2025년 6월 26일(목) 세상 돌아가는 이야기(1)

Aurum

2025.06.26조회수 89회

오랜만에 업데이트라서 글이 길어져서 2편으로 나눴습니다.

AI Overview 📊

미국 주식 - 긍정적 요인 🚀

스테이블코인 혁명의 본격 시작 💎

파이어블록스 조사: 전 세계 기관의 49%가 이미 스테이블코인을 결제에 활용 중이며, 북미 기관들이 국가간 결제와 가맹점 정산에 적극 활용 ⚡
GENIUS 법안 통과 기대로 코인베이스, 서클 등 관련 기업들의 제도권 진입 가속화, JP모건도 JPMD 출시로 전통 금융의 디지털 전환 주도 🏛️
Fiserv의 FIUSD 연내 출시 계획으로 결제 생태계 혁신 본격화 📱

헤지펀드들의 지속적 낙관론 💪

골드만삭스 분석: 헤지펀드들이 6주 연속 순매수하며 하반기를 앞두고 점점 더 낙관적으로 변화 📈
롱 포지션 매수가 주도하며, 나스닥100 숏 포지션은 과거 1년 기준 25번째 백분위까지 축소되어 추가 상승 여력 존재 🎯

바이오/제약 분야 혁신 가속화 🧬

노보노디스크 CagriSema: 68주 후 평균 22.7% 체중 감소, 경구제도 12주 후 13.1% 효과로 최고 수준 달성 💊
일라이릴리 주 1회 투여 인슐린 efsitora로 당뇨병 관리 과정 간소화, 연간 300회 이상 주사를 주 1회로 단축 ✨
원격수술 기술로 1만km 떨어진 환자 수술 성공, 의료 기술 혁신의 새로운 차원 개척 🏥

메타의 AI 실행력 우위 🌟

구글 대신 메타로 투자 전환 움직임 확산, 메타가 연구가 아닌 실제 제품에 AI를 내장하는 실행 속도에서 우위 📱
릴스가 피드 수준의 80% 이상에서 수익 창출하며, 광고 엔진이 숏폼과 메시징 전반에 빠르게 확장 🚀
시티가 목표주가를 690→803달러로 상향, 타겟 오디언스 겨냥 능력과 전환율에서 최적 성과 📊

미국 주식 - 부정적 요인 ⚠️

중동 지정학적 위기 재점화 💥

이스라엘이 이란 3개 핵시설(포르도, 나탄즈, 에스파한) 폭격 단행하며 군사적 긴장 최고조 달성 🚨
이란 의회가 호르무즈 해협 폐쇄 승인, 전세계 원유 수송량 20% 경로 차단 위험으로 나스닥 선물 -1.1% 급락 📉
휴전 발표에도 불구하고 글로벌 공급망 충격과 인플레이션 압력 우려 지속 ⚡

AI 경쟁력 우려와 규제 압력 🤖

구글이 AI 게임에서 승리하지 못하고 방어에만 집중, Gemini 답변시마다 수익화 가능한 검색 결과 감소 📱
사용자들이 TikTok, Reddit, Amazon, ChatGPT로 이동하며 구글 독점 지위 약화, AI 인프라 비용으로 마진 급락 📊
EU에서 구글 41억 유로 반독점 과징금 상고 기각 권고로 최종 벌금 확정 가능성 💸

구조적 조정 압력 심화 🔻

아마존 CEO "AI 기술 발전으로 향후 수년간 전체 인력 규모 감소" 전망 발표 👷
인텔 파운드리 부문 15-20% 대규모 해고, 마이크로소프트와 해즈브로 등도 인력 감축 발표 💔
나스닥100 -10% 하락 헤지 수요가 4월 이후 최고 수준으로 급증, 시장 불안감 고조 📈

미국 장기채권 - 긍정적 요인 ✅

스테이블코인 수요 폭증으로 국채 수요 확대 💰

GENIUS 법안으로 스테이블코인 발행자들이 100% 준비금을 현금이나 단기 국채로 보유 의무화 📋
스테이블코인 시장이 2030년까지 3.7조 달러 성장 전망으로 국채 수요 대폭 증가 예상 📈
아마존, 월마트 등 대형 기업들도 자체 스테이블코인 발행 검토로 국채 수요 기반 확대 🏪

