금 주식의 밸류에이션과 향후 M&A 시대의 도래 — Rick Rule 인터뷰

한줄 요약: 유가 상승에 따른 금 채굴 비용 증가는 월가가 금 가격을 과소평가하는 것에 비하면 미미하며, 대형 금광사들의 생산량 감소로 인해 2~5년 내 금 주식 M&A 붐이 올 것이다.

• 출처

→ 이런 관점에서는 생각해보지 못했는데 리서치 해볼 필요가 있을듯해서 가져왔습니다.

주요 내용

• 유가 vs 금 가격 산술: 금 가격 $5,000, AISC(총유지비용) $2,000 가정 시, 유가는 OPEX의 30%를 차지하므로 유가 상승 영향은 OPEX의 9% 증가에 불과. 반면 월가는 금 가격을 $3,500으로 가정하고 있어 20~25% 과소평가 중. 9% 비용 증가 vs 25% 매출 과소평가 — 산술적으로 금 주식은 극도로 저평가. → 진짜일까?

• 투자자 심리의 아이러니: 사람들은 유가를 "금 주식을 안 사는 핑계"로 사용하고 있을 뿐. 금 가격이 올랐다면 같은 사람들이 유가를 신경 쓰지 않았을 것. 자산이 싸질수록 오히려 ...