AI Overview 📈 미국 주식(긍정) 시장 활성화와 거래량 급증 NYSE 거래량이 코로나 시기보다 2배 이상 폭증 - 전례 없는 수준의 시장 참여로 유동성 풍부 린 마틴 NYSE 회장: "미국 자본시장은 전 세계에서 가장 깊고 유동성이 풍부하며, 대체할 수 있는 시장이 없다" 관세 우려 완화와 즉각적 반등 트럼프 EU 관세 유예 (6월 1일→7월 9일)로 미국 증시 선물 대폭 상승: 다우 +1.8%, S&P500 +2.1%, 나스닥 +2.5% 엔비디아 +3.2%, 테슬라 +6.9% 등 주요 기술주 강세 - 스타게이트 프로젝트 본격화 기대와 머스크의 사업 집중 발언 효과 소비심리 개선과 경기 안정 5월 컨퍼런스보드 소비자심리지수 98.0pt (컨센서스 87.1pt 대폭 상회) - 관세 유예와 증시 반등으로 소비심리 급반등 미국 소비는 여전히 견조하지만 과도한 지출은 자제하는 모습으로 인플레이션 압력 완화 시사 개별 기업 실적 호조 OKTA 1분기 실적: 매출 688M (예상 680.3M), Non-GAAP EPS 0.86 (예상 0.77) 상회 원전 관련주 일제 랠리: 뉴스케일 파워 17.46% 폭등, 오클로 10.29%, 컨스털레이션 에너지 3.89% 상승 '타코 거래' 투자 전략 부상 월스트리트에서 "트럼프는 항상 물러선다" 패턴을 활용한 투자 전략 확산 관세 발언→시장 하락→협상 언급→반등의 반복적 사이클을 투자 기회로 활용 📉 미국 주식(부정) 아시아 자금 이탈 가속화 아시아의 7.5조 달러 미국 자산 베팅이 점차 무너지고 있음 (블룸버그) 일본: 4월 말까지 사상 최대 규모 외국인 자금 유입으로 자국 투자 확대 대만: 4월 한 달 동안 보험사들이 6억 2천만 달러 손실, 헤지하지 않은 미국 자산에서 180억 달러 환차손 가능성 중국: 3월부터 미국 국채 보유 축소 신용위험 신호 점등 미국 정부 채권 CDS 가격이 2008년 이후 가장 높은 수준으로 상승 - 미국 재정 건전성에 대한 경고 신호 미국 국채 중 38%가 2024-2026년 안에 만기 - 재발행 시 이자부담 급증 불가피 전문가들의 신중론 확산 UBS: 미국 주식 투자의견을 '중립'으로 하향 조정 - "과도한 낙관론 우려, 기대감이 이미 주가에 선반영" 현재 기대감이 상당 부분 주가에 반영되어 추가 상승 여력 제한적 📈 미국 장기채권(긍정) 금리 하락과 인플레이션 둔화 트럼프 EU 관세 유예로 미 10년물 국채금리 4.44%로 하락 1, 2년물 브레이크이븐 인플레이션율 하락 추세 - 향후 1-2년간 시장 예상 인플레이션 수준 안정화 실질금리 하락 수혜 섹터 10년물 실질금리 하락 시 바이오, 게임, 소프트웨어 등 성장주 수혜 예상 금리 민감 섹터들의 밸류에이션 부담 완화 📉 미국 장기채권(부정) 신용위험과 재정 우려 미국 정부 채권 CDS 가격 급등으로 신용위험 프리미엄 확대 미국 국채 38%가 향후 3년 내 만기 - 고금리 환경에서 재발행 시 이자부담 급증 연준 관계자들의 신중한 접근 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재: "관세 영향이 명확해질 때까지 정책금리 조정 기다려야" - 금리 인하 지연 가능성 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재: "높은 물가 고착화 방지가 중요, 기대인플레이션 고정 필수" 🥇 골드(긍정) 달러 패권 약화와 대체자산 수요 아시아 투자자들의 미국 자산 이탈로 금 등 대체자산 수요 증가 가능성 미국 재정 건전성 우려와 달러 신뢰도 하락으로 안전자산 선호 확산 📉 골드(부정) 현재 특별한 부정적 요인은 관찰되지 않음 🌏 그 밖의 자산군에 대한 영향 🇪🇺 유럽 주식 (긍정) 관세 압박 완화 독일 DAX 지수 사상 최고치 경신 - 5년 넘게 S&P 500과 동등 수준 유지 트럼프 EU 관세 유예로 협상 시간 확보, 투자심리 개선 집중도 리스크 DAX 지수 상위 7개 종목 점유율 55% (SAP, 지멘스, 알리안츠, 도이치텔레콤, 에어버스, 뮤닉 리, 라인메탈) - 소수 종목 의존도 과도 🇨🇳 중국 (혼재) 정책 의지와 기업 실적 차기 5개년 계획: GDP 대비 제조업 비중을 안정적 수준으로 유지 의지 - 미국의 소비 중심 전환 압박에 저항 샤오미 1Q25 실적 호조: 매출 1,113억위안(+47%), 조정순이익 107억위안(+64%) 컨센서스 상회 기술 경쟁력 현실 전문가 분석: "중국이 많은 분야에서 이미 한국을 앞서고 있음" - AI, 로봇, 드론, 태양광 패널, 자율주행 등 신산업 분야에서 중국 우위 🇰🇷 한국 수출 기업 호조 삼양식품: 신한투자증권이 목표가 125만원→140만원 상향 - "관세 우려보다 수출 모멘텀 주목, 높은 브랜드 파워와 가격 인상 가능성" 반도체 산업 압박 구글이 삼성 파운드리에서 TSMC로 이탈 - 텐서 G3 성능 불만족, 전력 소모, 수율 문제로 3나노 공정을 TSMC에 맡기기로 결정 퀄컴에 이어 연달아 핵심 고객 상실로 삼성 파운드리 경쟁력 우려 🇯🇵 일본 엔화 강세 모멘텀 매크로 펀드들이 엔화에 대해 사상 최대 규모 순매수 포지션 보유 엔화가 위험 회피 자산으로 작용 - 미국 주식과의 음의 상관관계 강화 일본 국채 금리 상승이 해외 자산 환수를 유도해 엔화 급등 가능성 🛢️ 원자재 농산물 공급 증가 인도 우기 강우량 평균 이상 전망으로 세계 최대 쌀 수출국의 생산량 증가 예상 16년 만에 가장 빠른 몬순 시작으로 쌀, 설탕 생산량 확대 전망 🏭 특정 산업 동향 우주항공: 일론 머스크 스타십 인터뷰에서 "엔진 베이 문제 80% 해결, 올해 말 Raptor 3 엔진 비행" 발표 AI/기술: UAE 전 국민 ChatGPT Plus 무료 제공, 앤트로픽 클로드 보이스 모드 베타 출시 등 AI 대중화 가속 의료 AI: Ambience Healthcare가 의사보다 27% 나은 성과의 의료 코딩 AI 모델 발표 독일 #DAX 지수는 다시 한 번 사상 최고치를 경신하며 5년 넘게 S&P 500 지수와 동등한 수준을 유지하고 있지만, 독일이 강세를 보이고 있기 때문이 아닙니다. 상위 7개 종목의 점유율이 55%에 달할 정도로 지수가 집중되어 있고, 그 중 대형주들이 선전하고 있기 때문입니다. #DAX - 독일 매그니피센트 세븐: SAP, 지멘스, 알리안츠, 도이치텔레콤, 에어버스, 뮤닉 리, 라인메탈 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/11030 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/11031 Neel Kahskari 미니애폴리스 연은 총재(중립, 투표권 없음) 1. 연준 내부에서도 관세-물가 영향에 대한 많은 논의들이 진행 중(healthy debate among fed)이고 여러 의견들이 존재 2. 관세가 경제와 물가에 미치는 영향이 조금 더 명확해질 때 까지 정책금리 조정을 기다려야 하는 이유들이 있음 3. 중간재가 관세 영향을 받기까지는 시간이 소요됨 4. 장기 기대인플레이션의 고정은 매우 중요(crucial)한 사안 5. 