금리 인하 기대감 부분 확산 🏦

월러, 보우먼 등 일부 연준 위원들이 7월 금리 인하 가능성 언급하며 시장 기대감 조성 📈
6월 컨퍼런스 소비자심리지수 93.0(예상 99.4) 쇼크로 경기 둔화 우려 확산 📉
지정학적 안전자산 수요가 중동 전쟁 장기화 우려로 지속 🛡️

미국 장기채권 - 부정적 요인 📉

연준의 매파적 기조 유지 ⚖️

파월 의장이 "금리 인하를 서두를 필요 없다"며 7월 인하 가능성 일축, Fed Watch 상 7월 인하 확률 18% 불과 🏦
트럼프가 파워 의장을 "고집스럽고 어리석다"며 강력 비난, 연준 정책 노이즈 증대 📢
관세로 인한 인플레이션 상방 압력이 여름 동안 강해질 것으로 예상 ⚡

외국인 수요 구조적 약화 🌍

TIC 데이터에서 캐나다, 호주 등 해외 자금들이 미국 자산(국채 및 주식) 지속 매도 💸
4월 대규모 관세 부과 이후 미국 자산에 대한 신뢰 약화가 아직 완전히 회복되지 않음 📊
미국채 스왑스프레드가 4월 이후 급락한 채로 6월까지 회복되지 않는 상황 📉

골드 - 긍정적 요인 ✨

지정학적 리스크 최고조 🛡️

이스라엘의 이란 핵시설 직접 폭격으로 중동 전쟁이 새로운 단계 진입, 군사적 긴장 극도로 고조 💥
이란 의회의 호르무즈 해협 폐쇄 승인으로 전세계 석유 수송량 20% 차단 위험 급증 🛢️
트럼프의 B-2 스텔스 폭격기 활용 등 강경 대응으로 전통적 안전자산 수요 폭발적 증가 ⚡

안전자산으로서의 역할 부각 🌍

중동 동맹국들도 각자도생 모드 진입하며 지역 불안정성 심화 🚨
유가 폭등→인플레이션 급등 시나리오에서 실물 자산으로서의 금 가치 재평가 📈
달러 강세에도 불구하고 리스크 회피 심리가 금 수요를 압도적으로 지지 🛡️

골드 - 부정적 요인

현재 특별한 부정 요인 없음 ✅

기타 주요 자산군 영향 🌐

암호화폐 - 제도권 진입 혁명 🚀

전세계 기관의 49%가 스테이블코인 결제 활용, 북미에서 88%가 규제를 긍정적으로 평가하며 주류 채택 가속화 💎
이창용 한은 총재 "원화 스테이블코인 발행 필요" 발언으로 글로벌 스테이블코인 생태계 확산 기대 🇰🇷
ETH 스테이킹 ATH 달성, 비트코인 시장가 매수 볼륨 급증으로 기관 수요 급증 신호 📈

한국 주식 - 3000선 돌파 성공 🇰🇷

코스피가 3100선까지 돌파하며 21년 9월 이후 처음으로 역사적 고점 접근, 월간 15.1% 상승은 23년 만에 최고 📊
6월 이후 외국인이 약 5조원 순매수하며 정책 모멘텀 지속, MSCI 편입 실패에도 정책 베팅 성격 강해 💪
추경 26일 본회의 개최 합의, 상법개정안 통과 추진으로 Value-up 프로그램 제도화 기대 🎯

중국 주식 - 신성장 동력 확보 🐉

모건스탠리 "중국이 글로벌 로봇 시장 지배, 2028년까지 연평균 23% 성장" 전망으로 새로운 성장 엔진 확보 📈
중국 정부가 스테이블코인 도입을 위한 준비 중, 홍콩을 위안화 페깅 스테이블코인 테스트베드로 활용 💰
2040년까지 원전 두 배 확장으로 5년 후 세계 1위 원전 대국 달성 예상 ⚛️

바이오/헬스케어 - 경쟁 격화 💊

노보노디스크 CagriSema 데이터가 시장 기대에 미치지 못해 주가 3.5% 하락, 일라이릴리 우위 지속 📉
암젠 MariTide는 구토율 43-92%로 심각한 부작용 우려, 주가 5.84% 급락 ⚠️
그러나 혁신적 치료제 개발 경쟁은 지속되며 시장 확장 모멘텀은 유지 ✨

