영국 국채 금리(Reform UK의 부상) / CAPE 지수 최고치 / 존스법의 한시적 유예

한줄 요약: 엔비디아 1분기 실적이 시장 예상을 상회했지만 "놀라울 정도"는 아니어서, 자사주 매입 확대와 배당 인상으로 투자자 기대를 달래는 모양새다. 출처 주요 내용 1분기 매출 816억 달러(예상 791억 대비 상회, 전년대비 +85%), 영업이익 537억 달러(예상 520억 대비 상회) 데이터센터 매출 752억 달러로 최대 비중, 전년대비 +92% 성장 매출 총이익률 75% 달성, 2027년까지 유지 가능하다고 자신 2분기 가이던스 891~928억 달러로 업계 예상(870억) 상회 실적 발표 직후 주가는 하락세였으나, 자사주 매입 한도를 385억→1,185억 달러로 3배 확대 발표 후 소폭 반등 배당금을 주당 0.01달러→0.25달러로 25배 인상 현재 가이던스는 중국 매출을 '0'으로 잡고 계산한 보수적 수치 어닝콜 Q&A에서 하이퍼스케일러(아마존·MS·구글·메타·오라클) 설비투자가 현재 1조 달러 → 3~4조 달러로 확대 전망 25만 개 기업의 자체 AI 인프라 구축 수요로 추가 성장 여력 존재 차세대 GPU 베라루빈(Vera Rubin)은 3분기 출시 예정 핵심 인사이트 엔비디아는 "좋은 실적"만으로는 시장 기대를 충족시키기 어려운 단계에 진입했다. 실적 자체보다 주주환원(자사주 매입·배당)이 주가 방어의 핵심 변수가 되고 있다는 점이 주목할 만하다. 중국 매출을 0으로 잡은 보수적 가이던스는 향후 상방 서프라이즈의 여지를 남겨둔 전략적 선택으로 읽힌다. 2. 드러켄밀러가 브로드컴을 산 이유? (ASIC, 13F) 출처 한줄 요약: 드러켄밀러의 브로드컴 매수는 AI 인프라 수혜가 "GPU를 사는 기업"에서 ...

한줄 요약: 호르무즈 사태와 미·중 갈등이라는 국제정세 격변 속에서 한일 양국은 에너지 안보·희토류·동남아 협력 등 이해관계가 일치해 전례 없이 긴밀한 정상 외교를 펼치고 있다. 출처 주요 내용 회담 개요: 2026년 5월 19일~20일 한국 안동에서 한일 정상회담 개최. 다카이치 총리 취임 후 약 7개월 만에 양국 정상이 벌써 4번째 만남(정상회담 3회 + 해외 별도 회동 1회). 일본 총리 전용기가 대구공항에 도착하는 장면이 일본 TV에 생중계됨. 일본 측 보도 분석: 아사히·마이니치: "양국 간 협력할 선택지밖에 없다" - 국제정세상 등 떠밀린 협력 요미우리: 중동 ...

1. 『"사흘마다 잭팟 터진다"…30조 '돈방석' 앉은 K조선』 출처 한줄 요약: 한국 조선 빅3가 올해 약 30조원(199억 달러)을 수주하며, 20년 전과 달리 LNG선·특수선 중심의 '질적 성장'으로 두 번째 슈퍼사이클을 맞이하고 있다. 주요 내용 조선 빅3(HD한국조선해양·한화오션·삼성중공업)가 올해 총 199.6억 달러(약 30조원) 수주. 중견 조선사 포함 시 200억 달러 돌파 작년 상반기 실적(163.7억 달러)을 이미 넘어섬. HD한국조선해양은 전년 동기 대비 12% 증가(105.5억→118.2억 달러), 삼성중공업은 26억→47억 달러로 급증 2003~2007년 1차 슈퍼사이클과 비교 시 수주 구성이 크게 변화: 과거 컨테이너선 43% 비중 → 현재 LNG 관련 선박(33척)이 컨테이너선(28척)을 추월 해상풍력전용설치선(WTIV), 쇄빙전용선 등 척당 5,000억원 이상 초고가 특수선 수주도 이어지는 중 호르무즈해협 리스크로 동아시아 3국의 에너지 수입 구조 전환이 불가피하며, VLCC·LNG운반선 수요는 구조적으로 지속될 것 핵심 인사이트 이번 조선 호황은 단순한 물량 증가가 아니라, 고부가가치 선종(LNG선·특수선) 중심의 질적 전환이라는 점에서 과거와 본질적으로 다르다. 에너지 안보라는 지정학적 대의명분이 뒷받침되어 사이클 지속성에 대한 신뢰도가 높다. 2. 일론 머스크는 페로브스카이트 태양광 기업들을 왜 방문했을까? 출처 한줄 요약: 페로브스카이트 태양전지는 지구에서는 단점이 많지만, 우주에서는 단점이 사라지고 장점만 극대화되기 때문에 머스크가 주목하고 있다. 주요 내용 2026년 2월 4일, 일론 머스크와 SpaceX 기술팀이 중국 태양광 기업들을 비공개 방문했으며, 특히 페로브스카이트 기술 기업들을 집중 방문함 페로브스카이트는 실리콘 대비 1/100 두께(0.3μm vs 150μm)의 초박막 필름 형태로 제작 가능하며, g당 발전량이 실리콘(0.5~2W)의 10배 이상인 23~30W에 달함 초기 효율 3.8%(2009년)에서 현재 27.3%까지 향상되어 실리콘(26%)을 넘어섬 지구에서의 최대 약점인 습기·산소·열 취약성과 납 독성이 우주의 천연 진공 환경에서 자연스럽게 해결됨 우주 방사선에도 강점이 있음: 페로브스카이트의 '유연한 이온격자' 구조는 방사선 손상 후 빛이나 약한 열로 스스로 결함을 치유하는 자가복구 특성 보유 제조원가는 실리콘(W당 $0.2)보다 3배 비싼 W당 $0.57이지만, Falcon 9 ...