현 상황에서 테일러 준칙은 적절하지 않음(Taylor Rule is not appropriate tool in current situation) 6. 지금의 통화정책은 그저 소폭(likely only modestly restructive) 긴축적인 정도 7. 관세정책이 명확해질 때까지 기준금리는 유지될 필요(maintains rates until tariff clarity) 8. 불확실한 국면에서는 신중한 움직임이 최적의 선택 출처: https://t.me/sskimfi/4938 익명의 소식통은 블룸버그에 차기 5개년 계획을 별도로 준비하고 있는 중국 정책 입안자들이 중장기적으로 국내총생산(GDP)에서 제조업이 차지하는 비중을 안정적인 수준으로 유지하려 하고 있다고 밝혔다. 중국의 제조업 비중을 낮추고 소비를 진작시키려는 미국의 밑그림이 실현되기 어려울 수 있다는 뜻이다. 차기 청사진의 구체적인 내용은 여전히 논의 중이나 기존 중국 제조 2025의 뼈대를 계승할 것으로 보인다. 중국 정부는 무역 불균형을 둘러싼 미국과 유럽의 반발에도 불구하고 GDP의 4분의 1에 달하는 제조업을 국가 안보와 일자리 창출의 핵심으로 보고 있다. 시 주석은 지난 19일 허난성 볼베어링 공장을 방문해 "우리는 제조업을 지속해서 강화하고 자립과 자강의 원칙을 고수하며 핵심기술을 완벽히 터득해야 한다"고 말했다. 중국은 내부적으로 차기 5개년 계획에 소비가 GDP에서 차지하는 비중을 구체적 수치로 명시하는 방안도 논의했으나, 가구 소비를 촉진할 효과적 정책 수단이 부족하다는 점에서 당국자들의 반발이 큰 것으로 알려졌다. 5개년 계획은 2026년 3월 연례 입법 회기에서 공개될 예정이다. 이와 별개로 10년을 아우르는 차기 제조업 청사진은 회기 전후 언제든 공개될 가능성이 있다고 블룸버그는 전했다. https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005200175 #중국 출처: https://t.me/investment_puzzle/297119 ―한국에서는 ‘중국이 우리를 추격하고 있다’ 식의 논의가 많은데, 이미 그 단계가 아니라는 의미인가. “현실과 동떨어진 담론이다. 중국이 많은 분야에서 이미 우리를 앞서 있다. 그렇지만 그런 담론이 맞는 것처럼 느껴지는 이유는 일종의 ‘터널 시야’(주변을 보지 못하고 시야가 좁아지는 것) 때문이다. 우리가 중국을 볼 때 항상 주시하는 산업은 반도체, 조선, 전기차, 배터리 등이다. 우리가 세계에서 제일 잘하는 품목들이다. 우리는 우리의 대표적인 대기업들이 가장 잘하고 있는 것을 중심으로 중국을 본다. 그래서 중국이 우리를 따라오고 있다는 착시가 생기는 것이다. 연구개발을 많이 하는 전 세계 2500대 기업을 업종별로 보면 중국이 우리보다 월등하게 많다. 금액으로 봐도 삼성전자가 포함된 전기전자 업종 하나만 비슷하다. 누가 누구를 추격하고 있는지를 보여준다. 특히 최근 떠오르는 신산업을 기준으로 보면, 인공지능, 로봇, 드론, 태양광 패널, 자율주행 등 중국이 우리보다 강한 영역이 훨씬 많다.” https://n.news.naver.com/article/028/0002748058 #중국 출처: https://t.me/investment_puzzle/297124 [린 마틴 / 뉴욕증권거래소(NYSE)그룹 회장 : 전례 없는 수준입니다. 거래량이 코로나 시기보다 2배 이상 많습니다. 코로나 때도 거래가 엄청나게 활발했는데 말이죠. 미국의 자본시장을 능가하는 것은 없습니다. 대체할 수 있는 시장이 없죠. 미국 자본시장은 전 세계에서 가장 깊고, 유동성이 풍부합니다. 여전히 전 세계의 부러움을 사는 시장이죠. 다만 지정학적 상황이 문제이기는 합니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000442923 출처: https://t.me/investment_puzzle/297126 업계는 구글의 이탈 배경으로 ▲성능 불만족 ▲전력 소모 ▲수율 문제 등을 꼽는다. 실제 텐서 G3가 탑재된 픽셀 8 시리즈는 발열과 배터리 효율 문제로 아쉽다는 반응이 나왔다. 구글은 애플 칩 생산을 통해 검증된 TSMC의 3나노 공정이 보다 안정적이라고 판단한 것으로 알려졌다. 퀄컴 역시 2022년 스냅드래곤 8+ Gen 1부터 플래그십 칩셋의 대부분을 TSMC에 맡기고 있다. 초기 삼성 4나노 공정으로 제작된 일부 모델에서 전력 효율과 발열 문제가 거론되면서 TSMC 전환 이후 수율과 성능 측면에서 보다 긍정적인 반응을 얻고 있다. 결과적으로 두 글로벌 팹리스 기업이 TSMC에 무게를 싣게 되며 삼성 파운드리는 연달아 핵심 고객을 잃게 됐다. 반도체 업계 관계자는 "TSMC는 초기 개발단계에서부터 설계 변경이나 공정 대응이 훨씬 유연하고 수율 안정성도 예측 가능하다는 인식이 강하다"며 "특히 고성능 모바일이나 AI용 칩 개발을 목표로 하는 기업들은 안정성의 측면에서 TSMC 5나노 이상을 먼저 고려하는 경우가 많다"고 말했다. https://m.newspim.com/news/view/20250528000896 #삼성전자 #파운드리 #반도체 #구글 #TSMC 출처: https://t.me/investment_puzzle/297134 OKTA Q1 Revenue: $688M (Est. $680.3M) ; +12% YoY Non-GAAP EPS: $0.86 (Est. $0.77) Subscription Revenue: $673M; +12% YoY Full-Year Guidance Non-GAAP EPS: $3.23–$3.28 (Est. $3.21) Revenue: $2.85B–$2.86B (Est. ~$2.85B) ; +9%–10% YoY 출처: https://t.me/bumgore/49683 통계 시작 이래 최고 출처: https://t.me/bumgore/49715 "삼양식품, 관세 우려보다 수출 모멘텀 주목…목표가↑"-신한 신한투자증권은 28일 삼양식품에 대해 "도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 우려보다 수출 모멘텀(상승 동력)이 반영될 시기"라며 목표주가를 기존 125만원에서 140만원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 이 증권사 조상훈 연구원은 "연초 이후 미국의 관세 부과로 인한 실적 훼손 우려가 존재했다"면서도 "높은 매출총이익률(올해 예상 44.9%), 낮은 가격 민감도, 높은 브랜드 파워, 가격 인상 가능성을 고려할 때 관세 여파가 실적 개선 흐름을 훼손하긴 어렵다"고 판단했다. 이어 "단기적으로는 이달 말 밀양 2공장, 중장기적으로는 오는 2027년 1월 말 중국 현지 공장 완공 후 외형 성장이 가속화할 것"으로 내다봤다. 신한투자증권은 삼양식품의 올 하반기 영업이익을 전년 동기 대비 59.6% 늘어난 2793억원으로 추정했다. 조 연구원은 "상반기에 이어 하반기에도 수출 판매 증가, 지역 믹스(Mix) 개선, 원가 부담 완화의 3박자가 맞아떨어지고 생산능력(CAPA) 확장까지 더해지면서 수익성이 개선될 것"으로 전망했다. 그러면서 "하반기엔 미국 주요 채널 입점율(현재 코스트코 90% 후반·월마트...