유럽 방산 - 대규모 투자 확산 🛡️

NATO 정상회의에서 새로운 군비 지출 목표 설정 전망, 트럼프가 GDP 5%까지 요구 📈
2030년대 말까지 8000억-1조 유로가 국방비와 군 관련 인프라에 투입 예상 💰
한국 방산업체들의 유럽 현지화 가속화로 글로벌 수주 기회 확대 🇰🇷

결제 산업 - 패러다임 전환 💳

스테이블코인 결제 시스템이 기존 비자/마스터카드 네트워크에 직접적 도전장, 수수료 구조 혁신 기대 📱
코인베이스 페이먼츠 출시로 쇼피파이가 첫 고객, 전통 결제 시스템 위협 현실화 ⚡
하나증권은 "소비자 편익 부족으로 실질적 위협 제한적"이라고 분석하지만 장기적 변화 불가피 🔄

부동산 - 양극화 심화 🏠

서울 강남구 아파트 총액 303조원으로 SK하이닉스 시총(179조원) 훌쩍 상회, 자산 불평등 극심 💰
강남 3구 아파트값이 서울 전체의 42.7% 차지하며 지역간 격차 22.6배 달성 📊
미국 오피스는 25년 만에 첫 공급 순감소 전망, 주거용 전환으로 구조적 변화 진행 🔄

한 달 전쯤 $GOOGL 포지션을 매도하고 $META 포지션으로 옮겼습니다. 둘 다 강력하지만, Meta의 실행 속도가 더 빠릅니다. Google이 Gemini를 개선하는 동안 Meta는 Instagram, WhatsApp, Ads Manager 등 실제 제품에 AI를 내장하고 있습니다. Reels는 피드 수준의 80% 이상에서 수익을 창출하고 있으며, Meta의 광고 엔진은 짧은 형식과 메시징 전반에 걸쳐 빠르게 확장되고 있습니다.

정말 제 마음을 사로잡은 건 Meta가 수익 창출을 위해 AI를 어떻게 구축하는지였습니다. 단순한 연구가 아니라 제품 확장입니다. 메시징은 풀스택 수익 창출 엔진으로 자리 잡고 있으며, Meta는 더욱 빠르고 민첩하게 움직이고 있습니다. Google은 여전히 엄청난 자산을 보유하고 있지만, 현재로서는 Meta가 앞서 나가고 있습니다.

https://x.com/samsolid57/status/1936446834291220668

지난 24시간처럼 앞으로 24시간 동안에도 많은 일이 일어날 수 있습니다. 지금 시장이 개장했다면 유가 급등, 주식 시장 하락, 금값 상승을 목격했을 가능성이 높습니다. 미국 국채 수익률 전망은 다소 불확실한데, 이는 오랜 시장 관찰자들에게는 주목할 만한 변화입니다.

https://x.com/elerianm/status/1936717452882096550

JD 밴스: 이란이 호르무즈 해협을 봉쇄하는 것은 자국 경제에 '자살 행위'가 될 것이다.

출처: https://t.me/bornlupin/12232

월스트리트저널(WSJ)은 하마스의 기습 공격이 시작된 날 이스라엘 주식을 매수한 투자자는 미국 주식에 투자한 사람보다 더 높은 수익을 얻었다고 지적했다. 팩트셋에 따르면2023년 10월 하마스의 공격부터 6월 12일 이스라엘의 이란 공습까지 텔아비브 125지수에 투자한 사람은 배당을 포함해 약 46% 수익을 거둔 반면, 같은 기간 S&P 500 지수는 40% 상승했다.

실제로 이스라엘의 증시와 통화는 모두 강세를 보이고 있다. 셰켈화는 일요일에는 거래되지 않지만 11일 달러당 3.61셰켈에서 지난 20일 기준 3.48셰켈로 상승하며, 이달 들어 1% 강세를 이어가는 중이다. 이스라엘 국채 가격도 이날 최대 0.2% 상승했다.

