🇺🇸 미국 주식 (긍정: Bullish)
"유동성 파티와 AI 슈퍼사이클의 지속"
친시장적 연준 의장 후보 부상: 트럼프의 최측근이자 비둘기파인 '케빈 해셋'이 연준 의장 유력 후보로 거론되고 있습니다. 그는 물가 안정보다 공격적인 금리 인하와 경기 부양을 선호하여, 시장에 막대한 유동성을 공급할 가능성이 큽니다. 이는 주식 시장에 강력한 호재입니다.
AI 슈퍼사이클과 실적 성장: JP모건은 2026년 S&P 500이 7,500~8,000 포인트에 도달할 것으로 전망했습니다. AI 투자가 단순한 거품이 아니라 '실질적인 투자 사이클'의 초입 단계이며, 기업들의 EPS(주당순이익)가 연 13~15% 성장할 것으로 보고 있습니다. 폭스콘 CEO 역시 AI는 거품이 아니며 향후 10년 이상 지속될 메가 트렌드라고 확신했습니다.
규제 완화와 은행 수익성 개선: 미국 금융 당국의 규제 완화(바젤 III 등) 기조는 은행들의 자본 여력을 확대해 대출, 자사주 매입, 배당 능력을 키울 것입니다. 이는 금융주를 중심으로 시장 전반의 활력을 불어넣을 수 있습니다.
견조한 소비 심리: 고물가와 관세 우려에도 불구하고 미국의 블랙프라이데이 온·오프라인 쇼핑 지출은 예상치를 상회하며 소비 여력이 여전히 건재함을 증명했습니다.
🇺🇸 미국 주식 (부정: Bearish)
"AI 수익성에 대한 의구심과 감가상각의 함정"
마이클 버리의 경고 (Nvidia 숏): '빅쇼트'의 주인공 마이클 버리는 AI 칩의 물리적 수명(6년)과 경제적 수명(2~3년)의 괴리를 지적했습니다. 구형 칩의 효율성 급락으로 기업들이 강제로 신형 칩을 구매해야 하며, 이 과정에서 기존 감가상각 모델이 붕괴되어 장부상 이익이 '가짜'일 수 있다고 경고했습니다. 이는 기업의 현금흐름 악화와 부채 증가로 이어질 수 있습니다.
높은 밸류에이션 부담: 현재 시장은 AI에 대한 높은 멀티플을 적용하고 있으며, 이는 닷컴 버블 당시와 유사한 포물선형 상승세를 보이고 있습니다. 실질적인 수익(ROI) 회수가 지연될 경우 주가 조정의 빌미가 될 수 ...
