2025년 11월 3일(월) 자산군별 근거 모음

자산군별 긍정/부정 시장 전망 📈 미국 주식(긍정) 알파벳 실적 서프라이즈로 7% 급등 🚀 알파벳이 예상보다 강력한 2025년 3분기 실적을 발표하며 주가가 7% 이상 급등했습니다. AI 혁명의 수혜가 본격화되고 있다는 평가입니다. 아마존 시간외 13% 폭등 💰 아마존이 분기 매출과 순이익 모두 컨센서스를 상회했으며, 4분기 매출·영업이익 가이던스를 상향했습니다. 특히 AWS 사업이 YoY +20%로 2022년 이후 최고 성장 속도를 기록하며 시간외 거래에서 13%대 급등했습니다. 애플도 연말 분기 매출이 아이폰 중심으로 10~12% 증가할 것이라는 긍정적 전망으로 시간외 3% 상승했습니다. 자사주 매입 급증 📊 골드만삭스에 따르면 지난주 자사주 매입이 전년 대비 증가했으며, 이는 3월 이후 정기적으로 본 적 없는 수치입니다. 올해 마지막 오픈 윈도우 기간(12월 19일까지)에 접어들면서 현재 S&P500의 약 40%가 오픈 윈도우에 있으며, 주말까지 60%가 참여할 것으로 예상됩니다. 투자자 매수세 가속화 🎯 전문 투자자와 개인 투자자는 지난주 미국 주식을 47억 달러 이상 매수했으며, 이는 8월 이후 가장 큰 순유입입니다. 기관 투자자들은 27억 달러를 매수했고, 헤지펀드는 7주 만에 처음으로 매수자로 전환해 16억 달러를 추가했습니다. 개인 투자자들도 4억 달러를 순유입하며 3주 연속 매수세를 보였습니다. 10월 이후 연말 랠리 역사적 패턴 📈 10월 말까지 S&P500이 15% 이상 상승할 경우, 11~12월 수익률은 95% 확률로 플러스를 기록했으며 평균 상승률은 +4.8%였습니다. 평균 최대 하락률은 -3.4%에 불과했습니다. 📉 미국 주식(부정) 파월 연준의장 매파적 기조 전환 ⚠️ → 요건 개인적으로 Fake 라 생각함(기대 인플레 관리) 파월 연준의장은 기자회견에서 "12월 인하가 기정사실은 아니다"고 언급하며 매파적 입장을 보였습니다. 2년물 금리는 +11bp(3.61%), 10년물은 +9bp(4.07%)로 급등하는 베어플랫 장세가 시현되었습니다. 파월은 "안개가 자욱한 상황에서는 속도를 늦추는 것이 적절하며, 추가 정보를 얻을 수 없고 경제 상황에 변화가 없다면 금리 인하 속도 조절에 더 많은 논의가 있을 것"이라고 밝혔습니다. 메타 11.4% 폭락과 AI 투자 우려 💥 → 아직 폭락하기엔 갈길이 멀지 않았을까 싶네요 메타가 AI 투자 재원 마련을 위해 250억 달러의 5~40년 만기 회사채 발행을 추진한다는 발표 후 주가가 11.4% 폭락했습니다. 막대한 CAPEX 투자가 수익성을 내지 못할 것이라는 시장의 의구심이 커지고 있으며, 하이퍼스케일러 업체들의 실적과 CAPEX를 둘러싼 회의론이 증가하고 있습니다. 대규모 레이오프 발표 연이어 📉 → 투자자 입장에서는 환영할 일이죠 최근 발표된 주요 기업 레이오프는 UPS 48,000명, 아마존 최대 30,000명, 인텔 24,000명, 네슬레 16,000명, 액센츄어 11,000명, 포드 11,000명, 노보 노디스크 9,000명, MS 7,000명, PwC ...