라파엘 고즐란 IBI 인베스트먼트 수석이코노미스트는 “헤즈볼라 지도자 하산 나스랄라 제거, 이란 핵시설 공습 등 일련의 작전이 지정학적 리스크 프리미엄을 낮췄다”며 “이는 외국인 투자 유입 가능성을 높이는 요인”이라고 분석했다.

https://n.news.naver.com/article/018/0006046401

출처: https://t.me/investment_puzzle/298383

최진영 연구원은 “이란이 호르무즈 해협 봉쇄에 나서더라도 장기간 봉쇄 가능성은 제한적”이라며 “전쟁에 나서는 국가가 스스로 재원(에너지 판매)과 보급선을 끊는다는 것은 어불성설에 가깝다”고 주장했다.

이어 이란 정권 교체 시도 역시 미국에겐 부담이 크다고 본 최진영 연구원은 “극단적 수니파 이슬람국가(ISIS)의 창궐 계기가 이라크의 독재자 사담 후세인의 공백이었다는 점을 미 백악관은 누구보다 잘 알고 있다”면서 “트럼프 대통령이 이스라엘 군의 하메네이 최고 지도자 제거 계획을 거부한 것도 바로 이 때문”이라고 평가했다.

최진영 연구원은 이스라엘에 대한 이란의 공격 강도가 강화하는 정도로 중동 긴장이 높아질 경우 향후 1~2주 동안 국제 유가가 5~8% 상승하는 데 그칠 것으로 봤다. 시아파 민병대가 역대 미군에 대한 공격에 나설 경우에도 향후 3~6개월 동안 국제 유가가 10~14% 오를 것으로 전망했다.

https://n.news.naver.com/article/016/0002488568

출처: https://t.me/investment_puzzle/298384

방산업체의 유럽 현지화

https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005512935

#방산 #한화에어로스페이스 #한국항공우주 #현대로템

출처: https://t.me/investment_puzzle/298387

유럽은 러시아의 위협에 대응하기 위해 국방비 대폭 증액을 추진하고 있습니다. 현재 전 세계적으로 경제 성장 둔화와 투자 감소, 중동 전쟁에 따른 시장 충격 등이 우려되고 있지만, 유럽과 영국 정부는 평시임에도 국방비 대폭 인상이라는 추가 부담에 직면했습니다. 러시아는 국내총생산(GDP)의 7.5%를 군사비로 지출하고 있습니다.

이번 주 헤이그에서 열리는 북대서양조약기구(NATO) 연례 정상회의에서 새로운 군비 지출 목표가 설정될 전망입니다. 트럼프 대통령은 NATO 회원국 31개국이 국방비를 GDP의 5%까지 올릴 것을 요구했습니다. 이는 기존 2% 목표에서 크게 상향된 수준입니다.

예산 문제뿐 아니라, 정치적, 전략적, 규제적 난관도 남아 있습니다. 특히 공동 무기 구매와 국방비 공동 부담에 국민적 지지를 확보해야 하며, 우파 민족주의 세력의 반대도 극복해야 할 과제로 꼽힙니다. 러시아와 가까운 폴란드는 이미 5% 가까이 지출하고 있지만, 스페인은 1.3%에 불과합니다.

러시아의 새로운 전쟁 양상에 대비하기 위한 준비도 시급합니다. 유럽 군대는 아프가니스탄, 이라크와 같은 분쟁 지역 파병 위주에서 자국 방위 중심으로 전략을 전환해야 합니다. 정보 당국은 러시아군이 5년 이내에 NATO 국가를 공격할 준비를 마칠 수 있다고 경고했습니다.

영국 국방부는 올해 전투방식 전면 개편을 발표했습니다. 전체 전투 역량의 80%를 원격 조종 차량, 드론, 미사일, 자폭 드론 등 첨단 무기 체계에 의존합니다.

유럽연합(EU)은 올해 3월 2030년 전투 준비 계획을 수립했고, 6월에는 1,500억 유로(약 217조 원) 규모의 공동 투자 프로그램도 출범시켰습니다. 그러나 국가별 예산, 품질관리, 구매 기준, 수출 허가 등이 서로 달라 무기 조달에 공급 지연, 중복, 낭비가 발생하고 있습니다. 예를 들어, 독일산 부품이 프랑스산 항공기에 들어갈 때마다 별도의 수출 인증이 필요해 납기가 수개월 지연되는 일이 빈번합니다. NH90 헬리콥터는 12개국에서 사용되지만 17가지 버전이 존재합니다.

