에릭의 거장연구소에서 가져왔습니다. 한줄 요약 빌 그로스: 장기채 사지 마라(인플레) VS 레이시 헌트: 장기채 사라(디플레) 인플레이션 시대의 최적 포트폴리오 '채권왕 빌 그로스 '이것' 베팅' 링크 📊 핵심 주장: 현재는 인플레이션 시대 빌 그로스(원조 채권왕, PIMCO 창업자)는 레이시언트의 디플레이션 전망과 반대로 현재를 장기 인플레이션 시대로 진단했습니다. 🏛️ 인플레이션 시대의 근거 구조적 요인들: 금융 중심 자본주의: 금융기관들의 유동성 선호로 인플레이션 압력 증가 정부 부채 증가: 미국 정부의 지속적인 국채 발행 그림자 은행 확산: 사모펀드 등 전통 은행 외 유동성 공급처 증가 현상적 징후들: 밈주식 열풍 재발 (게임스톱 → 고프로, 오픈도어) 암호화폐 붐 테마 ETF 활성화 📈 10년물 국채 금리 전망 적정 금리 산출법: 중립금리 + 장단기 금리차 + 현재 CPI = 4.25% 과거 관계식(10년물이 CPI보다 1.75%p 높음) = 4.45% 결론: 4.25~4.45% 구간에서 횡보, 큰 방향성 없음(소규모 약세장) 💼 빌 그로스의 현재 투자 전략 채권 접근법: 투자 → 트레이딩으로 전환 옵션 활용한 단기 매매만 진행 장기채 변동성 너무 커서 회피(관세, 달러 약세, 지정학 리스크 = 인플레 3% 고착) 주요 ...

에릭의 거장 연구소에서 가져왔습니다. 캐시우드의 다음 베팅은? 누구도 예상 못한 '전환점' 온다 링크 캐시 우드 소개 유명한 성장주 투자자이자 원래 이코노미스트 출신 1세대 여성 이코노미스트로 80년대 금리 전망으로 명성을 얻음 기술 혁신으로 인한 "유토피아" 시대 도래를 수년간 주장 순환 침체 종료 주장 순환 침체란? 경제가 한꺼번에 악화되지 않고 섹터별로 순차적으로 악화되는 현상 금리에 민감한 순서대로 침체: 부동산 → 제조업 → 기타 섹터 2022년부터 시작되어 올해 상반기에 종료 침체 종료 근거 고용지표 분석: 실업률은 안정적이지만 구직 포기자(실업자로 잡히지 않음) 증가 주당 노동시간 하락, 민간 일자리 증가폭 둔화 고용은 후행지표이므로 다른 분야는 이미 회복 중 기술 혁신 시대의 경제 특징 5대 기술 혁신 분야 AI, 바이오, 에너지, 블록체인, 로보틱스 경제적 특징 생산성 폭발적 증가로 인한 "건강한 디플레이션" 공급이 수요를 크게 상회하여 물가 하락 라이트의 법칙: 생산량 증가 → 단위 비용 감소 → 생산성 급증 역사적 사례 (1900년대 초 미국) 비행기, 전력 시스템, 자동차(포드 T모델), 컨베이어 벨트 등 기술 혁신 유럽 이민자 급증으로 노동력 증가 결과: 인플레이션 -6%, 경제성장률 8%, 주식 연평균 수익률 99% 현재 상황의 차이점 이전에는 기술 발전 지표만 제시 현재: 기술 혁신이 전통적인 경제 지표에 실제로 반영되기 시작 원자재 지수 하락, 산업용 금속 대비 금 가격 상승 등으로 확인 기술 혁신이 경제 지표에 미치는 구체적 영향 1. 구리 가격 신고가의 의미 다른 금속: 전반적으로 부진한 상황 구리: 역대 신고가 달성 해석: 구리는 전기차, 데이터센터 등 신기술과 밀접한 관련 AI, 에너지 혁신 분야의 폭발적 수요 증가를 반영 순환적 회복: 신기술 분야만 먼저 성장하고 있다는 증거 2. AI의 고용시장 잠식 증거 실업수당 청구 패턴 변화 신규 실업수당 청구: 큰 증가 없음 (구인구직 단념) 연속 실업수당 청구: 지속적 상승 (기존 직장인들이 AI에 대체) 연령별 실업률 대졸 20-24세 실업률이 근간 최고치 기록 기업들이 신입 대상 업무를 AI로 대체 구글 "실업수당 청구 방법" 검색량 급증 3. 산업별 AI 영향 자동차 산업 판매량 급격 하락 (관세 외에 자율주행 기술 영향) 테슬라 로보택시, ...