치폴레의 최근 실적 발표는 미국 소비자의 실시간 모습을 보여주는 스냅샷이었습니다. 서류상으로는 실적이 엇갈렸습니다. 주당순이익은 0.29달러로 목표치에 부합했지만, 매출 30억 달러는 예상치에 약 3천만 달러 미달했습니다. 동일매장 매출은 0.3% 증가에 그쳤고, 이 소폭의 증가도 평균 계산서 금액 증가에서 비롯된 것이지, 매장을 찾는 고객 수 증가에서 비롯된 것이 아닙니다. 3분기 연속으로 연간 동일매장 매출 전망을 하향 조정하며, 이제는 정체된 성장세가 아닌 낮은 한 자릿수 성장률만 예상하고 있습니다. 이러한 메시지는 충분히 명확했고, 소비 심리가 둔화되고 있으며, 주가도 이를 반영하여 시간외 거래에서 급락했습니다. CEO 스콧 보트라이트는 이를 미화하지 않고 이렇게 말했습니다. 올해 초, 소비 심리가 급격히 악화되면서 모든 소득 계층에서 외식 빈도가 전반적으로 감소했습니다. 그 이후로 그 격차는 더욱 벌어졌고, 저소득층과 중산층 고객의 외식 빈도는 더욱 줄었습니다. 가계 소득이 10만 달러 미만인 고객이 전체 매출의 약 40%를 차지하는 것으로 추정되며, 저희 데이터에 따르면 경기와 인플레이션 우려로 외식 빈도가 감소하고 있습니다. → 저소득층과 중산층에는 금리 인하가 필요하고 인플레이션은 문제다! 간단히 말해서, 모든 소득 계층에서 시작된 경기 침체는 이제 계층 간 격차로 이어졌습니다. 매출의 거의 절반을 차지하는 저소득층과 중산층 가구가 가장 큰 폭으로 매출을 줄이고 있습니다. 더 저렴한 경쟁업체로 전환하는 것이 아니라, 단순히 가장 저렴한 곳, 즉 '집'을 선택하고 있는 것입니다. → AI 쪽을 제외한 실물 경제는 정말 어렵나 봅니다. 주가는 거짓말을 하지 않죠. 보트라이트는 특히 패스트 캐주얼 고객층의 핵심인 25세에서 35세 사이의 젊은층을 꼽았습니다. 그는 이들이 학자금 대출 재개, 실질 임금 상승률 둔화, 실업률 ...

두 사람의 뷰가 오랜만에 일치하는 뉴스가 와서 공유합니다. 공통점은 이번 상승의 끝은 금리 인상이라고 생각하는 점이고 차이점은 캐시 우드는 일시적인 조정으로 보고 있고 달리오는 거품이라고 보고 있다는 점이네요 '돈나무 언니' 캐시 우드 "내년 금리 상승전환…현실점검 올 것" "AI, 거품이라 생각 안 해…사람들 우려하듯 증시 조정은 있을 것" 술주 투자로 유명한 '돈나무 언니' 캐시 우드 아크인베스트먼트 최고경영자(CEO)가 시장 금리가 상승할 경우 시장에 '전율'이 발생할 가능성이 있음을 시사했다. 우드 CEO는 28일(현지시간) 사우디아라비아 리야드에서 열린 미래투자이니셔티브(FII) 행사 방문 중 미 CNBC 방송과 한 인터뷰에서 "우리는 내년 중 대화 주제가 금리 인하에서 금리 상승으로 전환되는 순간에 도달할 것"이라며 "시장에 전율이 있을 것"이라고 말했다. 그는 "혁신과 금리가 반대 방향으로 움직인다고 생각하는 사람들이 많은데 이는 역사적으로 사실이 아니다"라며 "그럼에도 불구하고 오늘날 논리구조가 작동하는 것을 보면 앞으로 소위 '현실 점검'(reality check)가 있을 것이라 생각한다"라고 경고했다. 'AI 붐'에 따른 뉴욕증시 기술주 고평가 논란에 관해선 "사람들 우려처럼 당연히 조정이 있을 것"이라면서도 "AI가 거품이라고 생각하지는 ...