AI Overview 📈 미국 주식(긍정) 대규모 자금 유입과 시장 회복력 미국 ETF 시장에 4,370억 달러(약 600조원) 사상 최대 유입 - 글로벌 투자자들이 관세 출렁임을 저가 매수 기회로 활용 트럼프 EU 관세 연기(6월1일→7월9일)로 미국 증시 선물 대폭 상승: 다우 +1%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.3% 유동성 환경 우호적 단기 자금시장 유동성 풍부 (SOFR-FF 지표 마이너스) - 헤지펀드 레버리지 확대 여건 조성 월마트 매장 생산성 대폭 향상 (평방피트당 매출 2017년 대비 55% 증가)로 소매업계 효율성 개선 입증 📉 미국 주식(부정) 구조적 위험 요인 부각 BOA 마이클 하트넷 경고: "미국 주식은 큰 충격에 직면할 가능성" - 불평등 심화, 이민 문제로 기존 정치 질서 붕괴, 지난 10년간 사랑받던 미국 주식 시대 종료 신호 기술적/펀더멘털 우려 씨티 웰스 CIO: "지금은 위험자산 투자 확대 시기 아님" - AI 투자는 지지하지만 전반적 위험자산 확대는 부정적 나스닥과 CTA/헤지펀드 포지셔닝 간 역사적 괴리 - 실제 수급 없는 상승으로 되돌림 위험 증대 빅테크 경쟁력 약화 구글 검색 점유율 10년만에 90% 붕괴 (89.66%) - AI 검색(ChatGPT, 퍼플렉시티)이 기존 검색 대체 가속화 핀둬둬 1분기 실적 쇼크: 매출 956억위안(예상 1,016억위안), 조정 순이익 169억위안(예상 278.8억위안) 📈 미국 장기채권(긍정) 글로벌 채권 랠리 주도 일본 채권시장 안정화 의지로 글로벌 채권 동반 상승 - 미국 10년물 6bp 하락(4.45%) BOA 하트넷: 채권을 BIG 트리오(Bonds, International equities, Gold) 중 핵심 추천 - "과소평가된 회복 가능성" 경제 둔화와 금리 인하 여지 골드만삭스: 관세 인플레이션이 일회성에 그칠 것으로 전망 - 경제 둔화로 수요 견인 제한, 2021-2022년과 다른 구조 트럼프 재정 긴축 정책 시도와 향후 미국 소비 둔화 가능성으로 금리 인하 압력 📉 미국 장기채권(부정) 재정 우려와 인플레이션 트럼프 감세정책으로 향후 10년간 재정적자 3.3~3.8조 달러 증가 전망 관세 정책으로 인플레이션 상승 우려 - 핵심 PCE 올해 하반기 3.6%까지 반등 전망 🥇 골드(긍정) 안전자산 수요 급증 BOA 하트넷: 금을 BIG 트리오 중 핵심 추천 - "불확실성, 정책 불안, 인플레이션, 달러 편중에 대한 전방위적 헤지 수단" 시티은행: 관세 인상과 지정학적 위험으로 단기 금값 전망을 온스당 3,500달러로 상향 (기존 3,000~3,300달러에서 3,100~3,500달러) 달러 약세 수혜 관세 우려와 미국 재정적자 전망으로 달러가 안전자산 매력 상실, 대체자산으로 금 선호 증가 📉 골드(부정) 일본 채권시장 안정화 소식으로 금 가격 0.3% 하락 (온스당 3,331.79달러) 🌏 그 밖의 자산군에 대한 영향 🇰🇷 한국 주식(긍정) 정치적 촉매와 구조 개선 골드만삭스: 6월 3일 대선이 정치적 불확실성 제거하고 기업지배구조 개혁 및 밸류업 프로그램 재점화 촉매제 코리아 디스카운트 완화 기대 - 삼성바이오로직스 분할, LG화학 교환사채 발행 등 구체적 행동 가속화 원화 강세 모멘텀 헤지펀드들 원화 강세 베팅 급증 - 달러-원 옵션 거래량 올해 최고치 기록 BNP 파리바: 선거 후 USDKRW 환율 15-20일 내 약 2% 하락 경향, 2026년 말 1,320원 전망 골드만삭스: 위안화 연동 강세, 미-한 외환협의 긍정 효과, 국민연금 헤지 비율 확대로 월 40억 달러 선물환 매도 가능성 🇰🇷 한국 주식(부정) 반도체 수급 빈집 현상 키움 한지영: 4월 9일 이후 외국인 반도체 순매도 1.7조원 vs 전체 코스피 순매도 840억원 기관도 같은 기간 코스피 순매수 2.2조원 vs 반도체 순매수 2,200억원에 그쳐 코스피 15% 반등이 반도체 기여 없이 방산/조선만으로 달성된 이상 현상 🇨🇳 중국 주식(긍정) 경제 회복과 정책 효과 모건스탠리: 신흥시장 투자 추천, 달러 약화로 순풍 - "브라질, 인도 등 신흥시장 내 기회 부각" BOA: 중국 소비회복 기대, EV·AI 기술 경쟁력, DeepSeek AI 등 잠재력 중국 4월 공업이익 3% 증가, 1-4월 누적 1.4% 증가로 개선 - 정부 부양책 효과 가시화 🇨🇳 중국 주식(부정) 출혈 경쟁 우려 BYD 대규모 할인정책으로 중국 자동차 업계 출혈경쟁 재부상 - BYD -8.6%, Geely -9.5%, Nio -3% Ocean/Dynasty 브랜드 15만위안 이하 모델 10-30% 할인, 경쟁업체도 동반 할인 정책 🇪🇺 유럽 주식(긍정) 트럼프 EU 관세 연기(6월1일→7월9일)로 독일 +1.7%, 프랑스 +1.2% 상승 BOA: 유럽이 에너지(러시아)/수출(중국)/안보(미국) 의존에서 벗어날 경우 수혜 🇯🇵 일본 주식(긍정): 채권시장 안정화 소식에 닛케이 +0.51% 상승 엔화/경제(부정): 일본은행 총재: "2025-2026년 경제와 물가 하방 압력 우세", 기준금리 여전히 깊은 마이너스 영역 엔화 0.4% 하락 (달러당 143.47엔) 🛢️ 원자재 원유(부정): OPEC+ 회의에서 원유 생산 증가 결정 예상으로 브렌트 -0.22%, WTI -0.33% 하락 방산 관련(긍정): NATO 국방비 GDP 5% 목표 합의 전망으로 방산주 수혜 💡 주요 산업 트렌드 AI 혁신: UAE 전 국민 ChatGPT Plus 무료 제공, 컴퓨텍스 2025에서 Physical AI 부상과 AI 반도체 패권 경쟁 본격화 전기차 조정: 볼보 3천개 일자리 감축(전체 7%), 1분기 영업이익 60% 급감으로 전기차 업계 어려움 부각 기업 구조조정: 온리팬스 80억 달러 매각 협상, 레오 라드빈스키 38억 달러 현금화 가능성 현재 시장은 "미국 예외주의 일시 정지"와 "글로벌 자산 재평가" 국면에 진입한 것으로 보이며, 특히 BIG 트리오(채권, 국제주식, 금)로의 자금 이동과 아시아 통화 강세 모멘텀이 핵심 투자 테마로 부상하고 있습니다. 볼보는 “수요 감소에 대응하고 회사 이익을 보호하기 위해 비용을 절감하는 차원에서 직원 감축을 시행할 것”이라고 밝혔습니다. 1천여 명의 컨설턴트를 포함해 약 3천개 일자리가 구조조정 영향권에 들어간 것으로 알려졌습니다. 4만 3천800명을 고용 중인 볼보 전체 직원 대비 약 7% 수준의 직원 감축입니다. 스웨덴에 있는 사무직들이 주요 정리해고 대상에 오를 전망입니다. 볼보는 앞서 올 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 60%가 급감했다고 밝힌 바 있습니다. 이에 19억 달러 규모의 비용 절감 계획을 꺼내 들었고 이번에 구체적인 방안을 공개한 것입니다. 블룸버그는 “지난달 발표된 관련 조치는 무역 장벽이 강화되고 전기차 수요 불균형으로 어려움을 겪는 볼보가 경영 안정을 위해 마련한 것”이라고 해석했습니다. https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000442633 #볼보 #전기차 출처: https://t.me/investment_puzzle/297020 2명의 소식통을 인용한 NYT 보도에 따르면 트럼프 대통령의 지난 13∼16일 중동 3개국 순방을 앞두고 백악관이 여러 미국 기업 CEO들에게 동행을 권했지만, 애플의 팀 쿡은 이를 거절했다. NYT는 "팀 쿡의 이런 선택은 트럼프 대통령을 화나게 한 것으로 보이며, 실제로 트럼프 대통령은 중동 순방 기간에 그를 여러 차례 비난했다"고 전했다. 또 보도에 따르면 트럼프 대통령은 사우디아라비아 리야드 행사에 여러 미국 기업 CEO들이 참석한 가운데 젠슨 황 엔비디아 CEO를 콕 집어 칭찬하면서 "팀 쿡은 여기 없지만, 당신은 있다"고 언급했고, 카타르에서는 "팀 쿡과 약간 문제가 있었다"고 밝혔다. https://n.news.naver.com/article/015/0005136896 #애플 #AAPL 출처: https://t.me/investment_puzzle/297022 올해 들어 미국 상장지수펀드(ETF) 시장에 4370억달러(약 600조원)가 유입되며 사상 최대 규모를 기록하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 26일(현지시간) 보도했다. 