여러분이 걱정하면 주식은 더 오릅니다 (켄 피셔) 출처: 에릭의 거장 연구소(링크) 주요 메시지: 현재 우려들을 무시하고 투자 지속하라 전고점 돌파 후 매도는 실수 과거 데이터: 전고점 돌파 후 평균 45개월간 118% 추가 상승 전고점 도달 시 본전치기하고 나오는 것은 현명하지 못함 강세장에서 조정 후 전고점 돌파하면 보통 상승세 지속 현금 보유의 문제점 현금은 안전자산이 아님: 장기 실질수익률 0.4%에 불과 1999-2025년 비교: 주식70%+채권30% vs 현금20% 보유 시 큰 수익률 차이 현금은 생활비용으로만 보유, 투자수단으로는 부적절 저점 매수 목적 현금 보유도 실제로는 공포로 인해 매수 불가 올해 유럽이 미국보다 유리한 이유 관세 효과: 관세 부과국(미국)이 오히려 더 큰 피해 예대마진 확대: 유럽 은행들의 수익성 개선으로 가치주(화학, 농업, 은행 등)에 유리 상반기 기준 미국은 전 세계 47개국 중 37-42위 성과 감세/증세가 주식에 영향 없는 이유 ① 효율적 시장가설(선반영) 감세안이 실행되기 전에 이미 주가에 모두 반영됨 ② 합리적 기대이론 자본소득세 인하 시: 사람들이 "세금 싸진 지금 팔자"며 매도압력 증가 자본소득세 인상 시: "계속 오를 것 같으니 보유하자"며 매도유인 감소 결과적으로 세제 변화가 주가에 미치는 영향 상쇄 법안 이슈 (섹션 899) 배경: DST(디지털서비스세)에 대한 보복조치로 도입 검토 현재: 스카페센티 재무장관 건의로 폐지됨 캠피셔 견해: DST 4년 전부터 논의되어 이미 빅테크 주가에 반영 법안 자체보다는 통상위기 고조 분위기를 주의할 필요 달러 약세 우려 해소 ① 통화는 결과이지 원인이 아님 환율은 금리, 물가, 경상수지, 경제성장률 등을 반영하는 지표 환율이 경제나 주가를 결정하는게 아니라 반영하는 것 ② 역사적 관점 영국 파운드 대비: 장기평균보다 달러가 높은 수준 일본 엔화, 유로화 대비: 장기평균 수준 무역가중 달러지수: 장기평균보다 높음 현재 하락폭은 역대 11번째 수준으로 큰 폭이 아님 ③ 과거 사례 1995년, 2009년, 2020년 더 큰 달러 하락에도 주식은 상승 켄피셔의 핵심 철학 "켄피셔 공식" 주가가 오르는데 + 사람들이 불안해한다 = 더 오를 신호 현금도 투자판단 전체 자산 수익률 계산 시 현금 비중 반드시 포함 현금 보유량 자체가 하나의 투자 결정 테슬라 1천만원 vs 1억원 투자가 다른 판단인 것처럼, 현금 비중도 중요한 투자 결정 현재 제기되는 모든 우려사항들은 기우이며, 오히려 사람들이 불안해하는 지금이 더 좋은 ...