1. 코인업계와 은행간 한판승부 결과는? A/S (feat 트럼프 거부권?) 출처 한줄 요약 미국 클라리티 법안(스테이블코인 규제)이 은행 vs 코인업계 로비전을 거쳐 상원 은행위를 통과했으나, 트럼프 가문의 코인 이해상충을 겨냥한 윤리조항이 최종 통과의 최대 장애물로 부상했다. 주요 내용 핵심 쟁점: 스테이블코인 보유자에게 이자를 지급할 수 있는지 여부. 은행권은 예금 이탈을 우려해 반대, 코인업계는 "은행 수익 보호용 규제"라고 반박 합의안의 묘수: 이자 지급은 금지하되, "진정한 활동(bona fide activities)" 기반 인센티브는 예외로 허용하는 부속조항을 삽입. 코인업계는 "월 1회 결제 시 평균 잔고·보유기간 비례 활동보상"으로 우회 가능한 구멍을 확보 상원 은행위 통과 (5/14): 공화당 13명 전원 + 민주당 2명 찬성으로 통과. 은행권의 수정 요구는 무시됨 → 사실상 코인업계 승리 트럼프 가문 이해상충 문제: 트럼프 가문이 지분 과반을 보유한 WLF(디파이/스테이블코인 회사)가 이미 10억 달러 수익, 30억 달러 토큰 보유. UAE 국부펀드가 취임 4일 전 지분 49%를 5억 달러에 매입한 사실이 2026년 2월 WSJ 탐사보도로 폭로 민주당의 요구: 대통령 포함 연방직원 및 가족의 코인 발행·홍보·후원 금지 윤리조항 삽입 요구 딜레마 구조: 상원 본회의 통과에 60표(필리버스터 종결) 필요 → 민주당 7석 확보 필수 → 민주당은 윤리조항 없이 본회의 찬성 불가 입장 → 윤리조항 넣으면 트럼프 거부권 행사 가능성 시간 압박: 7월 4일 서명 목표이나, 미통과 시 8월 이후 중간선거로 밀리고, 중간선거 후 민주당이 의회 장악하면 법안 자체가 무산 가능. 폴리마켓 기준 2026년 내 서명 확률 61% 핵심 인사이트 코인업계가 은행위원회에서 이긴 것처럼 보이지만, 진짜 승부는 "트럼프의 개인적 이해관계"라는 예상 밖의 변수에 달려 있다. 법안의 내용이 아니라 대통령 가족의 코인 사업이라는 정치적 이슈가 규제 프레임워크 전체의 운명을 좌우하는 기형적 상황이다. 은행권은 정면 대결에서 졌지만, 윤리조항 논쟁으로 법안이 지연되면 중간선거 이후 판이 뒤집힐 수 있어 "시간이 은행 편"이라는 역설적 ...

1. 『AI 붐을 만끽하는 반도체 업체의 호황은 역사의 교훈을 외면하고 있다』 - "역사적으로 볼 때, 높은 마진은 생산능력 확대 경쟁을 유발하는 경향이 있다" 출처 한줄 요약: AI 반도체 호황의 높은 마진(44%)은 역사적으로 공급 과잉을 유발해왔으며, 현재의 랠리도 예외가 아닐 수 있다. 주요 내용 S&P 반도체 지수는 지난 1년간 144% 상승, S&P 500(+6%) 중 반도체를 제외하면 상승률은 2.2%에 불과 글로벌 반도체 EPS 전년 대비 83% 성장 전망, 현재 순이익률 44% 역사적 패턴: 높은 마진 → 생산능력 확대 경쟁 → 공급 과잉 → 마진 축소 (스마트폰 붐, 코로나 특수 모두 동일한 사이클) 낙관론 근거: 팹 건설에 2~3년 소요, HBM은 3개사만 생산, AI 칩은 범용 대체 어려움 골드만삭스 짐 코벨로: 반도체보다 하이퍼스케일러(MS, 오라클, 메타)가 더 유망. 이유는 AI 투자 수익 실현 시 상승 여력이 크고, 지출 축소 시에도 FCF 증가로 긍정적 해석 가능(반면 반도체에겐 악재) → 지금 시점에는 역발성적이긴 하네요 홍춘욱 의견: XCMT 등 경쟁자의 시장 진입, 하이퍼스케일러 일부 몰락에 따른 고정투자 축소 시나리오도 대비 필요 핵심 인사이트 "인간의 창의력이 병목을 해소하는 방향에 집중될 것"이라는 점이 핵심. 44%라는 초과이윤은 경쟁자를 불러들이는 ...