자산군별 긍정/부정 시장 전망 📈 미국 주식(긍정) 나스닥 7개월 연속 상승 전망 🚀 나스닥이 7개월 연속 상승세를 보일 것으로 전망됩니다. 비슷한 상승 이후 역사적으로 추가 상승이 이어진 패턴이 반복되었습니다. BofA의 Bull & Bear 지표는 6.2로 "중립"을 기록했으나, 여전히 매수(2)보다는 반대 의견 매도(8)에 가까워 추가 상승 여력이 있습니다. 시타델과 골드만삭스의 개인투자자 긍정 평가 💪 시타델의 럽너는 "소매 투자자는 여전히 미국 주식 시장에서 중요한 새로운 세력으로 남아 있으며, 이를 소비자와 투자자 신뢰를 반영하는 긍정적 거시경제 신호로 본다"고 밝혔습니다. 옵션 거래량은 주간 기록을 경신하고 있으며, 개인 투자자 참여율은 약 22%로 2021년 2월 이후 최고치입니다. 골드만삭스도 기관투자자는 관망 중이지만 개인투자자들은 지속적인 매수세를 보이고 있다고 분석했습니다. 엔비디아 GTC 키노트 긍정 전망 🎯 엔비디아 젠슨황 CEO는 GTC에서 "2026년까지 블랙웰 및 루빈의 총 확정 수주잔고가 5,000억 달러를 돌파했으며, AI 인프라 투자가 정당화되는 시기"라고 언급하며 AI 버블 논란을 일축했습니다. 엔비디아 주가는 5.0% 급등했으며, MS와 오픈AI의 1,350억 달러 지분 확보 소식도 긍정적으로 작용했습니다. 골드만삭스의 S&P500 7,200 전망 📊 골드만삭스 데이비드 코스틴 수석 전략가는 "2026년까지 기업 실적이 성장하고 연준이 총 4번 금리를 인하할 것으로 예상되며, 경기침체 없이 경제가 성장세를 유지할 것"이라며 "1년 후 시장이 약 7,200을 달성할 것"으로 전망했습니다. 블랙록 CEO의 미국 시장 신뢰 🏦 래리 핑크 블랙록 CEO는 "지난 두 달 동안 미국 시장으로 자금이 다시 유입되고 있으며, 기술 CAPEX가 올해 2분기 미국 경제 성장률의 40% 이상을 차지했다"며 "대부분의 글로벌 투자자들은 여전히 미국 시장에 큰 비중을 두고 있으며, 이는 최소 18개월간 더 이어질 것"이라고 밝혔습니다. 하이퍼스케일러 사상 최고 CAPEX 💰 현재 하이퍼스케일러들은 운영현금흐름의 60%를 설비투자에 사용하고 있으며, 이는 사상 최고 수준입니다. 아폴로 아카데미에 따르면 이는 AI 인프라에 대한 강력한 투자 의지를 반영합니다. JP모건의 비침체 완화 사이클 전망 🎯 JP모건은 연준의 금리 인하가 경기 침체 없이 진행될 것으로 전망하며, "무역 긴장 완화, 예상보다 강한 실적, 비둘기파적 중앙은행"이 주식시장을 더 오르게 할 수 있다고 분석했습니다. Gamma Flip 발생 가능 구간 ⚡ 골드만삭스는 S&P500이 6,925 근처(현재 대비 약 +2%)에 도달하면 딜러 포지션이 -60억 달러 숏 감마로 뒤집히며 "올라갈수록 더 올라가는 구조"가 활성화될 수 있다고 분석했습니다. 📉 미국 주식(부정) 캐시 우드와 레이 달리오의 거품 경고 ⚠️ 캐시 우드 아크인베스트 CEO는 "내년 중 대화 주제가 금리 인하에서 금리 상승으로 전환되는 순간에 도달하면 시장에 전율이 있을 것"이라며 "'현실 점검'이 있을 것"이라고 경고했습니다. 레이 달리오 브리지워터 창업자도 "현재 거품이 많이 끼고 있으며, 지수 상승의 80%는 AI로 무장한 빅테크의 몫"이라고 지적했습니다. 다만 "연준이 통화 완화 정책 기조를 뒤집기 전까지는 이 거품이 터지지 않을 것"이라고 덧붙였습니다. 케빈 헤셋 차기 연준의장 우려 🚨 차기 연준의장으로 케빈 헤셋이 유력한 가운데, 그가 매우 완화적인 입장을 고수하고 과거 다우지수 36,000을 주장해 지나치게 낙관적이라는 비판을 받았다는 점이 우려됩니다. 차기 의장 선출 시 밸류에이션 버블과 달러 단기약세로 인한 인플레 재점화 우려가 있습니다. 아마존 3만명 감원 단행 📉 아마존이 10월 28일부터 최대 3만명(전체 본사 직원의 약 10%) 감축을 시작할 예정입니다. 이는 2022년 말 이후 최대 규모로, 인사·기기·서비스·운영 등 여러 부서에 걸쳐 진행됩니다. 버크셔 해서웨이 실적 우려 💼 KBW 애널리스트는 "거시경제 우려와 버크셔의 승계 위험을 넘어 실적 문제가 나타나고 지속되면서 버크셔 주식이 ...