미국의 관세 부과로 증시가 출렁이자 글로벌 투자자들이 이를 ‘저가 매수’ 기회로 삼은 영향이다. 이러한 자금 유입 추세가 유지될 경우 미국 ETF 시장은 2년 연속 사상 최대치를 경신할 전망이다. https://n.news.naver.com/article/016/0002476569 출처: https://t.me/investment_puzzle/297023 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 우크라이나 전쟁 발발 후 자국에서 철수했거나 자국의 이익에 반하는 활동을 한 서방 기업에 대한 대응을 강화할 뜻을 밝혔다. AFP 통신 등에 따르면, 트럼프 대통령은 이날 크렘린궁에서 열리 주요 기업인들과의 회의에서 "맥도날드는 모두를 곤란한 상황에 빠뜨리고 (러시아에서) 떠났다"며 "이제 다시 돌아오고 싶다고 해서 우리가 그들을 위해 레드카펫을 깔아야 하나? 당연히 아니다"라고 말했다. 맥도날드는 지난 2022년 우크라이나 전쟁 발발 후 서방 국가들이 러시아에 대해 제재를 가하자 러시아 현지 업체인 '브쿠스나이 또치카'(Вкусно и точка)에 자산을 매각 후 철수했다. 푸틴 대통령은 또 "우리는 누구도 쫓아낸 적이 없다. 우리는 그들이 우리 시장에서 활동할 수 있도록 가장 우호적인 조건을 제공했는데 그들이 우리를 숨 막히게 하려 하고 있다"며 "우리는 그에 상응하는 방식으로 대응해야 한다"고 말했다. https://n.news.naver.com/article/421/0008275157 #러시아 출처: https://t.me/investment_puzzle/297025 [케이트 무어 / 씨티 웰스 최고투자책임자(CIO) : 저도 지금이 매수 타이밍이라고 말할 수 있는 상황이 오면 정말 좋겠지만 아직은 아닙니다. 지금 당장은 위험자산에 대한 투자를 늘릴 때가 아니라고 말하는 것보다 훨씬 더 나을 것입니다. 하지만 다양한 자산을 운용하는 입장에서 보면 그것이 현명한 전략인 듯합니다. 저는 AI를 사랑합니다. 2024년 말보다는 조금 덜하지만, 여전히 많은 사람들이 AI를 지지하고 있습니다. AI, 기술, 소프트웨어에 투자하지 않고 직원 교육도 하지 않는 기업은 앞으로 성과와 경쟁력 면에서 엄청난 위협에 직면하게 될 것이라고 생각합니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000442678 #AI 출처: https://t.me/investment_puzzle/297029 [에이미 올덴버그 / 모건스탠리 신흥시장 주식 책임자 : 신흥시장이 빛을 발하기 시작했습니다. 올해 들어 지금까지의 성과를 보면 알 수 있죠. 달러가 상당히 약화되면서 신흥시장에는 순풍이 불었습니다. 브라질이나 인도 같은 시장의 성과를 보면 신흥시장 내에 기회들이 생기고 있습니다. 미국에서 벗어나 포트폴리오를 다각화하세요. 신흥시장 내 기회도 잡는 것이 좋을 것입니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000442680 출처: https://t.me/investment_puzzle/297030 저소득 저학력일수록 출산율 낮다. • 2019년 기준으로 소득 하위층은 8.5%, 중위층은 37%, 상위층은 54.5%다. 중위소득 75% 이하(3174만 원)를 저소득층, 200% 이상(6348만 원)을 고소득층으로 분류했다. • 이철승(서강대 교수)은 “왜 그런지 설명하지 않아도 동시대 한국인이면 다 안다”면서 “제 몸 하나 부지하기도 벅찬데 그럴만도 하다”고 평가했다. • 구둘래(한겨레 기자)는 “주요 대선 후보의 저출생 공약 역시 중산층을 겨냥한다”고 지적했다. https://slownews.kr/137446 #인구 #저출산 출처: https://t.me/investment_puzzle/297033 출처: https://t.me/investment_puzzle/297034 코스피 시가총액 추이 https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008275083 출처: https://t.me/investment_puzzle/297035 안녕하세요. 신영증권 반도체 담당 박상욱입니다. 오늘은 반도체: 대만 COMPUTEX2025의 Next AI Vision 자료를 보내드립니다. 투자에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다 =========== 컴퓨텍스 2025의 핵심 관전 포인트는 크게 두 가지, Physical AI의 본격적인 부상과 AI 반도체 패권을 둘러싼 인터커넥트 생태계 전쟁으로 요약할 수 있음. Physical AI는 자율주행과 로보틱스로 양분되며, 해당시장은 NVIDIA, Tesla, 중국 진영 간의 삼파전 구도로 전개될 것으로 예상함. 이 분야에서의 경쟁력은 정교한 매커니컬 하드웨어, 데이터 축적 및 활용 역량, 소프트웨어 최적화 능력, 고성능 컴퓨팅 파워 등 네 가지 요소로 집약됨. 현재 이 네 가지 핵심 요건을 고루 갖춘 기업은 NVIDIA, Tesla, 그리고 정책적·산업적 역량을 결집하고 있는 중국 진영이라 할 수 있음. AI 반도체 주도권 경쟁은 NVLink Fusion과 UALink라는 두 인터커넥트 플랫폼 간의 구도로 재편되고 있음. 이번 행사에서 NVIDIA는 NVLink Fusion을 최초로 공개하며, 자사 GPU뿐만 아니라 외부 ASIC에도 해당 인터페이스 사용을 허용하는 방향으로 생태계를 확장했음. 이는 ASIC 시장의 조기 개화를 촉진하는 결정적 전환점으로 해석되며, 향후 업계는 더 높은 성능과 생태계 통제력을 제공하는 NVLink 플랫폼에 머무를 것인지, 혹은시간이 더 소요되더라도 개방형 생태계를 구축해 NVIDIA의 영향력을 분산시킬 것인지라는 전략적 선택에 직면하게 될 것임. https://www.shinyoung.com/files/20250527/f5ecf4e67bd7f.pdf * 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다 출처: https://t.me/shinyoungglobal/584 [5/26 BYD 주가 -8.6% 하락(홍콩 기준) 코멘트] 신영증권 자동차 부품 담당 문용권 - BYD가 촉발한 중국 신차 가격 경쟁 심화 우려로 월요일 주요 중국 자동차 업체들 추가 하락. (Nio-3%, Geely -9.5% 등) - BYD는 Ocean과 Dynasty 브랜드 중 15만 위안 이하 모델을 6/30 이전에 구입하는 고객에게 10%~30% 할인을 제공 한다고 밝힘. - BYD는 중국 EV 시장에서 1위를 수성하고 있고, 4월 유럽 EV 시장에서는 Tesla 판매량을 뛰어넘었지만 25년 사업 목표를 달성하고 재고 관리를 위해 할인 정책을 확대한 것으로 판단. - BYD는 2025년 판매 목표를 550만대(YoY+30%)로 수립했으나 4월 누계 소매 판매는 15% 증가 중. 이에 사업 목표 달성을 위해서는 판매 확대가 필요. - 이 같은 BYD의 가격 인하 발표 이후 Geely 등 주요 자동차 업체들도 판촉 활동 확대를 발표. - Geely는 6/1까지 7개 모델에 대해 ...

