1. 미국 주식 (긍정적 요인)
거시경제 및 정책의 3박자 (이익, 정책, 포지셔닝):
이익(Profit): AI 기술의 확산이 더 이상 메가캡(M7)에만 머물지 않고 S&P 500 전반의 이익 마진과 생산성 향상을 이끌고 있습니다. 2026년은 진정한 '종목 선정'의 해가 될 것으로 전망됩니다.
정책(Policy): 미국은 연간 2조 달러 규모의 적자 재정을 유지하며 경기를 부양 중이고, 12월 양적 긴축(QT) 종료 및 규제 완화 기조가 더해져 기업 환경에 우호적입니다.
포지셔닝(Positioning): 기관 투자자들의 포지션은 여전히 펀더멘털 대비 가벼운 상태(Under-invested)이며, 주가가 상승할수록 뒤쳐질 것을 우려한 'FOMO(공포심)' 매수세가 유입될 가능성이 큽니다. 1월 효과와 기업 자사주 매입 시즌도 수급을 지지합니다.
AI의 실질적 진화와 미래 비전:
딥마인드 전망: AI 에이전트(비서)가 1년 내에 상용화되고, 5~10년 내 AGI(범용인공지능) 도달이 예측됩니다. 이는 질병 해결, 에너지 혁명 등 '급진적 풍요'를 가져올 수 있습니다.
SpaceX의 확장: 기업 가치가 최대 8,000억 달러로 평가받고 있으며, 스타링크 위성을 통한 AI 데이터 전송 및 달 기지 건설 등 구체적인 로드맵을 통해 테크 산업의 성장 한계가 없음을 증명하고 있습니다.
경기 침체 우려 상쇄: S&P Global은 AI 관련 데이터센터, 전력망 투자가 미국 내수 성장의 80%를 견인하며, 다른 부문의 경기 약세를 상쇄하고 있다고 분석했습니다.
강력한 펀더멘털: 현재 주요 기업들은 닷컴 버블과 달리 강력한 현금 흐름과 대차대조표를 보유하고 있습니다. (BNP ...