유럽은 미국 무기 의존도도 낮추려 합니다. 10년 전 50% 수준이던 미국산 무기 비중이 현재 유럽 NATO 회원국 전체 군수 물자의 약 66%까지 증가했습니다.

방위 산업계는 정부의 뚜렷한 정책 방향과 재정 지원이 미흡하다고 지적합니다. 신규 무기 공장 건설에는 환경 인허가만 최대 5년이 소요되고, 네모(Nammo) 같이 우크라이나에 탄약을 공급하는 업체조차 인근 데이터센터의 전기 사용 때문에 증산에 실패한 사례가 있습니다.

유럽의 군사 예산은 2016년 이후 두 배로 늘었습니다. 2030년대 말까지 8,000억~1조 유로(약 9220억~1조 2,000억 달러)가 국방비와 군 관련 인프라에 투입될 전망입니다. 이제 관건은 이 막대한 예산을 어떻게 실제 전투 능력으로 전환할지라는 점입니다.

https://www.nytimes.com/2025/06/22/business/europe-nato-defense-spending.html

#방산 #EU #NATO #유럽

출처: https://t.me/investment_puzzle/298388

신승진 삼성증권 투자정보팀장은 “지정학적 이슈가 발생한 이후 시간이 지나면 시장은 낙폭을 회복한 경우가 많았다”며 “‘포성이 울리면 사고, 하프가 연주되면 팔라’는 시장 격언을 다시 한번 생각해보라”고 말했다.

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신승진 연구원은 “지난 주말 중동의 지정학적 리스크 부각으로 이번주 시장 조정은 불가피하다”면서도 중동 지역에서의 군사적 갈등 국면이 장기적으로 이어지지는 않을 가능성에 무게를 실었다. 호르무즈 해협 봉쇄는 여러 국가의 이해관계가 얽혀 있어 실제 실행에 옮기기 쉽지 않은 데다, 미국이 전쟁을 추구하지 않는다는 기본 입장을 유지하고 있다는 이유에서다.

신 연구원은 “우리 시장에서는 그 동안 상승세가 강했던 주도주들의 조정 폭이 클 수 있지만, 이번 조정을 통해 비중을 확대하는 게 좋겠다”며 “조선, 방산, 원전 등은 장기적인 이익 성장과 함께 글로벌 정책의 수혜가 기대되는 섹터들”이라고 분석했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005147991

출처: https://t.me/investment_puzzle/298391

점점 벌어지는 격차 청년가구 & 전체연령

https://www.instagram.com/apt_lap/p/DLNBQWGSrro/

#순자산

출처: https://t.me/investment_puzzle/298393

JPM 클라우드 시리즈

+ 클라우드 CAPEX(자본 지출):
JP모건은 2025년 클라우드 CAPEX 성장률 전망을 +40%로 상향 조정했으며, 2026년에도 20% 이상의 성장세가 이어질 것으로 예상합니다. 이에 따라 2025년 데이터센터 CAPEX 전망도 기존 +30%에서 +40%에 근접한 수준으로 상향되었으며, 미국의 모든 하이퍼스케일러 기업에서 두 자릿수 성장이 나타나고 있습니다. 이는 2025년 데이터센터 CAPEX가 전년 대비 650억 달러 이상 증가하는 것으로, 2015년 이후 연평균 증가액인 100억 달러를 훨씬 웃도는 수치입니다. 특히, 이러한 모멘텀은 2026년까지 이어질 것으로 보이며, 2026년에도 데이터센터 CAPEX가 20% 이상 증가해 거의 500억 달러가 추가될 것으로 전망됩니다.

