미국 주식 (긍정) 📈
AI 버블 논란은 과장 (공급 부족): 🤖 FT 분석에 따르면, 현재 AI 버블 논쟁은 과장되었으며 높은 기대는 신기술에 일반적인 현상입니다. 데이터센터 건설은 대부분 '계획' 단계이며, 단기적으로 AI 시장은 버블 붕괴가 아닌 오히려 '공급 부족'에 직면해 있습니다.
견고한 빅테크 (MSFT, GOOGL, AMZN): 🏦 워런 버핏의 버크셔해서웨이가 3분기에 알파벳(구글) 주식을 43억 3천만 달러(약 6조 3천억 원) 규모로 신규 매입했습니다. 구글은 AI 수요에 대비해 텍사스에 400억 달러를 투자해 새 데이터센터 3곳을 짓습니다. MSFT, GOOGL 같은 빅테크는 부채가 아닌 현금 흐름으로 AI 투자를 감당할 수 있으며, OpenAI 외에도 Anthropic 등 다양한 모델을 활용해 위험을 분산하고 있습니다.
MSFT의 전략 (좌초자산 방지): 🧠 사티아 나델라 MSFT CEO는 GPU 세대(H100, B100 등)가 바뀔 때마다 기존 인프라가 '낡은 자산(좌초자산)'이 되는 것을 피하기 위해, 의도적으로 데이터센터 구축 속도를 조절(일시 멈춤)했다고 밝혔습니다. MS의 핵심 경쟁력은 모델이 아닌, 복제 불가능한 기업용 인프라(보안, 인증, 컴플라이언스)입니다.
반도체 (NAND) 수요 폭발: 💾 AI가 학습에서 '추론' 단계로 넘어가며 데이터 생성량이 폭증하고 있습니다. 이로 인해 CSP(클라우드 업체)들이 대용량 NAND 플래시 메모리를 대거 확보 중이며, HDD(하드디스크) 공급 부족까지 겹쳐 수요가 NAND로 몰리고 있습니다. Phison CEO는 "NAND 공급 부족이 10년은 갈 것"이라고 전망했으며, TrendForce는 2026년 NAND 계약가가 48~53% 급등할 것으로 예측했습니다.
긍정적 시장 심리 (BofA FMS): 📊 11월 BofA 펀드매니저 설문(FMS)에 따르면, 현금 비중은 3.7%로 매우 낮고 주식 비중(Overweight 50%)은 높습니다. 2025년 들어 처음으로 글로벌 성장 기대가 플러스로 전환되는 등, 시장 컨센서스는 '골디락스, ...