증권사 이외의 레포트를 (3)으로 표기해서 올리려고 합니다. 꽤 많은 자료들이 올라오고 있는데 시황 관련된 것은 (1), (2)에 있어서 제외하고 금속이나 산업과 같이 (1), (2) 번에 중복되지 않은 것 위주로 올려보려고 합니다. 흥미있는 부분만 보시면 되고 AI 를 이용해서 요약하고 있습니다. 🤖 중국 휴머노이드 로봇 상용화 현황 및 전망 🎯 중국 휴머노이드 로봇 산업의 변곡점 2025년, 상용화 원년 선언 글로벌 판매량: 수만 대 규모 전망, 본격적인 상업화 시작 시장 참여자 확대: 전문 설계업체 + 일반 로봇기업 + 완성차 업체 + 빅테크까지 진입 중국 기업 동향: 2025년부터 양산 추진, 다양한 동작 시연 성공하나 완전한 상용화 수준은 미달 중국 정부의 전방위적 지원 정책 공업정보화부 목표: 2025년까지 기술혁신 기초체계 구축 2027년까지 글로벌 선도 수준 달성 국무원 양로서비스 정책: 휴머노이드, 뇌-컴퓨터 인터페이스, AI 기술 연구개발 강화 혁신센터 구축: 베이징(2023.11), 상하이(2024.6) 국가급 혁신센터 개소 ⚡ 주요 응용 분야별 상용화 로드맵 1) 전력 검사 분야 현황: 기존 전력검사 로봇 보급률 24.26% (저장성 기준) 휴머노이드 장점: 단순 검사 + 조작 작업 동시 수행 가능 시장 규모: 전국 단위 확산 시 막대한 시장 잠재력 2) 광산 스마트화 정부 목표: 2026년까지 탄광 스마트 생산 비중 60% 이상 로봇 대체율: 탄광 위험작업 30%, 비탄광 위험작업 20% 이상 시장 전망: 탄광 검사로봇만 최소 1,000억 위안 규모 3) 공장 운송 및 선별 기존 한계: 높은 안전리스크, 낮은 효율성, 높은 인건비 AGV 문제점: 자석 레일/QR 코드 의존으로 유연성 부족 휴머노이드 솔루션: 시각적 인식 기반 동적 경로 계획 4) 심해 과학기술 응용 극한환경 대응: 고수압, 저가시성 환경에서 자율 작업 응용 분야: 군사, 민간, 과학연구 등 다양한 분야 핵심 역할 🌍 글로벌 주요국 정책 및 기술 동향 일본 AI 규제 및 활용 전략 AI 법안 특징: 개발 촉진 + 안전 확보 균형 리스크 관리: 정부 조사권한 강화, 사업자 협력 의무화 처벌 규정: 당분간 유보하여 산업 육성 우선 미국 트럼프 정부 정책 AI 전략 분야 선정: 바이든 행정부 대통령령 폐지 중국 견제 강화: AI 및 중요 인프라 투자 제한 민간 투자 확대: 스타게이트 프로젝트 5,000억 달러 규모 유럽 규제 중심 접근 EU AI Act: 세계 최초 포괄적 AI 규제법 승인 단계적 시행: 2030년까지 순차 적용 정책 전환: 최근 미중 대응 위한 적극적 투자로 방향 변화 🏭 중국 로봇 산업 생태계 분석 지역별 특화 발전 창장 삼각주: 핵심부품-본체제조-시스템통합 완결형 산업망 주장 삼각주: 자동차/3C전자 기반 응용 시나리오 확대 징진지: 과학연구 자원 기반 스마트 기술 개발 집중 기업 분포 현황 총 89만여 개 로봇 제조기업 지역별: 광둥성(16.8만개) > 장쑤성(11.2만개) > 산둥성(9.7만개) 🚗 신에너지차 산업 연계 발전 배치 우선순위 1순위: 배터리 및 완성차 조립 공정 기능별 요구사항: 품질검사: 이미지 식별 공정: 반응속도, 장애물 회피 운반: 이동안정성, 피킹 정확도 기초조립: 어두운 환경 식별, 자체 오류 수정 주요 성과 사례 테슬라: 배터리 셀 분류 효율 300% 향상 메르세데스-벤츠: 라스트 마일 물류 효율 40% 개선 BYD: 차량 로고 장착 품질 적격률 99.91% 달성 🔬 희소금속 시장 동향 및 전략적 시사점 📈 전체 시장 개관 (2025년 4월 기준) 가격 동향 특징 상승: 코발트(+9.86%), 안티모니(+17.20%), 마그네슘(+5.67%) 하락: 리튬(-4.23%), 망간(-3.12%), 크롬(-1.95%) 혼조: 희토류 품목별 차별화, 중국 수출통제 영향 ⚡ 배터리 원자재 시장 변화 리튬 시장 조정 지속 가격: RMB 69.12/kg (전월대비 -4.23%) 공급과잉: 글로벌 시장 지속, 중국 ESS/EV 수요 둔화 주요 동향: 칠레 Codelco, 6월 말 Maricunga 프로젝트 파트너 선정 Rio Tinto, 리튬 트라이앵글 대규모 투자 계획 남아공 Sibanye, 핀란드 Keliber 프로젝트 비용 17% 상향 조정 코발트 시장 반등 가격: US$19.50/lb (전월대비 +9.86%) 공급 제한: DR콩고 수출제한 조치 효과 지정학적 요인: 미-중 DR콩고 영향력 경쟁 심화 산업 동향: 캐나다 Electra, 황산코발트 가공공장 건설자금 확보 🌏 희토류 시장의 구조적 변화 중국 수출통제 파급효과 시장 불확실성: 7종 수출통제로 품목별 가격 혼조 중희토류 상승: 디스프로슘, 터븀 등 소폭 상승 경희토류 하락: 네오디뮴 자석 응용 분야 수요 부진 공급망 다변화 가속 호주 Lynas: 중국 외 최초 중희토류 상업 생산 성공 미국 투자 확대: Sumitomo, Builders Vision의 Phoenix Tailings 투자 브라질 진출: Aclara, 중희토류 파일럿 플랜트 개소 🏗️ 철강 관련 원자재 동향 망간 시장 부진 가격: US$1,077.78/t (전월대비 -3.12%) 2016년 7월 이후 최저가 기록 원인: 부동산/건설 시장 부진, 철강산업 수요 감소 대응 전략: 국내 배터리업계 NMX, LMR 배터리 개발 가속 크롬 시장 안정 가격: US$1.51/lb (전월대비 -1.95%) 수급 완화: 중국 페로크롬 생산 확대 공급 요인: 러시아 제련소 가동 중단으로 일부 상쇄 🔥 전략광물 가격 급등 안티모니 시장 폭등 가격: US$32,500/t (전월대비 +17.20%, 전년대비 +182%) 공급 부족: 세계 안티모니 정광 부족 심화 중국 요인: 수출통제로 국내외 가격 현격한 차이 시장 변화: 비중국 시장 거래 활발, 호주 Alkane의 Mandalay 인수 갈륨 시장 최고가 경신 가격: US$700/kg (전월대비 +3.32%) 1년 중 최고가 기록 공급망 다변화: 영국 Rio Tinto-미국 Indium 공동 갈륨 추출 성공 ⚛️ 첨단산업 원자재 전망 티타늄 시장 회복 가격: RMB 49,833.33/t (전월대비 +1.70%) 회복 추세: 2024년 10월 신저가 이후 점진적 회복 산업 동향: 인도 PTC 티타늄 스펀지 공장 건설, 사우디-Airbus 대규모 계약 텅스텐 시장 상승 가격: US$341.11/mtu (전월대비 +1.07%) 공급 제약: 중국 2025년 상반기 채굴 할당량 감축 수출 통제: 중국 1분기 수출 28% 감소 🔋 신소재 핵심광물 주목 인듐 시장 성장 가격: US$400/kg (전월대비 +4.49%) AI 수요: 인공지능 기반 고속 데이터 전송 수요 증가 응용 확대: 인듐인화물 기반 광섬유 활용 확대 니오븀 시장 견조 가격: US$45.87/kg (전월대비 +2.53%) 수요 증가: 항공우주, 방위산업 견고한 수요 공급 차질: DRC 군사분쟁 영향 🎯 전략적 시사점 및 투자 관점 🚀 휴머노이드 로봇 산업 기회 단기 투자 포인트 핵심 부품 공급망: 중국 신에너지차 공급망 60% 이상 중복, 대규모 비용절감 가능 응용 분야 선점: 전력검사, 광산 스마트화 등 B2B 시장 우선 진입 기술 차별화: 체화지능, 시각적 인식, 동적 경로 계획 기술 중장기 전략 방향 2027년 소규모 생산 본격화 2030년 상용화 전환점 2035년 글로벌 출고량 400만~1,000만 대 전망 ⚡ 희소금속 투자 전략 공급망 리스크 대응 중국 의존도 감축: 희토류, 갈륨, 안티모니 등 대체 공급원 확보 재활용 기술 투자: 인듐, 갈륨 등 회수 기술 확보 전략적 비축: 안티모니, 텅스텐 등 공급 제약 광물 성장 동력 포착 AI 반도체 소재: 갈륨, 인듐 등 고성능 반도체 원료 배터리 혁신: 망간 기반 NMX, LMR 배터리 개발 방위산업 확대: 티타늄, 니오븀 등 항공우주 소재 🌐 글로벌 경쟁 구도 변화 기술 패권 경쟁 미중 기술패권: AI, 로봇, 반도체 소재 전방위 경쟁 공급망 재편: 친구국가(Friend-shoring) 가속화 기술 자립: 핵심광물 재활용, 대체소재 개발 경쟁 새로운 기회 창출 중간국가 역할: 한국, 일본 등 기술중재자 포지션 틈새시장 공략: 특화 기술, 고부가가치 분야 집중 생태계 구축: 원료-가공-응용 수직계열화 전략 🚗 글로벌 자동차 시장 현황 및 전망 🌍 세계 자동차 시장 회복세 2025년 1분기 강력한 성장 전 세계 판매량: 2,217만 대 (전년 동기 대비 +4.6% 성장) 성장 동력: 중국 내수 시장 확대가 주도, 전 세계 증가분의 75%를 중국이 차지 과거 성장 경로 복귀: 코로나19 이후 정상화 단계 진입 🏁 국가별 자동차 시장 현황 (2024년 기준) 주요 시장 순위 및 동향 1위: 중국 (3,144만 대, +4.4%) 2025년 1분기: 747만 대 (+11.1%) 압도적 시장 규모, 전기차 중심 성장 2위: 미국 (1,649만 대, +2.2%) 2025년 1분기: 403만 대 (+3.3%) 안정적 성장세 유지 3위: 인도 (523만 대, +2.8%) 2022년 일본 추월하여 세계 3위 시장 형성 지속적 경제성장 기반 자동차 수요 증가 중국 의존도 완화의 수혜국으로 주목 4위: 일본 (442만 대, -7.5%) 2024년 부진했으나 2025년 1분기 +13.6% 반등 품질인증 부정 및 공급망 문제 해소 효과 12위: 한국 (163만 대, -6.4%) 2025년 ...

