오랜만에 '브리지워터(Bridgewater Associates)'에서 Q3 CIO 레터가 왔습니다.
📈 브리지워터 Q3 CIO 레터 요약: 순환적 균형 vs. 거대 패러다임의 충돌
브리지워터의 공동 CIO(Bob, Greg, Karen)는 현재 시장이 단기적인 '순환적 균형' 상태에 있지만, 지정학, 거시경제, 기술 분야에서 발생하는 거대한 '패러다임 전환'과 정면으로 부딪히고 있다고 진단했습니다. 이러한 환경 속에서 그들은 자산 전반에 걸친 균형 잡힌 포트폴리오를 선호한다고 밝혔습니다.
1. 순환적 균형은 견고해 보이나, 오래가지 않는다.
현재 대부분의 경제는 '스위트 스팟(sweet spot)'에 머물러 있으며 이는 자산 시장에 긍정적으로 작용했습니다.
하지만 이러한 순환적 균형은 본질적으로 오래 지속되지 않습니다.
특히 '현대판 중상주의(보호무역 등)'의 가속화와 'AI 혁명'은 지정학, 경제, 시장을 빠른 속도로 재편하고 있습니다.
2. 시장의 평온함 뒤에 숨겨진 '극단적 결과'의 가능성
현재의 균형을 유지하기는 점점 더 어려워지고 있으며, 다음과 같은 주요 위험들이 존재합니다.
인플레이션 재발 위험:
소득과 지출이 둔화됨에 따라 정책 입안자들은 금리 인하와 재정 지원을 통해 경기를 부양하려 할 ...
