2025년 12월 8일(월) 자산군별 근거 모음

1. 미국 주식 (긍정: Bullish)

[핵심 논리: AI 혁명, 규제 완화, 포모(FOMO) 심리]

수급과 심리 (Citadel - Scott Rubner): 현재 시장은 펀더멘털보다는 기술적 요인과 수급이 지배하고 있습니다. 투자자들은 여전히 주식 비중이 충분하지 않은 상태(Under-invested)이며, 지수가 고점을 경신할수록 '포모(FOMO)' 심리가 발동하여 추격 매수가 가속화될 것으로 전망됩니다. 개인 투자자들의 매수세가 강력하며, 기관들의 포지션은 아직 억눌려 있어 추가 상승 여력이 있습니다.
2026년 낙관론 (BNP Paribas, T. Rowe Price, S&P Global):
- AI의 확산: AI 투자가 단순 소프트웨어를 넘어 전력망, 데이터센터, 하드웨어 등 물리적 인프라로 확산되면서 경제 전반의 성장을 견인하고 있습니다. 이는 2025년 상반기 미국 내수 성장의 80%를 설명할 정도로 강력합니다.
- 정책 순풍: 트럼프 행정부의 규제 완화, 법인세 감면 가능성, 그리고 연준의 금리 인하 기조가 기업 이익 성장을 뒷받침할 것입니다.
- 실물 경제 부활 (Morgan Stanley): 교통 테마 ETF가 신고가를 기록하는 등 실물 경제의 부활 신호가 감지되고 있으며, 시장이 이를 과소평가하고 있습니다.
이익 성장: AI 도입 확산으로 기업 생산성이 향상되고 이익 마진이 개선될 것으로 보이며, 2026년은 진정한 '종목 선정(Stock Picking)'의 해가 될 것으로 예상됩니다.

[핵심 논리: 과도한 집중, AI 버블론, 경기 침체 신호]

빅테크 비중 축소 (Yardeni Research): '매그니피센트 7'의 시장 비중이 전 세계의 65%에 달해 더 이상 비중을 늘릴 이유가 없으며, 사실상 '비중 축소(Underweight)'를 권고했습니다. 빅테크 간 경쟁 심화, 새로운 경쟁자(DeepSeek 등)의 등장, OpenAI에 대한 수익성 의구심 등이 ...