AI Overview(증권사 레포트) 📈 미국 소프트웨어: 3가지 Big Trend 맞춤 투자전략 🎯 핵심 배경 (Backdrop) IT 지출 트렌드의 변화 2025년 글로벌 IT지출: +9.8% 증가 예상 (상당 부분 가격 상승 요인) 소프트웨어 비중 확대: IT예산에서 소프트웨어가 25%로 최대 비중 차지 전략적 중요도 변화: 2023-2024년 하드웨어(AI 인프라) 중심 → 2025년부터 소프트웨어 중심 단기 불확실성: 1분기 매크로/정책 관련 불확실성으로 IT지출 센티먼트 약화되었으나, 향후 3년 IT지출 확대 전망치는 오히려 상승 🚀 Big Trend #1: AI 에이전트 시대 개막 기술 진화의 4단계 1단계: 생성 AI 등장 이전 2단계: 생성 AI 등장, 챗봇과 코파일럿으로 구현 3단계: AI 에이전트 시대 (현재) - 특정 업무에서 사람을 완전 대체 4단계: AGI - 일반 업무 전체 처리 가능 AI 에이전트의 핵심 차별점 독립적 의사결정: 사람 개입 없이 운영 행동 수행: 질문 답변을 넘어 필요한 행동을 자율적으로 수행 적응성: 환경 변화를 스스로 학습 전용성: 특정 업무를 위해 설계 시장 전망 2025-2030년 연평균 46% 성장 전망 기업용 애플리케이션 내 AI 에이전트 비중: 2024년 1% → 2028년 33% 초기 적용 분야: 주로 고객 대응 서비스 중심 주요 기업 수익화 현황 마이크로소프트: AI 매출 Run Rate $13B (+175% YoY), 맞춤 에이전트 생성 수 백만 개 이상 서비스나우: AI 관련 ARR 2억 달러, Pro Plus 계약 수 YoY 4배 증가 🔒 Big Trend #2: 사이버보안 분야별 성장 차별화 시장 중요도 2025년 IT지출 우선순위: AI/ML, 사이버보안, 디지털 전환 Top 3 예산 삭감 시에도 가장 줄이지 않을 분야 1위: 사이버보안 전체 보안 시장: 2028년까지 연평균 12% 성장, 2025년 2,700억 달러 규모 AI 도입 수혜 분야 클라우드 보안: 연평균 +16% 성장 엔드포인트 보안: 연평균 +17% 성장 아이덴티티 보안: 연평균 +14% 성장 Vendor Consolidation 트렌드 Best of Breed → Best of Suite 전환 가속화 통합사업자 강점: 비용절감, 손쉬운 관리, 기술 변화 대응 주요 수혜주: 팔로알토(PANW), 크라우드스트라이크(CRWD) 💾 Big Trend #3: AI 시대, Data is the New Gold 데이터 플랫폼 시장 급성장 글로벌 데이터 규모: 2027년까지 연평균 22% 증가 데이터 플랫폼 시장: 2024년 1.2천억 달러 → 2027년까지 연평균 17% 성장 클라우드 전환 가속: 전체 데이터 인프라에서 클라우드 비중 2024년 64% → 2027년 74% 비정형 데이터 급증 데이터 플랫폼 구성: 관계형 64% vs 비관계형 36% (2023년) → 관계형 57% vs 비관계형 43% (2027년) AI 도입 창구 선호도: 클라우드 서비스(33%) > 데이터 플랫폼(18%) > 애플리케이션 벤더(13%) 주요 수혜 그룹 대형 클라우드 서비스 사업자: AWS, Azure, GCP 데이터 관리 전문 사업자: 스노우플레이크, 몽고DB, 데이터독 💼 주요 투자 유망 종목 AI 에이전트 관련 마이크로소프트(MSFT): Azure 매출 성장 가속화, AI & Non-AI 전방위적 클라우드 성장 서비스나우(NOW): AI 수익화 가장 앞선 소프트웨어, Pro Plus 침투율 55% 달성 세일즈포스(CRM): Agentforce & 데이터 클라우드 시너지, ARR 9억 달러 (+120% YoY) 사이버보안 통합 팔로알토(PANW): 사이버보안 1위, 차세대 보안 ARR 47.8억 달러 (+37%) 크라우드스트라이크(CRWD): IT대란 이후에도 고객 충성도 97% 유지 데이터 플랫폼 스노우플레이크(SNOW): 데이터 클라우드 ...

AI Overview 🧠 건강 및 의료 기술 뇌 건강 식품 8가지 미국 뉴욕대 신경과 전문의가 추천하는 뇌 건강 식품: 자연산 생선, 잎채소, 토마토, 호두, 베리류, 올리브유, 강황·생강, 커피·차 혈액 공급의 25%가 뇌로 향하므로 영양이 풍부한 식단이 뇌 건강에 필수 망막 재생 기술 개발 KAIST 연구팀이 손상된 시력 회복 가능한 망막 재생 기술 개발 포유류 최초로 장기간 신경 재생 성공, 2028년 임상시험 목표 👟 운동화 업계 지각변동 나이키 위기와 신흥 브랜드 부상 나이키 실적 부진: 2024년 매출 0.3% 증가에 그쳐, 주가 20% 급락 CEO 교체, 1980년 상장 이후 최대 하락폭 패션 중심 전략에서 기능성 소홀로 시장 이탈 신흥 브랜드 약진: 온러닝(On Running) - '구름 위를 달리는 느낌'의 클라우드텍 기술 호카(Hoka) - 두꺼운 밑창으로 충격 흡수력 극대화 살로몬(Salomon) - 아웃도어 전문성 기반 러닝화 진출 시장 트렌드 변화: 패션성 → 기능성·편안함 중심으로 전환 💼 글로벌 투자 및 기업 동향 빅테크 투자 전략 변화 Dev Kantesaria의 견해: 17년간 대형 기술주 투자 회피 이유: 자본 배분 방식의 예측 불가능성 AI 시대 우려: 막대한 투자 대비 수익성 불확실 현금 보유 교훈: 훌륭한 기업 보유 시 전액 투자가 유리 엔비디아 중국 전략 새로운 저가형 AI 칩 개발: 가격: 6,500~8,000달러 (기존 H20 대비 35% 저렴) 배경: 미국 수출 규제 회피, 세 번째 시도 시장 상황: 중국 점유율 95%→50%로 급락, 화웨이와 경쟁 심화 🏛️ 한미 관세 협상 진전 2차 기술협의 결과 미국 핵심 요구사항: 한미 무역 불균형 해소 협상 분야: 6가지 분야 (균형무역, 경제안보, 비관세조치 등) 환율 논의: 제외됨 향후 일정: 6월 3일 대선 후 차기 정부 지침에 따라 결정 💰 위안화 영향력 확대 한국에 미치는 영향 결제 비중 변화: 수입대금 위안화 결제: 6.5%(2020) → 13.7%(2024) 국제 결제 비중: 3.75%로 엔화 제치고 상승 기업 부담 증가: 중국 수출업체들이 한국 기업에 위안화 결제 요구 중국 의존도 높은 품목일수록 압력 가중 달러 대비 높은 환전수수료 부담 외환시장 위험요소: 원화 투자 감소 가능성 환율 변동성 확대 우려 🌍 글로벌 자본 흐름 재편 캐나다 연기금의 투자 전략 변화 퀘벡주연기금(CDPQ) 계획: 영국 투자: 향후 5년간 80억 파운드(14.8조원) 추가 투입 미국 비중 조정: 현재 40% → 소폭 축소 유럽 확대: 15% → 17%로 증가 배경: 미국 정책 불확실성과 자산 가격 고점 우려 트럭프 새로운 제조업 정책 핵심 방향: "운동화·셔츠 말고 군사장비를 미국에서 생산" 반도체, 컴퓨터, 인공지능 등 첨단 기술에 집중 중국에는 저부가가치 제조업 양보 🇨🇳 중국의 대응 전략 시진핑의 새로운 제조업 육성 계획 '중국제조 2025' 후속 버전: 반도체 제조장비 등 핵심 기술 분야 우선순위 향후 10년간 발전 전략 수립 서방 비판 회피 위해 기존 명칭 변경 검토 미국 견제에 대한 맞불 전략으로 해석됨 📊 시장 전망 및 분석 모건스탠리 한국 경제 전망 성장률 대폭 하향 예상: 2025년: 1.5% → 1.0~1.1% 2026년: 1.8% → 1.5% 한국은행의 29일 금통위에서 공식 발표 예상 글로벌 채권시장 동향 Bank of America 분석: 30년물 국채 금리 5% 돌파 시 매수 기회 "굴욕을 사고 자만을 팔라" 전략 제시 장기적 매수 관점에서 접근 권고 美 신경과 전문의, 뇌 건강 위해 ‘이 과일’ 매일 챙겨 먹는다는데? 기름지고 단 음식, 가공식품 섭취를 줄이라는 조언은 흔하다. 주로 혈관 건강을 이유로 드는데, 사실 이런 식습관은 뇌 건강에도 영향을 줄 수 있다. 