+ 반도체:
2025년 클라우드 CAPEX 상향 조정과 2026년 강한 모멘텀은 AI 컴퓨팅, ASIC, 네트워킹, 메모리 업종에 긍정적입니다. AI 및 가속 컴퓨팅용 반도체 부문에서는 엔비디아(Nvidia)의 GPU 솔루션에 대한 수요가 지속되며, Blackwell 및 Blackwell Ultra 제품군의 출하 확대와 함께 향후 수 분기 동안 안정적인 수요 프로필이 형성되고 있습니다. 맞춤형 ASIC 부문에서는 마벨(Marvell)이 아마존과 구글을 위한 두 가지 AI ASIC XPU/CPU 프로그램을 2025년에 본격 확대할 예정이며, 2025년 AI 매출은 총 40억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 브로드컴(Broadcom)의 경우 2025년에는 구글 TPU 및 메타 MTIA TPU 기반으로 190~200억 달러 이상의 AI 매출이 예상되며, 2026년에는 300억 달러를 상회할 것으로 보입니다. 강력한 AI 컴퓨팅 수요는 마이크론(Micron)과 웨스턴디지털(Western Digital)에도 긍정적으로 작용하고 있으며, 메모리/스토리지 수요도 증가하고 있습니다.

+ 메모리:
JP모건은 마이크론(Micron)이 5월 분기(FQ3 2025) 및 8월 분기 실적 가이던스에서 매출, 이익률, 주당순이익(EPS) 모두 시장 기대치를 상회할 것으로 예상합니다. 이는 HBM 수요 강세가 지속되고, 소비자용 애플리케이션(DDR4/DDR5 출하 증가 및 평균판매가격 상승)에서의 호조, 고객 및 유통 채널의 재고 정리 속도 증가, 전반적인 공급 타이트닝, 일부 관세 회피 목적의 수요 선반영 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이로 인해 5월 분기에서는 100~150bp 높은 37% 이상의 이익률(GM)과 1.65달러 이상의 EPS(컨센서스는 1.58달러)가 기대됩니다. 이러한 긍정적 추세는 8월 분기에도 이어질 것으로 보여, 매출과 이익 모두 컨센서스를 상회할 것으로 보입니다(GM 40% 이상, EPS 2달러 이상). 마이크론 주가는 +1.5% 상승했습니다.

+ AI 테마:
손정의 회장은 미국 애리조나에 1조 달러 규모의 AI 및 로봇 산업단지 ‘Project Crystal Land’를 계획하고 있으며, TSMC와 트럼프 전 대통령 팀과도 논의 중입니다.
이 프로젝트는 미국 내에 하이테크 제조 역량을 다시 유치하는 것을 목표로 하며, AI 로봇 생산 라인을 포함할 수 있습니다. 손 회장은 연방 및 주정부로부터 세금 감면을 요청 중이며, 삼성 등 다른 주요 기술 기업들의 참여도 타진하고 있습니다. 프로젝트의 실행 가능성은 차기 행정부 및 주정부의 지원 여부에 달려 있습니다.

출처: https://t.me/kkkontemp/1950

★ Global Daily - 2025년 6월 23일

리서치본부 글로벌주식팀

▶ Top Down
- 미국: S&P500 -0.2%. 이란 불확실성 속 하락 마감
- 중국: 상해종합지수 -0.1%. 중동 확전 양상 우려에 약보합 마감
- 일본: Nikkei225 -0.2%. 중동 정세 불확실성에 하락

▶ Bottom Up
[엔비디아(NVDA.US)] AI 서버 생산에 휴머노이드 배치 계획
[아마존(AMZN.US)] 인도의 사업 부문에 투자 & 한국과 합작 투자
[메타플랫폼즈(META.US)] 스케일AI 투자 전 퍼플렉시티 인수 논의
[메타플랫폼즈(META.US)] 레이밴 성공 이후, 메타가 새로운 오클리 AI 안경 공개
[크로거(KR.US)] 매출 부진 속에 실적 혼조
[다든 레스토랑(DRI)] 호실적에도 가이던스 낮게 제시
[일라이 릴리(LLY.US)] ADA에서 발표한 경구비만약 추가 데이터에서도 효능
[노보 노디스크(NOVOb.DK)] ADA 발표한 신규기전 비만약 효능에 의구심 잔존
[테슬라(TSLA.US)] 테슬라 로보택시 서비스 시작
[레드와이어(RDW.US)] ESA ‘ALTIUS’ 미션 위한 Hammerhead 위성 통합 완료
[팝마트(9992.HK)] 중국 소비 시장의 새로운 전설로 등극
[산업] 소프트뱅크, 美 애리조나에 1조달러 규모 AI·로봇단지 구성 계획
[산업] 주 AI 규제 유예, 상원 통과
[산업] 인공지능 데이터센터가 전기 요금을 끌어올리고 있다
[산업] 방위비 증액 요구에 일본, 미국과 회담 취소
[중국] '6.18 쇼핑 데이'가 남긴 시사점. MZ 개성, 감성 소비의 부상

[ETF 포트폴리오: S&P500(SPY.US, RSP.US), 나스닥100(QQQ.US), 항셍테크 ETF(KTEC.US), 중국 AI ETF(159819.SZ), 방산 ETF(SHLD.US)]

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=337104

위 내용은 2025년 6월 23일 07시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.