오늘부터는 디테일한 뉴스는 생략하고 자산군별 요약된 정보만 올립니다. 정보중에 자세하게 올릴 필요가 있는 것은 별도로 올리려고 합니다. 📈 미국 주식(긍정) 초기 사이클 징후와 2차 랠리 기대 🚀 Nomura는 현재 시장이 초기 사이클 징후를 보이고 있다고 분석했습니다. S&P500 옵션에서 감마 불균형이 106억 달러에 달하며, 0DTE 순감마 불균형도 +65억 달러로 최상위 수준을 기록했습니다. 코로나 이후 변동성 아웃퍼폼 신호가 나온 직후 네 번 모두 다음 달 큰 2차 랠리가 이어졌으며, 지난주에도 해당 신호가 발생했습니다. 외국인 자금 대거 유입 💰 골드만삭스에 따르면 미국 외 투자자들이 10월 현재까지 220억 달러 상당의 미국 주식을 매수했으며, 올해 들어 순매수는 3,160억 달러에 달합니다. 외국인이 보유한 미국 주식은 지난 분기 20조 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 글로벌 주식 펀드에도 한 주간 110.3억 달러가 순유입되어 3주 만에 최대 규모를 기록했습니다. 9월 CPI 컨센서스 하회 📊 9월 헤드라인 CPI가 전년비 3.0%(예상 3.1%), 근원 CPI도 3.0%(예상 3.1%)로 시장 예상을 하회했습니다. 특히 근원 전월비가 0.2%(예상 0.3%)로 나오며 연준의 10월 29일 금리 인하가 확실시되고 있습니다. 뉴에지 웰스의 카메론 도슨 CIO는 "연준은 거의 무조건 금리를 인하할 것"이라고 전망했습니다. J.P. 모건의 비침체 완화 사이클 전망 🎯 J.P. 모건은 2025년 2회, 2026년 1회 추가 금리 인하를 전망하며, "보험성 금리 인하와 경기 침체가 없을 것이라는 기본 전망을 고려할 때 중간 사이클의 비침체적 완화 시나리오를 예상한다"고 밝혔습니다. 이 시나리오에서는 S&P500과 미국 하이일드가 가장 큰 평균 수익률을 기록해 왔습니다. BofA 센티멘트 급등 📈 BofA에 따르면 글로벌 뉴스 펄스(30일 기준)가 개별 주식 관련 뉴스의 센티멘트 강화에 힘입어 4년 만에 최고치를 기록했습니다. 글로벌 롱온리 펀드들은 연초 이후 아시아 주식을 940억 달러 매수했으며, 트리플 모멘텀(실적, 주가, 뉴스)이 은행·보험 섹터에서 가장 강합니다. 한국 KOSPI 4000선 근접 🇰🇷 골드만삭스는 KOSPI가 지난주 5% 상승하며 4000선에 다가섰다고 분석했습니다. 향후 12개월간 달러가 약세를 보이면 원화는 9% 절상될 것으로 전망되며, 역사적으로 달러 약세는 한국 증시에 긍정적이었습니다. KOSPI 12개월 선행 EPS도 1.7% 상향 조정되었습니다. 📉 미국 주식(부정) 올트먼의 과도한 AI 투자 계획 논란 ⚠️ WSJ에 따르면 올트먼은 2033년까지 250GW 규모의 컴퓨팅 용량 구축을 목표로 하고 있으며, 이에는 10조 달러 이상의 비용과 독일 수준의 전력이 필요합니다. MS의 나델라 CEO는 스타게이트 프로젝트(5,000억 달러)에 1,000억 달러 투자 제안을 거절했으며, "공급을 과도하게 부풀리다가 실제 고객에게 가치를 제공하지 못하면 완전히 궤도를 벗어날 수 있다"고 경고했습니다. TSMC CEO도 "올트먼은 너무 공격적이라 믿기 어렵다"고 언급했습니다. 컨설팅 업계 AI 위기 💼 1조 달러 규모의 글로벌 컨설팅 업계가 'AI의 코닥 모멘트'에 직면했습니다. 한 영국 대기업 재무담당 임원은 "예전에는 액센츄어가 20만 달러에 제공하던 서비스를 이제 머신러닝으로 1만 달러에 직접 처리할 수 있다"고 밝혔습니다. 미국 정부는 딜로이트, 액센츄어 등 10대 컨설팅사에 과도한 수수료 소명을 요구했으며, 대형 상장 컨설팅 회사들의 주가는 최대 30% 폭락했습니다. 퀀트 펀드 모멘텀 붕괴 📉 10월 들어 퀀트 펀드들이 모멘텀 포지션의 급반전으로 큰 손실을 입었습니다. 골드만삭스에 따르면 퀀트 롱숏 펀드는 10월 1.7% 하락해 7월 이후 첫 손실을 기록했으며, 르네상스 인스티튜셔널 이퀴티스 펀드는 10월 10일까지 약 15% 급락했습니다. 금, 기술주, 암호화폐가 동시에 급락하며 '모멘텀 붕괴'가 드러났습니다. AI 일자리 대체와 사회적 고립 우려 😰 FT는 "AI가 일자리를 대규모로 대체하면 단기 충격이 아닌 지속적 직업 상실로 이어질 수 있다"고 ...