M7 말고 새로운 AI 주식하고 비트코인을 사는 거예요! 정답 맞죠? (필립 라폰트) https://www.youtube.com/watch?v=I5NAm5GctJ4 업로드일: 2025. 7. 4. 에릭의 거장 연구소에서 가져왔습니다. 필립 라폰트 소개 67년생(57세), 코트 매니지먼트 설립자 운용자산: 약 80조원, 개인재산: 8조 8천억원 타이거 컵스: 전설적 투자자 줄리안 로버트슨의 제자 투자 스타일: 성장주/테크 전문, 대체 데이터 활용한 리서치 매니아 13F 자료 있네요 https://www.valley.town/guru/portfolios?ownerCik=0001135730 많이 보던 티커들이네요 ㅎㅎ 코트 매니지먼트의 투자 컨퍼런스를 자료를 기반으로 만들었습니다. 2025년 미국 시장 현황 나스닥 1분기 수익률: 1995년 이후 30년 만에 최악 하지만 변동성은 성장주 투자의 특징: 엔비디아: 상장 후 7번 반토막 애플/아마존: 각각 5번씩 반토막 AI 주식 "이제 시작" 논리 1. 기술혁신의 역사적 패턴 메인프레임 → PC → 인터넷 → 모바일 → AI 각 혁신은 이전 혁신을 토대로 더 크게 발전 기술주 시장 비중: 현재 50% → 75%까지 확대 예상 2. 대형주 급등은 혁신의 출발점 2004년 구글: 하루 15% 상승 → 1년간 139% 추가 상승 2010년 애플: 하루 8% 상승 → 1년간 48% 추가 상승 엔비디아도 동일한 패턴 AI 도입 현황 (급속 확산) 오픈 에비던스: 미국 의사의...

켄 피셔의 "손익분기점염(Breakevenitis)" 개념 정리 업로드: 25년 7월 2일 https://www.youtube.com/watch?v=ZJwpEOBQ7Y0 현재 시장 상황 미국 외 국가들: 대부분 사상 최고치 기록 미국: 2월 18일 고점 회복을 시도하는 상황 전 세계적으로 볼 때 사상 최고치에 도달한 상태 시장 조정 시 발생하는 심리적 패턴 1단계: 하락 과정 시장이 하락하면 무서운 이야기들이 나타남 이러한 이야기들은 대부분 거짓이거나 과장된 것 투자자들은 점점 더 두려워함 2단계: 회복 과정 시장이 반등하기 시작해도 두려움이 완전히 사라지지 않음 인간은 이득을 좋아하는 것보다 손실을 더 싫어하는 특성이 있음 "손익분기점염(Breakevenitis)" 현상 정의 40년 전 켄 피셔가 만든 용어 투자자들이 원금 회복 시점에서 매도하려는 심리적 현상 발생 패턴 보유 지속형: "원금만 회복되면 손실 없이 빠져나가자" 조기 매도형: 하락 중 매도 후 시장 반등을 보고 재진입 망설임 문제점 대부분의 조정 후 시장은 신고점을 향해 움직임 조정 → 원금 회복 → 즉시 하락하는 패턴은 거의 발생하지 않음 매도 후 "확실한 신호"를 기다리는 투자자들은 큰 상승분을 놓침 치료법: 30분 치료법 → 멘탈 치료 하라고 하네요 ㅎㅎㅎ 방법 30분 투자: 역사적 데이터 연구 연구 내용: 조정 후 수익률 분석 약세장 후 수익률 분석 결론: 조정이나 약세장 이후의 수익률이 어떤 위험보다도 큼 핵심 메시지 조정은 오히려 위험을 제거해줌 약세장은 더 많은 위험을 제거해줌 이후 회복기의 수익률은 매우 큼 글로벌 관점의 중요성 원칙: 글로벌 먼저, 로컬 나중에 현실: 전 세계적으로 강세장이 지속 중 특징: 외국 주식이 미국 주식보다 앞서서 상승 주도 What Comes Next for US Stocks? 업로드: 25년 7월 4일 https://www.youtube.com/watch?v=LdWENXBab8I 2025년 상반기 예측 검증 연초 예측 비미국 주식이 미국 주식을 앞설 것 가치주가 성장주보다 우세할 것 이는 최근 몇 년간의 패턴과 정반대...