미국 뉴욕대 랑곤 병원 브루클린 캠퍼스 신경과장인 에런 로드 박사는 지난 3월 31일(현지시각) 미국 매체 뉴욕포스트에 기고한 칼럼에서 “우리 혈액 공급의 약 4분의 1이 뇌로 향하기 때문에 영양이 풍부한 식단은 뇌 건강에 필수”라고 강조했다. 이어 그는 “과도한 당분 섭취는 뇌의 에너지 대사를 방해하고 인지 기능을 저해할 수 있다”며 경고했다. 로드 박사가 인지 기능 저하와 치매 위험을 낮추기 위해 매일·매주 챙겨 먹는다고 밝힌 식품 8가지를 소개한다. ▷자연산 생선=연어나 대구와 같이 지방이 풍부한 생선은 뇌 건강에 중요한 오메가3 지방산을 풍부하게 함유하고 있다. 특히 DHA(오메가3 지방산의 일종)는 뇌 세포막을 구성하고 신경 전달을 돕는 데 꼭 필요한 성분이다. 오메가3는 염증을 줄이고 노화로 인한 인지 저하를 예방하는 데도 도움을 준다. 이때 양식 생선보다 자연산 생선을 선택하는 게 더 안전하다. 로드 박사는 “자연산 생선은 인공 사료나 항생제에 노출될 위험이 적고 오메가3 함량도 높게 나타나는 경우가 많다”며 자연산 생선을 추천했다. 다만, 참치·황새치 같은 대형 어종은 수은 축적 가능성이 있다. 따라서 자연산 생선 중에서도 중소형 어종을 중심으로, 주 2~3회 한 번에 100g 이내로 섭취하는 것이 권장된다. ▷잎채소=잎채소는 ▲엽산 ▲베타카로틴 ▲루테인 등 항산화 성분이 풍부해 뇌세포 손상을 예방하고 노화 속도를 늦추는 데 도움을 준다. 특히 식이섬유는 장내 유익균을 활성화해 장과 뇌를 연결하는 ‘장-뇌 축’을 건강하게 유지하는 데 좋다. 지용성 영양소인 베타카로틴과 루테인은 기름과 함께 섭취하면 체내 흡수율이 높아진다. 반면, 엽산처럼 수용성 비타민은 가열에 약하므로 조리 시간은 짧게 유지하는 것이 좋다. 대표적인 잎채소로는 ▲청경채 ▲시금치 ▲케일 등이 있다. ▷토마토=토마토에 풍부한 라이코펜은 강력한 항산화 작용을 통해 뇌 속 염증과 산화 스트레스를 줄이는 데 효과적이다. 이는 치매 같은 퇴행성 신경 질환을 예방할 때 도움 된다. 특히 토마토를 익히면 라이코펜 흡수율이 더 높아지기 때문에 소량의 기름과 함께 조리하는 것을 추천한다. 다만, 케첩이나 가공 토마토 제품은 당분과 나트륨 함량이 높아 뇌 건강에는 오히려 해가 될 수 있으므로 섭취 시 주의가 필요하다. ▷호두=호두는 식물성 오메가3인 알파 리놀렌산이 풍부해 뇌세포를 보호하는 데 도움이 된다. 알파 리놀렌산은 체내에서 DHA(오메가3 지방산의 일종)로 일부 전환돼 뇌 기능 유지에 관여하는 지방산이다. 또 오메가6은 과도하게 섭취하면 염증 반응을 유발할 수 있어 오메가3와의 균형이 중요하다. 호두는 오메가3 함량이 높고 오메가6 비율은 낮아 염증 걱정 없이 섭취할 수 있다. 호두의 일반적인 하루 섭취 권장량은 한 줌(약 20g) 이내이며, 과도한 섭취는 칼로리 과잉으로 이어질 수 있어 주의해야 한다. ▷베리류=베리류는 플라보노이드가 풍부해 스트레스로 인한 뇌세포 손상을 막는다. 또한, 혈류를 개선해 인지 기능 유지에 도움이 된다. 특히 블루베리는 항산화 효과가 뛰어나 ‘브레인 푸드(뇌 기능을 향상하고 인지 건강을 돕는 데 효과적인 식품)’로 자주 언급된다. 아침 식사로 베리류를 오트밀이나 요거트에 곁들이면 포만감과 영양 균형을 동시에 챙길 수 있다. 다만, 당분 함량을 고려해 하루 100g 이내로 섭취하는 것이 적당하며 생과를 우선으로 선택하는 것이 좋다. 대표적인 베리류로는 ▲블루베리 ▲라즈베리 ▲딸기 등이 있다. ▷올리브유=올리브유는 단일불포화지방이 풍부해 고지혈증을 일으키는 혈중 콜레스테롤의 수치를 낮추는 데 도움을 준다. 혈관이 건강하면 뇌로 가는 산소와 영양소 공급도 원활해진다. 올리브유를 샐러드드레싱이나 가열이 적은 요리에 사용하면 영양 손실 없이 섭취할 수 있다. 하지만 올리브유는 발연점이 낮아 튀김 요리에는 부적절하다. 또한, 올리브유는 공기와 빛에 오래 노출되면 산패되기 쉬우므로 보관에 유의해야 한다. ▷강황·생강=강황 속 커큐민 성분은 염증을 줄이고 알츠하이머 원인으로 알려진 아밀로이드 플라크 생성을 억제할 수 있다. 생강은 항염 작용과 소화 촉진, 뇌로 가는 산소 공급을 돕는 효과가 있다. 이는 혈류 개선에 관여하는 진저롤과 쇼가올 같은 생리활성 성분 덕분이다. 강황은 후추와 함께 먹어야 체내 흡수율이 높아지고, 생강은 차나 요리에 활용하면 간편하다. 다만, 과다 섭취 시 위 자극을 유발할 수 있으므로 적정량을 유지해야 한다. 강황은 하루 1작은술(3g)이 적당하다. 생강은 생으로는 하루 10g, 가루로는 2g 이내 섭취가 권장된다. ▷커피·차=커피와 차에도 플라보노이드, 폴리페놀 등 항산화 물질이 풍부하다. 또한, 커피와 차 속 적정량의 카페인은 집중력과 기억력 향상에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 특히 녹차에는 천연 항히스타민 성분이 있어 알레르기성 두통이나 스트레스 완화에도 도움 된다. 커피와 차는 하루 2~3잔 이내로 섭취하는 것이 적당하다. 특히 카페인이 들어있는 커피와 차는 오후 늦게 마시면 수면에 방해될 수 있어 섭취 시 시간 조절이 필요하다. https://m.health.chosun.com/svc/news_view.html?contid=2025040102275#google_vignette “이미 손상된 시력도 회복” 망막 질환 치료법 나왔다 KAIST “포유류 최초로 장기간 신경 재생…2028년 임상시험 목표” 이미 손상된 시력도 회복할 수 있는 망막 재생 기술을 국내 연구진이 개발했다. 한국과학기술원(KAIST)은 김진우 교수 연구팀이 망막 신경 재생을 통해 치료제가 전무했던 퇴행성 망막 질환 치료법을 개발했다고 30일 밝혔다. 전 세계적으로 망막 질환을 앓고 있는 인구는 3억명 이상에 이른다. 병증 진행을 억제하는 치료법에 대한 연구가 활발히 진행되고 있지만, 이미 손상된 시력을 회복할 수 있는 치료제는 현재까지 없다. 어류는 망막이 손상돼도 망막 내 ‘뮬러글리아’라는 세포가 신경전구세포로 역분화한 뒤 새로운 신경세포를 생성할 수 있는데, 인간과 같은 포유류는 이 기능이 사라져 망막이 한번 손상되면 회복하기 어렵다. 연구팀은 포유류에서 뮬러글리아 세포의 역분화를 억제하는 역할을 하는 ‘프록스원’(PROX1)이라는 단백질을 발견했다. 프록스원 단백질은 어류 망막의 뮬러글리아에는 쌓이지 않지만, 생쥐 망막 내 뮬러글리아에는 축적되는 것으로 나타났다. 연구팀은 손상된 망막의 신경세포에서 분비된 프록스원 단백질이 뮬러글리아로 이동해 신경 재생을 억제함을 확인했다. 이에 프록스원과 결합하는 항체를 이용해 프록스원이 뮬러글리아에 도달하기 전에 세포 밖에서 제거하는 데 성공했다. 이를 통해 선천성 망막 퇴행성질환 생쥐를 대상으로 망막 조직의 신경 재생과 시력 회복을 유도했다. 그 효과는 6개월 이상 지속됐다. 포유류 망막에서 장기간 신경 재생을 유도한 세계 최초의 사례다. 김진우 교수가 창업한 벤처 ‘셀리아즈’에서 다양한 퇴행성 망막질환에 적용하기 위한 치료제를 개발 중이며, 2028년 임상시험에 돌입하는 것을 목표로 하고 있다. 제1 저자인 이은정 박사는 “프록스원 중화항체의 효능을 개선하는 작업이 마무리돼, 여러 동물을 이용해 시력 회복 효능과 안전성 평가를 진행할 예정”이라며 “적절한 치료제가 없어 실명의 위험에 노출된 환자들에게 도움이 되도록 노력하겠다”고 말했다. 이번 연구 성과는 국제 학술지 ‘네이처 커뮤니케이션스’(Nature Communications) 지난 26일자 온라인판에 실렸다. https://v.daum.net/v/20250331055108333 봄 왔으니 달려볼까…나이키 신은 사람은 왜 안 보이지? 직장인 최수연(34)씨는 따뜻해질 때까지 미룬 러닝을 오는 4월부터 시작하기로 했다. 