게 전가할 수 밖에 없는 상황을 호소 - 코스트코, 타겟 등 다른 유통업체들도 마찬가지 ☘ 글로벌 기업 대응 - 에르메스, 매우 직접적 성명 발표: “미국에서만 가격 올릴 것, 관세에 맞춰 정확히 그 만큼만 가격을 올리겠다” (타 지역 가격 인상 x) - 쉬인, 테무, 닌텐도, 베스트 바이, 오토존, 페라리, 에르메스 등은 이미 가격 인상 - Allianz, 美 기업 54%가 관세로 인해 가격을 인상할 계획 ☘ (5/30 발표) PCE도 즉각 변화는 예상되지 않음 (아직 재고가 남은 기업들이 많음) - 6~7월 데이터가 관세의 인플레 영향을 판단할 key - 상호관세 유예조치의 7월 초 만료. 불확실성 지속 출처: https://t.me/hanaallocation/527 출처: https://t.me/hanaallocation/528 250522_Sam & Jony introduce io https://openai.com/sam-and-jony/ 지금은 정말 특별한 순간입니다. 컴퓨터는 이제 보고, 생각하고, 이해할 수 있게 되었습니다. 하지만 이러한 전례 없는 능력에도 불구하고, 우리의 경험은 여전히 전통적인 제품과 인터페이스에 머물러 있습니다. 2년 전, 조니 아이브(Jony Ive)와 크리에이티브 그룹 LoveFrom은 샘 알트만(Sam Altman) 및 OpenAI 팀과 조용히 협업을 시작했습니다. 우정, 호기심, 그리고 공유하는 가치를 바탕으로 시작된 이 협업은 빠르게 더 큰 야망으로 확장되었습니다. 초기의 조심스러운 아이디어들과 실험들은 구체적인 디자인으로 진화했습니다. 이 아이디어들은 중요하고 유용해 보였습니다. 그리고 그것들은 낙관적이고 희망적이었으며, 영감을 주었고, 모두에게 미소를 안겨주었습니다. 우리는 인간의 성취를 기념하던 시절, 탐구하고 배우고 창조할 수 있도록 도와주는 새로운 도구에 감사하던 마음을 떠올리게 되었습니다. 그리하여 우리는 새로운 제품군을 개발, 설계, 제조하려는 우리의 목표가 완전히 새로운 회사를 필요로 한다는 것을 깨달았습니다. 그렇게 1년 전, 조니는 스콧 캐넌(Scott Cannon), 에반스 행키(Evans Hankey), 탕 탄(Tang Tan)과 함께 io를 설립했습니다. 우리는 최고의 하드웨어 및 소프트웨어 엔지니어, 최고의 기술자, 물리학자, 과학자, 연구자, 그리고 제품 개발 및 제조 전문가들을 모았습니다. 우리 중 많은 사람들은 수십 년간 함께 일해온 동료들입니다. 사람들에게 영감을 주고, 역량을 키워주며, 가능성을 열어주는 제품을 개발하는 데 집중해온 io 팀은 이제 OpenAI와 합병하여 샌프란시스코에 있는 연구, 엔지니어링, 제품 팀과 더 긴밀하게 협업하게 됩니다. io가 OpenAI와 합병함에 따라, 조니와 LoveFrom은 OpenAI와 io 전반에 걸쳐 깊이 있는 디자인 및 크리에이티브 책임을 맡게 됩니다. 이보다 더 설레고 기대되는 일은 없습니다. 출처: https://t.me/beluga_investment/2078 250522_OpenAI to Buy Apple Alum Ive’s AI Firm for $6.5 Billion (1) OpenAI는 io를 $6.5bn 규모로 전량 인수하고, AI 디바이스를 개발할 예정 (2) 첫 번째 제품은 '26년에 출시될 예정 (3) 이번 인수로 OpenAI는 1) H/W 개발 전담 조직을 확보하고, 2) Jony Ive를 비롯한 과거 Apple 디자인 팀 인력을 확보하게 됨 (4) Foundation Model 업체 OpenAI는 기존 사업인 1) LLM 서비스, 2) API 서비스에 더해 3) Data Center & Infra[=Stargate], 4) H/W[=io] 사업까지 공격적으로 확장 출처: https://t.me/beluga_investment/2079 모니쉬 파브레이와 함께하는 나의 첫 백만 달러 ...