출처: https://t.me/SHICGLOBAL/2915

$NVO의 새로운 비만 치료제 조합인 CagriSema가 주요 성과를 거두었습니다.

대규모 임상 시험에서 CagriSema를 복용한 환자들은 68주 동안 평균 22.7%의 체중 감소를 기록했습니다.

- 치료를 계속한 환자들 중:

• 98%가 최소 5% 이상 감량

• 60%가 20% 이상 감량

• 40%가 25% 이상 감량

• 23%가 30% 이상 감량

- 환자의 절반이 비만 기준치(BMI <30) 아래로 내려갔습니다.

- 체지방량은 약 36%, 근육량은 약 14% 감소했으며, 이는 위약보다 훨씬 큰 감소율입니다.

- 부작용은 대부분 경미하거나 중간 정도(메스꺼움, 변비)였으며, 치료 중단률은 낮았습니다(6%).

이 결과는 비만 치료제에서 지금까지 관찰된 가장 강력한 결과 중 하나입니다.

출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/11672

$NVO의 새로운 복합 약물 CagriSema는 제2형 당뇨병 환자들이 주요 임상 시험에서 평균 14%의 체중 감소를 달성하는 데 도움을 주었습니다. 이는 이 그룹에서 체중 감량이 일반적으로 더 어렵기 때문에 좋은 결과입니다.

• 74%는 건강한 혈당 수치를 달성했습니다(플라시보 그룹의 16% 대비)

• 부작용은 주로 경미한 위장 문제였습니다

출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/11673

CagriSema에 대한 $NVO의 추가 사항:

• 예상치 못한 용량 반응: 놀랍게도 CagriSema의 낮은 용량을 투여받은 환자들이 높은 용량을 투여받은 환자들보다 더 많은 체중 감소를 보였습니다. 이는 일반적인 "더 많은 약물 = 더 많은 체중 감소" 논리를 도전하며, 유연한 용량 조절이 결과와 부작용을 균형 있게 조절하는 데 도움이 될 수 있음을 시사합니다.

• 최상위 잠재력: 주요 임상 시험 책임자 멜라니 데이비스 박사는 결과가 $LLY의 Zepbound(tirzepatide)와 비교해 "매우 유리하게" 나타났다고 언급했습니다. Zepbound는 과거 임상 시험에서 약 22%의 체중 감소를 기록하며 기준을 세웠습니다. CagriSema는 이제 확실히 최상위권 범위에 진입했습니다.

• 독특한 메커니즘 우위: CagriSema의 아밀린 성분(cagrilintide)은 추가적인 이점을 제공할 수 있습니다. 동물 연구에서 에너지 소모를 증가시켜 체중 감량 시 신체의 자연스러운 대사 속도 저하 경향을 억제하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 향후 계획: 노보 노디스크는 2026년 1분기 중 CagriSema의 규제 승인을 신청할 계획이며, 2027년 초 출시를 예상하고 있습니다. 추가 임상 시험이 이미 진행 중이며, 이 중 하나는 심장 관련 결과를 평가하는 시험입니다.

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$LLY의 주 1회 투여 인슐린 efsitora는 당뇨병 관리 과정을 간소화할 수 있습니다:

• 일일 인슐린과 동일한 효과를 보여 A1C 수치를 낮춥니다

• 일부 환자는 저혈당 발작이 줄어들었습니다

• 한 임상 시험에서는 일일 조정 대신 4개의 사전 설정된 주간 투여량을 사용했습니다

• 연간 300회 이상의 주사 횟수를 주 1회로 줄일 수 있습니다

• 2025년 말까지 규제 당국에 제출이 예상됩니다

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