각오가 무뎌지지 않도록 러닝 크루(달리기 동호회)에도 가입했다. 러닝화를 새로 구입하려는 최씨는 호카·온러닝·살로몬·아식스·브룩스 등의 브랜드 중에서 고민 중이다. “트렌디하고 옷 잘 입는 친구들이 신는 러닝화 브랜드들이에요. 러닝화 하면 나이키 아니냐고요? 제 주변에서는 별로 신지 않는 거 같아요. ‘핫’하지 않달까.” 운동화 업계에 지각변동이 일어나고 있다. 절대 강자 나이키의 패권이 흔들리고, 신흥 브랜드들이 부상하고 있다. 이들의 약진은 시장을 지배해온 나이키의 방심이 만든 틈새에서 비롯됐다. 국내 운동화 시장 규모는 약 4조원. 2019년 3조1300억원에서 가파른 성장세다. 시장을 주도하는 카테고리는 러닝화다. 한국의류산업협회에 따르면, 러닝화 비율은 전체 운동화 시장의 25%로 1조원 규모. 곧 40%를 넘을 것으로 전망된다. 코로나 이후 유행하고 있는 ‘러닝 붐’이 한국에도 일었다. MZ 세대를 중심으로 러닝화가 패션 아이템으로 자리 잡으면서 수요가 크게 늘었다. ‘러닝화 춘추전국시대’라고 할 정도로 다양한 브랜드가 등장했지만 특히 온러닝·호카·살로몬 세 브랜드의 약진이 돋보인다. ‘밑창에 구멍 숭숭 뚫린 운동화’로 유명한 온러닝(On Running)은 신드롬급 인기. 스위스 출신으로 철인 3종 경기를 6번 우승한 올리비에 베른하르트가 2010년 설립했다. 잦은 부상에 시달리던 베른하르트는 착지 시 충격을 줄여주는 동시에 추진력은 제공하는 운동화를 꿈꿨다. 그는 신발 밑창에 정원 호스를 잘라 덧댄 시제품을 만들어 자신의 후원사였던 나이키를 찾아갔다. 못생긴 디자인 때문에 ‘프랑켄슈타인’이라는 별명을 얻은 그 물건을 나이키는 단칼에 거절했다. 베른하르트는 전략 컨설턴트와 듀폰 엔지니어였던 두 친구와 회사를 세웠고, ‘프랑켄슈타인 시제품’을 발전시켜 ‘클라우드텍’을 내놓았다. 러너들 사이에서 ‘구름 위를 달리는 기분’이라는 입소문을 탔다. 로저 페더러가 투자는 물론 제품 개발에도 참여한 테니스화 ‘더 로저’도 성공했다. 온러닝은 15년 만에 글로벌 운동화 시장의 새로운 강자로 자리 잡았다. 호카(Hoka)는 2009년 편안하고 기능적인 트레일 러닝화를 고민하며 시작된 브랜드. 험난한 지형에도 충격을 잘 흡수하도록 밑창(아웃솔)을 당시로서는 “과하다”고 평가받을 정도로 부풀렸다. 호카 러닝화는 “못생겼지만 쿠션감과 충격 흡수력이 탁월하다”는 평을 받으며 마니아들을 사로잡았다. 미국 울트라 마라톤 선수 칼 멜처 등 호카가 후원한 선수들이 기록을 경신하고 대회에서 우승하면서 일반 소비자들에게도 인기. 국내에서는 중장년층도 “무릎과 관절에 무리가 가지 않는다”며 즐겨 신는다. 살로몬(Salomon)은 러닝화를 내놓은 지 얼마 안 됐지만 1947년 설립된 유서 깊은 프랑스 스포츠 브랜드. 스키와 스키화를 연결하는 바인딩을 만들다 아웃도어 용품으로 영역을 넓혔다. 등산화를 기반으로 한 전술화로 명성을 얻었다. 미국과 유럽 특수부대원들이 즐겨 신는다. 살로몬은 등산화와 전술화를 통해 쌓은 전문성과 기술력을 기반으로 1990년대 트레일 러닝화를 내놓았고, 아웃도어 마니아들에게 열렬한 지지를 얻었다. 고프코어(투박하고 못생긴 아웃도어 패션) 트렌드를 타고 MZ 세대에게 패션 아이템으로도 사랑받고 있다. ◇나이키는 어쩌다 부진에 빠졌나 인기를 얻은 신규 브랜드들은 디자인은 투박하지만 기능성과 착화감이 우수하다는 공통점이 있다. 반면 나이키는 이들과 정반대 길을 가다가 부진의 늪에 빠졌다. 지난해 6월 발표된 나이키의 회계연도(2023년 6월~2024년 5월) 매출은 513억6200만달러로 전년 대비 0.3% 증가에 그쳤다. 2025 회계연도 분기(2024년 6~8월) 매출은 전년 대비 10% 감소한 115억9000만달러. 나이키 주가는 20% 가까이 떨어졌다. 1980년 상장 이후 최대 하락 폭이었다. 최고경영자(CEO)도 교체됐다. 나이키는 기능성보다 디자인과 패션에 집중했다. 한정판 운동화를 쏟아냈다. 2019년 지드래곤과 협업한 운동화는 리셀가(중고 판매가)가 1300만원까지 치솟았다. 나이키코리아는 코로나로 국내 패션 업계가 불황이던 2020년 최대 실적을 올렸다. 2022년에는 스포츠 브랜드 최초로 단일 매출 2조원을 달성했다. 분위기는 2023년부터 반전됐다. 한정판 운동화 인기가 시들해졌다. 트렌드는 못생기고 투박해도 편하고 기능성 뛰어난 러닝화로 바뀌었지만, 나이키는 혁신적 신제품을 내놓지 못하며 시장을 빼앗기기 시작했다. 월스트리트저널(WSJ)은 “과거 ‘혁신의 대명사’ 나이키는 러닝 문화 붐을 놓쳤다”며 “시장점유율을 내주며 매출이 침체되고 있다”고 했다. 나이키의 라이벌 아디다스는 부진을 겪다가 최근 부활했다. 레트로(복고) 유행에 맞춰 삼바, 가젤 등 과거 제품을 재해석해 출시했다. 러닝, 테니스 등 인기 스포츠에 맞춰 제품 라인업도 강화했다. 지난해 4분기 영업이익은 전년 대비 흑자 전환했다. https://m.news.nate.com/view/20250329n00283 메타 및 빅테크에 대한 데브 칸테세리아의 견해 Jim Grant 확장성 면에서 메타만큼 대단한 기업도 거의 없지 않나요? 혹시 메타는 당신이 높이 평가하는 기업 목록에 없습니까? Dev Kantesaria 저희는 17년간 펀드를 운영하면서 대형 기술주 투자를 피해왔어요. 아마존을 약간 보유했던 적은 있지만, 이런 대형 기술 기업들의 자본 배분 방식이 마음에 들지 않았습니다. 이런 기업들은 이중 의결권 구조를 가지고 있거나, 창업자의 개인 프로젝트에 가까운 경우가 많아요. 여기서 얻은 교훈은, 이 비즈니스 모델들이 너무 강력해서 이런 기업들의 단점까지도 극복했다는 점입니다. 하지만 오늘 구글이 자사주 매입을 발표하거나, 잉여 현금 흐름을 어떻게 쓸지에 대해 합리적인 무언가를 발표하면—주가는 애프터마켓에서 10%나 오릅니다. 이런 기업들은 엄청난 자유 현금 흐름을 창출해왔죠. 그 돈을 합리적으로, 예측 가능하고 신중하게 사용할지에 대한 우려는 항상 있었습니다. 그게 여전히 우리가 이런 기업들을 장기적으로 우려하는 이유입니다. 특히 AI 시대에는—기업들이 수십억 달러를 투자하고 있습니다. 자본 집약도가 매우 높아졌죠. 연구개발(R&D) 비용도 계속해서 우리를 놀라게 하고 있어요. 그렇다면 그 모든 비용에 대한 투자 수익은 무엇일까요? 그리고 당신이 믿든 안 믿든, 결국 AI가 대중화된다면—누가 승자가 될까요? 누가 그 모든 AI 투자에서 수익을 내게 될까요? 우리가 선호하는 예측 가능성이 없다는 점이 문제입니다. 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/10997 오랜 기간에 걸쳐 역사적 ROCE가 높다. 다변화된 고객 기반을 갖고 있다. 부채가 없고, 초과 현금이 존재한다. 강력한 경쟁 우위를 갖는다. 다변화된 공급업체 기반을 갖고 있다. 안정적인 경영진을 보유하고 있다. 해당 산업이 느리게 변한다. #투자진화를만나다 출처: https://t.me/competenc/10470 “엔비디아, 새로운 저가형 중국용 AI 칩 개발 중” 로이터 “미국 수출 규제 피해 저사양으로 준비” 젠슨 황 “수출 규제 지속, 화웨이에 고객 뺏길 것” 로이터통신은 25일(현지시간) 소식통을 인용해 엔비디아가 최근 수출이 제한된 H20보다 훨씬 저렴한 가격으로 새로운 AI 칩을 출시할 예정이며 다음달부터 양산을 시작할 예정이라고 보도했다. 새 중국용 칩의 그래픽처리장치(GPU)는 엔비디아 최신 세대 블렉웰의 일부가 될 것이며 판매 가격은 6500~8000달러로 H20(1만~1만2000달러)보다 3500~4000달러 가량 저렴하게 책정될 예정이다. 가격이 낮은 것은 사양이 낮고...